向巴菲特学习从垃圾处理中淘宝

get8686

　　巴菲特被错误地称为“价值投资者”。其实他不是——至少从上世纪60年代初开始就不是了。
8 Z6 b6 N8 F7 v1 R& I3 ]/ w6 g
　　在我看来，价值投资者买进资产的原因是资产价值低于其一望便知的价值。一个基本的例子就是，一家公司在银行有1亿美元现金，无负债，而其市值为5000万美元，那么这家公司的股票可能是很好的价值投资对象。另外，市盈率也是价值投资者使用的一个标准。此外还有更多内容，不过价值投资最基本的就是这些了。
. X0 O7 G& t3 S$ G( u4 x% F5 Z
2 Y8 M& K4 G; U0 z9 t. L: X　　巴菲特更多的是一位运用人口统计学的投资者。他更着眼于长远。

1 Y, m7 X: J/ O% P7 g1 h　　以下是一些例子：
2 w2 H" f* X4 O& s. x2 J+ X! E5 i
, F5 i$ k" t- u0 L# p# s: {　　从人口统计学角度来看：世界上的每个人最终都会喝调味碳酸饮料。
. S. }# o1 Y+ ^" h" U- q4 M3 b
　　从投资角度：当其他投资者全都不看好可口可乐公司时，巴菲特却在买进。

　　统计学角度：全世界所有人最终都会用上信用卡。

8 x( n- p2 [' E4 h* T3 p0 i　　投资角度：买进美国运通公司的股票。巴菲特在上世纪60年代初首次买进美国运通时，它正处于“色拉油丑闻”之中。投资者们对其股票避之犹恐不及。巴菲特站在他最喜欢的餐馆的收银机后面，看到使用美国运通信用卡的人为数甚众，因而判定使用美国运通卡的风潮肯定不会消退。

% p1 W) s: w3 V! k* I　　那么，最新的人口统计学说明了什么呢？
! [3 ]5 M7 |* O- Y/ q- D+ m
- Q" X! [2 \) c' s: T6 f6 d* D　　美国的固体废物人均产生量比以往任何时候都要多，而且这个趋势还将继续下去。
# e3 g7 _) @! T7 I
" H8 F4 R) k' }; ?) C& h　　巴菲特可能走比尔·盖茨的老路。盖茨有自己的资金管理公司卡斯凯德投资公司，并通过它进行投资。卡斯凯德曾经是垃圾处理企业Allied Waste最大的股东，在Republic Service Group将其收购后，卡斯凯德又成了Republic Service Group最大的股东。
" ~3 k3 \3 |1 V3 _
　　最新的报告显示，盖茨持有Republic Service Group 5700万股股票，巴菲特的持股量也从360万股上升到了830万股。
. |5 L/ C' c1 L6 f: }
$ c3 Y0 m" l4 Q　　而我感兴趣的不仅仅是巴菲特要怎么做，还想看看惯于跟风巴菲特的基金将有何动作。结果我发现，通常追随巴菲特的对冲基金正在买进垃圾处理公司的股票。
7 {/ \! S: z0 I" V" _
　　继互联网泡沫之后，垃圾处理行业或许是从人口统计学上看来最有“钱途”的行业了。如果你想在这个领域大展拳脚，那么跟定巴菲特、盖茨或他们的追随者才是上上策。

　　(本文摘自《华尔街日报》)

094