【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
8 M! p/ k& l  e4 P4 l+ @吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
5 \- u: {' e& b. ^0 a) Y7 I剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

3 V0 M' I& _/ j% |有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
+ {; {- D2 D# `# Q% d: b银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

) w' Q' m2 }) z1 N+ O2 G赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
$ u6 P! J# L! N7 p很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
* ~1 d2 ^( R1 j$ p* _  U* l* L人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
, p7 z# F& a' E' j* E到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
7 Y$ Z+ Y2 }1 I收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
5 A* P, J" h0 Z6 ]5 d( Q椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

6 {) q: _% j$ h损益表
, r' b+ B% {  C; p& }: y% i4 A
年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
. k5 g8 c+ Q- X利息 ０　万
7 @1 a2 G. G" Z0 D( D
  C: |, r& l. i. O4 X: w# q7 @税前收入 ８　万
0 B9 N' o5 d9 e& j税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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% y- m. ^" j5 }* h1 J* R5 a, H如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
  t1 z7 O" d% ^2 I4 u4 o# L! P银行债 １００　万
3 g. ]. o$ l4 J& W( U6 I) Q本钱 １００　万
% b# c, c4 M  X5 `* r$ v4 H
损益表
" Z+ s! B6 R# R1 ^4 Z5 \% A7 n* ^9 u6 V年产值
9 Y3 \, A0 H; M2 y2 k- X8 Y椰子销售额 １６　万
" R$ }! A  P+ t1 j, o成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
) H$ }( z  T' `, Y" h
+ i) _2 c! c! s: C9 k税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
9 l2 A7 S7 a( s1 b; l税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
  d* @% V% Y* W2 T" I, z椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

8 p/ t8 Y2 l6 _后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
; a% E: z5 N5 @大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

8 p5 R, h$ K) s  S3 r9 {这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
6 w1 C$ z: y0 s1 z' o0 v8 T实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
7 v2 u) {1 t: A以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
* a( H9 _1 q6 V& A2 l9 e  r但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

8 W6 @* [) D- l! C* X$ i5 O沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
7 P. m, {) L7 v9 t* s% h/ S
& D, b* c4 }+ X6 C) W2 }; u: m沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
( D1 r' T6 a  f5 M  _  Q4 D( J/ I手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

* A8 V- Y% ?, U/ H. k. xＰＣＥ的资产负债表如下：
! F1 ^9 r: S+ B8 P* R; g7 J) y( A( H
7 Z' @# R4 u2 h' l资产
  d8 {; p+ Y8 Y, p; j  b2 S椰子公司５０％股权 ６０　万
5 O2 y/ Q8 V, p负债
银行债 　　　　　５０　万
& ^; C" a' s8 W6 N1 O- ~; }, N本钱 １０　万

% i; h' D* w1 n0 N. K- M损益表
* h: D; w# D0 t/ T4 M' @7 D) M年产值
椰子销售额 　８　万
0 @5 t; M) }2 s/ [" a- ?+ ^& L成本　　　　　　　　　０　万
$ f( c  P0 K* t2 D0 B利息（４％） 　２　万
8 g+ [! h1 l9 B
: S7 J0 a! @2 ]税前收入 　６　万
  t( f" K# E# S2 Z税（２５％） 　１。５　万
. T$ h3 _4 O2 `$ {/ d4 q0 R+ E6 E税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
) i- K( j3 H# X1 f' }每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
  |7 {6 Y: N. }( N6 s手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
% D& `9 w* s; z; _" g- w8 tＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
1 U3 W$ h3 z; s" \! @8 Z跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
" ^0 L% j: y  Y5 C年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
: ]& E$ X* j0 w. q+ S: L) u再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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9 K/ T: X& F9 f( A' k, t银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

5 L$ Y& z! N' \新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

0 c1 }, u, y+ W" }8 P* R% L# [5 [新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
" P  G+ k/ D6 J6 }( F( J! @也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
! y# Z, M/ M% e' m8 w( z( @从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

: z, P( Y% }) J8 _! y1 I负债
银行债 ６７。５　万
: ~- L7 b8 U2 D! k本钱 　７。５　万

损益表
年产值
% m0 S0 f3 F7 F. C! _+ |4 Q利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
$ u1 t. S% Y7 o  V0 t成本
1 J/ e; a6 r* J利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
/ ]2 M5 J2 S6 h, r# I3 H本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
3 w9 B' p& U8 d7 [7 r8 t毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
5 v* k& ]2 I' w8 u( f- L椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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# Y. ^# d, g$ v& L. @5 V. b岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
5 ?$ ^% A1 ~: r7 i! S5 H他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
0 B" u+ p0 O. d9 a4 B; R& m但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
3 p" S2 f' B7 [" Q, Q他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
3 C. ~( V9 ]; Q' b. M: ^
/ y, l: G# @' w  f. j资产
9 H/ A& L  M5 z  K椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
% ]  C/ g$ S" @" W7 j总计　 ２９２。５万
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/ p6 Y; `/ w) F% k2 K! y8 I净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
- _  s- L% M- x& \相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
5 t1 H3 r2 w  x1 n1 F大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
$ u* q6 @! U9 f5 U  V2 ]椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。