 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写) E! Q$ Q; A" s
9 m9 V5 v8 _0 j' P2 i1 a' T- c1 {& k5 r5 }2 o2 J; S" E4 o" B: c
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，. Z' x! K! O/ \8 W4 b
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都) f8 D" C" I. M/ m* X
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
3 @4 c+ L2 H( ]* k$ Q5 ?公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
: ?' z/ Y- @, l) a, A* T已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门4 l9 q1 V! j$ r, i$ z+ h
；
) N7 a% U# ~8 U7 a2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
2 ^) t! N% Z) _( o9 rrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
* R1 a6 m& Z2 r而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM- l, g7 y, U$ a& }8 k
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
' t$ [1 O* c/ |( z* D年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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; u( k P8 |0 \# _& @0 G2 T% t在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。3 r/ w: l1 T. A+ [6 k# J$ p
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。- ~0 c' j V* ~( S& l" _
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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) e0 |2 ^7 R3 E% i下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
9 g0 [- M1 i- H3 e! p% u交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀& _6 ?1 L! C' O' s! w/ e7 t
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。$ H" v' D7 j `3 b9 t% r
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第一，相对强弱4 D3 M' r; K ^6 g8 ]' C
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
% Q, ?0 i* y* ^$ k( q后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情0 M. s- j( R$ U; {
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。8 p& v, W4 h% n l0 s( z: o
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买8 @3 @# x5 H1 w: {. `3 V
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就: D2 l" [2 S; x7 M! ] L; Y4 Q
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）/ k; M% A/ m% Y4 y# e
" T9 \( d0 m- ^2 u策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的7 H: D# J2 N3 F3 \
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
, w% V/ g; i- y* I5 c8 A+ t股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么: Y# o% T" e; x) _ ^" X) S. L
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
7 A( i8 ~0 ]. `+ M: t& q道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
K2 @' \ q2 r+ l$ t一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时1 V/ Z! ^* C/ A! o- u
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大0 P& B4 Z* |- ?* M) P2 H
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。& w1 t' O* S% V8 u
0 s7 h9 I% f2 }: K! S/ Z- p" Q/ t说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以: T% y- c7 K- m$ T
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
- @) {; g) s9 d得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
3 s- y5 c8 A2 a( c3 @! s。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个3 d7 i) _: j9 o' y4 j" L4 n% q
策略。+ H" d0 |" A4 z* g
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第二，大势和投机: K: h4 H1 V' K1 i! L8 Q( G4 W
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较9 ?6 c! ^. y% [5 Q' P" L: N7 `5 q
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道* [; g# L, L$ f
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
2 }9 h* H( a" r+ t! A这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
6 J3 Q0 v7 C" t$ ](有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是% L' N2 _1 ^& h4 m% h' A. B
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，) v1 X9 a; y8 i( S6 H; q; H
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
. Y; o: m& b& o, V. l/ E的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
% H |3 t9 k" Q0 t, s8 F+ J; Z5 C观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。7 j+ ?9 i- U# l4 g' S7 s8 N% ~4 v# v" o! @
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第三，集中注意力8 o5 h. N4 i( f: Z6 q& c9 Q
8 g9 z2 H! q9 {( c- t/ C这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票7 d5 S: V3 a: I4 Q
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
6 t4 T& ]1 R1 `9 `9 ]* ]2 `做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
" H6 b$ i' f d: `7 Q' F% M8 r) y% X是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么% r4 G; A% |! N7 P# G
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ. s' R" g1 l( U6 b5 y5 ^
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。6 U" x" J2 M d& p, N
M5 q, y0 v6 o到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
3 \" ^: R/ Q: X( {drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
3 e0 @ E" s ]4 t8 E0 }要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想: D/ U* L( W7 g& q. ~
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！! n0 l+ |2 {6 `
' I. M5 b/ Y, o( z怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你$ ?" a8 K; I' m! a, [3 D
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
3 B+ @7 e$ W; l: f破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况0 ]! q' p- M1 V6 \6 T: k9 n
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，' k6 B) l' R3 Y! X- |" H
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这* P+ `( p- b! [7 `9 d) ~# c) j
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
- @1 U" X) d6 I1 g怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖6 _) ~. d1 G2 v3 S
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话% ]6 w8 A# f# {
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
. A$ O2 ^* Z" X, ?/ }．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个8 k" [5 z6 r$ T7 K
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
; }9 s0 ]' T2 e0 L2 u2 P9 u会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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/ W [, H& C; P, i# N第四，Long oversold, short overbot stocks8 \2 \( x" M6 K0 H2 ?
