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【MarketWatch旧金山6月22日讯】当“呆伯特”之父亚当斯(Scott Adams)听说了英国石油正在“破坏地球的一部分”,而同时却丝毫没有削减自己股息的消息时,他当即认定,现在应该是个买进的机会。
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: | c8 F; |" B0 L! [" v0 h 亚当斯介绍道,他买进英国石油股票的理由和他买进所有其他股票的理由都一样:他憎恨这家企业。6 k+ f! S) l! Y! Y
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不必说,大多数理财规划师都不会实践或者推荐亚当斯的这种购股策略。事实上,在亚当斯于自己的专栏中介绍这笔投资之后不久,英国石油便发布了暂缓派发股息的消息。
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许多规划师都建议自己的委托人远离英国石油(BP),哪怕这家石油巨头拥有充分的现金流,哪怕他们的股票价格确实是处于底部。专家们强调的是,该公司的未来充满变数,实在难以预测。 M( z2 k4 m2 g0 S, C
$ K0 Z) ?! @0 X$ | 麻省洛克维尔Gallers Financial的理财规划师赫斯坦(Basil Herzstein)强调,“在现在购买英国石油的股票确实需要太多的勇气,太多的老谋深算。”2 b. E* p2 m# p) s2 D* A
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不过,若是暂且抛开英国石油,来讨论一下其他的派息股票呢?有些人说,现在确实是理想的买进时机,而另外一些人则认为,现在打股息的主意可不是明智的决定。, S6 H; }+ `$ q+ v) x- r
/ F6 }1 O. ?* x; [6 j, G/ [ 《不需动脑的派息股票》(Dividend Stocks for Dummies)作者卡罗尔(Lawrence Carrel)当然是派息股票的支持者,他强调,在市场高度波动的时候,惟有派息股票才能为投资者提供足够的帮助。虽然股票的价格变化不可预知,但是投资者至少知道,他们可以得到股息方面的回报,这自然会让他们心里好受一点。
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“现在更多的人都希望得到派息股票的收益……他们已经觉醒了。”卡罗尔表示,“他们已经不再对成长型投资野心勃勃了。”
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在他的书中,卡罗尔勾画出了七种关于派息股票的常见误区。# t+ W, G. v$ ^& z- N
, S8 y! \; E- s1 } 误区一:在波动市场中应避开派息股票/ X, |7 D. a( D' L# V1 M
0 g3 p, `* H, k2 K$ E4 A 相反,卡罗尔认为艰难时期正是应该投资派息股票的时期,因为后者可以让你在不必出售股票的情况下获得利润。
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7 N! u: m; L0 X7 Y1 C" Y( c# z “整体而言,这种投资的风险要小一些。”卡罗尔表示,“这一做法的核心理念就在于,如果我必定要进入一种我无法预测股价波动方向的环境,那么我至少应该要求一部分可以保证的利润,这当然是来自股息。” j' S1 ]! f9 N- }, @
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赫斯坦对此也表示同意。他指出,派息股票其实是提供了一重额外的保障,让投资者可以在市场的下跌行情面前不再那么脆弱。/ A- h+ _+ S# t5 H4 c; ~" |, n9 X
9 _4 @. V; [! t4 y) q 他还专门指出了一些在衰退当中表现不错的企业和股票。通用电气(GE)股息收益率为2.5%,百仕通(BX)为4%,微软(MSFT)为2%,Annaly Capital Management(NLY)为15.2%。: A0 G& F0 G4 [0 y. |. n
% ~, E8 z+ J8 G5 J! _) C “在我们当前经历的这种糟糕的市场行情中,这些股票都守住了自己的价值,而且还让我们的投资获得了额外的收益。”" ?8 r& h' F9 p( y( ?' w4 \, I' Z
( C4 t6 H5 [, t% X& r3 c 误区二:派息股票帮助我们迅速致富 ^, D: n; B& n3 s
! D. j& X# Z1 k) p7 N 虽然派息股票长期角度说来无疑会增加我们的财富,但是要快速发财,是不能指望派息股票的。# ^; c* A" v+ u+ m2 k
1 d F* @5 T; Z% A 派息股票的威力必须有足够长的时间才能体现出来,因此这一策略也只适合那些长期投资者。赫斯坦表示,他自己选择股票时的预期就是持有八年到十年。6 Q7 @! i& K2 q. j0 S8 P, D3 Z
! X4 _7 b8 w! e; L4 n W A “有些人可能会相信自己的投资在几个月里就能翻一番,但是这实际上不可能发生。”
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7 P. K: t3 F7 ?- `) e 误区三:派息会影响企业成长
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) }: ^. t* i1 i0 A2 Q% f/ [ 传统理念指出,那些派发股息的企业往往都已经走过了迅速成长的阶段,但是一家企业派发股息显然并不意味着他们就已经不再成长了。纽约州亨廷顿Ten Haagen Financial Group的廷哈根(Jon Ten Haagen)就建议自己的投资者选择派发股息、但是又不派发太多股息的企业,这样的企业往往具有较强的持续成长能力。
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廷哈根叮嘱道,“要小心,因为有些企业会将大约九成的盈利都派发出来,这样他们就没有足够的资金对企业进行再投资了。”
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误区四:派息股票投资必须选择高股息收益率. A. }0 s0 F. U4 s! u6 A7 P) a
0 u/ O; C! x( D) J' m4 }0 x* W. e 高股息收益率当然是好事,但是投资者在选择派息股票的时候,首先必须考虑到还是企业最基本的财务状况。廷哈根强调,收益率不应该具有最高的优先性。相反,投资者应该选定自己喜欢的行业,喜欢的市场,然后在其中寻找价格被低估的股票。对于企业的品质必须高度重视,而股息则应该被视为附加的好处,而不是决定性的因素。
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! K9 H- e" H* @7 \) n# j “其实股息是蛋糕上的奶油,而不是蛋糕本身。”
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N9 q$ ?+ o/ G" \0 U 误区五:股息的增长追不上通货膨胀
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圣迭戈SagePoint Financial的阿默尔(Gil Armour)强调,历史数据显示,股息其实是追得上通货膨胀的,而且还可以在投资者的整体投资回报当中扮演一个重要的角色。阿默尔指出,虽然在经济复苏之类的阶段当中,激进成长型的股票往往会成为第一受益者,但是那些稳定得多的派息价值型股票很快就会追上来。阿默尔预言,那些基础牢靠的派息股票未来几年之内就会涌现出来,成为“浮到上层的乳酪”。
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误区六:股息投资是退休者的事情
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诚然,派息股票对于那些年岁较长的投资者确实会拥有较大的吸引力,但是任何年龄的人其实都可以得到好处,只要你不指望迅速发财就好。派息股票会创造长期财富,这可不是一点股息就能够涵盖的。阿默尔指出,每个人都应该同时投资科技类股等成长型股票和派息的价值型股票。
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“这确实是有用的,市场的口味总会不断变化。”不过,年龄较长的投资者会需要固定的收益,因此他们将投资组合向派息股票倾斜是再正常不过的了。
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; S) c: [ h) q 卡罗尔则认为,无论何种年龄,投资者都不应该让派息股票在自己投资组合当中的比重低于50%,即便是年轻的投资者,股息再投资带来的复利效应也会让他们得到巨大的好处。
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“如果你执行的是股息策略,尤其是当你还年轻的时候,你的投资组合因此将获得的长期推动力会是非常巨大的。”卡罗尔表示,“长期角度说来,那简直是一种指数级别的成长。”
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* G4 G: g# q( g: H2 D, b (本文作者:Rebecca L. McClay) |
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