【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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7 c0 o2 C/ u- D- ^  }5 j有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
/ d5 f3 K* W6 B2 _9 W: o银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
0 a% K/ ^/ N4 j都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
0 }8 y+ A: D* z5 u( ?到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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" ~) }: g/ a9 C) }" X在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
% S' A, f" u( `' u款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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  A8 y' N* M  E- }! x岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
. Z4 z# Y+ @3 S8 n- Y能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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8 Y' @  j1 |0 K; h/ K: t5 w如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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! N! s7 {% s8 l$ ]/ Q/ j% y资产
椰子树１颗　１００　万
. J' d! Y8 ]8 }5 i) F% w负债
6 T3 ]4 z% u( E8 W) E6 ~  E0 J银行债 　　０　万
! h. ?2 V$ J- s1 a. g3 j* Z本钱 １００　万

损益表
* G2 ~  p% B2 {8 }
年产值
" L# W. J9 c" J0 D  ^椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

! |; N/ U+ @1 p& h6 w税前收入 ８　万
9 l4 d8 ]$ J5 P# [5 Q* H% K+ ]$ L税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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7 |- R" f* s; K' S% A$ g如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
( o. S0 S5 O" Y, S银行债 １００　万
本钱 １００　万

1 E: u7 Q6 g. ]2 \% u  v损益表
2 A2 K7 a! z! S" x( m年产值
椰子销售额 １６　万
$ w8 M9 ]- |0 W6 v# u! ]. `成本　　　　　　　　　０　万
- Z: y3 {$ s, p利息（４％） 　４　万

* c: v/ i7 U2 y$ d税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
4 ]  c5 n) c% x" ]0 i税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
, q( C/ [: z* i; M1 W$ l$ W6 I椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
( e& N9 T8 ~( c* r大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
4 V- W2 n2 l0 ^: Y$ ^1 Y( a实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
8 @! K4 i5 A( ~, b6 I4 m以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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0 s9 i/ O7 ^  k, r$ J: |2 k) G沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
- p0 I/ ?8 S* j9 U4 K9 z" @没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
0 ?. m) a3 f$ i* q9 u6 m手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
& F3 H5 N* A3 j, P; g3 A本钱 １０　万

损益表
年产值
. U: d  o0 H. ]8 g0 o6 p椰子销售额 　８　万
6 i& N! R/ e+ S& u2 ?1 T6 O成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
( i- \! x) V' s
$ R7 P% e- {& l税前收入 　６　万
. Y1 W8 Y2 q3 o, @9 W# [7 X+ v税（２５％） 　１。５　万
) {+ x7 G4 H2 Z/ i税后收入 　４。５　万
1 T4 I+ N# y: I! V* x本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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& I7 p) V: l% x- g# @过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
7 f9 ?) m! [3 ^5 o; hＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
8 I4 g3 ?- k3 s2 F4 p4 T- ]他们这回不找椰农甲而是去找银行，
" p. {% Q8 y! D% Q跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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8 g; _  P- G! W0 c: `银行经理一听，很感兴趣，
4 ~5 A4 \. ~& m/ {) c嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
; Z0 n+ S5 N  Z５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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! z6 |8 B* ~3 }' K4 o. F银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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& x( g2 }" Z# _8 G4 X' @- l他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

9 V" s9 l- g1 E新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
* f6 O1 d4 S7 `# j  A（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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7 O1 i" |; m7 I9 D4 u- f' B& H损益表
年产值
& _& F$ C2 u2 R利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
6 b2 d3 h" O. B3 z% q% v2 n成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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( E, o" F1 B4 ?* r业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
/ I; q  f9 E) F# O银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
: T% e$ c$ {( L' n+ E/ i毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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) S3 A7 A& A: v$ f5 t6 M' i7 ]椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
" j0 c( k/ O7 V  n  c大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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, Q/ [9 W% C8 ~/ y  L/ C2 d/ i岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
4 U& i% N4 R0 I/ Y他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
9 _- g1 \0 m: W8 U但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
5 Q% S3 C- P+ h椰子树Ｘ２ ２００万
( B$ o& V$ u5 W3 d9 ]# s0 S# L负债
* R* P' U+ f4 Z, w( a' Z椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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/ N! @2 I; |  j- B! @净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
  w5 x- G1 l& i9 _6 n也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
! F- f/ a$ b) R; q* z3 |. \6 |大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

' F* E; b8 v) _9 h/ X* ^/ S. W  K直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
# u' ~! q6 j% _& _椰子岛的房价跌１０％，
- j/ \% u: z) ~0 E+ r* c银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。