 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写2 G, C Y2 G8 H+ ^4 V
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8 ~- d2 s& H4 k0 L L8 T3 d
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
! v/ z' q/ n3 H! U8 V% a. ~/ R或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都+ o3 I2 R/ \# p |0 H5 R
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在8 C8 j* {' }0 N& J; S
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
9 a* f& l7 C% y% }" Q0 H已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt' G+ T! s, {2 x+ v
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化' X$ }% |7 ?2 `. r. f' R( o9 R S: b
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM; [# k4 h4 q9 u; K, u4 K5 D
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
. a$ i5 Q# u; l8 H4 X年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）/ K1 h) M3 m2 U. i& L% { ~, e
2 e$ r$ u6 A% @6 z在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
3 h( u0 X6 O/ f3 G+ h2 z尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
8 p* I1 }( i6 g9 u" S4 F, }! {最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）/ w+ `' B1 N- H( Q6 e F
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的- o# g/ y; V! I- Z) [
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀) b' S* l1 W) U; J K; }% z
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。8 u( Y8 Y8 C/ M% G/ o! a, J
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第一，相对强弱& P+ y7 ^* E) `( K3 f; J: ^
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
' C$ v0 P& h, [: m8 O' K8 x* `+ N后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情$ Y z# ]. k+ v- ? S( o1 S
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。4 D# o) D' a! ?# S! V. n
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买' n6 f+ `1 {4 M, I
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就% Q& L0 U% E. g9 F4 d
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）$ l" B6 L! W i
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
; K( K8 i& K1 J# |: [话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
* {/ `; n5 B/ F3 T股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么# ~$ H/ r3 }! W: c% }2 ^
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
9 w2 H0 f7 R9 v& f2 r+ U/ A道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天8 F3 K" t* j* ] V f7 |) Q3 v" h, A
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
0 @: O: \% H+ k& M, v3 W- D7 M让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
- u; R5 Z) s8 f4 q8 l2 y' ?% ~家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。+ z. i: U/ C/ W3 Y+ t. P1 {- a
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
3 _4 t1 u: g( y1 b, U# ]要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌- N6 e0 e2 I3 K+ v8 H9 }7 U
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！7 l( r1 }' W) M p# z! \ e
5 v$ D' h! ]$ D9 E' j& G7 T对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
" I) y3 ~5 |6 E# N。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
r. {+ ~8 H" g c& X- g策略。3 r3 I. e0 x4 Q3 N( U" [7 C/ N
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第二，大势和投机- g _6 W# i/ y" L3 a* e
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
8 K, `( Q& @ K7 s& |6 D, G$ f# U短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道1 I! w$ q" E- }" ~9 f8 J K! f
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
, ^. q O. U+ r9 P这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
! X& p' [, `# K9 J/ }( F' e(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是& W, A1 W; X1 M5 K) E
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
; K1 W4 [& g) w- _: \- L8 N这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
8 \& Q) F: r# l9 o- Y h的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的9 I4 E/ V6 Y: q- z, P8 E
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。+ s1 m5 o: J) a/ m
+ B: I8 o8 r" t+ {1 t: W7 U& T$ u第三，集中注意力
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1 V g7 I. _2 D8 g这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
- j Z1 W& {, d$ B# r! E; ~5 ]。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
' d, r) j9 q2 F. a7 H( k. U做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都 C, Y9 t2 V# r. z
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么3 H$ F" f, G* P. H; S- f
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ) s: W; _( k; S6 w: M" ^
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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) Y' y1 G+ M) z& f; I2 l到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
, W: T: ?9 b9 U! U/ m. c4 Vdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
: d6 x- \. Y5 t" Y- N要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
# B+ Q! g, r/ T) z* L了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
$ A+ U2 o) ]$ Y1 Y: k* W" V想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
% q7 X0 i/ x6 I% ~! N破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
8 L9 E& g ]; E& \$ I- j1 K7 r1 P5 c，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
