 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
( z# z7 N6 X& D& k
G% }. d' z# g0 E( u; {' }4 o
' p% J( }4 N7 V$ e" F看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
& G7 o9 U( l/ A7 g或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
4 y( A& d4 a% j: T1 K& Y有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
' i6 l/ _ v7 }8 ^% E$ m* J公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务/ P1 p, V H9 E6 ?
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门$ f5 S `) H6 b; E3 b3 `
；) u( l8 r" \3 U) h& t
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt4 V& N- D' B g0 o$ v; c
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
; {3 O+ R i) j+ i+ F而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
. b$ o; P; C+ R7 a# @5 wEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一# G! H/ e8 n$ p: ^/ i
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）1 b) n" a! t2 t
. u0 X) r. t& I" p% _在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。" l" B9 s7 X, E) l; R, f% G3 F: t
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
2 X. v% i: H! _5 m5 z! S# q最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）7 V+ T5 G! v& Q* I
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
2 u) v% N* k. J5 k; P3 C0 P# j, ?交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀1 W$ z+ p5 R* s: _. r7 X7 X6 A
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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: G a, W9 J. ~# F% Q$ G: m) r2 Q第一，相对强弱
; ~$ ` ~( {( h我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
6 d* M# w) E- Z/ o$ ?4 E) n; Z! }后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情5 x) ~5 D( \, X, K. J
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买6 k) T5 v/ J C' y# N6 `% ?
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
% o% E; X3 V; E! v P! O% Y1 r是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）* c) e( R9 j! O8 Z! J$ ?
' @0 k8 y4 r5 [; P2 `% n4 h策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
! c0 S2 @# v2 J$ W5 T话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
' i! u2 Y2 ~+ I" e1 `7 ^# t# b( J0 r股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
4 l# X6 U! y4 `, a1 O: d; v跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
S1 q0 p7 I2 t ?0 k2 B道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
# u/ e( m+ Y/ s% Z- R一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时6 N4 f- l ^8 C2 a; |! D( g4 b3 H
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
4 n. u" y3 M3 B家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
: F2 p+ W) B. L; B! r
' H+ M, l; g5 l( `: B6 a0 z/ N说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
" g" j6 x, m5 Y1 A2 F0 `" a: Y要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
. U4 Z1 d$ _0 _ u% c' L( `得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了+ Q% G/ N5 [8 S& M- v- w
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
6 d- d9 ^( H9 e7 s2 e3 t策略。 z! H3 `3 v- y. ?% P8 X% G
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第二，大势和投机
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! o# ?$ w; d2 D8 ?0 t" n说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较/ ~5 J9 | J6 q* s+ V5 Z7 s
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道0 k& S( c% o+ B v. r/ q
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在- [7 l( q1 ?$ C, M5 ]
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
+ J3 k) d! Q9 I(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是1 C' o6 \6 X5 v! o
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
+ d5 o3 ^, u X8 m这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样( @# J- `- L6 M$ g5 l! j
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
) Y9 _0 I& T. f+ q2 B' |: ~1 T观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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6 @; R4 j7 e# ?7 g; v* z第三，集中注意力: Y) `7 ]0 P' c2 I2 [7 p& A
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
) n+ f. T8 C$ N。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现) G* b8 s/ b) x V3 J
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都1 M) }3 h/ ~( [2 J$ m/ M5 o
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
* m9 |/ G& h3 \1 u- F! C, ]9 h$ H？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
% C; [( g; r+ R/ W3 Q1 s) }; X6 ?9 G4 zｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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) Q. c4 Y4 L+ a0 [/ K3 g到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil# X& c% D' O% W8 o6 u9 r
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
. `' t. ?; n% Q9 g要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
& ?% c0 h1 R/ m' [" R% y; a6 l了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！1 H4 [" u5 u. p6 ~7 V+ d
% ^: U% q% P) Q' m6 ]( O. G# R怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
7 P' I* M4 X& h. |% B4 t想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要3 c4 u9 N6 W+ N1 o
