 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写% t% N) @) Q# }2 [, b) t8 V: O
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
1 K8 o" T4 P9 O, F或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都" o. n6 I+ J2 i/ K
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
. l1 t# _- E! G' u公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
( C/ z1 x* `7 e* k/ O已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt K2 `: H) B! W* }) u) `$ o% D9 w
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
, G8 W1 Y1 r; ^而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
0 l: T, F2 I, p' M9 i& PEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一( P$ N+ E% @$ m$ S6 Q6 X
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）8 O4 i, A+ x. L* p
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。- I/ X" ?3 h1 d, J
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
. K, \/ u! |; P" m) [( s* L最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）/ p' G, j+ J: z% a; U8 s* Z
9 s& Z! r4 H( h% Z下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的5 D1 Y8 F5 q/ \8 }7 j8 k
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀$ \( L$ W+ s7 x
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
; J' G' I$ @; {" d3 [' F/ W l' H我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司) f# {! I7 i' ~; Z, \' H
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
- W5 o) D& ^. M6 i; P/ r8 D况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。8 l: o. S. Y5 {4 w* s# F S( J O. `
8 k. t1 X! v' i其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
* T9 f0 H5 K$ a跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就! Z6 I& W6 _, ]2 E! W
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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1 g: J3 v# h3 r" b0 x策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
# o9 `$ d9 g8 i3 }话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
" G4 n8 n& T' v5 m9 B! I股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
% L9 ^/ ~" q5 E6 m( s# ~ C$ H跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
4 T' \: [' y1 v; c道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
1 P3 u8 `3 V: o7 C, q* [ f( h一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
/ |) q: C- }3 ^5 K# h9 w让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大8 l8 Z& K; V, I- [; P+ }
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。+ j% W; y0 _# `4 E
7 u8 ~0 Z. n' V, [ A/ F2 a* R3 x说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
9 i: `! E8 |7 E3 E: L( @, C要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
7 X! c1 t; A7 e: n5 Q; Y* h得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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7 Y. t0 g: |$ X对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了9 N H/ i6 c9 K4 B5 k o' n5 c
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
! w1 f% @/ ?- ?! R* s策略。5 @# D0 G0 ~ L3 _$ i
' N0 u# D' d' x* o3 \1 R) k第二，大势和投机
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- c j' l. d( ]2 P说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较0 G! y2 n0 v1 K9 e; M5 W q
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
0 u* f7 O0 D: O. d2 S这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在9 P0 _! C' e b+ x; k5 ?
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。# e. H. O0 [ X- p* }" S' J
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
; d" t+ N N+ Z* J“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
0 n, O0 G) B9 K6 O. j/ \0 ?; b! B这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
( w* v) U8 }) E的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的. V! F% e0 h, M! h5 Z( \# a
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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) J4 A$ R* o& M& a; n4 V第三，集中注意力2 h n( z) D( K5 N
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票+ `8 |9 @1 O2 E+ B9 s. |( C
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现! Y- v+ C* D6 J; W
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
4 I6 m' Y% [+ c3 v X. `是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么$ F+ e% T* W& O: {& `7 J
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
, ~5 C( n7 J2 x/ i: L( r9 c9 R9 Zｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。3 D9 s A4 u% c w$ a& R& b7 j
$ E9 b3 S' F5 a7 ?5 ]到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
* O2 N4 w1 d0 t Adrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
4 \7 i" M, A% X& F# ~要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想- N, Y5 k6 d# c9 F; m9 r, ?6 D5 w
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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% C" B( b* V: j% Q怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
; }2 `( J) d# E% J3 s% x4 O想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要- F" t b h( {/ q+ H% ~4 i
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况( y6 K9 P% B1 ?* h
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
7 m1 @+ h0 P& U0 }5 }但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
