新浪财经讯 北京时间5月22日下午消息 《财富》杂志报道,如果Facebook员工以及内部人士卖出他们的股票,新股东将遭受最严重的损失。 / T* ]( }2 a3 b4 H2 n4 a8 I4 L$ d1 I: i3 n7 j
税收问题可能是Facebook昨夜破发的原因之一。Facebook的雇员将在6个月内拥有价值40亿美元的公司股票。政府税单可能将导致他们在接下来的6个月里卖出至少1亿股Facebook股票,甚至更多。 8 H3 c2 @' ]: K3 l! a z g( I* o/ [' q: n: T Facebook(FB)的股权激励机制与众不同。该公司没有给员工期权,但给了他们受限股单位(RSU)。这是因为当时扎克伯格还不想上市,他想尽可能推迟上市时间。与期权不同的是,受限股单位并不能被看作是实际的股票。这意味着扎克伯格可以向几千名员工发放RSU,而又不受股东人数不能超过500人的限制。这在当时是聪明的一招在未来几个月将给其股价带来考验。 & X5 f; T5 K/ ~; T/ _- R v5 P. H8 r/ J. v# w6 h
绝大多数IPO都有6个月的锁定期,但Facebook在股票解禁后风险会骤然增大。这是因为与期权不同的是,受限股单位的持有者无论卖不卖掉股票都需要支付个人所得税。还有一个不同点是,期权持有者可以执行期权,但不必卖出股票,这样就可以规避个人所得税以及资本利得税。Facebook估计它的员工平均要支付45%的联邦税与州税。这意味着Facebook的员工将在11月中旬被迫卖出股票来支付税款。问题在于税收导致的被动抛盘将对Facebook造成什么样的影响。2 K3 S: r2 I: Z! f) z2 W4 z
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Facebook当前共有4.21亿股可供买卖的普通股。根据Facebook的招股书,未来6个月后受限股单位将转换成为2.77亿股股票。如果Facebook员工卖出45%的股票,那么其流通股数量将在短期内增加31%。这是Facebook员工为交税而必须卖出的股票数量,如果他们选择卖光公司股票,那么流通股数量将激增65%。& \5 L8 a/ x# _. N/ u
7 b( h) N; v/ G. N! z 不光Facebook员工需要卖股,其最大的风投机构也拥有4亿股股票。风投所持有的股票的禁售期也是6个月,由于风险投资机构倾向于拥有未上市公司的股票,他们大多也会卖出自己的股票。即使扎克伯格不卖出自己的投票,那么6个月后Facebook的流通股数量会增至原来的三倍。达到14亿股。$ }; E8 E; v3 u
* y+ g7 b% ?7 M8 x7 K ABR Investment Strategy分析师Nathan Drona表示,“股票数量将多得可怕,股票解禁对IPO的冲击通常都会很大,除非需求突然增加,否则其股价将会下跌。” ! L& K' f! \$ Z; X/ ^4 ?- m8 w0 o1 W" K
Facebook当前流通股数量占总股本比例为19%,谷歌(微博)当年IPO股票发行量占总股本比例为7%。" |$ V+ G( T' o. ]* D3 F
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纳斯达克(微博)最近更改了一项规则,允许新上市公司在四个月后便可以进入纳斯达克100成份股,这对Facebook来说是个好消息。因为指数基金将需要购买其股票。. y4 F) Z/ Q( z6 r0 }) Y( C6 y' A$ ~
) {, Y2 Y* k. o: r0 o# y$ ?0 q! H6 j FirstHand Funds基金经理Kevin Landis表示,“想拥有Facebook股票的人很多,想卖出Facebook股票的人也很多。但最好股票也不会永远上涨,为什么一定要在股票解禁之前买它呢?” ) t e) b* I& z6 a$ D9 c, K