 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写3 V: c" Z1 c) q6 g
9 s, T3 g0 \& B0 T' P) _8 F% c
3 Z3 T E. W% u/ p$ s4 m看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，; t m/ n; I/ C7 k( R0 V+ L5 r
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
# u+ C$ K: t, B( B有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
$ @7 [6 w! r) F公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
& b2 @; u3 ` h% v* P已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门 c! g0 N w7 ]4 U# O. X6 o8 V9 K8 Z3 P
；
1 L6 \/ }# [2 n. c, z2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt' ~0 ?. b, X3 J: s
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化' U' y9 H- @" m5 Z m" @
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
0 p& X! H% u: ^. o1 fEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一. Z% y# Q% W, w2 _' Z; w# }
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）- j" l& W' H4 H; \2 a# Z* U
9 x4 I+ |' B P' B! }* `/ _/ J. i
在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。: h8 R. d( F! C
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。4 J& L c/ |* z
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）& {6 e4 v* c. _' f$ t; k
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的* L* @1 Y0 r, r
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
) G" x5 n, m$ n4 f' O( [！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。; m; W/ _6 E" ~* ]2 g3 D9 M
; {6 u. I. A g: z第一，相对强弱
/ V: n; m$ {+ f3 q# J$ T我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司* }, [6 Z, q( I" Q( l
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情* e9 a) u: s4 O% }2 E0 [; p5 p4 Q
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。9 B) a5 v6 o. ~) G3 u; j* ^
4 f! @: T2 g! @$ ^- E
其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
6 J& E& n5 Y" k% q7 ?4 u跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就$ c3 S# |! c" }4 _' d
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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; W) p. N6 ^( \3 t ?1 n; ^策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的, e, i; d( g9 q' i/ n0 t: [
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
* Q) Z5 Z" W& }. n3 e) [2 g4 @股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么+ L) n3 g& y4 J7 |
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知/ H- n; @! `' R' f
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天# p& K% o6 m4 B2 b8 l& ?
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
' [7 W) s- L5 l+ s' H$ T8 E+ X4 l让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大6 z; F$ U" S! v) T# R7 F! n1 x9 Q
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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* i* _ i: K+ Z6 j: D- H说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以2 d- i5 a7 f+ E, ~' L" B
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
7 q2 C/ p! e" e得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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7 X3 n7 L( k( X& R3 W; \对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
1 S: H$ M0 P) g: C4 T; C( `$ N。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
/ T7 p0 e3 H9 k: f7 R: X5 c: P5 a% K/ y策略。8 k4 n# g; x: X7 l- u
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第二，大势和投机
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4 M0 g0 k4 e U8 q+ O- u说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
7 N5 \: v$ t5 _短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
) G1 l- V# W" G( Q# N* x这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
8 Z4 w. y( _ o2 h这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
8 }: S3 a* H! W(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
; W9 X7 F- M& C# k8 q" Y: r. j“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
% |# d5 B3 K* I这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
?- q: i+ S" ^6 N7 H/ X% t6 p的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的* m$ [* Z5 A I# S2 s' h/ S, {
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。1 U8 a% s ?/ \; u# u6 O
) n. S( M: J9 X" D( W9 v1 v第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
" b/ D8 j0 Z$ o7 x。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现# m8 s9 j4 c$ O. N3 A* n' W6 O
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都% \0 z# ^8 I5 J D7 e7 w& B
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么. C7 I2 a5 O3 E* N: l
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
( e" X, O L- I, Hｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。. {8 e# n& Y" _$ O2 F$ n
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil* F( W& h5 U, A* u' D
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又, ?% [; Q' t5 a V3 m! |
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想) @$ V7 N% R3 A/ g8 J- \* h7 F
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你% i$ O7 ~0 |. F) f
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
# H, ]+ K: D3 Y破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况& k3 L* c) o7 ~2 D& ^; @, Q, f
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
