 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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8 ]+ F& u6 ~) B3 ~看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
# i2 W% L/ K8 ^+ v/ b3 |或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都3 Q$ O# x* j- M' t
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在, }" d4 T" K+ R( a0 N: V
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务8 `7 M/ z- y, g, Z! i4 @) q" C
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt2 y0 u0 p# k7 ^+ X9 _
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化- ^0 N& T+ i/ g( `- ]* `3 k
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
s/ ^1 j. j: bEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一4 C: h( R9 j) N6 w( @
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
+ j! f0 h* ]) V# z尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
5 J- G4 |, I0 }5 A* c+ ~: A) B( X# ~最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）2 Y1 U+ Z/ @( k, B0 m
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的 a( g+ V& g" u9 m
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀. F' c9 U" M+ Y, y1 P
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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4 q3 D( R2 _; [" {第一，相对强弱
5 [- v$ P A# F我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司5 v8 n" C8 C4 t0 m0 q. m5 a5 j9 b5 O
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
' w2 H! g3 \! i/ ?8 @况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。& y/ O' g5 F [" G. f/ N) K- Z
" A/ Y$ r! z. L: b" A8 x! Q; Q其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
4 ]; \) B: h L+ V, O& y跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就+ x, {3 u" H, H, d2 @. Z
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的) Q j, _. r( E* }% ?
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
: Y3 j" R$ p3 M9 ^" ^2 Q- n股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
' J; l: S J! g/ U+ l跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知$ s3 ]/ \+ L) k* S# ~
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天" M# l$ J8 H$ M; P' g) y$ {
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
0 k4 I* W( D8 p: [$ T: Q% a让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大7 \( P7 u. z" V& n, o4 m, m, ]
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。5 h# Z" e* P4 M* n
% R M& F8 x( n& r; F/ _8 J说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以% y) W! ^8 C! ^! j9 Y$ w
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌8 x' R- O& E) y, L" u& _$ O: k
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！& O. q0 _. a3 o# `; O l' }4 S
r/ g1 x! D9 T9 Z: G8 G+ \+ e对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了' q) R5 G" m4 H5 R
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个' j# S. n) Y, I, T; j" l9 ?- `' e
策略。
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较* ?# |1 } J% v
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
- d9 R3 p) q+ y0 b这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在( d- f5 P$ a& b8 r$ ?
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
! ~; E5 t. Y8 [/ [6 H) [+ c0 {(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是' M3 y1 V1 U% ~9 V* B. Q2 I, M! {0 b
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，; h7 t7 ]( f$ O& t2 v/ T
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样. D/ Q# Q5 P' ?2 H( h4 p# k% y
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的5 r! _) _; ^; c. v& t! R8 m; u9 d
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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" c/ _' b1 n4 `" P8 i第三，集中注意力. p4 u6 K( M3 g* I
$ n5 Y- |) r3 B7 T7 S这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票, V$ J; w; V: v) y3 O; N. q: J& u
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
) O: V$ `. T' p1 n做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都6 H$ j& a7 t( m
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么) v1 @5 d2 k. M9 v& O; e
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ4 ?) n# O+ Q/ b5 N+ @2 V
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。8 c$ K t7 o, n1 g- h2 M
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil, f) y6 Z; L$ c+ S! _" a! ^; L
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
`; @# H( H2 X/ _9 Z) |2 x要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想$ N4 I# l6 `5 u( m/ D. w2 g
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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+ a% H3 I# k( s6 [怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你3 a' N- T9 [) n7 ^
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
8 j. l( y L% @$ c破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
+ a% S- d; g+ p8 M，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
+ b8 L) r% X2 o) k但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
) K1 `1 z0 e3 Y" k; v' j个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们) @ j3 V2 p- D0 \" G0 \- M
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
' \ H1 u6 k$ b- j4 _* ?空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
2 H/ `# K. @! W& Z了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
6 B8 [8 ]) `" t# b7 v# V．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个5 N/ F/ w ~* V* [3 U5 E% O6 K
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就# @+ V7 f# U X% C- `" [
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks. O2 p5 z7 }( a+ S- v n, b
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期- f7 C6 c8 P0 r: O$ |
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的& I# ]1 H1 F3 y3 C% F1 v% ~
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要" Z1 x1 X, P( A' J; F7 a( t$ p2 w7 x4 G
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由& _7 Z4 o X3 H* P
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
7 w# L5 F5 f+ T，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
/ Y: J L5 F! F最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care) ~4 K1 e- C8 k6 u- ]! @
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
' Y+ T# v7 |! o4 J将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
6 z+ a) E4 @) J! x# ?，就会知道情况怎样了．4 p3 F" _' W% K( [1 k5 \' J$ Q
* y, a2 s+ p% s& t4 V+ L那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那5 v) P F" p7 A. ]
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉6 s' j1 ^( s& G
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．! P' n, [, ~0 T3 j/ C, q* X. N
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身& n+ V. k$ x; T2 E
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非3 M. ^5 o9 L5 U8 k- C+ t4 y8 z
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
0 x$ f/ W" t% {( X: _是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过" D3 E0 T2 g; p- u% J
高，不然就有Jesse B4 u4 a+ Y. ^* F, w' g, h
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这* s4 R1 Q" ?! ~5 Q
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
0 p0 U9 a+ U; I. U8 B: P每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．& i0 m1 B, k% a3 d. j
7 t! J6 q; F+ Y& P$ q; TOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs* G0 v. o7 q9 I2 i) Z0 L, |" ]
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．& B/ u- g$ _) w2 z& F* c6 G
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的+ I2 Y- z; c9 p: ~; F0 |% L
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第五，pivot point
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* a1 G$ V: u3 [# v/ S对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入) r$ u: C- ^- K+ I
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
. |3 D; j7 J& r2 Q然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我8 ~$ x0 O- \1 ?/ D' m* }
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
f3 \6 ]9 g/ r" v, M; G易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个) D U% K/ k0 \4 i g F2 J
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你6 f6 _) H( A" d# H8 Z: O F% [
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
% X$ i# h ]! \" p始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%5 f: |3 D" T5 `) m
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就& \0 F R. b0 c
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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# N0 o: A5 v7 z0 b! N% `) P+ P我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录. J2 Y( M& c% |6 b8 I$ x
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机7 m Y! q$ ~& w# k+ i
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么* _. [% h7 Z1 R5 ~2 a% R
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
& t% C+ O V- y: i就是控制风险，扩大收益。）
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/ t# v. i5 T+ v' ]% e5 q我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只 V+ u! l8 R) u6 w& R9 B
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的! Q, b& n' u7 G& X7 W
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这& e% u, f/ @8 w% d/ \
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
* t: D5 \2 D9 J$ M; m. |" C与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
: ]3 `% ^. u, Q3 b- Z/ \) o( h能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理: `2 t$ _ J$ G. k5 |9 Q O3 o8 J
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
# z3 V. a9 W% k2 @( Q决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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" D6 A3 G" i" l: _' \我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。3 G* R4 w S6 o4 w& k
1 d% @9 d5 x# u4 q$ w我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。+ c+ |. S9 H+ P) l% _
% h- l; y, k1 C4 l/ _第八, 一剑封喉
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: C/ D+ c4 p! S {8 A其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
2 M% {- Z5 ?. {- {- X% Z p% y点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
