【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
7 f  R* v# I1 w& N/ I$ V9 \很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
. q4 j5 |/ D9 m9 ?4 X1 f到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
; o* ?$ _" ^! q. T3 h还有钱给自己盖砖房。

  c- J; z" _/ _4 V! Y在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
6 j( F' J5 p8 S( B款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

; x) ]7 w  T# P: e+ N, X4 l' R* i岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

! I3 `( x, v1 m3 Z8 H  r如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
7 \. c) s1 |3 S7 Y/ {/ F椰子树１颗　１００　万
2 L/ D6 \3 Z" R3 w% X负债
% w, S4 }/ R( u6 l( `: y. q银行债 　　０　万
/ I0 e% [; j7 a% {2 d: d- q8 t* P本钱 １００　万
* x! g6 X' a0 h/ y8 W( m
损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
* i$ |  X# e2 y( I成本　　　　　　　　０　万
# G( M0 A) r3 @" c. k- U5 C利息 ０　万

$ k' m! x: J; X5 {( _, P6 D税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
7 R7 W+ u. D' |' n$ n! t税后收入 ６　万
/ I3 t: X" o7 F" R' H  N4 E
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
# I' E! W( o5 n" p1 H5 ^& R& F: R资产平衡表如下，
; |4 r3 A! ?. |0 _, o- @' M
7 y" Z% ]2 D. A& G9 n资产
4 |9 u) M" N' ?" ]# E8 ]( ]椰子树２颗 ２００　万
; a+ f' C; _. P4 Q& O, z. U' d2 A负债
: X5 G! m$ P& z银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
. s4 N3 h7 }, u* F年产值
6 Y" }; b8 f, c9 ]! y6 K; u椰子销售额 １６　万
) H) }. M! k$ o) r成本　　　　　　　　　０　万
( V3 Z. G; X5 z" g3 ?% _% C利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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0 [+ O# T- x& U6 Q) `哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
7 f9 L  ]- O& a: N: v- W' i7 k+ G大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
9 v/ R  a# o" |) x+ q大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
3 c" f& g/ i6 {* B7 z大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
3 H% W  l1 {# Y1 Y9 v2 S+ f5 ~实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
2 B" W! }2 o2 h  b" ?6 ]% R鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
; }$ W5 ^7 |2 u/ r& O: F3 [& R但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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- R0 p' ~" X1 j( Z沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
0 D+ d! w5 G" _" P没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
. M* Z& a0 m) K3 ?' G8 O. `% [手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

: T! B+ E5 F: o1 q资产
1 Y4 u. }8 J$ m( d% |4 G6 ?* G* q* ?椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
/ d' o8 B! L8 h' V1 Q# @# R本钱 １０　万

' w: r, A: v1 d" M! @损益表
3 s: T2 h" d: b8 t& m" X年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
+ r  A  f. y1 _  Q2 Q7 m税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
% C# y% G) K9 x/ i* T本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

4 c' N6 `0 @9 B  K# w  t. A& C: p$ d哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
3 w& ?6 w; ~" ^* T3 L5 B7 J椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
+ `6 w4 v3 H* f8 s2 k7 V跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
  l2 D/ }, Z5 m6 ?1 l* G年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
  o7 Z7 A0 M' E* e: V５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
; x: n! x; @/ q再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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4 w8 G+ p" Y# a3 u3 z% Y银行经理说，好啊，
/ I# D. a' p3 }: K我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
( I: d4 T4 |- c; P. {2 x# R让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
) r* I0 R7 p; {2 e6 [& K
3 q& x; O3 e% |8 e( s5 p; X新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

& r; m% V" v+ k( M; ?他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
, d7 Z4 J/ y" f0 V/ d4 D+ M2 e也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
7 G- [+ p/ g& a4 _+ m) [
" c3 J: f4 V) _" o2 x& ~ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
+ k+ B, P' {8 Q0 g4 m( Z4 @从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
$ l* E& e7 r9 [9 l" G本钱 　７。５　万
) k& b8 z# k3 t9 h, B- I; s% l
损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
+ I4 }+ n& {  Z成本
& ~5 R% Y8 B2 g利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
( ~  x' h; Q+ A% Z税后收入 　　　２。１　万
. n3 ?6 @! _6 p: p& u# ]! I本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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3 S8 E! G7 \7 Q7 g. ]/ h0 H业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
( S! k6 G0 b" X0 N" ?毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
, @- P! w2 @9 k' O他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
4 s. _& L$ B# B7 a4 _! p他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
$ h0 D5 |2 T; S$ L负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
8 `" I2 J; z0 }. }, H7 Y总计　 ２９２。５万
# @) ^% U; Q6 i: z& X' G" ]7 J
净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
  K2 [) W. a6 f, V$ o: r欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
% ~# _% a1 Y9 u7 [7 a大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
: u5 ?4 i+ A5 K( ~银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。