3 X$ {0 i7 M$ D& J8 {- a) @但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
$ e' x" ], V" D7 `个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们& o0 d# J, @0 d" t% {* l K0 B
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
& p0 G( D' j; z$ p+ U空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
/ A0 X7 h6 ?* {, i% C0 M了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
" M. B, q( w$ b( P3 X5 W．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
. S _, I9 f; R& A% u+ L( ^时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
( X9 c( |/ P* I7 G( h会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，: l% I/ r" w, \* S2 q
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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. i# y9 b% ?% Z& c2 R这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期) T5 W2 P4 R9 D- D1 ^
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
9 a" G3 ?6 g0 t' p% K排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
5 Q5 |7 h' y0 q' }% k有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由% b( n) m( z k u" S& Y
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性' d$ T N0 Y/ x
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到 q: Z, k: b* T+ c! m
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care- b- g/ x: w6 @; v$ P0 B
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
0 |/ [0 ?/ G/ [" `' l将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话5 n+ M5 {/ x8 k; e: ^! R
，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
4 Y( D* ~3 |9 U% R' z就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
5 S, u- J; P$ x4 O) u２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．# M2 E A9 f& F( z* x c4 X$ M: W, Q
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身" q4 s8 P; _8 y0 M
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
3 k0 O O1 X2 ^* D; b; L是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但* J- X/ ^0 t# V9 w/ Z( @, I
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
4 |) b G* J5 T/ g: s9 _' O高，不然就有Jesse
4 p2 ^" S* V5 _7 RLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这$ v0 E% N' e0 E& R) L
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，. B+ V( D6 l6 r! R# F
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs: I* T) f( K$ o& d$ d
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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5 W+ ]3 L+ m+ r1 x# B# j其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的" {4 k0 E* T& ?& p
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第五，pivot point _: i; u/ _; W9 m1 t# I8 H
( F4 b$ A, c: B3 a" R9 c7 P对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入, C9 Q( z; o6 b0 p6 C
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
8 n1 t/ r3 O1 m然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我# s1 L% _6 m4 F1 P' o3 P/ ?
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交8 y1 b# N x9 Z
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
2 n; Q; @/ T: A' ?2 \就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
+ ~$ T, L8 L+ S1 f8 o; C( {7 s的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
4 K: L- e- U3 K始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%# ]& l+ }! E9 _. h& N
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
! V# S K6 K+ M会杀入。其实这个还是很简单的。: y8 ], ^+ D* B! M* i$ s0 j+ t' L
( U( F8 T% B% L* C) ~# D" U' r
, E! T Q4 b7 F! H) N! i2 @ |" [: M# ~. q0 d
第六，风险和收益8 j9 U: V# c4 I% {5 E* H4 e
# _$ t; l( ?1 Y1 J6 ^: i1 X我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录2 |" |1 B/ p! E6 Q. z' {
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
. z2 X3 r" U9 U2 J' c2 B: O者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
: V+ S, \/ u+ x5 Z' ]& {0 H- Wday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那# p4 D2 A6 L: q& q$ J7 Q
就是控制风险，扩大收益。）6 h' d; N# j. w. m; |
- S: w! W6 Y0 ]( w6 E9 `
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只: d' z6 D# T; o& s$ x
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
( q! m+ b7 F; K2 y3 W; z, s$ W具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
: `+ u) x8 q4 \2 o. k3 F0 l9 l个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level, X* n0 }, ]0 T9 F
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是( k/ j' f/ \" j3 w0 `* k/ R6 T R: |
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
- n( E2 t$ I( L: @智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然, U ?3 x8 w! t) g: H; s
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。! `+ B( B7 `8 x' T: @9 e+ P
- {% p5 F. y! v: D: `我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
7 X: b& E! U5 z/ h+ T8 H0 \$ j6 Y, Z) G: `6 `: J! T$ _; x
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。1 ]7 u. @6 Y1 v. \% G7 t
1 A6 d0 a/ G/ e- [7 G第八, 一剑封喉
6 n( v$ ^, k2 A- D6 A: z* {
2 M% X- |6 ?5 h' w其实写了这么些
1 \( a+ G3 x& Y$ n: h* T; f* b4 O, g: q! r% u
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有! X" u2 p6 o) P8 |+ [" v6 E
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的5 _! N, u$ r& V6 T
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
