【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
# {$ H" w+ s( U7 B9 O吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
9 x$ h5 V! H7 _6 c剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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* K2 m0 k0 p) j4 M8 p5 W, T有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
0 c4 R' x& _* c3 B+ n5 ^银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
+ ^3 }1 q, @% N3 n都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
/ B: [. p/ ]  ^) p9 V4 V收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
# {0 D  H+ X* O, P) K- b& J款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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. D4 |/ P% j3 g/ S资产
$ Y! j  Q" U$ W' r5 {9 k$ W4 b椰子树１颗　１００　万
% V, _- L7 v8 y3 w3 ^! e负债
. g6 S, ~+ F& ?/ I9 q/ U; s银行债 　　０　万
+ `* v4 w' @' y. N/ c* U+ q* c8 @& ]本钱 １００　万

损益表

年产值
& H, ]/ h$ n" B8 A6 ?椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
( b, {7 L* [9 U9 M" ?7 r税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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  O" C- `2 D* r如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
/ v4 Q! h. q' ]: H2 c资产平衡表如下，
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. l# ~5 ^) d9 e3 x# `% ]8 t资产
" n$ ]* Q- }( |9 e; t椰子树２颗 ２００　万
负债
( u' ~! ?7 g3 z! \银行债 １００　万
5 B* F* @5 O. [' R% N" _本钱 １００　万

5 s( ?: l/ t2 P* M0 I' ?$ ^( E损益表
年产值
' O6 ?3 g2 B" Z! `0 b椰子销售额 １６　万
2 ]9 f7 y& O1 S  v3 l. z成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

1 _4 k6 J' }. o9 D0 G7 t3 Q税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

" d4 S7 ^- @( \! z哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
7 N8 \- d8 J4 T2 A) Y& I椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
7 ?" F3 e/ [$ w5 _大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
3 N0 x: u9 d% p3 J3 E) [  j- ?大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
+ i4 r! C6 l* N1 @4 A实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
. A* i# ~! Q- G* I以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
  b  q6 t! Y. Y. e0 ]& u% w5 P鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
! H$ L% g" x0 M但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

0 M2 s0 W6 s! ^# H& M4 i) f+ ]沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

) H9 t. d+ `; ]6 t$ t沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
) Y# D% t+ @& I4 d  T8 L
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
$ s6 b/ X, D* ]负债
+ O: J  I. `; q* o银行债 　　　　　５０　万
6 V1 Y- H( k5 {& Y: S, b本钱 １０　万

; O7 Z3 |% P5 X损益表
/ R( W' K) e4 i+ L5 Z6 D) q年产值
8 o2 N2 R/ c2 t椰子销售额 　８　万
% M( U+ |9 L: \5 N) i成本　　　　　　　　　０　万
. J" T* h6 ]2 a+ y5 {* g$ u利息（４％） 　２　万
; N0 h5 c2 W( B* J. }* A
; ]0 [5 i0 I9 b. y! t税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
" g% C& M/ v% E; E& g( K/ G% h本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

- @# G: i  F3 i1 O哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
3 I; j: Z  u7 o0 t6 r4 X; x9 d0 t椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
  Q3 T) X6 s, u3 W4 X& a每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
6 Y" P1 ?6 K/ h手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
3 D" t( J1 P2 u$ [不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
9 ?  }% Q: D) x" }& q! V' A  UＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
1 D* w4 s9 N& ?# R跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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, ]4 _' u4 T6 @* U银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
+ h" t$ |& `. x6 f' h  U再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
" m" q% k' a" C2 x- T2 `6 @不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
0 G. K$ k: W; q3 F& r* }5 F我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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1 I5 i) B+ e, g; p! D. s新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
- |' E1 k+ p: r4 Q8 q) c4 e(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

8 R  s3 o" w5 x+ a( w! S& CＣＣＤＯ公司资产平衡表
. L0 Z/ p7 m) D' P* N, e
资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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损益表
( K& P/ \, a3 S# H年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
5 T2 ?: p$ c0 V0 _, A: M成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
, r( j3 @: |" |; i: z, _# N6 ]
税前收入 　２。８　万
8 [( ^+ S8 b4 x; q2 y( A) L3 T8 Q税（２５％） 　　　０。７　万
  y2 P5 e4 N, c4 q  n  X8 ^" q税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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' s' N0 u8 E2 g1 ~业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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5 k5 k9 g4 L, ?. \. n椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
8 t  C3 o; j8 q; K% h大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
( R$ W9 R, D5 \. U! G, {- c0 e5 ^椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
) K. G; \" M5 c3 `0 s+ X' h但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
$ P8 ?; i: v& Y2 o. w+ v他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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+ ?; B: m; h. H资产
% ?3 J* ]6 ]. @- J, A* d椰子树Ｘ２ ２００万
, \5 u9 e, B- C1 A" {8 k3 X负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

7 n: m# ]- M7 {9 ]' ~" @6 T净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
2 [; Q4 p+ J- i6 L, f相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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7 ]( E' k& v6 o- u) d椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
0 @- A: w5 Y! M, a% R3 k/ G欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

+ _6 }7 u5 y2 F$ P% y( t! k直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。