【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
4 N( o4 x% R2 ]银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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7 C. d% u  `+ f. M2 O赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
$ C- V. E) p" ]9 a/ d4 ]很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
0 j2 s1 m% t: v9 t还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
/ |6 y/ F4 Y% s/ [0 ~款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
( j  ]( l& B: t* ]+ K1 [能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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4 Y7 K: Z& x8 X6 M; S7 F  f( f) W6 t如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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% I! Z+ J' Q1 a资产
椰子树１颗　１００　万
7 X1 l5 F7 i9 z3 s' `% d% j& z/ q4 L负债
! V5 B; K2 _- E, ~1 A+ |) r" H银行债 　　０　万
本钱 １００　万
* q' d* h% Y1 q' O" J1 M( ^
2 g6 X7 P  ?  ^- A+ y+ ~' ~损益表

. w  j1 J$ o+ O9 p年产值
/ q1 s/ g! t8 ?) x  \% r椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
) B" F. X  u0 s* R
9 m, f# Y, m* X( ~税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
# A  {9 ~" o) k- Q. r7 x1 Y1 W& m税后收入 ６　万
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3 p* n  g( j) b) q; u0 p6 r如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
( ^+ {  e( m% p6 a9 {; b- B椰子树２颗 ２００　万
: p' E* r. f7 C8 K7 g2 g负债
银行债 １００　万
. k3 ^& Q. C7 k4 a( V# N) V本钱 １００　万
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损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
* w7 y' d; V. H( z  |$ M成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

5 @( b' |  i8 ]& c4 p- H& h税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
6 p5 ]6 ^5 `5 s9 p2 q# b税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
4 Q4 z8 H; c& J/ Z7 \. C# _大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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7 G+ p- P" {# D这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
  Q. `( s7 r8 f. N4 l鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

$ e* P; R# R8 J3 S! T沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
1 B2 R( `, P4 P2 k* l5 [* W/ ^0 }( x没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
! `/ K" E1 E$ m3 N: k4 |0 R椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

, X7 u3 c- T! J0 g, i% H% |损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
9 o' P& c! `% C1 ]7 W2 R3 o利息（４％） 　２　万

6 Z( c/ {) ?6 B% ^税前收入 　６　万
9 ?: B/ D! W, P  h9 _税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
  T- N- k2 w# |2 V( x3 p0 H好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
- L( I  ^1 \% W* S" p' T手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
5 L3 h6 Z( u- `" V不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
5 p2 Q& u& b* ~& Q1 h  t4 t0 v  V& j" S他们这回不找椰农甲而是去找银行，
/ {6 J2 Y) I7 p7 W( t跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
9 g  H" g9 [9 d/ }5 l+ W年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
) O' i: X' q3 u0 C# a不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

/ H6 X5 z: m# x- Z银行经理说，好啊，
8 A5 T% h& _9 d8 O4 B8 C1 w6 w我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
; S' d- E! D9 t6 g" c让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

  l/ ]9 G/ l. t2 F" p! T他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
; n& e2 D) D) L7 x哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
+ T# O. l. u. Y, _' M+ D0 W(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
% u1 D5 R+ L' u1 e" h5 n; b8 x$ J从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
) D/ H; `9 v7 i8 L- ~本钱 　７。５　万
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损益表
9 b) Q8 k+ _6 u3 M1 ~. ?年产值
7 u% t% x. o2 ^1 |$ j利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
6 k. y0 U; |  \1 A成本
3 m% u' `& V* V+ Y8 m6 C" x' [5 J利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

' S$ d# d& k/ \税前收入 　２。８　万
' R6 x. e1 I& q" l税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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( V3 O& v  V" c% N( _3 Z9 o业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

1 S# Q8 @3 b; u椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
$ l- D; \; d+ C& n+ n* ?但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
% F5 E( r# V3 r  r1 r, u他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
1 K8 V1 B" w* R+ ~' {- J% S& {负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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& W0 Q& u: f4 K, x( i, T& y净资产 －９２。５万
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0 @8 G5 b" M: P2 c# w- D他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
, @+ b2 Y  v* c2 o7 w0 [( Z相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
/ Q6 Y5 D0 O5 C- }# G4 l8 K8 f也没有人骂他是乌鸦嘴，
+ I5 X+ ]" I. Q; \: U1 U欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
( E$ W8 g2 @5 z0 o2 @椰子岛的房价跌１０％，
& Z# j' x4 h  W, t% l* T  Q# L银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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9 M! G! S- ^- ^谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。