 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写5 u3 e1 @8 T. R3 T
1 x9 }) E0 e3 Y& Q! l& }7 \% H( y8 K# `( R) }5 {' H, d4 o
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
* A& h* n# G4 V7 a$ d- w" n或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
1 W$ j m) M% E有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在0 _" C; O! q9 y+ j
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
# l1 E1 W4 E1 N. c* g已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门' R2 ~% D. @8 c+ F) ?
；
# n( a0 c) }/ z- q0 _& o: T2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
( f: L7 |6 }3 i! ~! `0 xrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化/ j/ E4 Q! f- w- O( K
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
! I, n/ ^( ~* B! n4 R w+ ^EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
8 ^+ X8 x7 a0 T/ F0 U6 i年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）0 _ u( f: f) m* f# ~) j- |
/ q( r K+ F a, ]& _3 g5 J在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
( q4 l' `. ~7 D- u7 b. h+ ^尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
2 [: _3 P9 K' p$ Y# L9 r最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）4 U" p- @; W! J: L( f+ C7 A: O4 _
3 Y' l3 B3 W: N1 E/ }0 D下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的2 x: T0 E; q3 {
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
& \; u6 W, U4 V- O y# O, B7 `: |1 W！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。% r8 k: T+ S: [3 `% M
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第一，相对强弱
# i# u1 x+ D: q$ f2 T我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
. o: m5 @5 x6 I. D' Z4 s/ n& d后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
" `) |+ |# d- X4 i8 r/ B/ A况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
K: V3 B8 V! e4 g跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就7 M* ^6 w7 l/ M# H
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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3 d `9 S# |/ l/ B5 N8 s策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的; a% J; x9 i* M R
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
" z5 p5 @9 {1 Q2 N% F8 V股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么8 A. `# h5 T: `! x- Y; j" M+ u
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知0 y7 D7 T; P3 A& m
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
* T @% B8 {. |" s, B, X2 b$ A一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时8 _1 Z% P) P, K
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
1 r$ [; N3 ` X$ l& O3 `家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以% v6 u5 g! s! T7 g& t4 K$ h. F! W
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌$ G3 u6 P7 k4 u0 [8 Z3 G
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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% C, L: }* J' c对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
" l8 }- j3 w$ N3 d* D+ k$ l。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个8 Z; p: c. a# ?! c p
策略。6 b; h/ r8 E5 @+ H
. v7 J2 I7 z) [/ O3 n- X4 P第二，大势和投机
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5 K: Y. D" j. d$ c说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
% j( ^9 r2 t1 G O短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道1 H9 J+ F/ @ r
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
1 }8 o$ t. n$ |! N6 j" k R这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
@. s' `$ A4 n( P: c( r(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是, _; z! y2 o4 p5 e. _1 n% R" L
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
. x$ V3 x$ K/ h8 r H. [: Y0 {9 ?% q这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样* a" p- z3 x: r: Z1 F, A" i% ~4 b- J
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
1 J7 Y" B' |" _3 n9 {% d8 H观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。( K. Y6 k; ?8 O& R8 k
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第三，集中注意力' ?, Y. L4 h; n8 X: p3 c) L0 S
g, L3 o2 x4 o |这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票$ ~# Y9 T4 p& q6 z* Q# r- T" w& e
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
0 e9 I7 l- h/ j+ M做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
& L7 O: \" W8 P是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么4 ]: d1 U9 K4 N' L6 o" u
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
5 M" Y- [. U3 g" J6 m6 Bｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。0 g8 X m" V0 Y) y# c! e$ `
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil/ p2 T, p, ~% {0 I% @
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又# C* P. N$ }, r# }' x
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想" f3 g) H7 y# t. j9 ^
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！* A- q7 h, G# {* @+ K
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
' @4 {: t W. {% a想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
8 t+ j" `* T6 _5 w9 Q2 F# p破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况. l/ F% C) p/ a
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
& ~( V$ y5 X' X7 S' m但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
