Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
, U7 j, J: d5 k1 R半年 ： 5.8%
9 I$ X8 A8 g$ b2 p6 S1年  ：18.9%
# e2 U0 b4 g& w! u, p/ @, b/ L0 L从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
1 t4 r- T; L+ O$ k( `2 Q' Q
0 u0 O0 Z- n* m7 c1 g9 F) F世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
8 K8 ^5 C: z$ B# D
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
& T; c" a% ?3 c3 `1 c, O- n$ \
. f3 }1 z: X/ ?6 sThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
8 B/ W' J* N6 W; B                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
1 Q& k0 q  d) r! U) p: fMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
9 c& s: U1 c9 A% c& ?# b

/ n: ^0 g$ x1 m                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
1 i* R1 F" o4 Q) N; I* _- I! s& y
! k. o$ d6 f6 z  y# m
Asset Allocation
& {3 p5 b& o; F. f
% `: [% G) j, F' v" O- o1 Y                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
$ S+ R- _. z0 M% M+ ?

% o! b7 v9 d; Z* Y' B                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
2 L/ b& k9 Y' c& Y6 N8 u
再比较一下 index
' j( R5 U7 P' S  f( K5 R5 z


) Z6 S0 u5 P9 WFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
) f3 p8 k5 n) ]% p! ETD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
4 N- S$ p  ^: Y6 K1 nTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
0 T7 H1 D2 Z! a2 ~- u8 ~3 f/ RTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
! Y* e6 ?2 Z2 y: T$ qTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
: @7 M  [  k& d0 j0 T+ q# u8 A; J/ MTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
9 i* H; h. c/ V; x/ c' V8 W# L1 bTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
6 E2 l8 L/ @/ ?$ I0 b4 s# zTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
3 E; t3 [$ g  @1 ^) Q  wTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
; m: A$ X3 f, K& M" CTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
% A; s# {; F" _% k) z( O
5 h3 q5 j& V; o3 v& @9 M; o" \
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
' @$ F$ K$ u/ f5 t" Q发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
$ i4 ]8 p9 B" I/ d( t( K2 q
# ^  K/ w- g6 L/ n" C0 W结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.

, C* p6 ]! m; w2 l" g9 D: Q
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
; i1 P( |8 `$ j1 L0 M, g) @
9 [! ]$ S# n# f个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

8 H6 ]) N3 X* E0 Z4 x3 G( ~% |在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
$ L; y1 [( l! s1 |' B( z7 d
+ R9 F+ ]/ O9 g! V; s- v" B9 U0 O假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
- p/ Y( S+ c0 o3 Q2 B3 x1 T, p2 F1 M
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
2 m# h8 r4 h7 Q, Y- H) k, Y7 K- v
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
( M0 X% q0 h( E9 F
# @% _4 Y1 `6 w2 M& J# h重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！