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发表于 2013-11-15 22:33
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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2013年 11月 05日
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4 S z/ G( K, g Z b 就在五年前，全球金融机构似乎处于崩溃边缘，股市一落千丈，巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。! t+ L+ a1 X) \9 c5 C& ~$ s
1 h1 y- K+ @+ |% Y 买进？当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。
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2 |5 A8 t* w( @. P' c u 当然，现在看来那是个绝佳的建议。5 ? K3 I; Q! Q# P2 C
% _% w8 E! U, @ T& H! a: K 遗憾的是，遵循这条建议的人不够多。9 o2 J9 D7 I6 u+ j$ d. W m* O! @
4 O/ Y0 S* D1 X' V) { 巴菲特当时写道，金融世界一片混乱，美国和海外都是如此。此外，金融行业的问题已经渗透到整体经济中，而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内，失业率将会升高，商业活动将会衰退，媒体头条会继续令人惊慌。
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1 Z; A# ^0 i3 Q1 A 但他补充说，他在为自己的个人账户买进股票。
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. Y* m7 O& [- g3 d2 ^ 巴菲特写道，我买进只是根据一个简单的原则：在他人贪婪时恐惧，而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问，如今恐惧情绪遍地都是，就连老练的投资者也未能幸免。9 M+ ?) [5 ^0 u$ l
, o0 ^# y6 _2 W+ C" e5 V7 G7 ^ 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%，周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好，上涨97%，超过了1,770点。
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/ [" F$ |4 ^3 {- U" m- G 巴菲特说中的不只是买进机会（他说得太对了）。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。9 s; o$ y4 x) ^, v; B0 S: F6 b
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示，投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元，2009年撤出了1,500亿美元。 ~# m, r/ g) z' ~% L; P5 t1 R
2 _3 ~6 h- C) E* J7 |* f 投资公司学会数据显示，在巴菲特告诉投资者买进之后，投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元，从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
& ~+ @% d9 H% I( ]# _& D, U3 h
, H+ E" V% X7 ?- H) x% K 但令人担忧的是，这种恐惧一直持续。7 z$ B0 U2 w5 G) d9 Q4 _1 _4 H
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示，大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金，只有18%投入股票，7%投入债券。( g7 k: ~0 g1 H+ _
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现在，投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说，他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。7 C8 {- C1 l0 q4 A d
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今年持续整年的涨势表明，投资者已经回归，但在这之前，他们已经错过了大部分的涨势。' o, \2 q7 l1 L9 C$ W, P+ [
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今年迄今，投资者向股票基金新投入了1,060亿美元，但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示，从2010年8月至2013年8月，投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。 l' g ?9 n9 S& J
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名，但我们并不听从他的意见。0 ]4 a1 f% h x1 j/ ]/ o2 z
" {7 B0 u5 J1 X5 @& J 公平地说，确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里，标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。% ?2 @9 m" a, p0 w* S/ O# y9 }( t
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹，也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。
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先后发生的事情有：希腊和欧洲债务危机；法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机；房价下跌；2012年5月的“闪电崩盘”；美国联邦政府预算停顿；华盛顿就债务上限问题出现多次对峙；最近的一次是美国政府关门影响了复苏。 ~; z$ J8 W% Z& ]8 ?5 z2 m
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然而，上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡，但占主导的交易是买进。+ J0 b' n7 l* f. r( S. X& D$ N
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说，过去的五年是非常美妙的五年。+ y/ b. G' Y2 t
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而对其他人来说，我们在应当贪婪的时候却恐惧了。
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) q/ o( \9 E9 Y ~/ nDavid Weidner |
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狗仔卡
发表于 2013-11-15 00:14
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