* N4 b, I7 @* Y3 O$ n+ b个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
. p' a. ^- M& R5 R' {" T怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
: t# Q9 A. H2 \. d+ r' s1 d空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话# J( n5 U8 i* k/ `2 J
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住9 M& D8 x" W; C5 l4 s& q% X
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个; E+ s; B0 K7 e { g, C$ D. _3 L
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就 z3 e2 ]; ~% k: h( o7 [$ D3 l4 V5 g
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，6 l9 x9 e+ N+ y1 b2 `) {( u& Y
+ L6 z4 B$ i& ^. ^/ h, |+ G8 ^第四，Long oversold, short overbot stocks
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$ d( _, C1 c# {+ z1 m0 _8 G; M这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期4 {0 E7 P: \$ }; K$ X, r
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
$ O9 t: ?" {% W: u排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要+ U3 s. W5 w L) s9 ~7 v
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
" t+ ~- z7 k6 r8 o$ J- d特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
7 |: d2 p; s6 f* p3 }' ^! v，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
3 I. S. I4 [0 ^最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
8 X! V( p* r3 U% ?4 esector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了 ^+ d3 W9 m' c2 `6 p" I
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话! X) o$ R/ W, v- C
，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那9 C! d u& v3 m0 E/ |
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
$ Q+ _/ [9 F# G& d& L% d, m0 @4 M２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．0 e! E4 v7 ~" ^) _! p; U
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
* D: |. C9 s6 t0 j& f的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非. C: c" B0 P6 d! a% g
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
2 K& z9 M i* _; [! n" j" S是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
N5 x' s" N3 _! K0 B$ r3 F; g6 I高，不然就有Jesse
; K/ o7 K2 x+ }+ v) H& YLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这. y9 v: {. L& T$ Z8 A5 y9 @- v
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，9 N6 v: k6 ~4 Y G* N
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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" q! m+ B0 f7 d$ [. w! i TOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs9 Z- Q- l& H6 N5 T! Z1 c" O
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．+ }; @7 F7 q; \" p* i
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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! s3 ?$ g! a0 V6 D2 U第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
& `8 G/ k$ h) j昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
- H8 ]7 T0 i5 v& j然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我" v* k4 ^) m0 t4 D1 n2 k" I5 k) d
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
- d. Q4 S; G( E9 t/ y. Q$ ~7 ]
" g4 }0 H- k, h) I' i+ U) C这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交% A$ m Y( n: T" [" L. C/ [
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
9 A9 s$ u. n% o3 J. y3 g3 E; E就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你& `" |( _' P* W: F- } e
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开+ A# N: G3 e" s
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
0 U; I. U, C" A& @6 {( F8 B肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就8 T4 v5 l2 j i& \ L1 j8 h
会杀入。其实这个还是很简单的。
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2 Q* j2 v" P6 j/ e- @第六，风险和收益2 P& F: `. T' z+ V" Q
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
; M* x0 p+ c* l8 _/ q了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
4 A5 y ]$ Q3 S者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么$ H( q. w: O; \' {
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
5 h6 ]4 Z2 C5 {就是控制风险，扩大收益。）7 ~6 ]6 t2 R$ [
. h) P& }8 g. @% p1 z+ A2 b' p我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只, _; S! s& k G; H, U. s" x0 A
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
' L* K a E8 z# d! B0 D具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
. {% { @ b" m$ A个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level ?: H! X) z3 _
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
, f4 k0 X0 e) r4 W9 i+ ~7 d能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理8 D$ v4 f# p$ k/ [
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
+ _, \# i- D! ]' P, k+ p, L决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。0 Y# o9 G# C: F, U
T$ h1 X7 s+ E* H+ |我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
7 ]$ g" H2 B4 t2 m
6 X# p3 b0 v/ S5 T8 Q% u我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。7 R0 I" A0 X% Y
5 F' Y( y- A3 l: {2 Q4 o; p, c第八, 一剑封喉1 @3 k# B& ~/ x) [. j
; ~! @( a7 N' q. n; u9 n其实写了这么些. p/ h! m& z, [* x+ C# T/ B
& }, F1 X# W8 r! ^. }/ Y下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有& X$ ~9 x# \3 L7 p
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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