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央行上调存款准备金率 或将对市场产生强烈紧缩预期

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发表于 2010-1-12 19:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
本帖最后由 股海小鱼儿 于 2010-1-12 19:48 编辑 0 l/ s; q! k; Y$ m: ?
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新年首周信贷的爆发式增长让央行提早出手。12日晚间,央行宣布,自1月18日起,上调存款准备金率0.5个百分点。分析师预计,这将回收2500亿基础货币。而且,由于央行上调时点早于预期,预计将对市场产生强烈紧缩预期。
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  同日,在例行的公开市场操作中,央行还提高了一年期央票发行利率8.29个基点。当日,发行了200亿元一年期票据,同时进行了2000亿元28天正回购操作。( y- u& c6 p: @% L

7 k) q& U8 O# w% G0 v: s7 f  L: Q  经济学家认为,出乎意料地提高准备金率,表明了央行控制信贷冲锋的决心和力度,未来央行还可能继续提高存款准备金率和央票发行利率,但加息要视通胀情况而定。
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6 x3 N# W! E" R+ i( O5 f  d6 }  据统计,今年一季度公开市场到期量1.7万亿,其中1月份到期资金量高达6440亿元。同时,1季度历来是信贷投放较多的时期,加上外汇占款持续增加造成的货币被动投放,在当前资金面已经很充裕的基础上继续保持“适度”宽松,央行的对冲压力不小。
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; L! b# H4 r0 e3 S( I9 f7 L( i; H  机构预期,在适度宽松的基调内,央行的适度微调或将更加灵活。从目前的情况看,年内准备金率未来还有2至3次上调可能,而加息时点也可能提前。同时,央票利率还将继续走高,而且还存在重启三年期央票、发行定向央票的可能。
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  还有经济学家担心,面临迫在眉睫的政策剧烈调整预期,反倒可能令金融机构加快放贷步伐,以便在紧缩的大门关闭之前,完成预期信贷任务。这一方面可能使定向央票回归,同时各类检查可能出笼,监管风险可能上升。# S: g& c& H) u; o5 N

+ b) G+ V$ W4 [! v( \  多数经济学家认为,今年的宏观调控将更倚重数量工具,加息可能仅有一次,最早可能发生在二季度末。货币政策的收紧更多表现为数量型调控,提高存款准备金率,央行票据发行收益率提升与信贷额度控制相配合。而由于经济回升的减速和资产价格的回落,中国可能将于四季度停止进一步紧缩货币政策。
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5 ?: ]9 }% V% F3 B" j6 c7 ?7 B  考察央行这一系列措施的后果,经济学家认为,信贷调控政策趋紧意味着宏观流动性将会继续下降,这将对资产市场构成冲击。回归2009年三季度可以清晰的看到,宏观流动性紧缩的预期可以导致股市的大幅下挫。而本次紧缩信号更加强烈,宏观流动性将有更加实质性的下降,2010年A股市场不会再现大幅上涨的趋势,并可能出现前高后低的走势。
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  同时,由于2010年上半年流动性逆转可能发生,房地产市场流动性也会在晚些时候受到冲击,中国住宅价格的环比涨幅有望在2010年下半年出现下降。而下半年可能出现的房地产市场景气程度下降将使得土地价格下跌,由于土地是重要的信贷抵押品,土地市场价值的下降将进一步引发流动性紧缩。
大型搬家
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发表于 2010-1-12 20:38 | 显示全部楼层
调控房价是主要目的,就是不知道会不会有效果
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发表于 2010-1-12 21:26 | 显示全部楼层
强烈感觉这次中国政府是来真格的了,不信走着瞧,今天此消息一出,全球股市下拙,加拿大股市大跌100多点,油价跌到80以下,看来加央行也快行动了.
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 楼主| 发表于 2010-1-12 23:38 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
是的,这次上调准备金率是央行发出的一个信号,它表明,央行已不能容忍今年再像2009年一样出现天量信贷,流动性过度宽松的情况,而是要坚持“适度”的信贷规模。
理袁律师事务所
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 楼主| 发表于 2010-1-12 23:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 股海小鱼儿 于 2010-1-12 23:43 编辑
0 c; T( o! ^$ G( h: L" t  p; G: T4 G" h
肯定会逐步遏制高房价的。
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