Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
( F" D7 W( @+ w9 J' K! J从2006年初开始： 14.1%

+ l! ^8 I' x  p6 i) |% o* H+ ?看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
/ K2 S8 B- u7 X+ \$ {
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

1 d  a! C- |6 |+ G0 q我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
5 {  t& H  T, i7 M6 Q6 I
' v" n2 j! b$ B" W. ~% X! ?7 hThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

& A/ f, u# i& R, xCanadian Equity
" t( `- ^' A7 v; T                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
/ q' O. b5 _& B" LS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

1 {7 C. F( R$ N* r( D
% U3 P! d$ S1 N1 e# k$ [+ a                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
3 n# N& x" C2 ~- }+ A6 D6 K, VMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
- N0 o7 T3 n8 F8 K& W

% o/ B8 f1 q# a9 U! I5 G, EAsset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

+ p6 n9 O5 R9 X) x% D" S
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
3 S- a4 X: `* v0 ~
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

& K/ P: V* r- V# D) \6 z" v. a再比较一下 index
- V7 O0 C' ~; `; ?* z5 T

; u) O2 g$ o5 Q' ~! S! m
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
1 V, C( C3 k% z+ wTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
. J' X# O+ X* B; N7 E) c3 }TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
5 I1 B4 J8 ]; L- O1 VTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
) V9 _) S. u" ~5 k/ cTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
3 A( X3 Q& [- nTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
4 h: t; q0 I% |) G3 M4 WTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
7 p% D3 u0 K" L( _; ^0 [- i

/ N# s* }" c' f" wFund Name
( ?+ g! ?- m! `7 i3 P8 _( y6 j(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
! B3 C" [5 Z) _# J! OTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
, x/ z1 K: W3 k- gTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
7 Q& U+ C4 a; ~1 _, uTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
6 w2 m5 `' r, \) S8 iTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
; Y; D) [6 b. _$ ~& ]" ETD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
) U) X" P9 m, u: kTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
8 i) Q* B; `, s9 i5 H1 tTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


, R8 _% X* \$ p8 }: M' p那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
! E* A/ C8 E0 F$ R, x- \- ?9 W6 ?发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
8 q5 V( }9 b( H% l8 B( ]
. D  `; R8 S5 M! j1 K7 k" [
, p, f) Z1 [6 r* w5 f请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
8 H  a6 y$ K( c- C* F) K
9 F: v' a0 P/ ~* y4 i个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
! K' k& Q- F6 M2 k  W; E
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
5 w: C/ B& V; O" E0 r) x: `" c
7 ~% i# ]6 Z0 C- }* T) D; a假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

$ A$ X2 Y7 G4 R& M" e. }因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

" _: g# E4 N$ p& T' |# T如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

6 [' y5 _" w2 D8 `重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！