【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

9 \' n+ V6 T3 W5 C, R4 _( N0 w( t有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
8 Z6 ^0 [1 l# U很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
; r7 v1 l  y8 [6 H" l; Y到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
+ G, D8 R# @% C5 Z: E2 N还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
1 S  i" o! G3 g8 F) J7 b# r( x收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
8 i4 x6 |- b4 t款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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8 J7 r# Y5 ^% _; y- i如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

5 ]+ v+ I3 W  b& {8 [6 }" e/ U资产
椰子树１颗　１００　万
负债
6 P# A8 |: Q0 q! n! q) b. t银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
+ s1 F' F6 ^) t  }  u税后收入 ６　万
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2 a5 j  O& l1 k2 C
" L4 V: p% ]* g6 J7 `如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
+ _! ?( |7 f/ P1 P, I4 h0 ~资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
: O0 m5 @8 j' J7 u4 F+ H银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
) v+ c: O3 ^. o+ w+ ?7 D' _9 G年产值
! ?; m1 e6 z! j5 y9 y椰子销售额 １６　万
9 f& Z* v9 ^5 F- Y+ s3 P& q成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
% |% {2 d9 D4 p税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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5 N- E6 X' @1 V哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
: z' {3 g# o; ?* o* N大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
* ^5 G/ }" u4 x1 I大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
% [  ?8 V" I, h2 @+ n: R9 m+ r! o9 Y以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
/ U" |; i" Q6 l* h  m  j% J& l' W鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
) d' V* K0 j" E: @+ @椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
; \5 `8 Q0 U: M5 b4 e1 f手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：
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3 Q/ O8 T1 v) R资产
. \4 L0 }# J9 G7 B* p& O椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
0 a2 r% F3 v9 L, P5 C  _: l) j# M本钱 １０　万
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损益表
年产值
( q7 g5 J6 N9 p$ p+ W. a+ \4 L. M/ {7 S. {椰子销售额 　８　万
" o* H: k$ r! i4 ^成本　　　　　　　　　０　万
5 W6 Z* J  B( i8 P4 @* I利息（４％） 　２　万
/ `7 v" r  l- y6 M+ g
税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
  d, M, _& h5 O& G1 ~; K; y" ~5 u3 A税后收入 　４。５　万
5 ]8 W+ j. ~( V/ V+ h* {本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
6 \7 n. x8 o6 I# M. x% l4 c每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
9 L. P0 ]. v8 }' e& [9 ?/ O不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
8 ]$ k4 J* O; b6 M0 A跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
2 J. U# o0 ?- |* p8 n５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
. B, L. H7 f; M1 u  _: h再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
( C0 w  z0 \, T不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
3 Y! l4 ^0 K  [- Z我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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3 I2 r  d1 J/ ?$ T* `* x" L新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

' j  c- ^+ t6 s5 ~! J他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

, B0 L# `+ |/ b8 e' b0 q4 t* @新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
* b& d2 ~" L5 q2 G4 W6 ~也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
1 Z" y: \3 S5 x5 L' }& B' W, @2 T- r
3 l# W. U, \$ Z3 Z, P, mＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
9 B4 N% a& p/ Y, m) t7 G+ M! ^3 w- [
* R) v2 f: G8 v" ^负债
- `0 g+ r8 c& D0 |) B$ q银行债 ６７。５　万
- F0 }6 L3 y; ~* K0 H本钱 　７。５　万
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损益表
年产值
; k9 D. l* O0 E" U! d. Z利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
- r2 b2 H* p+ o% ?0 V利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
/ o2 |$ n0 D( w8 Z: d" p
4 C, x, J% |4 w2 N! H税前收入 　２。８　万
* G/ k; c9 W, _7 U" Q( z税（２５％） 　　　０。７　万
6 D) R; d) a- g4 m  V0 Q1 \8 O" `: K税后收入 　　　２。１　万
; r& w% M# G: |6 |9 m9 o  X' k( R本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

2 t; G% \3 \' |! @业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
( b6 n& g) A% Q银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
: ~8 n- P, m* n; J( M; [毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

7 U2 v, A1 c6 ?! y椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
0 t: J5 F$ k; y5 v/ b8 T
资产
" j$ T* J4 `4 f9 O椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
7 ~( X" l3 c& r& K+ V总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

/ }; U$ N/ j; l$ y5 P; n他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
# H7 y1 N/ Q9 l$ I) H' ]相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
9 R! R! i; U" U也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
& Y5 ^/ E3 B! ^- @6 }大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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8 R5 H0 h1 W" f1 p: |直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
2 B/ Q% U& x2 @/ R- R5 Y椰子岛的房价跌１０％，
5 y+ Q5 X; {' X8 M, }- S% V  w银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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( J& U$ R0 p6 [4 W) O0 R谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。