5 b& v; b' M, Y- S1 b这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期7 }# ^0 D% k! l3 y# I$ J" J
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的/ B; V/ [: }+ @) ]7 l' ?
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要+ X- S( n- a- c2 N
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由0 Q; k" a O0 m( I' e+ L3 U& M
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性- ^, t4 C: e7 @% k! W& N5 k
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
& ~ j5 n3 c* } E1 K$ i) C. U最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care0 ]4 O' {5 C" N
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了4 W4 k, s+ M4 Z' P# ? s* ^
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话7 [0 @! z. a' o1 c! }
，就会知道情况怎样了．: n2 u6 S7 G6 r1 @# j& T
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那9 s3 C. s. ~6 S& e$ X5 ?
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
, d4 x \2 b2 D! p9 V２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．, O& n1 u# j& {( r+ N8 [
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身3 G$ ~$ Q$ e# u* } P# Q) P
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非2 D$ T z# Q7 ]
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但6 a/ Z/ k' x% G. F! N) ?
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过3 Z/ Y+ U- N: T
高，不然就有Jesse
2 O# q' b' B- BLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这4 f# _7 Q5 N2 I8 W3 d! u2 y- J: ?2 Y& ^) k
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
) R7 Y J" w! }) c, N每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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* M, `1 t% M: ]/ ^* Y8 pOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs$ C9 C" _. Y- C5 W& H6 N: G
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．% v) W6 H( V5 c3 `7 ?
# t' h. q0 b N2 M其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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- b5 H" h" F9 R8 ]$ ?& ]$ l; N8 X第五，pivot point
* o7 L$ E$ V( A9 Z% m+ S
0 k* y8 @& i5 |$ d对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
% ^% d5 O; K. j: g! C昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
\( m$ F v% }0 h4 H然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
2 p1 e- @# v* p1 v6 s6 H) v# O相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。( W4 n% z: Y1 O$ I" F# ~/ F: u0 a
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
* A) {8 X& d6 w7 [# j1 V易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个& ^, g4 y Z6 Z% D/ k
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
) e7 O' M* f/ W% k; N5 T的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
# \+ j( G( T5 J, e8 x6 I- x始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%* m q2 j* c, f0 G
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
+ v$ U3 z: \ Z" g9 N# S7 u! p2 Y7 Q会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益1 F/ a0 x# r9 s q6 k! o. J
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录! u- {$ `+ I+ x" Q" ~
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机5 t5 X$ q8 X* s3 e
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
4 _8 I. d. w- ?2 [day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
: ^! e t) K3 f2 {3 Y就是控制风险，扩大收益。）3 o2 X7 j8 G1 N) m5 `, c
8 r8 t( m. K; Y7 m$ I我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
7 S6 ]6 r5 w. W$ @9 K+ B% ~- k股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的- V3 M% L2 z! Y* Z; f
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这1 g- \& c$ Z/ B% r1 m; Q; K
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
K+ X2 N3 {/ ]. I与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
% g' [& a! L9 U能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理; W' R; e8 s: q; n/ ^0 T* e
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
3 j; w+ w6 d+ q( m决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。5 |/ @( {+ K" |$ ~
1 x; n6 ]- q Z我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
* W4 n# P5 J4 f. ]! I6 G% q) N
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
. ]" L4 @' l; {; Y' b9 t
9 V {' ?* ]5 r3 J第八, 一剑封喉4 f9 S" B" f# R/ T7 X
# f0 g3 e, O9 z3 N
其实写了这么些7 `/ ~* e6 a4 ]) {
X0 V- n5 |5 A6 y( v
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有% y: F3 x; k8 [# v& x1 S
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的* m! L- d# l; T# R h2 t, a
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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