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随便写写
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. p/ F8 W! y4 V* g6 r1 ]看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
$ y6 B0 N. w: W7 @' Q7 o& b" I或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都& C4 H+ U" E% w
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
# w; b1 c: u; }* K$ B公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务& U& u# d0 A: v r- x
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
, b+ R7 r# s B! e3 Wrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化1 Y5 C; A0 G6 D+ L
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
( V! z4 a m! t' F6 nEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一0 |8 }4 l& g8 G- {7 V( ` `7 _$ o
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）: g$ O" `8 R+ y; O; u
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
7 t3 @$ O0 g8 t尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。* J8 y# Q4 T& T8 Y; `# |
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？） ~9 E$ ^; m0 r9 B
6 l* X8 i- [+ K3 ` M$ }" V下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的1 l& Y( G" d+ Q
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
3 {" K% k9 |7 \5 y3 G6 a！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。0 P# S5 i# f2 ~; x) d
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第一，相对强弱% s5 R9 `+ Z1 t5 j2 C' a' D
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司, Z: Q: q4 U' e3 ] i, }
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情2 R0 t8 ~& Y E+ ?% m# c0 J% m
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
# U. |+ v# e9 z; L1 R; P4 M跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就 D+ F+ Y- {2 V, H/ y x
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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* b, l" t# y7 H% ~2 B9 I8 a7 H策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的$ m$ f4 A3 F% ]+ W+ h1 u8 Z
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
f8 t5 L' W9 ~! `' `股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么* i0 Z( `* K; h- J! M3 A
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知# H5 h/ ?5 s) c/ f3 G* M4 n( x
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
5 v4 {. d0 ?9 o! W" A m9 n一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
; o. i' C8 ~, S: N8 ^$ t让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大' d: K; |% ]' M' B9 z5 m- D6 H: w
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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4 o' f0 {! C2 I! q说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以+ p, }$ T5 K% R. S2 S: @: V
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
! C9 k0 {- f# Q9 _+ J得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！# g+ q8 F' G" I* b0 u6 c0 @
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了8 K1 `0 h6 i* u3 u, g2 A" g
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
/ ?1 X7 ~9 Q I3 @2 k9 G策略。
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第二，大势和投机+ p9 l) I/ u" t
) t% j, w3 r) m6 X. Q/ O; M( b说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
8 I; d7 ?& S% e- d, h短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
" s0 j" d( O {1 `这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在0 t3 h% h$ u# S8 V# ^% ^! e, k, J
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。% X: ~; T/ Y& ]1 x( [7 M% O
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
" I& D4 h$ A0 Y$ U5 r- g5 Z“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，* P5 y G/ ~! i6 U
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
" H0 ~3 G/ m! `( W1 c7 S. ?的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
; e5 x% {% C i, e5 b5 L) Y观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。4 w! n% U7 Y- w6 {2 a( a
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第三，集中注意力4 e) l* B. W0 ~
/ F5 [% [ [, V# c( A' a( ]这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
; A1 A3 @6 C+ ^0 C( ?( t P- r。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现) d& z; P4 C- l' ~$ \
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
6 s8 x) @4 u {. J( k7 v; z是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
' A c# g, q2 s# Y; P: X1 Q! ~% W？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ7 k- A) Z3 E7 e" D$ P
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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9 G# @! e2 v8 k0 ^1 M到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil, N0 w8 u, {) x2 C6 U9 L- U2 g* T
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
5 n# s0 ^2 A+ Z, O9 U) D, d1 S要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想0 W! ]6 U( ?3 y* e
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！% D& @( Q. I2 N
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你 {& N6 `1 ^! f' M& b
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要5 o% W$ x$ X) d$ m' N: @
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况! y0 b0 A8 t \+ W5 Z
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，4 W! v1 A, e/ a; _, z
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这4 D7 j, T5 o1 {5 w: k F
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们- _( B( a+ g# n0 P( G- D. j
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖; s3 L/ F7 \1 {7 c$ O5 G4 n
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话( X% ?) P/ V% `5 I: |: w
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
% n$ [/ p; x# R! ?3 B! `8 K．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
+ }# m% W! w0 E2 ^时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
j. y* D+ W0 b) p会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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# h7 u8 F. M W; ~' u, e第四，Long oversold, short overbot stocks* u T* x- M! L1 W
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
! U. h9 E* G# |! O也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的# b" Q: k6 O* e2 n) a
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要4 N5 H; l7 u/ o9 f6 A6 \# J
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
7 H# x; q6 S# X& U# m: R特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
4 f$ v9 I+ `+ U5 a3 k- ^: ~，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到' r8 Y( a: M) [% ^) C6 R/ T
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care* c$ ]7 b; c" V( ~8 Y1 T& J
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
/ G+ Z* C' b9 `5 e/ k将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
- j2 p3 E) E$ I: M8 Z5 c，就会知道情况怎样了． B' q: A: H/ g0 i( r4 c
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
, H2 h7 y+ u. @! G/ N, Z就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉& H( ]* ?/ l( `3 Z. T! b y
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
6 k% x; a. Y* R- i, U; N; _" h# E第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
) T8 ]: X6 |1 K. e1 V3 Z( k; @7 h的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
4 E0 x8 b; i# c7 Z- h. w是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但8 O1 U* U' A# p# ^& ^- b
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
0 w& G* {& c2 X高，不然就有Jesse/ ]4 x1 N6 B6 K/ A! e7 ?! B
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这$ C. `) u9 U" S& \1 L
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，0 q( k0 ?) S1 t, `* T1 ?
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs' c( ~; Q) G& a/ o" l
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的+ d$ m& ~$ n% q+ Q0 s
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第五，pivot point1 N. d( ]9 S/ D4 ?, Q; C
% x+ b5 d& \. e8 ?4 S对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
6 L4 M. F; l& p9 T+ L& a2 ?/ I昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，4 H ?3 n1 R$ T3 L
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我/ }& H0 ~8 p' Q1 T
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交7 L6 C( ?2 N B% v9 P8 q
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个% H7 Q: r4 U) W* `
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
9 k- q0 Y9 F# {& W的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开5 h8 w8 q! @5 V. ?2 K0 W
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
3 o8 Q/ r% `7 y; c' @. A& a# a% `肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就8 r1 H) x* p/ D7 g$ r
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益, G; J; R: F3 j7 l; F( l
5 s+ H- y# N! q我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录8 n8 L: {7 M2 O
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
' d" h+ C2 O3 U n! ]8 h+ k者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
" _& m. G6 D2 aday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
_3 z$ Y0 B; V3 Q, C! I就是控制风险，扩大收益。）/ ?; P( ?! X2 S# q" n e+ W
; {- R! J- v' N我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
' q7 b2 _: C0 b+ ^' |% c; Z股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的5 `/ t8 ]9 }2 p! r. m8 d: ]
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这5 B* R5 Q& ~& i4 w
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
5 A7 `+ W+ W* P) v与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是* B X6 o0 Z% n+ S v! s! u! K
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
6 I: J% l( j) m5 n( v智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然$ d& C' r4 G4 K8 V" w
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。% a: I2 X: r/ D
; X8 f6 p$ B4 [- o8 h我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。/ k r. z! w D& u' x
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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6 E: S* ~% J, F第八, 一剑封喉
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4 T8 Z: e0 ~( ?! u其实写了这么些% g K. H: b) G4 l; l
$ ]1 @3 M1 D0 |1 ^# [! s下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有; ^. l1 e1 P5 D5 P7 S
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的( z/ M8 Y- Q% L- O* ?
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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