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现在已是熊市

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鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2011-10-3 09:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  现在, 交易者和投资者正热烈争论的一个重大话题就是,美国股市到底是真的进入了熊市,还是只不过在经历一轮调整。从4月29日的峰值到8月10日的近期低点,标准普尔500指数的跌幅已经达到了17.8%。) ^$ O' J. Y/ `7 M
  一般理念认为,当跌幅达到20%,就可以判定为熊市,而这17.8%,无疑已经非常接近了。; I. L6 c8 r. `! d
  听起来,这样的分析似乎是在抠字眼,但是实际上却大有意义。所谓调整,去年4月23日到7月2日的行情就是个例子,这样的行情之后都会有反弹,而且反弹的涨势都会相对迅速地将市场拉上新高。熊市则不同,正如我们在2000年到2002年,以及2007年到2009年所经历的,往往下跌更狠,而且绵延时间更长。& V; R( Z& u: q6 ?) a8 G3 ^
  因此我们下面要听到的,毋庸置疑是个坏消息:标准普尔500指数本身虽然技术上还不能说进入了熊市状态,但是其中的很多具体板块都已经跌进去了。与此同时,若干海外市场也已经深深陷入熊市的泥潭。5 h, Z/ _* y  B( E4 o3 x& \
  截至上周五,以美元形式计,摩根士丹利远东欧澳指数较之5月2日的高点已经下跌了26%,与此同时,摩根士丹利欧洲指数下跌30%,摩根士丹利非美全世界指数下跌26%。3 h2 E2 t8 f8 H# x
  新兴市场也是哀鸿遍野。摩根士丹利亚洲指数下跌27%,拉丁美洲指数下跌28%,新兴欧洲指数更下跌37.7%之多。
3 A4 q" ]8 `5 `' ?5 z; u  这就是不折不扣的熊市。
8 @" U) v& i2 h2 x6 K, j2 U7 Q  曾经高翔远举的市场现在都已经结结实实摔在了地面上:以美元计,俄国和中国的跌幅都超过28%,巴西更跌到了31%左右。
5 w) g5 {" ~/ l0 V% n  如果以当地货币计算的话,巴西、印度、澳大利亚和瑞典的情况看上去会略好一点,不过,宏观图景并不会因此而改变。除开少数国家和地区,现在全球已经是遍地熊市。5 W" X3 x+ J; {: f8 c0 w
  伦敦投资通讯Global Guru的编辑、投资经理人瓦尔迪(Nicholas Vardy)指出,近期以来,标普500指数一直徘徊在8月10日的低点不远的地方,先后已经有十次试图反弹,但都劳而无功。! D, F9 s4 a+ r- I8 |8 R' G4 J
  与此同时,摩根士丹利远东欧澳指数9月上旬跌破了支撑线,而新兴市场指数则于上上周遭遇了同样的命运。“新兴市场指数9月跌幅达到18%,三周之内的这种表现,已经可以判定为熊市了。”
+ ]" ~6 l# W0 x$ i& x  当然,真正让人头疼的大问题还是在欧洲,瓦尔迪将那里的局面称为“灾难”——即便近期以来状况一直比其他欧陆国家为佳的德国,现在也江河日下了。+ G4 G. k/ r7 r# a" u4 E- F3 p
  由于对全球经济迟滞的恐惧,以及德国可能会不得不承担起救援欧元区重担的担心,“他们市场遭到的打压比其他任何国家都严重”。
3 _4 L/ W7 v1 F# G; O( W( x  别指望救援7 P8 P! n' z, u( d  x& b4 c
  近几天以来,由于认定欧盟能够推出一揽子计划,救援希腊和葡萄牙、西班牙、意大利等国家的希望,全球股市略有回暖的迹象。0 q3 q. k$ ]3 E  I8 h8 \  e
  然而,明尼阿波利斯Leuthold Group的研究经理兰西(Doug Ramsey)却直言不讳,劝大家不要指望救援之类。德国议会固然于周四批准了将欧元区紧急稳定基金增加到4400亿欧元的计划,但是没有任何人相信,这些资金就足够应付那还在不断蔓延的危机。  v" x% o+ L( T$ ~, u3 A
  兰西认为,希腊的倒债“依然将会发生。现在的现实已经是不可避免。问题只是在于恢复的速度”。
; z% ]% ?& u+ K8 X  r* f  对欧洲债务危机和全球经济的担心,正是熊市背后的心理原因,兰西的公司在8月间就做出了熊市的判断,并从那时开始有计划地抛售股票,目前他们的投资组合当中,股票的比重已经降低到了33%。
! ?! U- G4 |. x# P  然而与此同时,美国的主流股指却表现相对较好,尽管欧洲危机不断膨胀,尽管美国经济也是步履艰难,尽管两党之间的政争直接导致了标普公司调降美国主权债务评级。5 Z% Q% {* D3 A0 M$ m
  兰西指出,之所以大型股票看上去在技术面避开了熊市,是因为标普500指数和道指当中,“大型防御性跨国企业比重很大”。必需消费品、公益事业和健保三大板块在标普500指数当中占据了30%的比例,这是它与其他工业化和新兴市场国家主流股指的最大区别之一。
8 Y& p% m  b0 N, s  “我必须承认,迄今为止,与海外所发生的故事相比,道指和标普500指数的表现令人印象深刻。”可是,他又补充道,“这是熊市,我确实是这么想的。”) \+ d+ A6 f8 k! V+ X# J
