 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
8 ?% H% l6 l+ I' @是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任
* Y) z% H% K+ n4 f4 [的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾' v- P' K! D% u1 V0 x8 W
问的经历。7 h/ p8 H* n( s8 _! ]
; x. y' @! |7 y" U8 e# s; h0 [& w3 N应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投
4 Z1 H' }! s% J* \! w资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond 6 W# \' H' ~4 e6 r* F: y
(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资/ c a y* P* Z* e& g1 k) A
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所7 v4 \* m7 c% @) y0 m
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻
& l; g" h; `8 s' t. N1 M/ c. {找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细
' T7 O0 b7 s: I. |# c' M谈到。
7 e6 K/ g8 e f w4 j
; v. g m8 g$ A9 U6 j: v工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，! i0 @2 [" W: y
和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了0 c9 w; C1 }% r4 u d9 |. w7 x
一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多203 q4 Z2 [- G8 }# g3 R) S$ P3 b7 ^
万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不
! O/ W1 i# S! O q: {+ X利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想
* k: }! e9 k( k( r法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的
& n8 F% ]( e/ W) p, Y9 i& S$ v投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因 f P+ \: g/ }: s i7 c0 ~
为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己
4 w6 A& L7 U1 ~9 a4 H正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
% I0 U& T7 ~8 w; p4 b- R0 F/ o资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的3 X4 n5 h# d; h' `" Z5 s' v& l
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年
5 U/ p. h, W+ N保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。
. L! ?) h1 P; \% Q- {9 N+ U) v在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后- G, @6 ]/ ?' w+ Z1 S, |2 @
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得7 |5 S: V) l1 f: `
太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后， l7 }0 `5 C x2 u) C6 `8 N4 O$ I
投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没- @# \6 s# y' F9 d9 ^8 [
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想 s7 L% r! y9 b! R3 w% L8 u6 \3 i9 u* D
多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而& J, _& k6 f" b1 B) o
我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。, B8 x- A# r0 [( I7 `: L# u/ J0 o
2 l% i* ` Z. \, ]6 x: l
当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实
i, U0 a4 s# ~" \7 u6 e; t在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
4 _ v, D) `* O! w# v) p$ e其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终- g6 [3 h8 z7 e. @/ L
付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
) ]' p1 S" L N她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问
9 e/ R9 M& g! d+ x! s' O不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他# s0 J/ m1 b4 }) W) t) ]- r: X* g& V
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。5 E, H# t+ v/ I! c% Y3 E$ J
一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
3 U- K$ @0 @/ @7 k: r太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不
. x; o( q- C" s$ e然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她
% ?( l# Q6 T- f0 M! E& [所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年, V! T5 G0 M( i) P6 x
下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所, I( o/ P/ M- a7 G. `! a
推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何
4 w- o! c+ ?0 d9 k5 z8 pdiversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese
& E: V6 R3 D, t& C0 y: Kfund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
5 V9 g+ V2 L v0 u6 [因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我
; @: E% H" ]' ~$ m当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更$ M9 s U$ v5 p. n. R" B
大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的
6 q: q2 ~( W3 ~& m! {9 ~4 M是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺
$ ]" q# d/ F- Z, ]) i8 L多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。
: m* K. ?5 R; G/ J5 l' i; ~+ L) K
两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour 8 m) {' ]% G0 Z' R& J! e0 g
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的
9 l' y8 Z- T' t4 g+ Yloan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的6 D8 D/ q& w* S/ w0 N% X5 e4 m+ p% g1 u
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在! i; `2 m( H0 ~" Q8 H
顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的0 g) X3 G; Z% |% e$ W7 b/ @; a
loan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股
$ d: Z! v" |) E9 w( L+ n7 I票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于7 O+ _0 y' A }" b8 b$ Z
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个/ M& q2 ?8 ~3 ?) b! E; v
margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在/ l5 N8 Y) ~6 r8 @0 `. v
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
4 |5 N; D, C$ s w( S/ A) `仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友
; X3 H7 V7 Q4 y- v. P借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕% _+ V5 _$ b. u% Z( L" |
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷( f2 `3 c* @; }" \8 Q
多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但
& U/ O1 o6 n+ W" O不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷8 I+ u5 I, q% c1 U0 i
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定( c" v. M& N/ i# H
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未- J% ~+ V" ~1 G; Z
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能
* F$ B$ ~; C* b' n Z# {* d- {8 ~再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着200007 u% O t- O4 n* w% k
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个
% Q( f" c+ j/ y2 C7 t6 C草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资6 D, G; R& v! n7 S6 t2 ~5 k
也非常糟糕，大约失去70-80%。5 H; h2 z! j1 u% x2 ?
