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ING Economics表示,美联储准备在2024年降息六次;: K/ v6 w* h$ e/ F7 W, x5 b7 m
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降息将是对美国经济放缓的回应;9 B+ F! V/ ~5 X9 m
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ING表示,裁员将从第二季度开始,一直延续到2025年。* d! u# j1 C4 b' Y7 D# ~! V/ ^+ ~
9 l% U/ J H( T根据ING Economics周四的一份报告,经济正在显示明显的减速迹象,这意味着美联储将在2024年至少降息六次。
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4 N/ @- | m# p/ O通胀放缓,就业市场降温,以及消费者支出前景恶化,意味着美联储可能需要比市场预期更大幅度的降息。
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ING首席国际经济学家James Knightley表示:“增长放缓,通货膨胀冷却和劳动力市场降温——这正是美联储想要看到的。”“这些信号应该证实美联储没有必要进一步收紧政策,前景看起来越来越不乐观。”
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; C- ^6 z! ^$ I" z) l: bKnightley表示,他预计美联储将在明年第二季度开始降息,最多将降息6次,每次25个基点,总计降息150个基点。1 Y$ w2 F/ i( ]2 M
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他还预计,降息会延续到2025年,2025年至少会有四次25个基点的降息。
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而与此同时,期货市场暗示,美联储明年将降息125个基点。1 }6 e+ [% I+ a1 U1 Y; w+ Q; U
/ R& w2 X- |+ A! H* hKnightley预期的降息将致基准利率在2024年底达到约3.83%,在2025年底达到2.83%,而今天的联邦基金利率为5.33%。+ g2 P: w l9 K! w' O1 J% N
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随着时间的推移,这些降息措施应该会刺激经济,但不会立竿见影。联邦基准利率的作用通常会滞后12-18个月。
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Knightley强调,尽管就业市场依然稳健,每周初请失业金人数仍维持在200,000人的低位,但就业市场已明显降温。
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针对就业市场,Knightley表示,申请失业救济的人数从184.1万飙升至192.7万。虽然有季节性调整和数据波动的因素,但趋势肯定是申领失业救济金人数增加,而首次申领失业救济金人数仍然较低。
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' B; y" A, i) {! R6 U“从数据上分析,这一信息表示,企业不愿意解雇工人,但他们不愿意雇用新工人。也就是说,有更多的证据表明,劳动力市场正在降温,而不是崩溃,”& v F" i2 K- B6 l
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从消费者支出来看,消费者支出虽然稳健,但在2024年将会更加艰难,这表现在,实际家庭可支配收入显示出疲软的迹象,信用卡违约率上升,以及学生贷款支付进一步增加了压力。1 D" E7 ]2 Q4 h3 p8 Q1 s
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Knightley表示,“数据表明,停滞的实际家庭收入已经持续了相当长的一段时间。到目前为止,这被储蓄的减少和利用债务来推动支出增长所抵消”。 F. l; f# x: ~0 o
0 D4 C* |! |% [2 L“然而,紧缩的信贷条件和高借贷成本可能会严重影响家庭部门的信贷流动,同时有越来越多的证据表明,越来越多的人在疫情时期积累的储蓄正在耗尽”。3 g/ @# x; \; ?# J$ K
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这一切都表明,美国经济正处于”如履薄冰“的状态,但尚未崩溃。如果美联储能够在经济进入衰退之前成功地降低利率,就可能成功避免崩溃。
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$ H- U$ w, B" v瑞士联合银行(United Bank of Switzerland)预计,美联储明年将大幅降息275个基点,以应对经济衰退。* C' y7 k a% B2 m
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加央行明年有望大幅降息!超过100个基点!
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从加拿大通胀降温和经济疲软,市场的预期已从加息转向降息。目前,投资者基本消化了明年4月份降息25个基点的预期,3月份降息概率为75%,甚至下周降息的概率已经达到20%。
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Capital Economics经济学家Stephen Brown认为,市场低估了2024年放松紧缩政策的程度。预计央行下周在做出利率决定时,将缓和甚至放弃紧缩政策。
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Brown说,经济看起来也比央行预期的要弱。3日公布的国内生产总值数据显示,第三季度经济折成年率萎缩1.1%,低于央行0.8%的预期。
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其他指标也支持这一观点。油价作为通胀的一大因素,现已回落至低于加央行10月预测的水平。天然气价格也处于今年3月以来的最低位。$ Q# E- M/ }- x" U1 B1 G
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周五公布的就业数据将显示失业率小幅上升,工资增长放缓,“这些指标都有助于缓解加央行对工资压力的担忧。”" f7 \% }: F0 K4 Y/ _& o$ T7 q
1 x3 |% R7 B+ T0 QBrown估计,加央行需要通过6个月的时间来观察这一趋势,因此最有可能在3月或4月的会议上开始降息。( j6 u% s2 I6 K$ ]
4 o; o) ]1 ^, N G( G. |; l1 c4 `0 ZBrown还认为,央行需要降息的幅度将超过95个基点。因为降息100个基点不足以扭转局面。也就是说,央行需要降息200个基点,才能阻止经济衰退。7 M0 E. K& h: _# Q. r9 C8 |
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但加央行也有顾虑,为了避免再次推动房价上涨。央行可能会采取更为谨慎的做法。" i' s" O1 ?! f' ] h* g
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销售与新上市房屋之比最近降至2013年以来的最低水平,这意味着到明年房价的跌幅可能比之前的预期更高。 |
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