【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
  C8 \* F* Z9 w4 J吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
( `+ f1 G* M5 ^" _
( C! \1 r$ w3 D* L: g有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
! G9 `0 K$ J6 s* f; Y  L很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
, T) y8 [6 k9 m0 x2 q2 Z1 P1 m人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

' S; Z0 k$ r/ B/ A4 p! {  k: {& ]/ p在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
8 f- [# E# y; X, a7 r& j收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
5 v6 @8 {/ A; t0 A2 A5 N9 _' o2 a$ Z
岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
8 q. e0 |) ^& ?1 u: B* \能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
" W6 D: |- E/ M" Q% g7 v( P9 P0 k负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
- P1 P0 w& D* }9 t7 ?9 h
损益表
% R, }5 K% S3 \" X, p
2 O0 s0 }$ |1 f8 B年产值
) g7 b- _: P7 o$ k) O* ^椰子销售额 ８　万
' `; |! Y! F4 i1 ]6 A成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
' l; w5 ~+ A1 E- }* i/ v税后收入 ６　万

3 x4 d( l0 u! U, j' d& e
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
  O5 c; L8 y$ D2 X) N' B8 H2 \资产平衡表如下，
0 Z  y% M+ {0 f: c
资产
5 O8 q- K6 `$ M8 n8 s椰子树２颗 ２００　万
% O$ n9 f$ T; D; Z负债
银行债 １００　万
- i! Y9 K! `1 ^  ]5 i" [1 F本钱 １００　万

损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
! Z7 g7 x7 o( k# j6 V8 b. ]成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
  E- S' G, W* ]& L税（２５％） 　３　万
7 b, y1 Q( ~) W( y& k" J税后收入 　９　万
- w; Q6 ~% J8 q; e# F2 |- W2 [, b- `
" \4 Q: ]- |' F6 l* Q, ?8 y& b" _# \哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
0 ^% F7 R2 K. e* j; Q# p大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
% R. D( M& t+ `
8 ^" f' e- O# e6 V9 u* v% K后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
9 H4 u3 s# w% M! Q+ I大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
. d, G* f. y  o9 ]# [  r6 f1 ?" l大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
% K" X& s3 n- P1 r& _0 s3 }
这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
9 I" N0 e: X: o( Q实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
9 n+ N: s$ V2 d- |/ k以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
2 X# Y$ h( S0 X3 f9 `. E6 y" t鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
9 f/ Q3 h  K) z6 Q: c3 B1 }5 ~
. n8 b2 B7 V& a% i' y# S" a' u# |" g7 J沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

' k: ]+ I* _0 P) X) YＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
- v! R, a! c9 Q3 M3 y( H椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
0 z: m  P2 b4 {9 a本钱 １０　万

损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
2 ?" c: f. R; h6 L利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
- V4 Z! [) ]. c' Z+ M7 _" t" h; p& H税（２５％） 　１。５　万
, S- b8 H. U' K- ^# n税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

. E5 G; Q, h4 I2 G哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
' K# }: w* z' ]( ^' c" v) c椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
- r1 F- T9 F5 b1 {好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

, v  l- F- |$ h+ \' f3 O过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
5 Z; w$ l1 C& r+ }跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
0 l. b/ i8 `- B. c; X7 C" w- C% y, t嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
4 o# x* x! p& \1 o  b+ w8 k年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
2 O8 ~- ]0 F% y8 \& m５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
- P# {( E: `/ p8 X/ d) b* T
银行经理说，好啊，
* O/ c, s+ s8 d5 M我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
- S, M2 E, Z) A2 I5 t& ]
" g# ]# w1 m& p9 {新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
  V3 P( F; e4 T% ~) m) [9 ^
4 a1 I1 O) _- k0 v+ \8 H他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

2 V% y& i* M! `# T* Z6 q新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
/ O$ ]' O: w/ X! A. l" Y- f+ i! T
ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
6 Z5 o# S0 D9 x（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

$ e5 Y5 d/ L+ v: b8 n+ i1 H# y  c负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
' m8 r8 L9 h6 ~7 E  j) D利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
3 r* C% J/ I1 D- ~4 W8 a
: g* ~1 e1 p/ @( U% a7 A! z4 }税前收入 　２。８　万
/ I6 ]) u/ Z' K- ^税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

- _, b# u! @! J, \- S业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
9 b4 D) a$ U! e银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
0 B2 D- _0 u) F8 t' G
1 n+ ^) }: _7 J4 |椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
5 _) r# q  Q1 C, F. y# M大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
3 T6 O8 I. f+ K椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

1 d# Q/ J' n! m! v" W0 @岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
! }* G# ~% I& {* j* K9 u& @但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
" z+ I( A* u* L7 b
9 V( K$ D, o- @1 X净资产 －９２。５万
0 A7 b8 Y4 T. v+ C' ^5 p& N+ F
; E, E+ i5 Y: _% Q/ f2 |他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
' z. Y3 ^7 L6 }" R
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
; J$ j1 W5 f7 k% ]4 h欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
8 ^7 l5 I4 F* l$ ]8 y
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
1 Y& ]0 t& ]2 L2 q( f, _5 L
  o1 W6 W  ^1 l  T谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。