 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写* y0 ]7 n# G. p0 r
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5 Z1 o" }( \2 o* _) e( z1 k看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，. t2 [- J3 i' ^$ k9 n5 S! H; K3 ~
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都# C$ Q' L0 ?' z! j+ n6 u
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在: R, ^9 [. ]8 k. U
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
0 Z) {; O$ y: H已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门: A' w. y# K2 o
；
# n: q* k$ _' D9 }& Q- M7 U2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
2 A- W) l2 @# {3 Y' }2 |# trading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化3 B3 H1 Z' C; z8 m8 V
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM7 M+ D0 {3 u% E. ] ?
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一( X9 Y; E _& z9 f, v
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。3 k2 L- [, w+ m- {$ ?! W
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
) }* L% Y5 ?2 x最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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8 [4 u( y* ?3 Y% y/ V+ c" ^) `4 [下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
9 \ |: J6 p" u( f2 d+ q; ?交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
# ]; V9 K; C. J; M' j1 ^！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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; |. y& e" ~! ^8 |( Q) r+ b第一，相对强弱
, B. Y7 ?5 W7 y4 l9 p) t( J我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
# L/ B3 l! O W后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
, `) f6 c# {" G8 K( }况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。2 ^* P! G( w/ U
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买+ u4 p6 \1 C% B" D/ m6 S; I" q
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
2 K$ w: ]: J" p1 c是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）1 L* x! \. m2 i e* K" ^
& Z0 }( ^) p0 ]策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
% l, R) O1 I' d! ^- u5 r; D( O话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
( p6 g# X# E; }3 I5 I4 p/ U; ~股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
9 X0 F6 N; l# n* P跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知 Q/ ] e4 I8 o; d; p# Z' B3 Q
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
8 @6 E0 S3 L/ }4 m一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
! ^( v6 C) P _! l% B让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
5 E- P- [% p( L4 B. @- O/ V+ a& ]家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
( ^. r6 M* r2 R) k1 ]- q5 Z& U要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌- [3 M8 j7 K% { ]+ \, F+ B
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了2 ]. \* v+ M' t. o' j0 x4 _
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
3 G3 r3 S. M! u0 i$ j. x" C- ]策略。
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3 c! W1 d. ]2 J( T5 ^第二，大势和投机
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+ s4 g& D4 L4 L: r3 n6 @ }说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
; i4 [8 z1 |7 M* Z: z2 m短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道9 v' M: |* {; p9 t! l
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在; c `; y0 [/ b5 v
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
) ~$ p$ ]; D) v3 [" P$ D(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是4 O$ G1 v$ B" Y
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
, M |& G5 O" W$ c9 {这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样$ q2 M6 Z( l$ |; f0 R
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的) @7 ?$ g& P9 S; M+ p" ?1 j: Y
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。% T4 K: t( y/ h7 d* Y1 Y
3 I F5 k- A, f& {) e X第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
# [% S4 h/ h" s u9 Y$ H。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现- [6 C. v2 I" k0 n
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
! Y9 J |' Y$ P( Y& V) v是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么' ]. k* c4 P6 |; z
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
* d' r$ ^6 s- @4 L7 ~: Fｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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5 w5 I% S1 f% O% _9 }# A1 g+ n9 ~: p到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil* l6 g2 _5 S: h7 _
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又% F) ^, |" R C
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
9 K4 J x4 U9 t) G. M; ]* n% Z了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！: j6 a; d4 ]9 [) `5 X: _& R; F; [
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
2 W% q! l6 B) |9 P. u想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
8 q8 C* I1 C- ^ a破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
) V0 j+ m1 J* c: l/ {* a' D，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，9 V. U% _8 m; v7 T+ P# A8 z* \
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这7 `1 y' l) t2 g$ e" F1 u w' w
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
