 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写7 H2 b# A2 F' s# X; {
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
8 t# f5 k- c8 }6 w或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都3 f5 @: Y0 A6 E
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
, Y' Y; L1 `9 U公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
( ]8 o$ ]! n6 U1 t已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt& J( N3 I. V! w
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
* F, Y4 G# H3 l5 @而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM0 j/ ?6 Y. s: Q
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
* e9 g! Y8 F+ ^' |年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。( ]& p) ~, Q8 a; M% o/ E) a3 T1 w
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
* N4 p! c" a/ j1 ]5 F最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）5 G' g# y% L: b% C0 I/ s
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
* L& s( U+ |1 J交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀 g! l9 }0 `4 g8 g1 k
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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3 i% B+ N9 |$ f/ `) N( \* J F第一，相对强弱; _7 |! e/ u% q: L( j* Q7 f
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司! m2 Q' y' X2 d3 B6 [3 c
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
0 t+ c$ G0 b: U c0 J0 W; V况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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" q; u( ?2 x' y) d$ C, @其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
/ }. r! _/ o. \- h9 b8 w跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
2 p* e1 E9 O4 h是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）9 S8 R7 L; Q6 J2 n& Y7 x$ g
* U# s0 k3 Y: ^) S策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的( G0 O. Y, @3 i/ f3 ?; \
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在8 W% B/ E5 a, i
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么) ~' L% W0 K b0 ]. C( `
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知! c' B: P7 ]; a X3 U5 i
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
& m& I ^) K" @1 _一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
7 z: E$ Q9 l6 {# |让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
8 B' L7 W) x8 h; ]家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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! k& g; B0 f/ L" d% x说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
/ I9 H7 _- e1 X3 w: R& f! R要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌" X/ l/ T* E2 }9 K, l5 L
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！. W" z3 a7 A2 E0 E- n C* f
$ _2 J0 ~0 v1 p对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了7 }& x; M! r9 F) ]% g( N- o
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
/ e, g6 a2 P5 I策略。
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& Q& j% U- I) g2 _3 |第二，大势和投机& Y$ U8 \% P! L& h. f! q1 Z
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较9 u2 `2 I9 l! [
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道3 v; A* g) [! ~: Q) j1 \
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在5 `* t2 V: g1 [( _ ^
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。# }6 M- \* ~4 {; b4 d6 F5 v; q! H
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
) K* k9 }4 L1 _$ b“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
9 ` p0 M8 ~# b0 I这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
$ G! X, r8 A" {! ~的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的& e6 c9 @2 j8 M6 K
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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6 [' z, ? e' }- u5 g% e第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
( _ W* x/ F, e; r+ }* O。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现, u: j' l0 H9 K6 T
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
* Z9 [; O. y' n4 V: | \是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
0 T' i& b6 y6 F4 Z？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ' B8 u; P4 z, g% V# c- u/ T
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。- S" a. v7 ^9 X4 t7 `1 u8 |8 r$ |
: }% ~; n& y# d/ i& v; X% M0 k到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
+ P2 _. M9 G& h' ` e# \: Rdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
* z: P) G+ [( \要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
% r# P3 \5 `! ~2 {( J了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你1 ]7 u C6 Q- X# R8 k; T
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要" `% p1 J) L) ]$ n
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况3 V( s" C8 x8 [
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，. @6 ^5 | b. f0 {+ |
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
- q( m" r8 [1 p* Q! V个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
$ q; V+ q( d( L' L Q怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖0 R) ~, {3 r/ J
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
* x: z* y2 _7 A( c. Z1 |了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
( k3 g+ o$ L5 }6 {．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个* ]5 X7 X, o' _& ^, }! d) a% D
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
9 i/ [; p# O( }. \会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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. Z0 s7 h# ?6 I! F2 Z* R* g: e第四，Long oversold, short overbot stocks
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. |" J, |0 s& g a9 Q这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
5 P" I8 z. p- k m) f" w也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的# f9 t5 v9 |( W, I4 Q( Q% j
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要$ Z4 d5 O5 P) E4 j# {
有包容性．7 X! G" W8 ^2 Y4 X
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
( k0 ?! s2 k) r4 r特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性# b9 h* y9 I7 ~5 r
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到* s% S0 }/ ^9 c6 B/ F6 Z0 u
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
7 J& p0 V% B" ]$ t/ |2 x) X5 t3 j) csector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
: }" [/ S* R* x" G: `1 G2 ~2 [将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话! E$ Z l# u8 ?: w
，就会知道情况怎样了．0 Z# _& t; I" j3 h" L/ K
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那0 }$ z5 {& D6 U) Z( Y
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉+ `2 W( _3 h+ q+ ^1 t* a3 `# |
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
8 ^7 u+ F k1 G Q2 w+ b+ r第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
2 a" W+ x( t& f+ H的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
- |; a3 i* n" W是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但: @& ^9 u0 t7 N4 q' ^/ j
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过7 J0 l" V" y% p- v9 ]% ^) J
高，不然就有Jesse) ]$ H) j- r1 u0 y
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这2 @+ g/ W0 f8 Q- Q7 F% A; _8 D+ h
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
- F1 p* u+ m$ \每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．2 w9 ^6 K) \+ S2 [
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs! e' w& Y, @- R% z# U
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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( L" [' G. S2 t% ?第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
' q9 `* {! u; g, ]8 i( p/ a2 P昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
0 q7 W' {: q7 |1 s3 W然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我$ u& @. c/ }2 G
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。$ c" W7 {, Z) [* R( J! h
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交: y3 q6 @7 p$ Z! R3 X% e
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
. z4 y$ t6 g; P; Y- A就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你. E/ D! k/ K) c3 k6 @
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开' E. G0 _$ q& f! Q: _7 o* n' [
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
* ?5 q9 G# D1 J, t& P& G. b肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就: N4 q- _& r1 R5 ~6 H
会杀入。其实这个还是很简单的。
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1 @% V( H' s7 R/ k3 P第六，风险和收益
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' [* Y2 e% v2 B, r* j7 @0 Y1 Z5 ?我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
" R9 \' f' L6 M6 F了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
$ q; O! _1 r e者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么* K( ]3 i8 _" [$ X
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
3 M8 I7 H1 p4 `9 {就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只: O6 n- u; d7 Z% w9 I& X2 O
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
+ k8 Z6 X) Q, m具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
& C9 a" |; n8 I8 t" L% r) x个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
- R2 @6 d6 h# \9 R* J) [/ M6 w; @1 d+ U与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是4 s! J5 d9 n) P! {. k
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
' j+ J2 M* m( y$ v) e: T智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然9 a, y% q) Q7 l- [( T' ^/ y
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。0 w+ N7 P) ~3 d! H7 |9 J
9 W5 i" e; ?) ?2 G6 V我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
/ F( A9 `) s: u( J9 n0 @6 }) t% `* F) b. r: @/ u
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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) y m* ~. B$ X" Q! @ }) {/ Y第八, 一剑封喉
4 ]) y: a* H" i" E+ f/ x1 U
0 X2 b5 F4 A) E) b& n6 O$ K9 O- h其实写了这么些' }# L% f' X* n4 q$ d/ R
& }+ W! |# u0 m- J3 z. u3 a" Z/ w下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
9 y- a" [' k; i% c& p+ U" Z点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的3 J' y( g7 c2 B6 K0 S5 ]2 d6 V4 P
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
