 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写 K0 c- U3 E; q" Q8 B. a! ~
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
# a: h" N" z$ T. U或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都1 F8 D [( g2 Q4 ~% Z- z( d* J' X2 g
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
8 `3 Y1 t9 E- n2 D& u; b公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务" P# p( W, G7 i4 c( H5 u i
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门5 s7 b: }( _8 }5 l( j6 i$ P6 l- L0 J
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
# \5 V; f2 g8 U1 k# X+ G; brading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化+ Y# N5 C% N' p8 C/ K
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM0 H$ p7 Q' z7 B/ r
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一; G. ]# u( F. ^* S/ x2 b: d
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）; F, x: E* n6 x
$ _0 V0 }' r1 l1 X5 d! G5 `8 m& R在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。. ?& ?8 X# V) t
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
0 q9 D, l% U$ F; I) J r最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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1 t/ A* U' Z3 D5 _+ |7 R) U下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的, [# \% `# b3 z" x
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀% b5 ~ j( t! c& u5 I% E1 B
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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- t) v4 _9 w# ^7 U H, Q( b第一，相对强弱
: ]: ]( a, K n4 D3 ^我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
0 S* q3 e0 z/ f5 }8 j后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情, K3 h, C" i" D" }$ S
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。1 N$ x* C" k; x
, z9 |# P( a' C- d其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买( {* c/ Z4 w; L* b
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就$ {% |9 H" `% i7 j4 }
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）! X0 x# t4 S; v$ ?& K
" K" y. |/ [$ B7 k# M6 r策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的1 W. C, ]1 q" @ ~
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在- x; ]# p( Q' ]8 p" Q
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
5 D0 s; |& `; q9 U* T5 V! z5 l跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
" U$ W2 E# J7 D% H8 n" D道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天! G, h: b5 U) w! n p0 G
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
$ D- i1 a2 @0 F0 P# p* t让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大9 i0 D& e8 H: ^& F7 U
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
Q3 I' x+ v+ D$ C要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
9 C; a; W, w& x( j. ]& }得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！. P; U( ~: a0 `: N/ v0 V
0 H4 ?0 ` L5 j5 X# X* g' _1 l$ v6 l) ~对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
. T2 c- G' r/ D- K。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个1 V$ |& |+ E! k: F$ ~
策略。
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较& c6 B% Q9 P' p0 k' |: ?# w
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
0 r; ^& e9 @; G) `- {+ w这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
, V) @5 C+ j% u# e( A$ V3 j这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
+ T' y: I2 r4 G) d7 c& ^4 ^(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
8 n. i* B2 \8 O# \+ j“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
- y, e9 M, ^/ }0 b; A$ z6 W这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样3 X( B' z6 s5 I! [ r/ a4 O4 H- v
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
. t' H4 L/ m1 b) ]观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。' h+ k0 z1 }6 m' a8 i. |; p
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第三，集中注意力
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3 K ~' S1 S( E/ J3 H这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票9 G8 }5 I7 d) U7 v5 m% w* p) H
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现1 w1 F( K( Z3 B; p' I `
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都* Y( @. n) O7 X- ?! g
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么) a5 b5 ~$ a0 c
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ% l5 V. l6 j0 A1 f, `- R
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。3 h) P' q% z6 P- S& X
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
( L. E5 I* h0 b( c) B6 Tdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
; k! m1 }* B4 L8 U3 g O要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
9 u- w; I2 o" _- P# I. B$ t了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！2 E, E$ t: I3 {! m' \
) H: C7 ~ U# B$ C; `9 k9 P7 W怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你6 s3 d- J9 r# @" v% i6 Q
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要5 i$ `/ @' A. H, r
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况( r) O' _- R- H/ G
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
4 n& W/ i1 G% n9 B" l% p但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这( [. l& r* q9 o6 N6 v8 M3 H; H
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们0 j. u. Y# B; Q# a# Z! L
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖% P" G: Z! s" b6 {& P
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话2 v) F" J& M# `# {
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
: ?# L( l& t. J# ~! R( @．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
# u: [/ E- R3 r w- y时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就; M; t! V. a& {' i$ v- q, N8 y
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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0 X7 a3 s8 M) ~第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期. g4 f3 Z1 v# l4 o5 z6 O! ^4 h/ e
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
( a- R7 \+ n/ s' o) f5 G排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要. v7 g+ n2 u- J J& U4 w/ X
有包容性．/ e4 |2 l3 {1 Q/ E- L' R( F
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由) i- ?# K n# x8 W
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性$ z6 G" X1 }7 O" ?9 T
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
+ m+ u0 @0 J3 k最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
& P* [2 L8 r! lsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了5 x3 L4 |0 W" h. t# y
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话7 X$ W, r7 F( C- Q, Q; p; w
，就会知道情况怎样了．$ `/ c; W# L* }3 G. c" t* m
2 s" b1 |. U; b6 l那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
, v0 w' e2 I g" g8 b& V就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉: i. F: D" a* T' e* `7 h
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．, ^0 {6 Z* n1 i Q. I% @% F+ q
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身, s; e K( [3 K+ ]
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
& ^- V2 ]# A. q是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
2 L/ L0 P" h/ X6 n r是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过7 w" e8 ~3 S2 R x) e, W$ q' m
高，不然就有Jesse+ f% K# i& u+ n& T
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
# c$ d/ a2 t, Q+ W1 }个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
" }; e( y7 M1 y, G4 I7 q4 S每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs) u& G9 @" a. c2 U; z7 r
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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" |' L4 U, u5 H第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
4 N* q8 t- H. z& G' i/ |昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
" q3 M0 F X* o ~# m然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我; X5 N9 ?, O [0 W: @
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。8 f; A0 p2 B: k
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交# e5 U5 h+ x2 z$ j! ^
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# u! p% ^ [0 i+ B: B就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
# l7 u$ G6 q( j的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开9 Y% g |0 P6 ?3 E/ d7 y8 n2 _
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%) i: v( a. Z! Q# {, D. ~, r
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就- h! J: X0 C+ m8 ?( N7 g6 n$ o
会杀入。其实这个还是很简单的。2 c4 J# Q5 W9 r. ~# ]+ e! Q. g. o
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第六，风险和收益' D9 j% T& c! T' t
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
+ ^0 q1 A. k: Z4 D+ j5 c了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机9 G' Q X7 D1 g; r
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么9 _* N' j; w$ m9 O& A
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那( p# M2 a/ J* L5 U. h Q9 v
就是控制风险，扩大收益。）2 u$ g+ B( A4 E' q7 e
* J5 G$ |9 E! R. ^5 B$ \$ t3 U我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只: Q6 R' L8 }6 J' F- U, m3 ~
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的* r, B) n- U: `2 W$ K- U
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
* B" `% ]$ `7 m8 o$ T0 n个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level$ I/ j- C% C5 m0 [) r9 A
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
5 Y; Z$ [$ A; x5 L- ^ v4 \ y3 ]能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理) P$ B% [$ E; b8 C
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然9 n- Z% E* i2 A! O. d7 m0 n" @3 S
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。; B5 c6 m: a8 J8 l; a
6 f: _) l: ?6 o& F+ c我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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8 C7 j3 O4 S' i8 O& @8 y1 B第八, 一剑封喉& `% H& |9 x1 b* B% {- N1 w- ]
6 R; d7 ~7 `: m" ^# d其实写了这么些' W! O. ~3 O, o S7 |
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有% z& z1 }1 d3 D
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
