 鲜花( 27)  鸡蛋( 0)
|
http://www.sina.com.cn
8 @) I3 A9 S5 i8 C( |& j: B) q8 G. Z6 g$ q
2009年06月22日 21:22 新浪财经+ z2 E+ e, f$ X* I6 J. _
这是Capital Essence对2009年6月22日(周一)的市场技术分析。
. { W! w) q; S7 r q6 g& S; d0 [+ ?( {5 C
在从3月低点大涨40%之后，美股已经连续两周下跌。上周道琼斯工业平均指数下跌近3%，收于8539点，标普500指数下跌2.6%，收于921点。因此迟到已久的回调行情可以已经启动。
3 c# N& ]+ q- O) l+ h( t( n9 D* N1 \3 L! F0 Z
值得注意的是，在股市停止上攻之后，投资者继续将资金从“通胀”题材的周期性板块撤出。能源(XLE)一周下跌7.6%，原材料(XLB)下跌6.5%，可选消费品(XLY)下挫2.7%。很显然，上周表现最好的板块是防御型题材。医疗板块(XLV)上涨2.3%。0 Q/ N) x8 W* E& m, Q5 e
9 j O( r+ w: q- Z# i4 ?: Z' j' K0 M, p: N
事实上，这一动向确认了我们在6月15日的“美国市场交易地图”中提到的“超买回调”判断的有效性，我们当时写到：“可选消费品板块大幅落后于大盘。从该板块的长期超买局面来看，这不是什么好消息。另外，市场资金仍在继续流向公用事业(2131.295,-3.92,-0.18%)和医疗等防御型板块……因此未来两周市场可能会面临深度回调的风险。”' }( N3 I+ ?; b5 C
% n6 U9 ?" F$ w; q3 h2 P- z 我们来看看波动率指数(VIX)的情况。经过上周一和周二大涨之后，波动率指数掉头向下并收于短期交易区间的底部(上图蓝色色带所示)。这意味着市场的恐慌情绪有所平息。# h) `$ e+ ?, j$ O# g
6 \1 O. r! k K. A& e3 m
, V: K5 ?* G8 O: H7 X
& E9 ]( l9 `, Z" ^3 v' @
$ k6 t3 B* H) g" z+ n9 ]+ W; Q/ d' R% @- D3 T$ b0 h/ x/ z
图1.1 芝加哥期权交易所波动率指数(日线图)7 D0 F' z8 v# c# ?7 N3 G. ^
P" Q9 m$ u$ {( u
如上图所示，波动率指数从去年12月之后一直在稳步下滑。这在短期内对股市是有利的。紧邻阻力位大约在33.2点(上图白线所示)。只有收盘站上这一位置才能导致股市相应地大幅下跌。+ h2 _( c' m( `. ` a$ v
/ f/ v ?* V0 l" |! s4 e$ T
从更长期来看，尽管波动率指数从2008年12月以来一直处于下跌趋势，但仍位于历史高点。一般而言，波动率反应的是股市估值内在的不确定性或风险。也就是说，波动率指数越高，风险就越高。因此，除非指数跌至20点以下(5年均值)，我们很难说市场风险已经完全消失了。这一点将会限制股市的上涨。
! M/ x; ^" k, [+ t5 B- u" Y& [" J8 N& k/ ]
不过话又说回来，恐惧减少意味着信心恢复，波动率指数的下跌趋势给标普500指数这轮上涨行情提供了支撑。
8 i8 N$ n7 {. h( x( j9 B2 K0 [5 n. g L* G0 p
& o' z* Y# v- i! n) B% k, ^ E7 N: _3 o
' I( a8 m" v* L* [0 d
8 K" q, D+ c; }' E; p5 {# T 图1.2 标普500指数(日线图)9 [. ?9 f; {# w& O* Q& x1 e
$ _8 e- H A5 Q+ E& C( Y
如图所示，上周标普500指数跌入900点附近区域后迎来新一轮买盘，出现强劲反弹。这是非常振奋人心的，不过我们需要注意，我们的资金流向指标经过4月份的上升之后，目前正在下降且自5月20日来一直处于零线以下。这种看跌背离是一个警告信号，意味着股市可能正在进行一轮深度回调。标普在900-880点的区域有一个强大的支撑带，跌破这一区域将触发大规模抛盘，指向800点。只有收盘站上950点才能开始逆转近期看跌的态势。2 s [* ?3 ~" r: W, j* [: I* E; ~
r- C$ J @1 T6 [6 G 总结：标普500指数的短期交易形态发出见顶的信号，意味着可能出现深度回调。换句话说，从3月份开始的这波行情似乎已经见顶，预计标普500指数至少会测试800点的位置。 |
|
狗仔卡
发表于 2009-6-22 10:24
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2009-6-22 10:51
