加币汇率要涨？经济学家预测：美国衰退风险上升、美联储立场转“鸽”，加元已见底

片儿刀

加拿大元今年表现不佳，但最糟糕的时期可能已经随着加拿大漫长的冬天慢慢过去，经济学家们表示。Desjardins集团取消了其先前预测，即加元今年将跌至67.56美分，现在预计未来三个月将保持在70.92美分至68.96美分之间。其他经济学家也纷纷调整对加元贬值的预期。此番调整基于的背景是特朗普“作妖”，美国经济面临衰退，美联储态度发生转变。
) ?/ I0 z5 Q) m* f1 H
5 Y3 G7 m1 }9 h& |1 C$ u7 R衰退风险上升，美联储变“鸽派”

- ^2 J% c- F4 R  u/ P& a$ j! R) \" y- G$ e今年，美联储突然在货币政策上变得比加拿大央行更“鸽派”了。
7 b0 i2 [, E* q3 o  @, M  H
; c- M7 m, ^- D9 I% R1 X美国的衰退风险正在上升，美联储在3月19日表示，经济增长正成为更大的担忧，甚至将关税对通胀的影响称为“暂时性的”。
) g, S  l$ L; `5 b- h
0 c0 M& z( R2 q% r- K
. P1 u' I' \+ ^# K* |
另一方面，在加拿大央行3月12日的会议上，通胀问题被频繁提及。
4 ?$ z9 m; t, e: w
0 @* s) N; u/ b7 U: hDesjardins首席经济学家Jimmy Jean和外汇策略师Mirza Shaheryar Baig的共识是：“加拿大央行对降息步伐变得谨慎，而美联储则在等待硬数据。收益率利差可能会缩小，特别是如果美国劳动力市场出现裂缝的话。”
  a* q3 l4 z/ u9 S
美国和加拿大两央行的利率差缩小将支撑加元汇率。

! I% x8 P" O! E5 w与此同时，美国总统特朗普的新政府带来的政策动荡，削弱了美元的避险吸引力。

Jimmy Jean和Mirza Shaheryar Baig认为：“随着美国经济衰退的风险增加，美元可能无法像过去那样对冲风险资产。”
4 G* l8 v3 k  N, f
尽管加元对美元保持相对稳定，但它对其他货币“显著贬值”，这有助于加拿大出口商在北美以外寻找新市场。
1 M) {6 {- L$ Y
若新总理经济改革成功，加元可升值
: {' Z/ {. j1 a& j8 L) k3 a. w
如果目前联邦大选中提出的经济改革能够促进生产率增长，加元可能会进一步升值。
1 L7 s% H; ?8 N
  |! i4 Q$ S5 F/ `: L% [Desjardins认为，“如果加拿大能将其丰富的资源更多地推向国际市场，也将增加对加元的需求。”
: g. B- O4 A2 \
. e0 b6 F$ O9 L% |5 h( B% V( i美国央行（Bank of America）对加元的预测更为乐观，预计其将达到71.42美分，主要是因为他们对关税问题的态度较为乐观。

美国央行预计，3月份市场避险情绪导致的股市下跌将逆转，油价将维持在66美元（每桶），市场将重新评估加拿大央行的终端利率（即最终利率水平）
美国央行经济学家Carlos Capistran 认为：“即使关税问题在今年不会完全解除，只要美加两国在贸易问题上的沟通逐步改善，使2月1日成为今年关税恐慌的峰值，那么美元兑加元（USD/CAD）汇率仍可能大幅下降。”
% }7 I, p" T/ K2 L: T% z; z
# N" c0 t+ z  {  n+ B- V2 `加国10省赤字达320亿加元，或刷新纪录

加拿大国家银行（National Bank of Canada）估计，加拿大10个省份的财政赤字总额将达到320亿加元，是去年同期预测的两倍。

国家银行经济学家Warren Lovely称：“财政政策的基调与此前的指导相比发生了重大转变，关税风险成为核心焦点。”

  G9 H, B0 o5 i5 d8 L, \1 G% b如果经济增长放缓，油价下跌，加上关税风险持续存在，加拿大各省的财政赤字可能进一步扩大至400亿加元，创下历史新高。
4 @1 s" n* s% O3 g6 C8 ]
; V7 ^- t7 P- j2 A% T. }安大略省的预算要等到4月14日议会复会后公布，而联邦预算则推迟到4月28日选举结束后公布。
6 z, c! w+ L- ?0 W- P
加元可能已度过最糟糕时期，但仍面临经济增长放缓、全球贸易紧张局势的挑战。央行政策、国际贸易关系以及加拿大自身的经济改革，将影响加元未来的走向。