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发表于 2013-11-15 22:35
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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, Z% U) F7 x. p. {9 E2013年 11月 05日 9 d8 l" ]2 u+ {3 J5 R3 D) H
# h/ ?* Q8 u2 I 就在五年前，全球金融机构似乎处于崩溃边缘，股市一落千丈，巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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% Q, T. v+ W; a; Z 买进？当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。8 Q) _! [: }+ P9 a9 ~/ z8 @
. Y1 D+ p1 `. O L 当然，现在看来那是个绝佳的建议。( w! L7 \% c: K6 J8 Y8 E9 g
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遗憾的是，遵循这条建议的人不够多。
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% _ h7 S) `( F2 h1 Q4 B1 f6 Z 巴菲特当时写道，金融世界一片混乱，美国和海外都是如此。此外，金融行业的问题已经渗透到整体经济中，而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内，失业率将会升高，商业活动将会衰退，媒体头条会继续令人惊慌。; Q+ x: h: E1 a
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但他补充说，他在为自己的个人账户买进股票。
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巴菲特写道，我买进只是根据一个简单的原则：在他人贪婪时恐惧，而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问，如今恐惧情绪遍地都是，就连老练的投资者也未能幸免。, k+ `. O6 m2 w6 O* ^
7 x. @, l3 [8 _! Z, @* }, ` 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%，周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好，上涨97%，超过了1,770点。3 U5 x' \+ r* p1 \. I9 y
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巴菲特说中的不只是买进机会（他说得太对了）。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示，投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元，2009年撤出了1,500亿美元。
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投资公司学会数据显示，在巴菲特告诉投资者买进之后，投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元，从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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6 ^( C. q# s2 E3 |7 M+ n3 `, @ 但令人担忧的是，这种恐惧一直持续。$ C% }& h) f1 t$ w
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示，大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金，只有18%投入股票，7%投入债券。% Y' }" N6 a7 D
$ R o) R! ~+ z 现在，投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说，他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
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今年持续整年的涨势表明，投资者已经回归，但在这之前，他们已经错过了大部分的涨势。
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今年迄今，投资者向股票基金新投入了1,060亿美元，但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示，从2010年8月至2013年8月，投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。9 D4 N* t/ W, T
; f" v+ r' `: J( N# F+ Y 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名，但我们并不听从他的意见。
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公平地说，确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里，标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹，也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。
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5 I% I6 u) V+ Y, D9 \ 先后发生的事情有：希腊和欧洲债务危机；法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机；房价下跌；2012年5月的“闪电崩盘”；美国联邦政府预算停顿；华盛顿就债务上限问题出现多次对峙；最近的一次是美国政府关门影响了复苏。9 k# b; h8 l/ a# U* V
: e$ s' ~/ O& B& R- ] 然而，上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡，但占主导的交易是买进。; ~' z h' A: v9 j6 ]4 H4 s
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说，过去的五年是非常美妙的五年。( V3 P/ `+ D r& T; N2 V
+ |, Y: D, a, u) z* s( z$ H: p- `; c 而对其他人来说，我们在应当贪婪的时候却恐惧了。
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David Weidner |
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发表于 2013-11-15 00:20
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