Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
- ~! v+ F# O9 b半年 ： 5.8%
9 C2 z2 L  f4 }) k6 L$ w# k# {) _* W1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
! |  V( F, A, t: B& w2 C, O& S; z) T
) W! ^: s& o* g, z/ u我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

- \9 \3 @) K: c8 x3 PThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
) U5 h. L; O- }2 r4 E1 S$ L6 i                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
# M; i6 D. }9 I8 P; `, fMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
, G1 s7 m/ G' I7 iS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

/ [+ b8 K+ ]3 a4 `
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
0 l& a* L+ G4 W2 ^MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
1 c! a( Z1 G+ p7 B- Y6 \. r* a5 zS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
, n6 }7 y! s. l7 I9 ?. }

! K. O; v8 T; F% `' SAsset Allocation

4 @1 N+ D  G, x4 b  B                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
! F) a  z7 E- ]0 u# vMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
& i8 Y, [0 Z& w% e6 uBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
9 I( t. B# C: Y
. F% ?4 J5 F! b4 c7 d0 c看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
" ^& H. u; {/ O$ Y2 x1 Q' _
. K; d5 _  {  H' A+ q, h再比较一下 index


9 q  }! ^% {* @: w$ g
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
9 ~4 K  G* F+ bTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
: Q; s1 h- O# g4 E, qTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
* V* B1 n& _5 [9 g% f0 Z7 ETD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
, }) p- j. G7 o. C, ^9 Y1 `TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
3 e& Z! Q% T6 r9 W3 L! ZTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
! L* q# {; n+ ?# q# p; nTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
8 J! T5 t9 B; A5 S  e

. _& P" q5 N% R$ m( NFund Name
* I9 F& U9 c8 b9 p, w(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
1 D. w$ i5 f" ~$ s3 BTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
  ^1 t# z% |. lTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
* R% k4 l9 Z5 i) ^$ STD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
6 G- i0 l% j: C: Y& iTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
5 e3 z; T) n+ e4 E2 z% ?TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.

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请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
4 |) R8 z- Z% W* Q( y% D7 ]2 v
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

2 d( |6 K0 L0 b* f3 i' @) A, b假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

7 Q. K3 R0 W- Y如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
4 n  u6 H* ~; }. V% Q) p2 P8 O
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
2 A! }  a# q" P3 U3 X: z
6 @/ M+ P$ w, y) @& Y[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！