 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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- e D8 v4 Y6 @
5 J5 p/ T U6 m1 p8 s! c看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略， z& V# L9 t8 Q6 j$ X
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
4 e' K* X/ R% R3 O有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在. X9 B) @& p2 y- N+ F
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务& Q( C4 T/ b7 v7 X
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门4 I; o* N- y; H1 V6 h$ j* }
；& I$ U/ }4 L2 S# ~: L
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt. N, T" K0 x+ ^
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化! ~3 C/ C. ^! @( L# @8 G( q
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
- q5 U! J0 q+ x6 n5 d: REX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
( a8 S/ J% u5 G; D3 j* m0 [年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）- _1 E2 w( M& W
% x) G: y4 j" l' y7 q在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。+ y4 Z; [4 E9 \
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。$ u0 M4 F: ], W* q& ]* L$ S
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）) @+ ]# t7 W7 d, s" k% h9 a
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的' C1 _1 y ~+ e% D0 D, S. |5 f
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀$ P: p" B- k* Z) @
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。: _* N3 n! g( e/ g2 p
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第一，相对强弱, {, r) h! X3 G% ?2 T. V
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
6 E" p2 a/ U; G后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情; Y c: {+ x- H
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。. Y3 J5 {0 D# L8 @- B: f
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买' a: _3 P% |( p v7 I& }& h
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就. O4 h6 W; |$ p5 s
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的- }3 S6 i' Y: i8 n
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在1 Z8 G( K# a( M2 ] M, _- C* W% G
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么8 G. Z% ~, O- ]: b/ ]8 u
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
7 U6 B, o. d2 E9 h/ W! m6 {道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天% W `: x$ }! s% x; v
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
8 o7 T5 c0 Y/ R; N! u% m- R让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
: l7 I6 A: P6 N% N家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。6 V4 N# @% A w
: ]9 v, }8 h5 J, v o4 P+ s, a说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
" A- y/ r. u+ n; V" k要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌! n) y6 [! J' a( m/ T5 n" n
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
7 p' s$ ?/ Y/ f/ F( V0 X。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个: N5 O/ N8 j6 a! R% H0 k; O
策略。
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8 _0 \- l2 ?9 _0 h9 K) C( @第二，大势和投机+ m+ a# g: X. M" G$ y' `
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较1 |6 H5 |/ Q' ~3 m
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
$ S7 |* ^" W' @% m! h- v这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在! O5 m" }7 V5 ]; N' j
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。 W& p4 k. O& p! U
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是9 @) e* q* ?) k, C2 ?0 A% d
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
4 f$ H* n6 `, w这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
+ X/ I+ U: o& f4 w, A1 @ r的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的, h6 |, S. c' ^
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力+ \' P% {( y& \
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票7 B, _0 G3 B4 U& @/ |3 T
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现8 F g4 P! w! f8 Q6 A
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
5 y9 t3 m# J* b1 ^$ ?' @0 r' A" k是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么' i; g+ Q6 ~! f' Q+ Q8 j
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
9 x0 }9 R% u9 ?# ` a6 U) Q7 W. [ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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! p$ s% U$ b4 G. [+ `9 M% K4 v到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
( _8 o3 I& I2 Ddrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又5 g& O, t5 \1 G2 ]( n s
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想5 j$ f/ t. ]7 i/ P7 ^$ z5 t
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！6 T3 `+ Z6 q) X1 i
2 J' K4 {: N1 v; e; J怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
' ~7 `! S8 R; U" \6 ]想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
3 J/ v3 g4 Z! Q6 X* s' T: ~破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况3 O' B* n( N6 X+ _1 V
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，- `6 e1 _% ?0 G6 u% [
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
D5 A& R! i9 I* l& I+ n" {个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们4 ~1 I% ]# M$ M) g# j
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖" U1 A* Y3 p8 C6 N0 ^5 o; q" k
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
8 v3 S" H% ?1 q: L0 e! g/ I了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住1 c6 D9 W4 s' v0 Z4 J% V. G
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个* _" S! {3 \& p4 l) Z, h; z8 w" w' q
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
8 S$ [+ j( C8 y2 e/ u3 c3 J* O会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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j6 z4 o6 [4 [* q- Q. a. I第四，Long oversold, short overbot stocks& R" N( b0 y5 R4 q7 N& Q" C7 u
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期; ?) t R0 r: a
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的8 k1 b, n7 @; @
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
8 g/ r: y! Y# n. Z有包容性．
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2 R* s( Q. j9 n$ Z z8 O他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由( o! i) O, q* @
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
" i, O' D M( I，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到. ~0 L( d: U- Z
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care+ q5 ?2 P6 n4 g' v/ }
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
1 B: `+ o5 J4 _" L将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
( v7 Z' v1 w( [" S5 \8 s/ Q，就会知道情况怎样了． u0 \# `6 K$ C
7 w$ t% [5 H, }' j* T0 E Z4 |那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
0 D2 [5 K- D1 N) P5 w, U3 H5 I就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
! z0 \( m; Z1 o２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．& k- H- m& u6 r; ?2 v
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身3 z# a8 k' P8 @7 \; a0 y2 `
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
2 H8 d$ u O- A7 @是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但4 y% R& a. g% R6 Z/ |; v( S) @
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
6 v$ n0 q# P( ]/ f. P* Z高，不然就有Jesse# f2 x+ l2 G! h& n: J
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这/ ?- C$ A8 Z i* B/ m1 D: o; Q
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，1 ~/ x/ N) {" | B: U
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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/ i$ Y2 m5 `$ c1 \# AOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
& E0 b! }2 Y7 [5 w6 c% Iold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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2 }" j. A( I9 K4 z9 r第五，pivot point2 l" M, O r% [4 L! q7 s
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
; v2 g6 J. y. p* i2 q+ t; F2 ]* o昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，' p( r+ b a' ?
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我; g5 k5 X1 V' [
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。3 b7 T' g; ^1 ]* G. A7 q1 r- q* `; L
/ x M; ~7 c5 b# A5 o! J4 Y g这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
' b$ Y4 W0 y5 d0 J/ D易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
* e4 G0 [7 O. s) ~/ Z就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你' R& J5 N% N. s. J) @! l
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
- S' z5 w, G/ r F, w+ a始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%( \( o" H+ C1 H# E* u
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
2 N0 ]1 N# d, n' y# S: {0 H- D! M会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
+ j3 [ d: j7 F9 h$ u7 v/ Q: m- Q. [了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机. y: ~& a2 z+ ?
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
" F, ?% y5 Z8 }/ E& p8 t3 C/ J5 Pday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那. f3 G' Q7 A, D/ h
就是控制风险，扩大收益。）. O/ X4 B+ _# j2 i8 i
+ m* }5 Y% I& |! C! }& B- X我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
/ k, [4 m# t' L/ \+ S5 i7 @- A股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
+ y) ~& f* Y* s' H% i$ u具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这! p4 a, r6 m$ ~( @
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
: s( c+ }% u% }- I' T与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是1 t/ m/ i# K) G8 S: c
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理/ t' P! v; u! }9 n2 @ L3 r
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然, }' U( ?; n+ L" g1 R: Y# A% T
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。; l7 |: }7 n7 b3 O' E. S7 \
t; u8 u0 e5 Q5 i0 F1 B. W# E
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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$ Z. i& W/ a* w; P; G其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
+ x9 ]* v1 e% a$ f! ~点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