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况2 m7 k6 e0 n9 k: x T5 Y
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
& n+ }4 Y0 q8 {0 i( |/ B7 n但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
* Z. t$ t& g! O- n9 G r个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
2 m9 u1 g, k8 r' I# b怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖; W0 E3 A8 Z ^% \; E* M/ n
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
4 I- ~( f7 `; a5 F% V( Y$ L了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
R; q: D$ l, ?( | `．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
Z* b% B) K% k9 i F2 n时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
! `0 [7 v" L- v) F4 v( Z3 s会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，% g. ^, |( `3 O2 R" P4 ~
8 ]( M. q2 {0 ^% o: t第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期+ g! `4 u" {7 d$ R( [
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
: d- G+ V( D. g7 |! Q: O" O排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要4 }" z* N$ ]; _9 Y1 ?/ Z
有包容性．
4 w! |/ u& K& C( B1 i7 Y- e- N5 b9 {
; @) b3 U; B+ d. U他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
$ q3 f# F8 }" B, f3 f: _特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性! z2 ?" a) l0 z; n- x+ |
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到# Q$ M/ H5 f+ Q
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
9 ?% j$ X3 }) N+ c, W0 |sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
( k0 |2 z/ Y R% Q- c3 N3 M9 p将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话# `* m: L8 E' D1 G! B! }( j
，就会知道情况怎样了．4 Z4 w" E, C5 o# w7 S1 b2 V
; c: a; P) d* s7 j9 f那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
+ P0 B5 E9 T7 a7 C0 {就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉0 v: A% {7 C" S. K
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
9 _( T7 L3 y# m$ X第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
, ?3 |% O7 f* A+ B( {的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非$ I" {/ P! A( f% u: _" \
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但" h' b: w8 _" h6 C" J% w
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
& p6 D$ R5 Z7 g. h高，不然就有Jesse4 c0 d. H# b% S' o& ?7 E% {! P
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这6 d2 f5 k6 K7 ~" D8 S% ~
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
6 c! B( I9 ~9 V" h( E0 v) e每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs8 c( H$ d. \ V+ |; m$ u/ H
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的8 w5 K( R! [* j( Q8 q0 F
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
( x- k7 X. q& _+ W9 ^昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
7 u/ f. C/ B; W0 H然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
) W1 a9 P3 g8 x, A/ Z* B L相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。& k; G* w! o) | o3 d1 E }+ p
4 f1 J+ v0 ?( S0 B6 J: n" b这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交, j# P( a0 o! `1 b# k
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个/ U. \# H7 n- G& ^
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
! U- A( l$ P1 j: w4 M/ r的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
; p7 P0 y" Q4 z$ D7 |始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
+ A1 j/ c. Q) }8 T+ v3 D+ u( |3 w2 x肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
5 M' K1 |$ z0 D) H+ |. N& D会杀入。其实这个还是很简单的。. O7 ^/ K0 X) [
" }2 V: T; V7 o* I2 d3 m
3 P, h0 }1 u& _9 {# @8 j3 G5 i
/ _* \; S' \ ], t/ n' a: Z/ F6 y9 h/ l第六，风险和收益
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! G* D( y$ K' b: {! L6 r我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
5 F% h, L2 L0 _4 F, A( s2 @了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机9 H( h8 }: T1 p; Z5 D
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么9 v9 |- [# \; I J8 K8 ~
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
% Y( O( j) z7 H就是控制风险，扩大收益。）5 u" B1 h6 y8 m- G7 a/ C
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只8 s/ x, R9 A) e& P5 O
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的5 T. |4 ~! `0 v" \5 L. ]
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
/ \$ R9 f) e- w3 N* k: C' b个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level- s7 _% i6 n" d) F" x( M
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是" k" z3 J6 P$ Z0 E. \
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
( i: K* N) V6 ~# ? G' ~智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然) i6 A: w; O' T5 r% s/ c
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
7 J) M6 ?* O+ q7 Z$ C9 T5 |
5 @- H5 A% I; `8 Q7 x我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。8 L# \: H9 r* f" H
5 b0 x/ E% }. ]/ s
第八, 一剑封喉
! W9 L- [5 |( T" `
`8 D5 F) h, Q- h: C0 }1 `0 ~其实写了这么些6 X7 L3 D% h7 c6 Z9 D# U
3 A# ]( O3 _" W B, X
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
' j! N. J5 b4 v) q6 Y ]" f% \5 ]- }点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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