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ING Economics表示,美联储准备在2024年降息六次;
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降息将是对美国经济放缓的回应;" c& p( x0 K; Z' A9 ~3 [
; b9 J( y* K! s1 \% }ING表示,裁员将从第二季度开始,一直延续到2025年。
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根据ING Economics周四的一份报告,经济正在显示明显的减速迹象,这意味着美联储将在2024年至少降息六次。, O5 x. `0 ]% p+ m7 ?$ ]3 O
, @. Y9 ], {; R1 [& ?' E" i" r& C$ [通胀放缓,就业市场降温,以及消费者支出前景恶化,意味着美联储可能需要比市场预期更大幅度的降息。
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1 \+ n/ Q2 u: @- W. d4 Y$ A8 IING首席国际经济学家James Knightley表示:“增长放缓,通货膨胀冷却和劳动力市场降温——这正是美联储想要看到的。”“这些信号应该证实美联储没有必要进一步收紧政策,前景看起来越来越不乐观。”2 T# a0 T; a) z* [4 s
& f4 m( o# j: fKnightley表示,他预计美联储将在明年第二季度开始降息,最多将降息6次,每次25个基点,总计降息150个基点。
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- A6 |1 {& `: i0 c4 ?他还预计,降息会延续到2025年,2025年至少会有四次25个基点的降息。) {5 u- M$ N u& K5 b& {' T
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而与此同时,期货市场暗示,美联储明年将降息125个基点。8 d0 m X$ [8 s& v; [; L9 J( `& |
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Knightley预期的降息将致基准利率在2024年底达到约3.83%,在2025年底达到2.83%,而今天的联邦基金利率为5.33%。
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随着时间的推移,这些降息措施应该会刺激经济,但不会立竿见影。联邦基准利率的作用通常会滞后12-18个月。, {. N, U6 k# l: j
! D! J, O y& kKnightley强调,尽管就业市场依然稳健,每周初请失业金人数仍维持在200,000人的低位,但就业市场已明显降温。
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针对就业市场,Knightley表示,申请失业救济的人数从184.1万飙升至192.7万。虽然有季节性调整和数据波动的因素,但趋势肯定是申领失业救济金人数增加,而首次申领失业救济金人数仍然较低。
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“从数据上分析,这一信息表示,企业不愿意解雇工人,但他们不愿意雇用新工人。也就是说,有更多的证据表明,劳动力市场正在降温,而不是崩溃,”
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! Y: X8 e5 O% v/ G从消费者支出来看,消费者支出虽然稳健,但在2024年将会更加艰难,这表现在,实际家庭可支配收入显示出疲软的迹象,信用卡违约率上升,以及学生贷款支付进一步增加了压力。( [4 A0 k8 E: {& X" `9 s+ n4 U6 x
# Z3 Y. h) P- f" ~" dKnightley表示,“数据表明,停滞的实际家庭收入已经持续了相当长的一段时间。到目前为止,这被储蓄的减少和利用债务来推动支出增长所抵消”。
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“然而,紧缩的信贷条件和高借贷成本可能会严重影响家庭部门的信贷流动,同时有越来越多的证据表明,越来越多的人在疫情时期积累的储蓄正在耗尽”。' m: p" U( J6 p6 [. h6 P) I R
2 M* c/ a/ x% |6 N4 S这一切都表明,美国经济正处于”如履薄冰“的状态,但尚未崩溃。如果美联储能够在经济进入衰退之前成功地降低利率,就可能成功避免崩溃。7 v* T$ N/ H% W2 f2 K- ]. J
, |( v6 g9 U) Z5 e瑞士联合银行(United Bank of Switzerland)预计,美联储明年将大幅降息275个基点,以应对经济衰退。
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, s# b; G1 @5 Q6 ^& J& Y7 w加央行明年有望大幅降息!超过100个基点!
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4 {: V6 r" j* b, Y5 B从加拿大通胀降温和经济疲软,市场的预期已从加息转向降息。目前,投资者基本消化了明年4月份降息25个基点的预期,3月份降息概率为75%,甚至下周降息的概率已经达到20%。; u- S! t7 F! {, M6 @6 E1 y
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Capital Economics经济学家Stephen Brown认为,市场低估了2024年放松紧缩政策的程度。预计央行下周在做出利率决定时,将缓和甚至放弃紧缩政策。
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Brown说,经济看起来也比央行预期的要弱。3日公布的国内生产总值数据显示,第三季度经济折成年率萎缩1.1%,低于央行0.8%的预期。# E0 ~+ \ z9 w5 G5 _
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其他指标也支持这一观点。油价作为通胀的一大因素,现已回落至低于加央行10月预测的水平。天然气价格也处于今年3月以来的最低位。
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; {0 Y) \* o+ p4 i9 x7 D周五公布的就业数据将显示失业率小幅上升,工资增长放缓,“这些指标都有助于缓解加央行对工资压力的担忧。”
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Brown估计,加央行需要通过6个月的时间来观察这一趋势,因此最有可能在3月或4月的会议上开始降息。; b7 `8 Q2 j/ M( U
- W; Q. p. x, l/ T( q* QBrown还认为,央行需要降息的幅度将超过95个基点。因为降息100个基点不足以扭转局面。也就是说,央行需要降息200个基点,才能阻止经济衰退。
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但加央行也有顾虑,为了避免再次推动房价上涨。央行可能会采取更为谨慎的做法。
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8 s" R& n* F& T( e# L" T ?/ p' H销售与新上市房屋之比最近降至2013年以来的最低水平,这意味着到明年房价的跌幅可能比之前的预期更高。 |
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