o$ B# ^2 V& v2 B/ E但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
* @/ f1 \+ t% G$ |: i个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们0 \- K- q/ ~/ x. B0 l7 Y
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖: J1 {& Y' F+ U4 D: \
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
; ]( _4 |; \2 { k/ x8 N! f4 K了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
4 E% A6 `! A6 L- w- ~3 ?5 W1 G$ w．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个" X3 B! `! ]+ W& d8 s
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就& [( _8 a' ^9 a1 D% X
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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! N: A& F6 I0 y# L6 A. i# R第四，Long oversold, short overbot stocks/ B B7 C" ?5 x, s- R- W" o- e
9 h; B1 x! q" M" u这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期" z. a/ ^8 n5 u. X( r: Z1 q |
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的* j/ U5 m0 \& ~! t, G
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要6 I; P, b' l8 h8 h" v% k
有包容性．
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" ? z, D4 \9 [2 V; Y' J他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
2 N: }% X0 G* k0 y2 e3 V, ]- l特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性5 M. H1 ~* K, ^3 w6 L
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
7 P: n, F% z7 y; T h0 P" W- q最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
5 N4 c/ P( i9 q# V) T6 Jsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了- q6 a+ b2 O- l& d
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
, J) F2 \# U8 X# i，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
' H/ z" F3 z* X* L就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
* V3 W8 t" c) [" J8 V２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．( Y6 t% C/ `) R3 u v! F/ W, Q/ G4 t
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身$ S7 y+ ~3 J" N7 \5 ?" X+ p' P
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
, H" E i* a5 C0 Y/ T0 P; S2 f9 c是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
$ u& B9 I1 W: J6 u是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过1 r3 p; x5 `7 m0 ]0 G( ]- ^6 q V
高，不然就有Jesse, b3 g/ `; C- M$ J9 W% m
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这6 m9 Z# |( `1 l
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
) a& D+ J1 z5 z每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs9 Z B) r G) D9 B
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．% ]& S1 ^- J. N8 e, F, d
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的& C& X+ M( v0 o8 e* ~$ P
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第五，pivot point( Z, B- G- M+ f
/ u8 W8 W0 S W7 S) _: ?对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入- s: ^1 P5 F$ A' _% W
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
g T3 L6 W0 c- d/ _" |! W' G, l然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
! D8 d+ ]( z: L P0 R3 c( A相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交0 j$ B: z; b+ y: g" E
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个- F0 f1 ]+ q( T( n
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你3 f, K2 G$ t* a
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开2 F; L# n& E/ P/ [ B$ ?, i5 ?. |
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
& Z8 X) ]5 a/ c8 [2 o" N肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
# M- e% ]" o0 q4 o8 d" k1 q% C会杀入。其实这个还是很简单的。& J( i5 C. l+ w
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第六，风险和收益# U% }& v! U9 J6 ?+ H$ G$ A9 o
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录: s; N$ u# t* Q7 I
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
- `! p5 C& `4 i" a. Q4 J者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么: i* L W6 K" n& |8 @
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
7 [" O/ u8 b+ B0 `+ U, B$ C z就是控制风险，扩大收益。）
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$ E: v1 }; o; Y m) H我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
/ s. a( B1 r- W" G. d股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的: r8 g2 ?! o$ @- _4 p
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这5 P! v2 g2 c) q3 e2 T7 E: [: q
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
, z. }" _7 ~3 k- O' X: r0 s! g, u与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是. h l- O8 p3 j- E4 ~0 i1 c
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理( ?9 ^ k0 f6 H
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
2 i9 j+ M7 F% o" }1 ]2 n决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。 u$ r. m8 Z1 a" l2 `) J
) T- @+ x8 C2 c% [# Q. G
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。2 ~9 S# A3 Y1 V& P
) b; Q' Y! z& o我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉/ a/ \. G+ l/ u/ Q, G
6 }5 N s8 E5 Y T其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有 M: k# l3 {' a% g5 {# ~3 j
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的8 k I. x. b0 ^1 O
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
