Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
2 l1 r. n4 k: z) Y: i1 _8 P* K半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

5 I2 X# [* y: j* m看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
; G4 J4 I+ e2 C/ d1 F" X
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
( X" P* H( ^" V' U  F
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

+ A( T* ~% N* a! }( ?Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
7 o9 h5 C* H$ Z9 M+ e% n5 f& b$ iMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
7 n; V5 ~; |4 D* YS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


8 N) m: B# t) {9 d                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
3 e& i6 T' h) W5 b3 B5 t, {' w, mS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
4 D4 j& N* _2 D9 r. W
/ [. X2 d' a; _: h$ `$ b  c) @% \
Asset Allocation

6 f' A! k0 e$ E) U  X: w                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
: f# `0 m  K$ J; i  M2 Q4 J9 CBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

; O# r' H0 Q) U( O: c  [
* Q% m5 \+ Z( Y3 T/ \                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
* [" e" R+ d  [' H- S% n0 KMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
4 h+ B4 H3 O: ]& j" J* x4 P3 WBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
! o$ x+ O+ n( e: [% j
& |* I, X2 x4 @0 m$ y9 j1 t看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
5 C1 a* M) F8 c/ _" W
3 ^; ^% @4 _6 Q- C0 Y( C) B3 }0 o再比较一下 index

! E* g2 f0 W, G* O+ Q' o* o6 z
) t& f/ p6 b5 w& [% d
. q6 S6 G8 W6 P0 L0 T% ~( N8 yFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
( _2 t' a# R* b! m& u- x/ M5 gTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
! C: X+ ?8 u! j" p  G2 e1 e  O8 mTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
/ U" X" O$ F6 aTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
4 Z" Y) D* h6 u" y! K- O( G, GTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
' Q4 p0 a- z, \# ]TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

* e1 j7 K: {' G6 N4 z
$ T! R) R0 F: W; [8 D0 SFund Name
% l7 D. p- o( I& H# \! G. h/ B) {(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
8 R+ O% z/ }, X7 T" s& N0 STD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
* K; f' g: S; u. X5 a& f6 I' R1 V/ ATD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
  H5 a+ Q6 \7 U  _TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
' }; ?# }8 @9 ?7 _TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
% H" X( N/ t7 y) S' ZTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

# F; T' Y" ^) @# ~; P3 R5 v- S
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
3 A2 ]9 a1 O7 l- G: M发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
& }* P. i1 l8 V4 }; M2 W" i
3 P) K6 m& J6 I( a9 D3 d结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
# v& z1 h, q) |( ?( d  T3 {资金转到TD.

2 p8 r( A# ?- ^7 `) V
2 g/ h) A( t) n  h! M+ @4 d( A9 f8 U请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
+ @/ x: _2 n6 m# z) J" Z9 m
7 m# u9 L! Y# U" W/ C" u7 z个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

+ X+ f  Q) Y7 ~# f& b1 B/ M3 u在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
) ^' b6 A: m% K7 s4 X
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

% ^3 Q( o6 k/ M8 s因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

0 N" W) |, }! K0 y7 k" A# `, e如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

+ p4 W6 X1 p/ W重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
. V5 J6 P+ U! H; S. H
; W) Q0 g- q, @, i6 W! }: D( O[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！