Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

  ?% c! k) D( G6 z0 I% p9 d看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
5 [9 T$ e7 O9 @  z- o  S, J  d
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
6 b" q# M' [4 x4 w9 l3 U$ P1 s
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

0 @9 B/ K9 ~) xThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

- R: A# S8 N9 |Canadian Equity
! x, q2 \% K" G0 K; c+ ~                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
8 ^8 A5 o' P3 {  U% v5 N& @S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
2 r+ n" R. t4 G: ~& h

                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
& X' }' ]& m& r4 rS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
3 A* c' A) a  o# g) m) P
. ?# x2 V* I3 G4 ?) z
Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
2 G9 x6 c* T7 i3 C. NMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
! A, U  t$ Q2 Y* q- h% e

                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
* O; J" f# e* F+ ~1 HMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

3 F: C* z+ _5 Y3 G9 [* J: k5 }% y, M看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index
8 i& d  n6 e; B
6 Z/ q4 z7 l$ z

* Y3 T" a' T; xFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
% r' n* V  _$ CTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
/ t1 Z2 K9 A$ cTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
' s0 c7 B, p% pTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
( `$ ?# ]) `. F# ~3 E, WTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
1 [7 t8 M* z" J. a0 D% bTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
2 L# b' E1 A, T: t7 y8 v

5 I# t( H" v1 C8 {  FFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
9 J; w8 B- Y5 ]. S( h- VTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
9 |0 t3 X$ ^0 M! o3 T/ xTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
% }* g; U$ r6 X' t- ?$ }TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
5 j# N; N  z" M1 W1 WTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


8 ~$ z. n. w+ n! h+ |* q9 @那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
, U7 D" V" ^7 n7 S
5 q" F$ ~, n) a9 d* c+ O1 ~结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
5 [. m+ d4 O; o  h1 D资金转到TD.
5 f# F6 ~: }. A0 Z
+ B5 N2 c9 J3 z" [
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
+ d6 j" q7 Q6 f0 {  j0 b
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
# u1 x! u2 a6 F" I3 Y" |
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
8 W/ m8 Q5 a8 u. b
. m, m2 ~" T/ ^) i因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

, L8 D* c- f& k* k5 m6 x1 [由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
8 J4 o! z* K. r+ K: S3 {
4 ^7 K% s2 {: b& g: P  @# T( p: \如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
& z" m& I! C2 x! `
4 Y: A* ?. `  A  D( x[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！