【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
9 G8 s7 |8 O9 C; G6 `1 g3 V吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
& ^, u1 O7 G" \1 h; z: y剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
( U, E) @/ {2 O. |1 d& o) i
有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
% e5 J  i+ z; X2 {银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
( p9 v+ Z/ V+ b6 d都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
' ]2 \4 B! T! N2 Y人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
* d- Y- s. v( l; j, n# R到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
2 Z* u2 M0 U! c6 d. C  ?还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

2 C2 v4 X6 d. }( y岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
' U9 }; e/ `; w% W4 }+ r
2 ]1 D( h: a/ d# r# }$ A' e如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
: N$ B6 X8 |# y+ V7 X本钱 １００　万
' E5 @% i6 f; c/ k
  F8 p5 ]) @& R0 M损益表

5 o; H) E; G7 \2 I5 Q$ y4 Y! M年产值
椰子销售额 ８　万
1 p% p- N! ^* R$ t) s* M& J成本　　　　　　　　０　万
# k1 f, v" n0 ?4 F利息 ０　万
: y  f5 A0 ~( Z3 \4 s
税前收入 ８　万
6 T. Z4 {& p& o2 G6 A3 n% E: V, W税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
) ]# L; B  `, l1 ~: F3 l$ Z

如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
. W2 w9 R+ G) f( `* Y资产平衡表如下，
2 @3 O; L3 z2 ?8 l2 W3 x
资产
7 h9 v7 X/ n2 e  L* O椰子树２颗 ２００　万
负债
. w( X+ I/ _( T8 O7 C银行债 １００　万
本钱 １００　万

, C% `7 t. M! H* u/ c) G# j" `1 f损益表
3 H; S0 z( _2 q+ }年产值
7 g8 M* g* s% h$ U& j: u椰子销售额 １６　万
6 j% c0 K0 c6 ]7 m3 z成本　　　　　　　　　０　万
, F8 _. }1 w* E: T利息（４％） 　４　万
/ g: Y; F* ?' l% S; I! s3 @6 f" F, P, K, p) {
税前收入 １２　万
" p& Q9 e7 o, c税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
- @0 J. _7 _; }5 {2 ?, i. i7 J5 }
哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
* z- A6 H* @8 v8 c7 o椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
  z1 i: }) r( \, Z8 @2 _
后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
2 R. x8 u9 g: l0 c5 k, V6 o, g大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
5 d& ], a! S; ^
% z7 R/ S7 y2 d& R9 [* B# S这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
  ?9 W1 m( H. P) ~9 I3 N实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
' y( m1 Y4 G  J& l/ h以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
/ u0 f6 v# ~( r. j鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
+ ?7 B* [- m, z0 `) z. ?9 E但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

! y9 R' r% n  ~  z, ^# B1 i6 o( E1 u沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
7 g4 a1 x+ J8 \+ h没问题，成交！

8 W- o: X" _* f, ^: D沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

$ |, Z# r/ ?* A! OＰＣＥ的资产负债表如下：
" X) |4 A6 I3 h6 q2 \" N) \
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
1 ^8 z$ O. f5 u( P- k负债
银行债 　　　　　５０　万
! N8 _* ~9 R6 G' l本钱 １０　万
. g; S6 ~+ o5 O" f
损益表
年产值
0 g$ g6 s6 v5 [6 W, a椰子销售额 　８　万
8 Z/ ?2 ?8 p. O1 Z% K1 W" ?5 @: l/ ~1 @成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

" z+ G. L! Y9 e2 o税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
. [* T- {& D* P. ?% i
) q8 I# ]$ t4 I$ L' a% e. l哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

( Q# s6 p, k# g过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
6 T6 c# a( H1 d  U# l  T* u手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
) W- J. r% D  X不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
& O5 {, O4 l4 `. j) S/ gＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
& o, M1 g. [* j( s& T* m( m跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
4 p5 Q, w! b" O3 L* d# |( W/ x嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
, M+ {7 B% C8 j$ a1 R2 Q5 T年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
  B, L  g' X/ C! ]' f５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
0 |) ^  v/ t- ?5 U5 h3 ~' L
银行经理说，好啊，
8 H: \4 f( t1 W我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
2 t5 {( ]) C3 B
8 l3 g- X5 ?* C- W$ p" L% E4 g新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
& w' [/ c. e  K( j1 H(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
, M- [+ c7 }% [5 q. a
8 m  x1 z! B( C- K# ~ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
/ U8 A2 a; }1 b; x. y1 l. C从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
- c5 M9 H% B$ f% x) s& L% e4 e* k( d
负债
3 l0 l5 y( S: ^  a银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
' ^( J" ^' U3 X  |4 ^1 M1 Q
损益表
! l9 e7 D% Z# |. U  R1 e/ R$ h年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
; j, Z! \$ h5 S6 |( a) s* A( [成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

/ _* \! X- g! [8 A0 s9 D" K$ u税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
. o8 x! K' r9 n1 B/ ]5 s- z. f银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
4 C- G8 L8 ]0 W' w; }* P- @毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

; T9 g* B8 ^3 `& z% L6 f. F椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
. S" t6 o& g/ e' L) r+ A. i5 R* D大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
! z+ D$ t1 K1 k5 F. B椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
% Q& D* x( M' T
岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
' c$ h5 e1 p& g他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
% ~$ H! i% d! S9 e
资产
# {! D, k3 A6 ]* Z9 V椰子树Ｘ２ ２００万
. _# ]. N- l9 d& O- Z5 }负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
; @/ }! r6 j8 h/ V! h1 B总计　 ２９２。５万
" V' K  b4 g7 i7 ~" d1 ~
( K6 j0 o0 P3 r* n9 q+ Q6 j: `) E净资产 －９２。５万

" @& L% w5 E" E' b! O: z他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

4 H. c* k6 Y/ V, Q* Q" E椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
) y" I  w/ G2 T( c# ?. d! D欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
$ q9 K" ~: N6 l! R  a& ^* Z6 V大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
. f$ z0 l4 A4 v! a4 a' u
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。