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谁是下一个希腊

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发表于 2010-3-4 08:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  希腊政府债务问题牵动欧元危机,而如果有下一个希腊,无论是英国抑或西班牙,撬动的会否是整个欧元区或欧盟甚至全球市场?
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% C1 K3 ?! U2 m$ R6 G, ]  PIIGS:债台高筑
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  财政问题不佳的不仅仅是希腊,葡萄牙、爱尔兰、意大利和西班牙(与希腊一起并称“PIIGS”)也同样债台高筑。
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, P# n) v7 O8 A- @! O+ m  数据显示,希腊政府去年财政赤字占GDP比重超过12%,爱尔兰和西班牙的赤字规模也超过10%,成为欧元区赤字前三位。而这可能还将蔓延,德国和法国的预算赤字规模也有增长之势。
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  分析人士指出,葡萄牙可能会成为继爱尔兰、希腊之后遭受债务危机的国家,主要由于相比意大利和西班牙,葡萄牙更小的国债规模会更容易受到市场投机的冲击,加上该国薪酬机制僵化,劳动生产率低下,都让危机征兆呈现。
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0 q: O+ U" O) a; n5 d& ^; l  还有一个国家值得注意:西班牙。这个国家1.6万亿美元经济规模几乎是陷入困境的希腊、葡萄牙和爱尔兰加在一起的两倍。难怪有分析人士说,希腊引发了欧元区的动荡,而西班牙则可能决定16国使用的欧元是持续还是倒下。
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  空头大师鲁比尼教授就表示,西班牙失业率高达19%,如果说希腊出事是欧元区的事,那么西班牙出事就会是世界经济的灾难。
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+ x. ?6 `' k+ @7 y& v  “西班牙可能会成为下一个希腊。”光大证券(26.28,-1.04,-3.81%)首席宏观经济分析师潘向东接受《第一财经日报》采访时说。
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  英国皇家国际事务研究所高级研究员Vanessa Rossi昨天接受本报采访时则显得稍为乐观。“欧洲银行最终会支持希腊并提供融资援助,这会缓解市场对PIIGS债务问题的忧虑。”* A2 e  O" H6 [% T' F

, C* V2 ~7 {7 f* q! |2 w  Rossi认为,现在来看,意大利的债务融资能力较强,因为该国大部分举债来自国内市场,葡萄牙的经济规模相对较小,爱尔兰则已经采取措施削减赤字。西班牙可能会给市场“惊奇”,但至少现在看来该国还表示能够解决融资问题。4 l5 u8 N, O* ]: V
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  英国:“瘦死的骆驼比马大”?
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3 x+ K! r9 K  M, ^# y7 H  p& g  截至今年1月底,英国政府的公共债务总计8485亿英镑,占国内生产总值(GDP)约60%,在发达国家中居于高位,而其债务总规模更是相当于希腊、葡萄牙、爱尔兰和西班牙四国的债务总和。/ _6 m/ C4 P: l2 E

0 p& I( h" k0 }. Y2 J# i4 ~" I& U  事实上与希腊一样,英国的财政赤字占GDP比重同样超过了12%。此外,英国政府去年12月份把本财政年度计划发行的国债额度从4月份宣布的2200亿英镑上调到2251亿英镑。国际信用评级机构穆迪此后就暗示,英国“Aaa”的主权信用评级有可能被下调。
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5 e9 ]3 U+ [' L  U; m5 m  与财政困扰相对的还有英国的疲弱经济。该国国家统计局日前宣布,2009年第四季度英国经济较前一个季度仅增长0.3%,与前一年同期相比则依然下滑3.3%。英国财政部此前预计,今年英国经济增速将仅为1%~1.5%之间。
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4 J3 _) s4 y5 H/ h+ v7 y  但也许是因为“瘦死的骆驼比马大”,也可能至少有独立货币作为缓冲,市场人士一方面对英国财政状况表示担忧,但对是否会演变成下一个希腊却保持谨慎。* y( e" I7 H- B; d
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  “英国成为下一个希腊?英镑的重挫可能会让外汇市场投资者这样去理解,但从政治和经济层面上我不那么认为,”一位外资银行环球金融部高级副总裁、利率产品交易主管对本报记者说,“英国的财政纪律更为严格,即便债务问题到了危机的程度,相信英国也会不惜让国际货币基金组织(IMF)提供救援。”
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$ X2 Y% \# e0 D* `, _' O, g8 f  Rossi对本报记者表示,“谁会成为下一个影响市场的风险因子?一些人盯上了英国,但是,英国的债务状况并不如希腊或其他PIIGS国家如此糟糕,只要未来新政府推出一些合适的政策抑制债务膨胀,就会把英国财政状况拉回平衡。”9 }' Q5 H2 |* s- H$ S; B5 I) Y" t0 R4 R2 r

$ }8 f7 O4 \, ~  太平洋(15.98,-0.70,-4.20%)投资管理公司(PIMCO)本周二也公开表示,英国确实面临赤字问题,但与希腊等国相比,英国还能通过财政政策以外的方法调整财政赤字,因此在改善财务状况上有更多选择。" R' `$ C: n* ]3 q/ S* t' E

  M8 g' u) B: V& J, e  但愿下一个不是“全球”+ `2 `0 T: o; @, Q

+ o& p, D1 e( t  后危机时代,但愿下一个危机不会发生在“全球”。( h- w2 A7 w9 `5 m) l9 E; Z- L
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  事实上,去年11月迪拜吹破过大的资产泡沫之后,债务问题“定时炸弹”就如影随形,其中有当时手持4700亿美元外债的俄罗斯。此后,国际清算银行(BIS)就指出,拉脱维亚、立陶宛、爱沙尼亚、保加利亚及匈牙利的外债金额都超过GDP。7 W; F5 `" i* v1 V" Z2 j

6 X% R- j7 v* o4 p4 U' G  今年全球发债量仍将持续创新高,那些债台高筑的中东、东欧及欧洲国家频频暴露,并受到市场冲击。就连美国白宫公布的数字也显示,始于去年10月1日的2010财年,美国政府预算赤字将高达1.6万亿美元,创出历史最高水平,而该财年财赤占GDP的比重也将达到创纪录的10.6%。
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, i, k  B2 E0 w/ U& L" U& f: ]  潘向东表示,金融危机后,由于复苏基础依然薄弱,各国依然需要依赖经济刺激政策来维系经济增长和稳定就业;而另一方面,恰恰是这种刺激扩张政策导致了财政赤字的过度膨胀,致使债务负担大幅增加。如果持续扩大财政支出,债务问题则将更加严重。
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发表于 2010-3-4 09:25 | 显示全部楼层
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发表于 2010-3-5 06:20 | 显示全部楼层
寅吃卯粮麽8 ?0 w, i! n3 E# T; e

; T+ d# U5 ?9 [0 \$ Y7 b# A/ \出来混迟早要还的
理袁律师事务所
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发表于 2010-7-24 22:22 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
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