 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
( \. t8 d* H- p0 c
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4 a, t0 ]% g4 s5 C7 G看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，0 i0 ?, C1 A/ ~- B$ l
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
! l9 \# c, q% G# [' Q; j |有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在: W9 J8 w5 D$ q# V5 S) a/ C7 h! d
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
& E1 g! s6 Q' @& V5 ~已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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8 m) W. ]: B3 K9 h6 c2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
( |% p# l$ ^$ C1 j+ ~; q1 Hrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
: R# O; E/ y. y而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
6 }2 _' z3 z# F+ ^3 u; wEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一% X% F; b& w& o- Q* h7 q- k {
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）$ ?% i% P8 R" C! E8 u, P
# H4 B- J) _& c @5 l在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
1 d. h9 h/ t: h尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
* n$ F# R: c+ ^ ~' B+ f最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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8 d! k$ D8 n% G8 o8 f8 H下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的0 M. O) n2 V2 v. z$ }5 D' ^6 B! P
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
- Z6 c1 [$ l3 T. L; _! e！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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1 H# [6 \. J @第一，相对强弱+ l+ |' E# b# K: U2 t& D" e# K
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
* D z* s8 I. _. S后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情# O, E% r3 W. c, U# L6 w
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。; t7 k9 W; `) K7 L9 ?1 F
9 A. _5 b1 n" I其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买0 E j$ c7 D% [, V' C' @* c* X
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就& M- P9 X) a" t
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的9 F; T+ d) n1 S0 W8 {% @% o% n4 p
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
# N2 z; |$ ?* ?; h股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么/ O" k+ D% ?* q" l9 L
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知! Z" b( [7 b1 F9 x& n9 l! g: {' r) [
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
! p7 S& H( _) z+ @2 i; ]$ x一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
) \1 g3 c _% D! y* w' ~# I% d5 E让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大! v: x4 ^" t0 m8 w
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。. v- L# |+ u9 |4 [3 Q
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以1 O. U& {2 _. _0 l8 t) }4 k
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌# b0 ?5 ~4 J! c. `. R' O$ r
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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) K" n* W' G+ k- o& v对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
* a+ v* z2 p, O- \; {。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
& \: N' y: L" w# I; A: n6 i) {, p策略。. ]8 L! B. B$ t# F, I) u9 i
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
( n P/ r- l0 u2 g) [ U% h1 H短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
4 A! m' [; g3 r n& F4 M这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
* o9 ]' W, l/ y. l* T$ `1 U这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。. k6 X8 `# r8 x( ^
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是# ^. f, z+ \' t+ l" H5 V1 Z
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，# O: L# P2 G7 G! `, N
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
9 `# f6 U3 n2 O# `的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
6 ?; d2 D- W2 s8 a观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。4 [4 s# ^" g/ r. d2 |+ b% y, @
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票" x+ }6 F: I0 C X- @ Z+ w
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现/ s+ \2 h$ e$ x, L2 s
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都5 f/ ?. W. E) k9 o
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
; n3 N, Y! c/ ?0 ?？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
3 V1 f/ h: q# r6 }ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。4 z% }; ^+ V6 [, ?) [" c3 c
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
9 X" l" s2 I6 A- b! _drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
2 T7 C" U- g% j5 d* ?3 j% ]要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想* T" v# y* N4 V, ^$ _9 z/ p
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你' e' P% `% X) H6 r
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
% D }4 I( U* H/ Y1 v破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
9 J' u7 Z A. H5 P2 _% R，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
! _# @2 L3 r9 H& Y( b但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
7 R5 }1 f" X0 U+ M8 {7 L1 M+ |/ D个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
- k* H7 F! n0 _- X6 i2 a怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖4 A- n$ I. A- A
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
# j. F" ~6 C) @4 P5 R了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住; c; n x. I, X3 j
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个" K4 _ J' N- u# j. N+ Z* R% u
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就! ]3 }9 m) H/ k+ \' ]" \$ x
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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+ z/ O& Y% E( j- \* n" n第四，Long oversold, short overbot stocks
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1 y a0 T! Z2 y. T. r0 {这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
; H, T% n) z% X' E: q3 L3 Q3 Y也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的+ Y. i' l/ X' X9 ~
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
; H+ T4 ?1 }/ P: g有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由/ Z) s0 ?; o8 B, ]2 w! s
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性8 N6 P) g' X, b4 ^: C
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
6 a3 g3 O6 K3 V# `( P- F# C最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
9 Y1 Z; L2 | f' m- Isector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
8 g- O. e1 e- P8 `7 ]将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
9 u% U S( \/ h9 g' X: b- G，就会知道情况怎样了．/ e; R% T; C9 {
! D# R4 J% s& n- G: Z- R那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那, A1 e6 G v+ c6 O
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
% Q' v( R/ S7 G4 W, x# N) R２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．# Q. Q: F% ~( x1 M4 i
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身' D" q8 d% Z6 y! z1 q: I
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
* M' e2 M- n1 }' q% M$ u1 x是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但 L: W4 k: O4 \; Z/ c1 O
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过+ N# L; t) l: A" S0 e }
高，不然就有Jesse
1 k H4 q7 ?' l& }6 KLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
" U. q) g' i% N; c* u2 B- O个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，. M& z1 R n! ^. B& I3 [
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．, A! T8 o3 ]; u2 \8 `# o: k
# P1 H/ b9 J8 _/ {2 i3 k3 j4 POverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
U! X3 C' S' C- R8 h( cold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．9 x2 e5 Z4 \- S3 d. E) x" D/ k
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point E2 l( U$ b4 f" }; s
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入; J8 N( M& {& T. ]9 h, b# q) t
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，5 n0 i7 {3 Q+ i7 f# [, _8 g/ ~
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我) C/ \& N( H; K# b
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交- ]: y' ~1 @ k- y9 y( s* h: i" k- R
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
" D& S9 \' G n2 W; T就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你6 j7 a7 b; X! n# w7 P5 ^
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
4 D @8 b4 p: M始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
- n" f- E% X; Q2 Q- O3 \肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就; b8 D# C0 r. c2 |5 T9 C
会杀入。其实这个还是很简单的。2 J* v: S: ?, g3 x
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第六，风险和收益3 @4 g6 ~; m1 a) u. s
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
: K1 N+ s3 F j0 F4 \. d了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
# j- p& k3 b; W' h- U6 \# q者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
8 n/ T$ Z) d' wday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
@' L @( @, m s, r就是控制风险，扩大收益。）; D( j4 B' {% ?+ h3 y* g4 B+ W. z
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只. m& J! x! E V4 d
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的: c- l! W; G+ ~! T5 W
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
5 F x% P& q% \+ h$ _5 \个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
; j1 E5 t! m j7 |与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是* J6 a1 ]' {' }/ }
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
- T0 z$ g0 j7 F' ~! A& _智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然5 ~ K# z6 A. B1 ]0 K6 U
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。: e+ O: q- o; ^2 a. L
% N4 Z/ f' R' n我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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0 U+ a& _$ @4 e我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。$ \. i2 V2 m9 R' z8 I7 L6 _( f4 E$ L
, C* Q: A0 e. Y H* A9 V( W0 J; |; T第八, 一剑封喉$ \. ]7 T( Z, C' ~! l, [' J$ G8 s
( }8 h) I( T4 z7 P! p! @
其实写了这么些9 w! `0 B& Q k+ ~! |8 d9 N
8 O7 h6 O, O7 N, g
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有1 K) L& {# h, X% J3 G' q/ Y: D
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
3 i$ `) L& w6 f9 H& h6 X) P# J。 |
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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