【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
0 N8 `* `8 p  s吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

6 o  L4 G. y6 o' d有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
3 b; G5 H4 ^* w$ B银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
( z* X8 d% A% N9 n/ |都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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& v) A3 h4 B' P  l+ n赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
; Q7 g  \& |9 C0 I很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
4 R% ]; Q, |- q+ `到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
" i- W/ k- L+ b" K- I/ }. L款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
5 p! o- N, h4 K# D$ e5 s能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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. ^% o$ H; s+ E' Z& W如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
. h* m$ S' G  l7 R7 u* q3 H) [7 A
资产
  e0 N  M( ]- M椰子树１颗　１００　万
" D/ L4 X# g4 c负债
银行债 　　０　万
) O1 F- c3 L7 l9 ^5 `2 v! A本钱 １００　万

损益表
. [* G1 m0 j. l2 m& j1 }, c
年产值
7 u8 ?( P$ S+ \, Q' u2 ]0 t椰子销售额 ８　万
* W7 ~2 I( }5 O1 g0 a8 u& y成本　　　　　　　　０　万
" n3 o$ M/ |, z/ ?4 |利息 ０　万

, y4 i, b. v, a! c* I  i+ c税前收入 ８　万
, t5 L# x# J: g. Y税（２５％） ２　万
8 ?# q0 V# c& |5 M5 Q税后收入 ６　万
3 ?8 c# d" X4 o: b# F- ]/ t- B

6 N+ M% R( x1 H如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
' \" q* l! M  d% f0 }
资产
' l" D7 J( e6 r, i椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
7 x2 @$ {1 M: ^% x' Y! N本钱 １００　万

损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
' [/ ~7 w! }* r8 S6 f成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

" F$ d# e4 k2 Z税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
  c% z* X( {: _& E- Q0 {
& E3 ^. f, F. m: ]" C哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
, I5 X8 i% y* W4 L椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
( z: q# w4 z' U. N: s大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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4 G2 Z# _: H. v8 m( c后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
3 ^4 O" m5 X/ q; y. U但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
; X9 c4 _; {5 E7 w* O) U/ \/ u- V没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
7 S0 z; q  l6 y( h$ \' Y手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

. e, o+ H9 w- Q2 T+ f- C4 p9 zＰＣＥ的资产负债表如下：
+ M: w, f. [$ {/ v, a
资产
, Y( J& w- E, ]6 ?椰子公司５０％股权 ６０　万
: b" M/ Y# }9 y- O% i" ]. k负债
  L8 E! d/ \0 k1 y6 i7 x/ W银行债 　　　　　５０　万
; k% U" J8 i5 ^. Y' x' c2 d; A本钱 １０　万

损益表
+ W0 `3 o8 }3 f7 t8 v  T  v年产值
. X0 R1 c: [; p1 O3 a椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
' i. O% _% Y4 `/ {3 @) k利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
: o7 Q; d! J1 |8 ^- A: t. D税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
! S; O* v7 y9 @8 A! G本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

$ m7 ~* c$ N: u6 [, K' V  Q0 r3 V哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
6 p' W/ J% j9 x+ p7 q& m( Y; Q7 k! S8 x椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
  D$ ?' O1 j: l5 N' Y8 ]手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
2 I. \! `1 \; v2 ?9 Y% HＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
( t5 }8 L5 |2 @他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
8 Q" O8 d' v8 I% p* l0 G年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
) T- [; e; J6 v$ Z５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
3 l0 B0 g6 C; Q不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
9 j8 U# F: u; [8 T我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
+ g5 Y& y2 H9 Z! S  X8 L" B" K哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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/ H% t. n: V* `新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
( i& E4 Y. h( [; t(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
1 P. @( R6 b2 V2 H" i5 q/ c8 m
: @; @1 }/ s% Z4 [; MＣＣＤＯ公司资产平衡表
) x7 x: o: x6 b! O& f9 K1 ]
资产
# v( l, K: j4 i4 I# t) M从银行买进的贷款组合
; C! L2 {* s0 f4 i3 i9 y4 r（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
5 n! t; D7 I- j本钱 　７。５　万
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损益表
+ ?- @8 u/ {# C/ O. ]$ \- X年产值
$ v" X6 ]0 i* g* P( c5 k0 J利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
: X' n0 P: y5 c: _税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

7 k2 ^2 U( O% e$ H& _业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
1 J5 x+ l3 z. V银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
/ J( k! l6 Z8 o5 `: ^毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
6 K) [6 x! ^# J2 y6 D% o  O% m1 X大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
4 f0 h+ ^# Y7 i. K" n他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
% z) Z" K: @7 R2 X6 L; ~
0 W$ U( ?; T/ a- T2 f# s; K8 L$ t资产
椰子树Ｘ２ ２００万
0 o& k  [& P) o- [负债
8 x9 \' C# h" x6 h1 R) H椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
6 o. U0 C4 _0 f( _7 P) `! Y1 N总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
$ }; O# {9 g& K. o相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
5 l- L: D2 P: P( f4 T/ R
4 d- M8 P. p4 ^. C* G椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
2 R/ m8 i) H+ c$ ^4 ^也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
$ c2 X/ W. S6 q& X" Y大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
! a$ g1 X# U9 k$ I3 k8 V椰子岛的房价跌１０％，
6 Y. ?8 u" {" S  x9 K  K7 _+ l% o# o银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
/ h" `7 Q9 m1 Q4 k" b
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。