) u, {! P8 n* K6 Z4 U) j个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们& b7 \, K3 j6 j% W+ H1 J6 I' a& Q5 c
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖. W5 B6 _; } c$ W& ^% |
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话4 R8 C9 S' x& Y @9 U/ w
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住9 F3 X, c1 B Q2 \) Y1 L
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
/ p- k5 `: }/ W- D& ^/ o时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就8 _0 Z% Y) Y/ o4 r
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，' c2 E5 N5 e* k3 ^- _2 Q
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第四，Long oversold, short overbot stocks3 r8 X0 U( \: F# }) k% C0 |
7 _! `) J& G9 f% r, N" s! v. v( }这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
3 [ g0 w1 w& e6 {, A也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
% c" Z& |8 X2 F* j5 @排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
* [+ z3 v* M3 f' X有包容性．. i7 k2 _0 \6 Q l; Z% z/ u
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
$ [# E5 z1 h7 i0 x# B特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
# Q7 u6 `+ j9 L2 @* ?) n% L5 Q，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
$ R1 @/ F4 W& {) K最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
3 [7 v2 j: `# psector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了6 j/ Y$ _# k; X% U
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话 v" w% m! Q+ Q; |6 E# V+ U. [+ y
，就会知道情况怎样了．7 b9 q2 m' q) C+ L
; Q' v! n" h& e那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
7 Z6 _0 _ h! V1 j就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
( i$ ], Y7 F5 a6 s8 g/ ?- c２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．$ D! F3 n# _1 ]2 }5 i
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
9 e8 M; o$ r2 i+ }) k; Y4 [的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非' u5 I/ A3 W4 D0 W8 g( G" }
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但9 ^* b0 |9 n1 \& b! A' F- i3 }
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
5 i3 x& b+ h' f' ?高，不然就有Jesse: g# P$ ~& ^( x
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这; h2 f" [6 n8 ]; d
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
! p; |4 v# T: }4 x! S7 E* ]9 L9 i每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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4 t }+ {$ c/ x; ZOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs6 ^8 b# O+ q0 \" x: X
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
) J2 c) n& E5 V+ u- Z5 N, F+ m3 P# d) }
$ N% o# F+ C6 ]4 [; X: @第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入, r. J A1 B9 d W# P3 k( o
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，; s; A! m2 v$ x0 y! X( {. H
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我1 W4 n! q+ m5 c( {+ h
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
$ k! x z) V- X* N J- c5 O. y7 W易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
+ F# a0 D( V) Y4 G8 F就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你$ O( ^+ A/ Y2 j" `4 t8 Q. C
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开, O9 ?) r! c5 W' ~6 i
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
! a; z+ c6 L' y! X \ G- e9 S肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就9 c3 L7 ^8 D1 Y! k \) t; n
会杀入。其实这个还是很简单的。" ]8 r. y |$ m! J5 J
: R! c& ]( S' k" h- Q
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' o h& u( N9 t9 k第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录% y- j6 V7 K+ V1 H) x0 s1 }. a- |
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机' a6 w) r: \) \8 Q; m
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么8 U! Y0 w9 {" @1 t
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
$ _2 d# I* m8 u" |" _, U8 f就是控制风险，扩大收益。）# L) @# A3 ]! z: o, M! v
" ?# |) F2 u% O. @ s+ n4 d我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
# K% A1 a/ d8 N4 C* O( E8 M) [股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
3 f. D3 J- T$ X: \- Q2 \( M# w具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
$ O( g, m( y* `个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
$ X4 r( Z/ R; P与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是+ o5 g$ q- \* r8 l* @: X
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
# {' I* B/ _" \; Z; D2 Q智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然2 d5 }- Z9 \1 m0 X/ Q3 p; ?' e* ^
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。 ]4 ]" v8 e' X. g
0 ]# Q" s) m- _& a: ~$ ?5 o0 S0 H
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。0 ? W9 K% d# r
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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! ]0 o4 ~% }8 W1 Q( m9 l' f5 N5 P第八, 一剑封喉
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: O! e& A I) z' J( }. ~其实写了这么些$ Y1 c4 t5 T& |; \8 T
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有! }% e( w! }8 j8 k6 w {9 x
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的% k% H d5 S+ i7 e' o
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
