加拿大家庭债务节节攀升首次超过GDP

新闻从业员

联邦统计局周四发布的数据说，今年第二季度加拿大人债务与可支配收入的比率(debt-to-disposable income ratio)继续攀升至167.6%，不仅高于今年头三个月的165.3%，而且已经创下历史最高水平。
/ C+ r! K* G. S7 \. @4 \" c$ b; `6 U
9 D) c. ?: @+ ]- a! M2 T换个说法，也就是第二季度债务与可支配收入的比率意味着加拿大家庭每1元可支配收入中就有约1.68元的欠债。
, o+ `+ G' {. t& T, J& I
今天金融邮报(Financial Post)报道则称，在加拿大史上头一次，今年第二季度本国家庭债务首次超过GDP，为GDP的100.5%，而就在上个季度，本国家庭债务还只有GDP的98.7%。
7 j2 U7 H0 C$ b0 X2 c+ ~, O( u/ N
" m% j7 ^2 I5 [  I身在英国伦敦的加拿大央行副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)对此评论说，历史上最低水平的低利率显然鼓励了家庭信贷的急剧增长，从而令许多加拿大家庭债台高筑。

) K; B2 e$ {6 }) }& e1 S5 X+ a从2008-09年全球经济危机开始，加拿大一直实行低利率政策，以刺激经济增长。加拿大央行不仅在去年两次连续调低利率，而且在本月初的议息会之后宣布，考虑到加拿大经济表现令人失望，仍然疲弱乏力，央行将继续维持0.5%的基准利率。

联邦财长莫奈(Bill Morneau)和央行行长波洛兹(Stephen Poloz)多次警告国民，创纪录的家庭债务以及温哥华和多伦多的过高的房价，已经达到不可持续的水平，或给本国金融系统的稳定性以及经济发展带来负面影响。
  S1 `$ R7 N1 i
% i0 c9 u# p9 u- i7 B不是债务太多 而是收入增长跟不上

" n7 p8 F" J- K3 h) wCIBC银行的副首席经济学家塔尔(Benjamin Tal)则从另外一个视角分析问题，他说不论是加拿大人债务与可支配收入的比率创纪录，或是家庭债务总量首次超过GDP，都不是债务本身的问题，根源在于收入。
2 S  M$ [* t, Z5 L
2 J, ~& u) I) T$ V8 y+ ^6 Q1 [, v他分析说，实际上自去年年中以来，加拿大家庭的债务按年增长5.2%，从历史上看，这个增长率并不算高。而目前的利率却是历史上最低的，但实际上消费者信贷并没有我们预期的高上云端。因此家庭债务总量太大，以及债务与可支配收入的比率创纪录并不是债务本身积累太快，而是国民收入增长速度太慢，不足以补偿借贷者的支出。

央行副行长威尔金斯也承认加拿大家庭收入增长太慢，不过她更担心的是，如果海外对本国出口的需求减少，或是商品价格继续下跌，都对加拿大外贸有很大的负面影响甚至造成经济震荡(economic shocks)，这可能导致本国更经常的、更长期的收入萎缩。

) ^2 I- b9 ]! d* j( {. p9 E# z# i( J央行预期下半年经济回升

联邦统计局上月底发布的数据称，加拿大经济在今年第二季度陷入萎缩，GDP按年下跌1.6%，是2008年全球金融危机以来最严重的按季萎缩。

* p5 T2 d  L7 X8 `2 V" q9 L# E+ n# [- y不过加拿大央行对本国经济仍然有信心，称今年第二季度最后一个月即6月份的出口有回升之势，7月份更显示明显好转，估计今年下半年加拿大经济会摆脱萎缩之阴影出现增长。

另一方面，阿省麦堡在火灾之后油砂矿开采已基本恢复，周边地区的重建工作也进入正轨。此外，央行相信，联邦政府的儿童福利新政也有助于国民消费，再加上联邦大笔花钱于基础设施建设，这些都将推动今年第三季度本国经济反弹。
: J# c4 ]6 w7 W) ~; ~
按照今年7月的货币政策报告，央行预测本国经济在今年第三季度按年增长3.5%，第四季度则为2.8%。在本月初发布的声明中，央行并没有对此作出修正或调整，说明央行对经济复苏颇有信心。

prouddolphin