 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，! j. V) o3 o7 j* P
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都* r9 x3 ?6 ? F6 `. T, }+ J$ f% x
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在# H+ |2 d' d0 y9 ]. `
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务# y" _' R' i" v
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门3 l0 a/ i+ \) U f! V, y, b
；
8 y5 p4 M2 v, J2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt7 _5 k _4 N2 r/ F3 F3 S! ~4 T
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化* N& D& L+ f, k! D8 d8 H
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
( j1 {/ m. E$ i" N5 T+ ZEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
u0 D5 O/ V b8 S年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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9 I- O# ?- b l( Q" a+ B在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。8 a: x0 i% b' q; h z
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。7 `4 R4 ^9 }$ x' W7 r7 j
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）# C6 Z3 j" u$ W% ^" n3 X
( n/ C. D& Q! z7 k6 y8 e7 b下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的) x/ G5 J: m; }1 f3 |5 d" l4 g6 A
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀 V, l& _# S8 }/ _ x; c6 H& ]: t2 u
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。0 F* d9 {2 i9 E( @1 U/ { r
9 p. `! F- q1 Z. s8 x& @* [第一，相对强弱
& {2 H! Q( D5 C" I5 n3 _6 L我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
/ t6 a& `) q0 {2 e# e1 b, @* _ w! {后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情: @+ T, k1 r* j& v9 M j Z, V
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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) t0 D9 n. _7 T2 \$ p其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
: P1 p4 }, ~! F/ a) w5 I" R3 j跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
0 i* a8 ?8 A+ i M7 z0 l是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
* V. E7 f7 W( D6 Y# q. F话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
& H3 _# I2 b8 `" i' r股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么 J2 _$ `0 u2 V+ z" h" X# t2 @) b
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
( X5 n m- b1 k& ^- ]$ T道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天/ i8 z7 T# q/ D* K4 \2 ^
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时& Q: x, \! c1 `4 ?
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
7 s" d4 I% `( j) Z: u J. o家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。* B8 y& S8 v! B C3 g( Z; g+ X) h
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
6 o( r+ @( n1 i" a: j6 d要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌4 L7 E2 F0 ~2 Y6 B4 w% D
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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/ ?1 e5 }7 J5 F Z' m) {4 X4 x对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了' p' D% ^5 `9 }2 d3 \. E8 Z
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
3 b$ {% R+ x. C/ Q6 ?5 c策略。
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第二，大势和投机% k8 D2 X0 t4 Z; |$ m. X
7 U* Y1 y$ \$ d2 T说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
7 W ~0 I2 i* R3 \. f短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
; c+ @6 `$ I# j. u这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在& Y6 p0 I6 }6 x+ J. T k2 l/ X
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。. l# T. o# _) ] E& S
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
% ]8 d: f7 v8 g9 ^5 K m- X+ R“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
7 o9 {0 {2 v) }这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
7 Q6 A5 q4 L: F+ _( ~的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的( G9 E& F2 ^+ b; q% d5 a
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力. y; f' i+ b/ |6 G5 k2 x" @
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票) {/ R: y5 }$ e5 I
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现3 V3 t8 y" x" J7 W, v4 H/ @
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都& Y; T: n9 t6 S: |6 j" _) G! F
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么0 q' w5 C3 r. A6 _# m
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
) p! T) q8 A3 I. H: a* b% b) Jｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。' [: R0 K9 a- b& E; \2 Q
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
/ P3 t2 o+ d5 \drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又8 Z+ p7 X) u2 l
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想; C5 S/ Y. ^, n. _
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！. C1 a3 @. Z. |$ I8 @+ S4 j& Q+ g
; Z' ?; X% t4 s- ^怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你; S x- z4 I( G1 `1 m6 V5 g3 ]
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要8 ~- w; V5 u" Q1 c
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况2 M" k1 X. S$ I' |0 Z
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，6 c& u3 S2 M) }4 o; ]2 o3 t9 \! U
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
) Y1 q: `& ~- `个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们( Z4 n0 t, D5 m2 T* l# k
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖8 o' k7 t: v+ ~; R, r/ k% z7 q
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话* F% n4 f) r( q; O' R4 o, f
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
$ p8 G3 w% b7 `' ^+ V3 b．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
6 i& ]" J o V$ t% \6 R+ ]/ O4 o时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就7 k: ?. e& d* d5 ?
