Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
$ i3 V% i7 i. u$ i7 T4 g7 ~1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

1 n$ {" Q$ f; O# u# H看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
7 ^  ?9 T7 R5 Y
7 g# d* O' A! C3 J: }世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
3 x: ]; D' c5 W
; d1 E/ v/ D. s9 w$ YThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

  Y# w+ Y$ ^: u1 DCanadian Equity
& _1 f; K" z% Y# C, a( r                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
: k9 J# b4 M, c2 F2 D8 ]! cMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
$ j( t# R8 m* I2 |
2 g8 S0 `  j! W( k% _0 w  N) A# X
# p( j( i( b& E+ X/ ?                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
/ X3 o$ U- C7 ~9 H0 rMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
  J% t2 v: c/ m! \# V  n- n" PS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
0 }, r, q! |0 d$ i+ y
* V/ l0 d% ^) S9 M" V
Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
0 ]# P) g+ X/ o2 x/ b  e: ~, E2 H
1 x: @0 u( x5 h
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
- r1 b  U6 F. X$ L; G! T) XMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

, D; B& F, H, X- G看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
) G0 x* t% H0 C5 l
. c  v9 _4 ]6 F: B; k再比较一下 index

% j+ g# Y, C# w  a9 Q* L! {

/ r' V* u# z  \$ K$ e1 A6 RFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
# X7 o7 q, M7 [. j8 B# oTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
2 m3 b5 h9 `% a. a, n  cTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
' c2 m: ~; a& \6 Q2 ^' e9 |TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

# g% s6 N* Z5 x/ a( n
! ^. w9 b  W& CFund Name
# f  y2 ?" y1 V# W4 d; F6 x(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
8 c+ E/ Q( O* l1 Q8 bTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
, @' c9 L7 l4 R, [# \- q- dTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
/ P1 Q* R8 w, }4 E' Q; V: e  @# \TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
$ ~) f7 W( X! @0 `TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
+ A1 J  Y. t) q. c发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

0 }6 p( B- h8 H9 m4 K) G3 ~结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
9 I) |$ e. y, h+ y# a9 [! `* U资金转到TD.


# w3 O' l! T5 M, U请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

5 w# J! D% G& P" Y; |" a+ L8 X个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

7 P! n7 G" \  ]6 q' F( L假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
/ b. L2 U8 _7 J
7 h7 x& {# ^) f/ n6 r9 B因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
% u- t% H% L1 Y& p+ r$ b8 n
% F0 C9 F2 y% t4 ^7 t由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
+ E7 N6 t# y6 L* U& L# }2 N- V
/ G5 j' |3 L+ K! P. v5 V8 G1 ~' F/ m0 W重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！