- m h# Z; V# {, M
说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
* w! R+ @) ~9 }1 b起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可, B+ c3 }8 J: f, U
能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回2 W& ^: l8 u$ {# c! A; B
想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可2 P, A5 u" ]4 P' R2 w2 h6 U! F2 }# p
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱6 h* [1 H* {* G( G! b: `
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自% U+ P) b; b3 Y% z3 J# S: d
以为是，在这件事情上，完全暴露。
. K5 q. ?( @7 X8 h; e0 f0 @2 e& _; D% {) Z0 Z2 N, ?* G
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想
& x" H8 y7 a! B/ ^先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。4 K7 c* g% y D7 M \1 r* L
& Z: _9 A, c; Y! J
第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除0 A: w: `% }2 f! J) M% h
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主
0 I; a8 M4 l( `权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。8 z+ k& ^) Q) _% B; o# o3 j, K
4 A; j# G) r; Y* D有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就8 @$ F( M! n' s7 l, d: W
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮/ F0 k$ b& c: j9 l+ Y* X
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的, `2 z/ h8 R) i D
资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那8 o; @& p; } p3 j* E( D
他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个
. t6 O6 q! v" F; G新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
# s% o+ Z- J7 v4 N5 D2 d; C替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
9 G _% u; a2 x' k除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales - d# O9 a$ F! b8 k
fee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不- a+ H4 Q- U( |, X' d$ u+ c
收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很% [# z& S u2 `) |) V1 O9 k r
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
' x0 d+ e& Y" z( M' T+ r; Z% x, G奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为' w4 f* q& G7 F, Z& s* D+ e2 A
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购7 h. _5 Y" v8 U$ q; f1 W* l5 q
买者的头上。3 ?* ^0 O" Z* n6 C2 p
3 \# Z ?) ~5 N! U' S& `
所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三5 s* ^4 M$ ~9 u1 E
次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
2 b# u$ o( `, R/ V4 M/ |4 f种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资+ k6 X j6 L+ Z: k9 X$ ]4 r7 h
顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
% {' H3 D6 o, [' ~由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过
' [5 P, ?9 {0 s N; D& M他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不5 q: ]" y+ G; C2 S; i
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮0 N! u' S7 @9 y* ]( [8 z% Q
半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。: c: B; n6 Q/ Y; h/ b% ~
: A @+ v( m' B7 `+ A
当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问
2 d( E" j- S+ s# A有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
+ B. ]7 C2 @: K6 C8 b, m并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法
* f+ Y, F$ a7 j: d律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更
& J- Q8 t( f! P3 [4 I得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
. H! h/ S. Z, y6 B$ C; o. a1 e5 n% A0 g9 @- b& g8 f2 p
第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。* p6 f/ n; u# g5 u
, ]' S! d( T; t, W% Q; K
不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任2 H1 u6 Q( N: Q0 C1 r
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自- K- B" Q* W2 B+ w/ P0 O% a
己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我; ~) r& U6 I, v2 K/ y" [
个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
( h% e2 Y' L8 A6 `" S. o) t7 b了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年1 W3 w3 n. m( c
就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险4 E& s. k/ n7 s' L0 A5 g8 m
费。* H% u$ V% u& }* ?2 k- s
& g- c; y7 {. ?3 N另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不) Y' V+ l" G1 s9 C
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果/ W3 o9 i) q! Y& v3 b- g2 Q
不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。1 I6 q H1 z: x G/ G
她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的$ ~1 v4 n' p' B! V
那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如- d, q, R; c6 Z/ X4 n9 g' J7 L4 V
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一
6 z: w @: l l/ j% R! p7 v个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个, Z6 g6 ]$ ? y% ^2 b$ Z
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间
; i+ ^ _7 d' X: q内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百. B" K" y6 K$ C" L
把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心) n0 P6 _' l8 a; c P+ k, y+ d+ L+ U: F
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给
0 _. D8 m( \2 p5 v6 t3 `他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋! O+ k) y& V" i3 g% d
友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
