Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
# B0 z( z5 C0 K0 R收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
# ?' O$ K' L7 {* f半年 ： 5.8%
, J) ~# y* v! Z. R3 I% k1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

- V. z2 b4 n) d! D7 R看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
4 S' A" ?0 Y. l5 _* ]1 X0 }
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
! T1 F& n9 P7 |( S3 l
6 r7 [) A$ E0 i/ i5 `6 J8 eThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
' K) [& R) `! _2 v1 S4 t
Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
: c- [' p  a2 X! q- ^
) ~+ ~. f  s! J+ d9 a. ]
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
; ^2 W4 F$ F( G0 ^0 aMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
; w! y3 Y/ N+ ]S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
* j& [1 [+ k/ c0 x6 V

; I$ G- w! }: z2 g8 }0 Z, I( cAsset Allocation
) q/ w$ _- Z5 L
- F' s  ]+ l) b# l: ]8 o                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
# b3 d& h) n( ?; w: v! y$ m/ j  ?MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
5 ~+ J# D, F$ C/ {" L6 E" z

                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
" r- b6 B( q/ @- O4 \
3 X4 k: D7 n5 X. I/ f  w看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
5 N. v& J; L% A4 @' w$ V6 h1 Y" B
2 _! r3 w: C, `8 s+ J再比较一下 index


% q- ^% V9 l) Z6 L- G. J9 S
2 `: @& C6 D3 dFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
8 r. ~7 H- n- F2 @- o( M5 }TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
; V$ t$ _/ f7 ~. ?TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
9 M4 A; X0 Z+ r3 F: B/ ~4 ^TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
! E3 Y5 z, |% D5 z* _- cTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
! ~4 ^( l  s% [! Q0 {- B% DTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

% G, Z0 g0 b" A- u. o
- M% f' c' a1 Z; ]& n: V+ `Fund Name
- L6 a' j2 ~0 t' Q6 ~! G(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
% g/ _0 H5 ?/ \0 F2 Y3 o6 qTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
( v; j' m  C, A4 `9 yTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
1 R) M6 L8 z% B5 iTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
& O) e" w: d, \2 {/ M$ YTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
* a1 y3 S0 ?2 _6 ^0 d; L! iTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
; G0 O$ U) l# c0 O3 W4 [TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


: \. g7 _% H7 }0 f那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
1 b1 Z$ f- a9 N" r) {& R) |发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
3 a7 o9 T+ @2 C
6 P2 R) b) {* ?) g6 h结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
7 G( T, w7 [' w# k8 h资金转到TD.

7 B0 F" H5 F  K5 b, M
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
7 H1 @. S$ y( J$ D: f
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
! {( [* \2 m! L$ {9 `) i' _: a
) I; d' O7 T# @1 B; _在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
2 R. Q& e# g. b+ N0 g
2 l( Q' L3 X6 ?: h假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
- g' t* ?2 c/ l* R  |* q
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

6 K: S9 y7 f0 N7 n- v& Y如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
" r, N9 a/ D/ W1 n6 p* c
) M/ `9 }& w/ |* N5 i重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
5 {, `+ ]& J) U/ T- a2 Y, h5 U" N
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！