【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
9 J1 N; b+ m! X! F* z. n吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
( o+ z. k$ L& ^4 B# d* E- u+ y+ u剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
5 B+ M* S- ~6 ~5 e. ~
! ^4 Y5 k; A' z7 G赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
8 e4 W) X6 M' z4 K, w: H还有钱给自己盖砖房。
$ L& n) N0 y; g* J* u7 a4 @
$ o5 p* U/ E* \" I& C6 A& w- P# K在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
3 P# k: R2 x, f$ H% R5 Y8 t
* T8 @: N' F8 k  b/ T' |- E& w' L岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
  s4 ?7 d5 X! E* H8 Y能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

- ?  r/ O3 b" ?) v# u; F% L资产
+ g1 x/ b; {) N& r8 ?) P# I9 M椰子树１颗　１００　万
负债
: h3 S: G( Y: ^3 V8 S% Q. K银行债 　　０　万
1 _& e0 t7 g+ k! }本钱 １００　万

损益表

年产值
' E( Y7 T* n+ o, G椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
2 R- m- y+ ~& D/ }: [利息 ０　万
& Z! \6 p8 u4 w9 t8 }
6 r( E( z8 ~, N税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
& }$ h: D! D2 J0 T8 d9 N税后收入 ６　万

. M4 B9 Q/ k, `2 z) `: V) r* l
' o+ [& H  t' [5 ~: b2 V如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
/ F% F/ H: R! F, r/ @" P资产平衡表如下，
3 H$ N+ C1 K9 o$ P9 R
+ t9 Y6 y) U3 r+ t资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
/ s  R6 [# B" s" X* E0 r! I! j0 g银行债 １００　万
% m4 H( f2 ^& e% J* o% u本钱 １００　万

损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
* M" N0 o/ Z. e5 Q利息（４％） 　４　万

/ c. z* A, I, @- \税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
. J# E: F4 H8 N" H! |  z大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
, ~' O* `4 t2 {大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
  V. h* h( M2 q7 n% R- ^4 u7 t3 y* w大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
) d' z( b& o- u! e8 |: R  d
" I! X, U  q/ {* ~9 [这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
" ]! r! X/ k8 ?6 B4 |- H以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
/ F' [9 o+ ]4 x9 a  A, K$ p鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
6 K& U% m& y7 H3 C但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
/ C& z6 {: A& X3 i4 n
沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
) a; T6 X- J( z没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
0 h; H  P1 D, f手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

/ L! e# r5 \9 v" c5 W8 w! U& T$ j3 EＰＣＥ的资产负债表如下：
4 V" e& d/ Q$ C+ X
5 a) d$ Q& ]6 I5 ?8 y' d6 l资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
4 U7 r7 O9 K5 A( ?1 T) \0 c负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

$ ~, F/ s  I9 ?5 q: q) j损益表
年产值
% u* e9 v. V# |( C! W椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
% }/ u# H: x* }7 k6 d) b$ c- d3 G2 m) A利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
! f* [) }6 m* u6 W税后收入 　４。５　万
) i" S. [7 ^1 u6 C本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
% a! n; v1 }; W% _; A, e1 r
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
0 r. ^' c" |$ D, }+ ]4 l& E椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
3 `8 D" Y. b8 h. G% _每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
* t+ r: y* W) M8 \& q& [
$ ]! z! K  M( }过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
& ^/ P: _1 F' E. m4 k. v跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
2 I! F2 i; c6 t9 R
银行经理一听，很感兴趣，
. N. I0 d0 P+ Q# x# G0 r嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
8 h3 i+ e- F3 R9 y  o$ w再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
2 G8 _) E; F. S% s! `8 J不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
# R; J0 i, o+ _: [7 y; i
7 J& W+ [! g! c6 P' v银行经理说，好啊，
2 ?" t/ N( ]9 V1 v8 }我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
4 A- E2 l& B; ], Y让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

: Z  V1 b. b( V9 `3 |) y' g% o9 b他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
: L! ^( q6 C- H+ G7 K( s' q哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

" o8 J) |' A6 g1 c6 T! y新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
( K5 n5 Z% `7 k( t# B(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

9 v& F/ K+ H6 b+ j7 X3 z: IＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
0 r" e2 c, u* k) L& W1 c. V2 u
% ~% Q; x* G6 n" D负债
银行债 ６７。５　万
6 q3 v/ X5 }' C* Z1 _本钱 　７。５　万

0 F8 U% m4 o# M0 @0 U8 s& R损益表
年产值
# ?) x( d: u" a- @利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
+ s( D3 t, e) |) F利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
, A! k/ c0 l2 G3 p6 @9 s+ c( [5 c
6 o/ G6 G# O) b" _9 {税前收入 　２。８　万
' B  u: N' t: b, @% o, s税（２５％） 　　　０。７　万
9 m5 i* x4 i+ {3 z税后收入 　　　２。１　万
. v& M% ?4 }, n7 y, ?本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
9 k- Z  a$ D% n% _- W
! m/ s. N/ d0 t. ~# x* i椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
. g$ Y) A, S; K% ?+ @+ y# l大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
2 P7 B, T, i8 N+ Y( s- P椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

6 t4 d) {8 R  }' E: g% ^岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
) g& w8 k% W& p0 \3 f他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

, G; L( k- u' W  ~4 W: C9 {7 H# V资产
9 ^$ a/ t1 m; h6 U- v椰子树Ｘ２ ２００万
4 v4 i8 L. A/ n' A负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
1 V5 |9 |3 |# ]6 K总计　 ２９２。５万
! |; c2 {! R  w3 }1 `
: H* |6 d  `- P# G; N7 }净资产 －９２。５万
" d* D3 U- x* o
他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
; V- r$ N- Y3 Q相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
: F0 `8 D3 P$ A5 g9 u) V也没有人骂他是乌鸦嘴，
7 i  G$ k! D& N, E欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
- N& g; o) A; E9 e3 I0 ^$ _4 X大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

! z3 F& r; ?3 Y0 o9 C直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
2 I" L8 N5 o  L% D
2 o; h' a/ T+ b谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。