 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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) j8 p) a/ ?3 T2 u r! [$ h7 w+ ^9 ?: d! i2 {
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
* ~: A$ o% K% }. g, S7 x) y; S, }或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
1 M; x& w7 x" E有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在8 J5 L! l* `7 S; Q* C' q0 L) @' e
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
: \9 E( h% O+ W9 u# `* ?5 W已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
" j7 V( G3 |9 J" ^# p- k' [6 n；# v, o a0 H3 r& {2 @8 {
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt0 e. h/ f, z9 S0 e9 E
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
: @+ @7 H6 M+ Y+ D& T9 u- B( l而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM. _, R2 M" w; ^* Y ~7 G& H
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
3 u* N7 }1 U0 w1 Q8 P年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）( }. u9 u. T( ], v
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
7 K$ X. X, p5 x( @7 w0 A1 X尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。& e. Q. Z; {% V0 e9 E; t
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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/ t/ v O0 N9 |8 U* [6 D( \下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的; O! g) O" F4 R) p
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀4 I$ L0 r2 B/ |9 S+ H
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。' m: B, l4 X! t6 w W |
1 n1 m' V2 b$ q* o1 y0 c第一，相对强弱
) I' @) w! _# B# c& j* t# {+ c我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司$ t6 {% Z2 ?7 `3 F
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情! ]) t. P- X0 A1 A, d( ?2 ]' w7 D
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买" C) Z5 O9 v o
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就# y1 ]' j# N1 H; m6 {9 e
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）2 B3 j- N* P% @: c" \1 Z# i
! i3 ~ B+ i1 g0 a策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
; e9 R! H; \! X. g8 k话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在4 _' Z, [* S' W8 Q: K! p4 {
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么, T6 y1 H+ S. v
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知% J4 M& E! N- w V* x; f& \/ x b
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天7 m, C2 I( q# u0 S3 b% k
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时* W$ ~ \7 Q" m4 u. D! ~
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大8 [1 ]( E" A$ C# F$ s
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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& d8 @: [3 i3 E- A+ s8 O说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
1 [ a, s0 c9 |要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌: L8 I# r6 } x* f n
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了9 Y7 ^) x1 w" L3 }1 j0 e+ {! T
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
# N8 K" H v f: {3 E策略。
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5 I: o5 t7 I+ Z5 D3 k. _& ^" V第二，大势和投机$ j7 N4 ^$ c8 i# q0 o8 _9 T2 f0 \
% v- ~1 P [0 S2 P3 r# H说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较& ^* V+ ^$ m. e* y
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
- l: Y* Y( Y3 V4 g O这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在2 \- p: R' `8 D5 p$ d
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
" X( q! G$ M) T# \" \ h, K! n(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
6 g B, L. L$ j“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，' W- D3 p k- L; @$ P6 C& Q
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
( r K" X4 l: h" V4 ^6 X. j的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的5 e) h4 ^( C1 r6 V. X
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。4 {- W) d# d) X8 \
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
4 |) j7 Y4 S4 o7 l+ B. m) X f。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现, |$ ?* z- E0 S; _8 [5 ]) F; M
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
% \5 H" D( G0 ^9 X+ k) \) J" }是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
0 G8 S; z! W4 r W* @# `0 Z0 X! c？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ7 ]6 u i9 a; Y u
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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9 {* L6 y# I4 t' m$ ]& h9 d到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil* Q4 u z: n6 a! p! S
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
6 Q4 t$ a, i7 M1 @( g" \要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
. i+ A, x; j# I- L, ]6 V) u/ Q了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！+ ^9 y/ Z: m/ s! c
) ?3 o+ r& ?. E怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
) y; Z, I3 C: o5 w: r. G9 m想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
1 \3 ~" C# D0 e$ o& X2 g破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况, Z# i& U# i" _, ^& e( n B1 K
