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【SmartMoney纽约7月27日讯】上周,在苹果(AAPL)、卡特彼勒(CAT)和星巴克(SBUX)等公司的利好财报推动下,道琼斯工业平均指数自1月初以来首次突破9000点大关。现在我们的专家在思考一个问题:这轮行情可以持续多久?
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由于最近的上涨主要是受“不那么糟糕”的消息所推动,因此任何人都不会认为是基本面在带领股价上涨。毕竟,大家预计经济在第三季度之前不会恢复增长,而且即便到那时候,增长估计也是非常疲软的。显然是其他一些(技术的、心理的、可能甚至还有神秘的)力量推动了这轮行情,但好消息是,即便最悲观的专家也认为第二季度的企业财报起到了催化剂的作用。# R* W5 V$ l7 f$ ^1 W
& C0 l& v9 i, o3 e6 @% y/ E0 p Gluskin Sheff首席经济学家、策略师戴维·罗森堡(David Rosenberg)写到:“朋友们,这是一轮基于信心的行情,纯粹而简单。然而,尽管势头很强劲,这轮行情涨至后雷曼时代的新高,却主要是受技术因素推动的。当前市场动能异常强劲,这往往会导致市场出现自我维系的走势,无论朝哪个方向。”7 U# C4 {8 d6 K( L* [% b( K: d; M
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罗森堡表示,投资者可以做两件简单的事情来保护自己免受这种极端走势的损害:第一是更多地关注股票的估值,二是当动能反转时强迫自己锁定收益。
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嘉信理财(SCHW)首席投资策略师利兹·安·桑德斯(Liz Ann Sonders)比罗森堡要乐观一些,但她也强调这轮行情是动能推动的。桑德斯写到:“许多指数的列车已经出站了,投资者不愿被留在现金站台上。”她说,投资者正在将现金投入任何地方,无论是高风险债券板块、新兴市场、美国股市,还是大宗商品,任何你能想到的地方。2 A" L+ a. y4 r/ t* W5 ?: b( A
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桑德斯说:“我坚定地认为,在熊市结束过程中,我们会看到大量的‘投降式入场’和‘投降式离场’。我不认为我们已经完成了这一过程,但这一局面不会永远持续下去。”
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5 \5 {& x7 P9 ?9 Q0 D- f" V Yardeni Research总裁埃德·亚德尼(Ed Yardeni)认为市场还将维持一个月左右的区间震荡走势,但他也提到第二季度的利好财报可能会拉升市场。亚德尼写到:“我怀疑,股市会在这个夏天剩下的时间里横向运行,然后果断地再次冲高。股市走高的基本面因素是什么?更多利好财报显然可以起到这一作用。”8 [) h8 a/ @6 J/ _6 j* i
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Bespoke Investment Group创始人保罗·希基(Paul Hickey)认为,到目前为止,利好财报的比重还没有反映在股价上面。的确,当前财报季还要很长一段时间才能结束,但已经公布财报的公司中,71%的业绩高于市场预期。他说:“这个财报季开始之前,投资者担心很难超过上个季度的业绩,使得市场面临压力。然而,到目前为止这个财报季比上个季度要强得多。”8 W9 P# X$ I0 W; x9 s- ~0 G4 n' L5 ^
2 X# u1 J) M. I 希基表示,如果上市公司业绩延续当前趋势,市场应该有能力在整个财报季过程中守住上升趋势。* c4 o4 ~# F7 `- |* b
$ B* E! O- f. F- J' Z) F- [6 A (本文作者:Dan Burrows) |
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