【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
; Y6 C2 \( o! Y1 D* i吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
3 ^9 X/ S3 |3 U% I银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
" ?* u4 W% k, I8 }- I7 g都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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5 c5 w# C  z+ O8 b# p- U9 `* ~3 w! l0 g赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
* P4 @( p# ^9 V( X5 h人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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% ~( p7 q1 [/ A1 R/ a1 {在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

! s/ Y8 I8 A' ?* D. i0 h岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
% _$ f' ~  n2 D椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
( P5 y7 I& k' ]  M% {/ X: Z& m本钱 １００　万

损益表
$ X: o) G& Z. T
6 Q, P, t5 A6 S  i! |9 t2 d年产值
; v* D# G2 ~, d7 w! j# m椰子销售额 ８　万
: v6 g; X. T0 e/ M7 }% ~成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

  F/ {  x* s# E6 I5 L* s6 l税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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, x$ c6 j3 h) g" n% S; _* n8 E- m如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
% o* `! V* @! w( c; d* _7 f资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
- A4 U0 [1 N8 R- T2 M9 v本钱 １００　万

损益表
4 `9 R) q- e2 u, c年产值
椰子销售额 １６　万
; S- J# G. |$ g# b8 U* L- M0 s9 z4 k成本　　　　　　　　　０　万
' l5 X5 ]' D% m! P6 T! m利息（４％） 　４　万
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, Q7 y* T8 `! f6 E税前收入 １２　万
5 H" ?* M: r( {4 s7 B税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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# U$ u- O3 j3 L: P' s) j哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
0 G& Y8 S. T! W% T: H椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
; K0 l% k/ H% z% \# a实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
9 m1 _) j2 i) F1 [  |3 t鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
) [- r. `5 C4 _% E0 ?+ x0 o椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

1 Q. Y" g4 L& p' p2 E' N$ @! l沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
: A' F5 l' ~0 g; u$ ]手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

, a/ E  }# v; m6 ~3 e资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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损益表
/ h) k0 U5 o% r& q; E年产值
椰子销售额 　８　万
% C& j' b7 N( R成本　　　　　　　　　０　万
+ \4 L& T1 K; d' u2 l利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
' D' B6 Z: H0 u3 q' ?" e税后收入 　４。５　万
' m* N# Q- J4 O3 I; i1 v本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
( g2 a- A' C& B1 h+ `9 F( B椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
% [. l; l( i1 F2 Z" g! M: l好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
$ i# f( L# q3 m4 q" k5 ~跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

9 Q! w( b0 o# U) {/ `银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
7 b. U8 o" H, v再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
) G+ ^% \6 l# H我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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* ~/ \6 K9 G0 R6 N3 R他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
7 ~& Y: K- X: v" s# ?- k/ b哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

2 r  A6 V5 b2 T4 n. u) i新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
7 g, e/ R# e- x6 Y) r' {' f(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
' e4 s. J+ p  ^7 C' @& r3 A也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
3 P6 o2 V8 |1 ]+ ~* Z! R. E/ f# x" l（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
6 V% ^& b: `/ [  c9 ~银行债 ６７。５　万
0 t6 h% V, h( q# k本钱 　７。５　万
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# w3 E1 d$ H! z0 ?, E' `, ^损益表
年产值
6 K' W7 l1 ^* B; ^# P" b$ z利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

( u3 F* x+ @5 z税前收入 　２。８　万
% s5 \: r0 ^7 D2 l% j税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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5 F2 Q" f0 G0 D4 H. P' {6 {1 ^* \业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
( o( A+ A. Q8 k( ?) I毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
  s5 y0 W0 ^/ v/ F0 F; l* Q大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

+ m9 G7 K' p! t. u4 i5 |岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
8 E7 O3 }* r; g% V7 e9 G但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
7 ?7 p2 z4 n$ _" f总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

3 R* M4 R: u* I# ^" S$ J# |0 S他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
7 @9 e: s9 ~' n1 Y- x相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
/ w4 C) N% L; O7 j9 k6 o$ J大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
$ g0 |. v" E8 G& h9 o" W' Z7 A椰子岛的房价跌１０％，
0 o5 \. L8 s) P银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。