【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
* T/ K" `7 d! H1 @. n% ^! Y吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
; [, w. o% K- ?  i1 s, F剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
' [% t% ~$ y$ r+ s1 b: B银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
/ Y. u& y5 A7 p! f/ ]都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
9 d) K! g/ F% r  M6 W' \很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
0 D9 B  h* q* E! N% ]到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
) a3 o' @# |" p$ ~4 x$ ^款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

" S" c, B/ m3 }# B/ {( |" h1 j如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
8 n" R- ]( @( Z! k椰子树１颗　１００　万
负债
/ s, g1 I  Q, |6 i! a8 J银行债 　　０　万
" v& |; ^1 Y8 S9 A" m& P+ A+ V. k: M本钱 １００　万

& U8 L) N! H0 J损益表

年产值
3 T+ x# H, b1 m3 N椰子销售额 ８　万
4 g7 B8 g3 F5 v成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
5 u  e: l2 K  b+ }( c税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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4 k* b0 @+ q# P/ C. R0 R如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
8 e$ Z9 N) M; E9 A$ b/ d9 y( }资产平衡表如下，
2 X$ E) o' U8 y, J4 t8 v! {) A, I' [
7 O- W! S. ]2 ~资产
椰子树２颗 ２００　万
5 d9 {9 P# U8 z9 w, G3 F$ n% d负债
: `& @. y! Q$ Z; M银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
2 C/ d: q/ c& V6 K年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
% |" R( b7 J! e2 L3 h税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

1 ~$ p5 e" H0 W/ o: C7 S( S5 A哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
. K9 s' B% b7 s, J8 v" ^椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
7 L) N6 E: C) @+ I, J' h  J# {大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
' R3 S/ W8 H: ^1 `! J大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
$ C2 N, t: {  A. k) l  @大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

8 o+ J) G+ ~% W" D+ c8 z# D这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
/ T* n! A# }" P/ v鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

: L) M3 |% M+ W2 {. ~! J沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
4 ^  P6 N% H* t* Y, R  ?! k没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
$ `8 ~: @8 V- H8 _* L5 D3 X9 E椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
4 E) W5 `2 t- l银行债 　　　　　５０　万
( E. a. o( u9 ]4 r本钱 １０　万
- Z& e% J7 t. n- e4 ~
. [- e. P2 ~& ^3 m0 }* _" ~损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
' j" s! i+ o- [) V3 B  y/ S
7 j9 I2 g7 K8 ?& J$ R- t8 {  e/ f4 M税前收入 　６　万
* h: E, I. Y: J0 @5 r4 _税（２５％） 　１。５　万
9 W9 o- E: |; N1 C/ m税后收入 　４。５　万
; O: C: m2 J7 a. B6 C8 `本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
# M! ]. T( q- a每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
; O% O, t9 h  q7 A# Y1 `" O好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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8 \2 W! v0 E( }6 k0 Q过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
/ C, n  c$ f. {1 T7 {' ]手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
' A; v6 h" ]0 k4 n+ p; gＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
4 S: A0 o$ j& ?; U5 L跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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1 G* q5 i8 B2 v# U: E9 B银行经理一听，很感兴趣，
# [- F+ }6 N" Y& d% P% l* R嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
) e, V5 d, _0 V年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
( W! ^2 ]# `! l. l1 h2 \５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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; e3 g% }4 X9 a* H# V2 m银行经理说，好啊，
6 D8 \" H% X" X$ W& L我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
& O* H2 j' d) k' @' k+ n/ J* r让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
1 n8 ?, i) T- }8 V( i  z; q
6 ^' p3 \! d  [$ `4 i  d$ ?% h他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
1 n# t+ k+ h* k/ M- N哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

/ S* y6 p+ ~$ J/ A8 C新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
% T! @6 J9 j% Q! C* s0 V' `$ e; H; t(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表

' m3 V8 t5 `9 I2 |资产
1 K- X8 D5 ?' Q从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

* d5 A: L$ u' D% d4 k, `; G负债
银行债 ６７。５　万
" b. W4 |+ |* N& m本钱 　７。５　万
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2 G' P. Z) R& m! C损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

3 d, \2 D5 Z. Y5 c# n! H税前收入 　２。８　万
# r( X# g3 h# v, T. o税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
  F% }9 L8 W5 y8 k) L银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
$ F- w$ ~) j+ o2 J* Z  u毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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. y. S, I: E4 |/ N. u; _& ~, `椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
1 `& Z/ e: ~. [) M2 V大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
$ r+ X4 p  L0 E4 |! C. g- l3 L" V4 f
+ g2 m% e8 w' h/ P: D; i3 d岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
2 x( ?& [# {$ q# z但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
: G5 }/ ~. ~1 ?他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
9 j; H5 V' T& j椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
- Q; a# U- j1 Z' b( j# X总计　 ２９２。５万

2 Z- C) Z( Z+ h3 P净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
3 j( w% Z  z' M/ l' P! F- a+ y相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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7 g' \* Z: N3 i, E: z0 b% V直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
/ U9 V! l+ K5 Q椰子岛的房价跌１０％，
& t. E' z1 A* U5 m银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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' C+ `  q4 K/ d, P1 B) r: K5 `谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。