Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
# p5 U0 `  s: U3 N  X半年 ： 5.8%
# ]3 b8 A. t* d4 f; {1年  ：18.9%
* d. U' r- A1 W从2006年初开始： 14.1%

. T1 L9 [" ~: S4 @. x看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
* m: ?) B1 W- v$ X0 p- u
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

& H7 f- r% `- {. Q# l- u( U5 K, OCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
1 A* Z; W: B. q, lMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
# ~5 {& S, _8 L3 r5 K  O  X, \0 i1 ^" cS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

; a) H# I! Q* j# z
& h- f7 o' X; [) R                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
8 s) `0 D4 p# s5 X& Z4 S
* n# Y, M$ F# Y/ H
& N9 Y0 e5 K* ?' ~Asset Allocation
  ]+ H% {. Y2 l  {0 ]3 ^3 Z
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
$ p# W2 f& L( `1 q- {9 _% g  H4 {3 XBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
! z0 x. X# n4 Q0 \& AMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
+ L9 v0 O' L1 t4 k
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
/ S7 f  Y' h) }$ C2 O* `
2 M4 D) \% H  a/ i  X& E6 Z# T8 K再比较一下 index



4 v) y4 q6 L' M7 {6 @" tFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
) l* A/ R# u% q3 M: N( XTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
/ {& i: ]6 {6 j+ c! XTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
* ^. P2 |- X) y$ h. E+ XTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
9 u; l! a. R. v" V7 c  G* jTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
- L4 Z. \5 }% E* _  t

# A! O/ i  H# r. n/ fFund Name
! @# G1 U' G" h# s2 Q1 l(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
+ ^! R9 p, G3 ]: `) o8 y- WTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
& C3 k; U& M) ETD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
0 I$ h' K5 W; a  }' R$ k6 @/ f/ g( ^( VTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
( M4 c9 z% w% p) w9 NTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
- r4 \6 c" m* U& [3 E) bTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
5 D5 a" j8 l* J' GTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
8 D- o+ \! g5 |
. H" U$ J% H. l; {& K( q$ O5 j5 Y  z
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
' I! C" {/ T1 ~% j/ r
+ Y* h. [, j4 X结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
/ J) |" f: o1 y- |$ `( z0 s资金转到TD.

7 {* s% P$ B+ K1 T& [! Y5 \( k
: _* ~/ {) L9 l0 G请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
1 H; ]' R0 U9 S
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

: M' z3 o1 d& w. z7 \: P假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

# k. C* h7 P6 J$ ^, W7 \因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

( b) K1 p; d) F% s4 a1 Y由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
3 g+ c5 m) I4 W
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

- V) C; U8 o5 r* b+ b' a6 N[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！