  比如摩根士丹利循环指数,现在较之峰值已经下跌了大约三分之一。罗素2000小型股票指数4月29日达到史上最高点,而现在已经下跌了26%。道琼斯交通运输业平均指数也较7月7日高点大幅下滑。
8 s5 G1 s  c  `7 [. d, f  等待投降
( u9 e. c" {7 }) [+ \7 o  兰西承认,标普500指数1120点上下的支撑线确实很强大,但是他觉得后者早晚也要有失守的一天。通常情况下,熊市的终结都是以交易者的大规模投降为标志的,届时,各种不同的指标都将在几天内先后跌至新低,他说,那样的一幕还没有发生。! Y, Z; c- `' z7 J& r
  他说,如果标普500指数向下突破,跌到2010年7月1022点底部的水平,这就是一场25%跌幅的熊市。如果以史上熊市跌幅中值的30%计,则指数将跌到950点左右。' c& |9 T7 C$ Y+ {
  “如果真的出现千点以下的点位,我想市场的情绪简直就会是世界末日一样。”到那时,传统的避风港也将开始崩溃。
( {& }2 ?8 ^- a, K  熊市会持续多长时间?他的回答是:“我想,未来六周之内就会结束。”如果他是正确的,至少我们还能够看到苦难结束的时候。& @- T: Y: N2 Y0 o' g
  不过,这里也有一点好消息。兰西指出,如果标普500指数跌到980点,则根据一些长期指标,其市盈率就“将跌至历史平均水平最低的四分之一区间之内”。他认为,那时就是有勇气或者有资金的人们的买进机会了。8 \( C6 Y, |/ A5 o
  此外,季节性因素也将很快成为投资者的利好消息。“新兴市场,乃至于全球股市往往都会在第四季度有很优秀的表现,相对而言,例外是很少的。”瓦尔迪表示,“当然,2008年确实是例外,但那时候,整个世界都分崩离析了。”- `9 R9 o7 m0 s- e
  不过,如果你觉得这一次世界不会分崩离析,那么或许就是你的机会要来了。他表示,新兴市场“或许已经达到了2008年危机以来超卖最严重的地步”,再加上季节性因素的作用,“我想确实有理由相信这些市场将有出色的表现”。3 G5 f! R8 d; k
  瓦尔迪认为,我们现在可能是在一场强势的逆势反弹当中,而兰西在强调,这一反弹“考虑到市场上已经堆积起来的悲观主义情绪,确实是有一定意义的”。
# u7 V. S6 z. I7 D  兰西的预计是,市场还将继续走低,直至11月,季节性涨势开始,而领涨者应该是小型股票、景气循环类股,以及新兴市场之类波动性较强的股票。
, h* H6 W1 H( L  如果兰西的预测正确,我们很快就将迎来买进的机会了。他说:“这将成为一次难忘的熊市。”% u# E5 s9 X! t0 Q
  好吧,难忘,但是我们大多数人还是宁可忘记。(玉祥)& A- W- K# w5 `6 z* I
  
鲜花(12) 鸡蛋(2)
发表于 2011-10-3 11:51 | 显示全部楼层
杯具了
鲜花(173) 鸡蛋(1)
发表于 2011-10-3 11:56 | 显示全部楼层
本帖最后由 kingsnake 于 2011-10-3 13:18 编辑
' |- I0 r/ I- o: }- k8 K) b5 R( _  H! Y! d2 r
其實德國和法國之間在比拼,都不想失去做歐洲唯一盟主的機會,而美國有想參與而力不從心。
- g& M! K* q+ |3 d- l倒不如早日,壯士斷臂,把那些財政一團糟的爛國剔出俱樂部。" G( |+ f7 z. X. f
現在不是德國或美國在借債給歐盟,而是以大國的名義,在搶全世界人民的錢去救這些借債度日的國家。
* ?7 ], |  _0 ~- w2 Y( s
/ p1 D5 d, P5 V( F看着今天的股市,我差不多心臟病啦。
鲜花(173) 鸡蛋(1)
发表于 2011-10-3 19:25 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
現在連自身難保的 葡萄牙也大力推薦 塞爾維亞加入 歐盟了。
7 w6 O; c) |: @( C' u( _( z+ R但願這些沒錢的消費小國能買得起那些大國們的產品。
& C9 x3 P- f; ]8 P4 Z歐盟的如意算盤,越來越打不起了。
. _$ t3 C1 T) T4 v) P3 X2 c看看 美國怎樣把中國拉進去吧。
鲜花(261) 鸡蛋(0)
发表于 2011-10-4 22:13 | 显示全部楼层
欧元,就是美国的一头奶牛,需要的时候就会去挤牛奶。(一个政治分立、经济上严重不均衡、同时缺乏军事实力支持的货币,只能是一个笑话);
6 j/ L% q/ i) j( o/ m. p4 g
$ s/ _9 q# c" j. n1 M* G4 S) c' h美国股市,在5月份就形成了周线级别的顶背离,并且在7月份得到了确认,最少1年内的主旋律是下跌。
" Q1 i& \8 V, O) Z
$ }8 _  b# y% y. m  K温家宝说要出手救欧元,太高估自己了,希望他是说着玩的。
大型搬家
鲜花(27) 鸡蛋(0)
发表于 2011-10-5 15:20 | 显示全部楼层
昨天标普进入熊市仅几个小时就退出,看来多方极为顽强。多空双方角力,胜负尚未分出。
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