【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
5 k. P7 A& v% ~8 V银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
1 A* v% m- R8 d1 f) B人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
5 R  `  ^6 v' f) {9 l到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

6 r  l. U) ?5 N' A% i3 V' r" r' f% g在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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" h5 w' J* x- A# k: u如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
椰子树１颗　１００　万
负债
( g5 V, y6 t+ V; J银行债 　　０　万
本钱 １００　万

: ]2 r" E$ g0 x  ?3 R/ ?( R: V损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
6 M7 W! t. e5 b9 R2 J成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

$ F5 ~/ d* g, T3 V" b( z& z$ z税前收入 ８　万
9 {( M4 f! Y+ E税（２５％） ２　万
( G$ ?" _* _- O. {- M, E5 B( M& ~税后收入 ６　万

! e- u9 f' h1 o3 l$ U
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
/ e  O) u4 I6 |( O: R8 Q+ ^负债
银行债 １００　万
) O% }. c' d: `, c本钱 １００　万

. M3 `  f! \: n- a0 \- p7 i1 p损益表
! K7 C( q5 I4 X" \& q年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
9 W' Q& g$ t$ L/ c利息（４％） 　４　万
$ F+ H7 S4 u/ x; n8 v* _
( e* D& _  `8 _0 t9 x& x+ }税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

2 p) t; b; v) @; D; v哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
6 v7 U6 v  v1 v* s大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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) x8 j6 W& E' u8 ?( E; d0 b, Z3 n这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
+ z2 f( s7 V+ ]以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
* E4 v2 D; Q8 B, x9 w9 H但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
4 s- P4 C$ {. i6 [% C4 K椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
8 n, ]- C5 C( {) U没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
6 p0 k' }$ K. a手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
* P2 n3 L+ }) [# z  w( C
0 U0 p' \. f$ U, p2 p  B资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
3 b1 v5 |6 ?7 Y- n: p  u银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
3 y2 o* K( A+ `2 G- j7 T
损益表
: T; P  O6 U! }3 [年产值
/ `' z7 N: C0 Q9 Y4 z4 v0 _椰子销售额 　８　万
/ C8 ]  z3 Y* H! F0 q3 Z成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
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税前收入 　６　万
6 Y% z; z& k$ n. A! l( ~5 X$ y税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
/ K) v8 ]" q' c& F% H% O' P( zＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
/ U! o7 S$ A! g% ]% i& d他们这回不找椰农甲而是去找银行，
1 k- @7 ~2 r2 }6 F跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
  W& ~) }& R) {9 e; E  _5 M3 d嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
0 |# b- @1 a2 D' h+ \3 `0 ]1 O再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
9 s' M: T5 e/ c( o我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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# v$ u0 \& h7 v, z1 ^# p& [' i4 d新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
" g6 ^; O% L2 B3 @(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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& }8 U' ?9 R4 L8 \7 O资产
从银行买进的贷款组合
  c" t! z7 ]! k% w% U6 ]（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
* B6 _" R; {& I9 d银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
5 |) x: _% @$ L& j7 O+ S! X年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
3 Y8 q2 y: A) J成本
5 N5 A/ H3 R& A2 @  G( w1 q  r利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
4 g1 n/ m5 G) ^, p
税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
  q  ~2 A3 @' f8 u9 d% b( F& _  F税后收入 　　　２。１　万
) x3 A6 `3 Q" E& F! l: u4 k# }  D# C- Y本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

' T  o4 V) B& J& s- z9 ~业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
, h) ]8 d* f' O5 ^1 V3 u银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
: {6 ^7 c2 b: m" ^' j9 h大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
5 _7 ~  a/ t  W5 w7 J) n! X椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
, ?) z" J' b7 L+ i: q0 F但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
; Q% j0 t3 _- r/ _8 d他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
! S# e$ W( T" Q$ {" U椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
* ?3 S# B- V' V% s1 e2 x# X' R总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
  X( n# p# j' M也没有人骂他是乌鸦嘴，
6 f9 v; i& k" V/ Z欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。