【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
' y; ]% K4 e% G  x- ?& U5 |吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
8 s5 M8 z; W: Y剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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6 b4 t' k8 v# c! F' U/ ^- ?有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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1 m  w1 Q& ~7 f  ]7 s% V赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
7 T2 _2 ?2 r( G8 P3 w: q人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
8 {, `  }5 ^8 q/ b: ~  S4 d到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
, r3 F' k1 \3 K! e: T还有钱给自己盖砖房。

, c" ~2 W/ _: Q( N在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

% o+ F5 P5 I2 ]% Y7 p8 x- x2 q0 s岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
. o5 L) \/ q) b0 s能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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# ?( ^: R0 [2 W6 k" ?/ O如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
* a% `  R; D/ P8 l1 [) M成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
# m2 |6 S' I1 \2 ]1 {$ x. }8 p; F
税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
$ M3 D+ D5 L3 `( _税后收入 ６　万

0 j( v7 L# r2 N1 b, z2 C, M$ p8 V5 L8 {
- c1 A: `4 n3 [3 Z* o8 p如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

4 d) C+ W6 d, _9 U  _- T) o损益表
年产值
1 [2 [) i! f: C" }$ k& n. c0 {椰子销售额 １６　万
2 J/ ]& O% l% x: Q. k+ M2 {. H成本　　　　　　　　　０　万
* c9 V3 |$ P; p0 m利息（４％） 　４　万
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% [# B/ H6 h0 g" m: v" ?税前收入 １２　万
9 v7 \6 |9 V3 e# Y/ y5 C4 A' C% V税（２５％） 　３　万
/ {# b- y; t; |; e. B6 _" f税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

8 V/ Z: @) M  R$ C4 }, L后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
1 n% M+ m& A7 ]大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
- w4 d' z1 F% D2 a实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
9 U8 L: G9 S1 b以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
4 T* a3 q( V) r6 @1 a  A( Q( {椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

: u( E" |. U  U沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
; h* F5 L7 g2 K4 B7 r, D6 V/ `手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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2 K/ B( z! e7 M+ @7 T6 k* B" c$ HＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
5 @. J1 A8 i: w0 P/ }1 C7 Y- w银行债 　　　　　５０　万
" D1 F( z% Q( \) W, F) s8 |本钱 １０　万

损益表
年产值
" [: o0 Y% P, D- G: M/ @椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
6 b% V3 B/ e3 L4 u7 t/ T税后收入 　４。５　万
" B) I, Y4 S, B本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

- e9 X4 G" D8 ?% @2 i哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
$ f6 i: }! \' F" M每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
3 M! L6 L4 n6 z8 U好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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* J7 y! z# t" }& J& U过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
! Q+ ?4 x$ U0 L" s) A' HＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
2 c! o& r. _1 ]$ G9 e) Y& a* z7 o嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
1 P3 {: U* z/ u: e. Q5 F年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
# o+ N4 K5 P# [" S不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
, t* [2 H5 K/ b* l: F" u3 ^( Y我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
: U) Y  A  X: T4 b6 v8 j8 r哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

) M5 c/ C- }# Q: T$ j新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
! s; _( C6 A  t: ?* Q9 P" Y  @5 N8 r也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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  ~3 |2 G- G8 c! w3 x8 v8 ^( h资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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4 I% n& B: C; X4 j# U损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
6 P8 ?) O4 U/ C" l) N1 b6 h; O& D税（２５％） 　　　０。７　万
; Y. S" l$ ^; E4 ?7 E税后收入 　　　２。１　万
7 N$ Y9 d9 h' P& |# l本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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2 b* f- M5 R1 z4 W, I6 Q业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

* }! Z' p  h% e( m椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
, j. {& d: m& T6 f( y( H椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
' @/ A5 r# p- m) |9 n3 g但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
) _; p) n7 J3 j5 k6 [3 P: [
4 `: M, ?# d8 j$ I, I资产
椰子树Ｘ２ ２００万
1 h* K7 K+ j/ E+ v; D负债
! u% d6 n; P  `5 n6 Y& |: @1 z椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
! [  `; g$ E4 G  H# X4 J8 ]总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
0 D" L$ b0 y: }; J相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
. F" E/ }6 G3 C$ v* U& [# X) k欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
) Y/ T  H3 c8 R7 J( |3 K/ ]大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
9 C0 H% N: A8 Q$ p: z/ h7 l银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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) B8 }# b  u# a# l谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。