【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

; |! n6 {1 c* v' ~有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
9 |: E  l- ^' T9 E8 x; j都把钱从床垫下面取出来存了银行。

1 x. m* P' \$ T& z9 k赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
; E, s8 |+ G8 P+ [很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
* C4 G! r9 c8 K9 |  O7 A% i5 f还有钱给自己盖砖房。

; E7 {# N; r3 g) O" I在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
4 B3 @9 W" L2 k, t: {& g收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
$ n8 V/ N- D- y
- F1 q1 E$ D. ~* o+ e. Y  h岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
. v" |! X+ K; f5 b7 e" H' [
0 o; q* Q+ x  P2 E. W( A如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
$ F( m" M2 V# F# \; X% {
资产
) E9 ~2 H, N: y% F& o椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表

( D2 A! p, Y( J8 ~年产值
& e, u7 |" ^7 ]3 y椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

( |; I  M* D% ^1 e- S/ r1 [税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
5 i# F* r) h( B2 O9 t  [# I  @负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

- y5 e9 S: u: Y8 S/ N+ E- E损益表
+ ]' p6 v. k2 t" G. y$ C- Y5 v6 ]年产值
椰子销售额 １６　万
2 X/ a% p5 }/ K成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
& O! }. c0 o4 d& L& Q) ~
( j4 I+ l0 ]' J税前收入 １２　万
- A7 W' z6 k! }# Q6 ]6 v3 K7 G税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
  B# N" D" h1 f) A  I+ _大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

! @2 A0 g  O$ W! k后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
5 `2 q7 _( r1 d6 c  L+ _大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
  z) X1 F5 b" n0 x# r大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
/ i: m; _' J! K/ H. ~
4 {" Q- }1 |. j7 h  e这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
: d. l* J  w2 I6 T+ c  ]以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
) N5 h$ _5 B, [' H鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
/ l) @' s3 t8 T但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

# f4 R' ?8 V8 w/ l& f* d沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
, R+ o/ `' r' e! F7 A椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
* r5 g0 |# |7 ~  _) i手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

9 C. m0 \2 C1 {/ t( C# _ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
0 G  |8 p1 N" y( h% n, s: k椰子公司５０％股权 ６０　万
/ y* m) p% x, d) L负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
% W$ ~6 i/ [$ X# L. T" s4 w椰子销售额 　８　万
; I# n$ f! {/ ^成本　　　　　　　　　０　万
3 w& |+ W0 j" L利息（４％） 　２　万
) p0 h9 ~; B+ W3 ^1 X. W7 T9 V) l
税前收入 　６　万
+ v+ T: f$ H8 N; p  b( x, s税（２５％） 　１。５　万
+ b5 e1 a: W! E9 J* j3 |$ b税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
/ V0 F& k" v/ l. g' X
1 p- @- ^/ r, D: ^哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
- K% X& Y0 }# O9 l* {/ e椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
. w, w2 [9 R' ]0 S* f5 ?6 J他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
$ q# u( E* x! x% C) u嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
- X0 O) E8 ?/ T年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
; j2 i( n: m' H/ s  u+ _５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
% \- R1 G, j4 L6 [6 S1 n. K再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
' u6 P' w9 G" c8 P: ^+ }' e
新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

  \+ X; x2 w9 o- I1 E9 {他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
7 ]  M% v4 [$ R$ J8 b, V哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

* x+ [( l1 R* D新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
1 O# R  F& h  A% @3 ?* G5 a3 x(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
3 d' f$ S  ^" t, O3 j# p也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
( c* s: p; \$ x4 N! @- T6 Y6 J
( N7 D& A- P( P4 HＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
& x  g8 t5 l, [4 w- U- m: r从银行买进的贷款组合
3 N- J- g' A4 }7 t* L/ r（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
7 Q* i  j" q, `银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

7 I0 o9 O6 h, I损益表
年产值
  i6 `% t# e- F% ^" \; U, v利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
( j7 i1 p1 g& V3 b+ A成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
' h- ^! u( _: C; ]* F- v* X
税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
) E7 @+ h3 G' a& T) d: g& H5 L椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
& U4 T4 h* q7 u他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
1 }  K4 M9 N+ Y/ P' ]0 ?他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
8 j0 p0 f. }9 G7 ^1 \. h8 H负债
+ W/ D# d7 r) ?+ y8 ], ^: F8 h椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
8 p7 ?2 [5 E+ [* \
净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

" J& J: b# g* d$ b; Q, {7 R: M椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
( W; `4 \" ]) h也没有人骂他是乌鸦嘴，
( ^6 w0 H2 L' w' L1 s+ g7 A欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
5 J: ~$ q: d9 e1 R  ^; v& t银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。