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
& \; d/ z. Q7 K+ D, M- Q9 |9 J; O2 Z( S8 z但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
' v# A2 T% D$ `1 m2 N3 A: ~$ k8 B个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
; B( Z E2 j8 Y怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
* Z7 s5 d) a4 P空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
5 m2 S2 O2 q- j- f" D8 n Z/ w了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
% V( i, w. l4 ^, Y, U．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个+ p& d* X) [7 Z1 D' `
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就9 Q. F- Q- Y' s
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks# [/ |6 O7 b. b
3 r( I6 ^! v6 s" A- E6 C这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期1 `" i5 U' B9 D4 N: _/ m2 A
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
/ [; G2 k% i0 X0 I排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要2 V S. \) Y7 j' F5 {: r9 `
有包容性．7 ]( A, {/ s; m
1 z; M* {# y3 g# L他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
/ m: V. E3 F( R2 f特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性9 r+ H6 o) n0 w, c- N1 B; P5 p
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
! n9 c. B9 o2 q+ T最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
! w$ N: _: T e# G1 s0 ~sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了. f/ r; i1 u. M9 [" _
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
& n: a U/ T) I) D) e" H9 ^# J，就会知道情况怎样了．0 u7 z1 H6 W. w& U8 K y' q% ]( H: s
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那$ s% F) Q& N$ \% Q' a4 e
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
! Z! k6 Q$ t' f! `) r* u( N/ E% B２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．5 k0 n6 ^7 x5 `' ]4 F' N3 q
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身" E4 n: ^# \4 A0 u9 t8 g7 [
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非- l" I5 k/ M8 U" P* a
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
. g* b! h m1 r( \! I2 h% e是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
# G4 @" ^# p |& B" G" M9 S+ U高，不然就有Jesse
" b% W: T: T4 mLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这2 ~; f" S+ K& @* i# n2 J
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，9 g, M d: M$ K+ S, V
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs" ]$ `) p- `* L: r! _
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．3 Q, x: D5 ]& f1 [+ d$ c& Z9 P
" u7 m) x8 N* b$ A其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的" w& d8 K/ `! \% Q: M" S* x
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第五，pivot point
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+ }% g% r* R5 R, V9 y, g对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
5 J- k8 S* c b. z# j# r: ^% [7 I昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
% X3 H0 \! H9 T6 S) Z! ~然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
7 Q% [4 Y/ K- q相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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9 L% B6 N. \5 H7 k. S" H6 ^, b4 V这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
& l" J: A- i1 ~9 ?& _0 E% Q易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
& S$ h( X a8 C* p6 G- v9 W, b& s, A( f就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你( X! X R, V$ N6 P1 S
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开3 T" _$ q0 b. }+ \9 i: F9 Y! z8 m
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
2 ?+ m: ?" B4 u; t肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就% E) G) @% M y8 ]6 [: {
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
) q( k" e8 ^' N/ l了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机& v4 P( s& p) ^! Q, I7 q0 y2 c" C
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么; c6 }5 N% H" b" L
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
( D( Y, l+ L& P. @& Z+ F7 _就是控制风险，扩大收益。）
W" K l( z& p6 ]; s2 b
) I: h G7 K' t/ C7 k7 ^* y$ V我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只- Z: l- M# M, z6 t9 J2 H/ F. j
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
& ?/ H$ D9 ?# u5 {# X0 ~5 e具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这) Z. u( D9 P2 L7 ~
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level4 W! i2 \4 E- M3 O. i. |) V
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
! d$ }" M0 F. B6 o能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
. o9 m8 w6 X/ g智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
" e% i0 `7 W" W& e7 h( V决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。3 D$ G0 a) R! \& I" i8 ^
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。* q0 k$ z3 N4 K# E
7 P; @- \2 O( g+ ~第八, 一剑封喉
$ [4 x1 @" m" G W' @- c# l. y" h. u4 u }
其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有+ U! r4 u; O! P8 z) {
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