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，9 p( g# b6 I2 ?( j" L
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第四，Long oversold, short overbot stocks" i6 w/ S5 P0 v/ j6 p; A& F
8 E2 y/ E( S, O9 c这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期5 e5 g8 W+ g7 A
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的. ^+ g ^6 w: q6 q( |; o3 y
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要4 n/ \" s9 F0 \' {- E
有包容性．
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7 z) ^/ F1 R; R' ?/ W. B2 q他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
" e w% f' ]& E5 C* N特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性( p/ O! T( n# T3 l
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到- {& ^, Y9 h. V# ?
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
8 |3 V7 S, s6 V x) t4 M$ y& Qsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
1 i& r$ d0 R% K. [! p# e1 W+ [, M将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话/ q6 P# t T9 x
，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那" C/ U3 P3 F5 u0 w
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉6 X# t0 a* `3 K, Q* p
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
) v5 \& D5 ^- @. N$ s" f2 X- M! M: J第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身$ R2 t$ U8 p/ ?4 {( x5 V$ o$ s
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
) @* i9 c5 K5 G7 P8 T* ^- M) R是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但& t0 |5 Z$ X0 a' S& Q! G- l
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
0 k+ G8 C+ q- t9 p: L( q高，不然就有Jesse
1 n, G( u8 H5 cLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
* d: }6 a( L5 e w' D$ z个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
3 t7 A7 R3 P/ E5 Y0 }每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．+ a) I9 G6 {8 j5 l% |, r
; {2 a f7 R8 v. \2 H( }5 i- WOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs( J- i2 [% ~' s; c
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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4 L$ D* A3 p0 O M; U其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的! E/ x) l% t, k9 v& V7 r- `
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第五，pivot point5 ?$ q* W" F; t: `; _& J6 U% i T
- ^8 J, _1 X9 e对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
: x" o+ ]. |, c8 O7 O昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，: r7 @) y2 ]7 b1 j, e& l* S( \; Q0 Y
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
3 |- `9 E( ]$ k: `( D# L, q9 U相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。. R9 h) _3 L+ M( Q& d) @
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交/ y$ f$ E, T" N/ t2 Z8 `1 N
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
0 _" Q! l: q) P就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你/ t! W2 T& t" a0 ~# \! p; C
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开) c1 K. _7 ~6 d2 |6 ]
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
# k8 I$ a; `( \: t4 S- x6 f肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
0 b' Z+ \' S! w/ t会杀入。其实这个还是很简单的。
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! p0 I# g0 x5 l9 a7 D第六，风险和收益
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) O8 k% i8 m/ w. m我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录 B8 X# c7 ]' S' {* ~, W
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
' h5 f S+ \9 Q# m$ C3 @. q" o% S者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么! k% \3 k: @, P z4 m
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那) j- y, y, R# J9 U0 [
就是控制风险，扩大收益。）: {1 C' F+ Y1 F% y" c
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只 z1 V" N7 ]" a' a
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的( |- H2 l0 L" N( z8 w
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这0 `* n% X, d) U* B
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
# L. K( y( L! Z/ w- }与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是( N+ n: y, i( Z6 t# P
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
0 B/ a# J8 f9 F: c7 }0 R o智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然 L$ F5 s0 m- G
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉2 H& f; e- D/ o0 {0 D
8 _* R# X8 ^+ T Q$ d1 _1 v
其实写了这么些
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& D0 P+ |! A* g# K下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有0 _) S$ i A6 U2 c9 K
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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