, w0 D0 c* Y1 ?! N8 E8 O0 `怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
) y' @8 H( }: d空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话/ O, u9 Z; w1 L
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住' j8 K3 R' ?/ @! V
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个' m3 ]" p9 E& T# v
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
]: j+ \( } |, x8 n7 i7 R D会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks+ r5 r% [& s/ w, E
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
6 c: q. Z T0 u2 K) g也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
. f1 G0 Z% ? R排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要2 K5 ]5 V. B& J6 K0 H% r
有包容性．- \+ y0 t X$ ~! w
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由* K( z/ S! \3 U, ]' ~# N5 y8 E
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性* h9 W) e8 z) i% q4 ~& e2 y) u
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
% S) t z$ S: t( L最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care' u9 D) q) E' e# P- c2 W# x
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
) J5 V% D; Q/ e将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话, V% J/ Y0 ^# R/ L
，就会知道情况怎样了．9 ] w! a/ ^* n2 j2 x& r2 a. ~# W
/ f! G- I/ W) G2 ?. p那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那 O+ Z3 T: b0 n Q- e1 A- [
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
/ M5 G+ y7 C! \1 F V1 M" `２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
2 |$ f: b" r1 ^: m第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
: s; z/ W0 N6 T% |& g' r; [的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非3 y6 N/ p) O @# P. [: B! Y
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但' u* I( ]% i. k& _) b, F
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过+ ~6 [6 e. x1 c0 g! F$ ~
高，不然就有Jesse& Z9 V7 i1 o+ S% G
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这' C) H* r0 Z* O2 w% T# v5 R
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，6 V' x* [) `$ o2 s( }2 o
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs- ^ A/ D: U: z8 `7 _
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．4 w8 u0 m/ w% w- l0 K7 P& O
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的9 I9 U$ C4 v5 O" L! ?
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& Z0 e+ J6 k0 n3 f A4 w: G第五，pivot point
& C6 g; r$ \+ J: u0 o0 g2 P( v* a0 b; x% B
" l9 k2 D. n/ j5 X8 n4 C对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入3 t5 s8 y5 a( t& g7 B. v: }
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
+ t/ x6 w8 Z8 ?' O! M, `然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我1 x( Z$ ^ U1 N# f
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
# D; w' W+ [9 V5 Z8 q% Q0 u1 N易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
( U6 b5 Z; u) A% C' Z就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
: ]& m- T r' X% p" p5 c% I- N7 D的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开4 V0 Q0 s- G/ o0 l; t6 r" C4 Q9 ^
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%6 @0 d9 C4 ~" ^/ w- Q! ?
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就) j3 v) F) w6 Q5 i
会杀入。其实这个还是很简单的。
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: ]! g5 ^# I+ u6 y; K0 c6 D8 \# m! q# y6 s
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第六，风险和收益
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: x" a# N' H. @& e) W我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录1 b2 }* U- Q; i" [
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机3 X+ l2 D- s3 [# ~, @2 T# C' \
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
+ W# X/ Y' l! Q- z0 W( S7 bday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那5 S7 e9 P1 h% Z i2 q$ `% u
就是控制风险，扩大收益。） `) G* D/ d$ f7 x
8 u8 ~; e, ~# U; R我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
5 O( G' `% M. @5 _股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
3 N: [% O) R! T具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这# n8 m6 D) d' D8 ]
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level' P2 [9 V& ? d: k4 Q/ f; |% R
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
4 e" l1 w8 e1 [4 D+ l能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
3 [# t; s7 {. l- p s* Z智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
; V: L% \3 B5 P/ y% s. X4 [决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。" A" i5 a; l% j$ f* s0 k
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
9 V9 R; H/ ?9 b- l8 B A( p
6 q+ m" l* q. u6 W2 L$ v# x我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
) K$ n0 a/ m' X8 j! a) }5 s% m
/ m9 W1 `6 J/ c" q- ^) n第八, 一剑封喉
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" _! G6 C8 R# R, Q2 S7 e% X其实写了这么些
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$ z" {9 O; x* @7 P下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有, N! O: L! b0 u: x( x
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的/ d) s1 S+ ?! s5 o+ {: Y. G
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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