 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
8 M( M: Q! ^/ ]- {* {" Y. S1 P8 y8 o' P d+ [& g
! p3 ?8 e3 _. y5 O2 A看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，0 ~6 n, z8 A! f6 M, Z+ C% j
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都4 M+ W5 k5 B8 t9 \7 T
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
6 V; V( ^6 E: i5 L$ Y4 o公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
# I% w/ `0 b, g/ V, @* {+ a已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门& L% Q% A" q5 P1 V7 y4 k# Z- M( h
；1 z7 M- H/ g: k8 |4 L
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt5 s) `, U3 [+ d8 N% Y% z
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
6 w+ ^. ^. _+ z3 [' `& W而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM( {* W' r" o" V
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
6 j6 @) ~5 [9 |9 b5 B年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。% Q/ C. n1 U( r: s/ @
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。0 S+ j( f x* T
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）! l2 W8 i: N6 x [; O9 K
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
5 U, ~- U3 P; \* ~交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀0 E$ x5 w# b: M5 @" u/ V( L
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。0 ~, C& z% q& K! b/ v
- `5 V* t! ~: J第一，相对强弱
, K0 M4 K! Z$ L6 d' U% }: x2 `7 T我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司7 i e, B& _) j4 F
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情7 Y; q/ _' I# B. m8 w
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。) C& |. S/ Z! l) i" U+ Q
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
* W9 f! T6 s& @- `" T- y跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
* t w Y0 r* c是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）/ Y- r3 [) F6 [
; r J* X- d5 A4 O- l策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的/ b4 `+ u" W8 c5 [0 X4 y# X
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
7 g3 d% D3 ]* F7 C; A股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
1 R! ^5 S7 l: |' ^跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
2 E& V+ Q, l! W2 h( p; z道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
$ ]8 b+ e n, {4 c0 a8 B5 e一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
- t' L0 |1 A9 A( B6 }, g. m1 a让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
8 A. i7 C: b/ p) M% Z. c家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。, ]) Y: _4 Z1 {) Q
: m# g; C- ?& }) G说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以. K1 b2 `3 Y. d8 Z
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌3 V/ T: H+ _4 O( w$ M' C
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！8 I7 w, f5 ]# f4 m' W4 ?$ g
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了( H5 X6 Y( P! B7 \) Z
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个( g2 T% F1 G! d- _
策略。; `- g1 n) O" q$ E
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第二，大势和投机* G& J4 I! C( g: E r5 L7 z1 p
" U+ l9 m' D7 U3 h' u9 c( Z6 ]+ M说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较- c! {. ^5 d4 |
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道* n; w7 M w z9 ]: w# g. J
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
# }5 t9 B; i, |+ R7 N这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
: i! b( `. l7 B' \7 q- N(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是* u. ]' @/ F! ]
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
. u4 G$ k3 e9 j, w& m4 A) D2 ?+ }这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
- M; R- E* }$ z* _$ J2 \的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
% O$ x( s: \" p, [6 E7 L7 k; B观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力* R% V+ v; F( J: v+ U
& t/ ^/ F) q9 H L这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
6 {+ \$ J* x0 U3 B" X( {, j。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
, L3 V1 }, K/ \1 i做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
! U4 N0 g$ S. v7 H# U是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么3 `0 ]) r" v5 }- E. M5 @5 Q, }
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ. A+ U& z/ |: _& p2 @
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。9 R0 Y2 @8 f* B7 z& Z
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
5 Z' n) A$ I2 G4 Y5 V2 Vdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
2 s) B3 b. d+ Z2 _* x4 E8 B要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想9 b3 K- v \% T) {: V! h+ q+ n
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
. w/ e) a4 Y6 K想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要 ]! a' H1 l/ c) E
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
$ s. O2 L+ u5 L4 F& C，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，7 P9 e P! s! H. ~1 g2 B) |+ _
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这9 I) i4 u! S( t& S2 `# v. U/ j
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们/ i3 z% W+ q2 c- j3 C
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖) M8 ^( \) X o) H4 R! M
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
; b6 \1 h& \1 W/ J6 K% p. {/ c了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
: p ^* E. R L4 m．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
: M! v" U0 @5 D7 K e+ a8 l时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
/ b9 M& q. ]7 l" V会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，3 t$ Q7 q0 V4 l" T R% m0 O* `! r
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期4 e# i* j' k8 B
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
X4 w4 O/ G+ X8 w排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
, a7 D# x% {: D; ^( x# h0 v% d; E有包容性．
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: r8 D- Y0 n* r0 q3 p+ U% X他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
9 k6 `% O% B8 z4 c特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
& `% _4 z/ ~# N V，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
" V. r! E0 [* ?; P最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
$ I ?$ G! ~, d v. P: a+ asector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
5 ^& R. m5 }, k) Y. s- b将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
# Q8 G1 U5 m+ @2 B) @* b/ x, G，就会知道情况怎样了．- Z' z7 ~- i2 M* J) Z( O, ?" j
% b* s7 q2 M% q! V, w1 k: o那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
W/ I( @% P: {; u% ]8 @4 |5 H就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
/ h' `: o6 T( c: K* [& V, K1 ^２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要． E- {, V) S# O$ H
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
! ?, z/ E. ^3 l8 J' M, n的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非. l$ X- S8 z; @' n7 z+ {2 p
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但) G: W; ~2 Z6 ?( E
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
( J8 V" o' `& z+ w3 x# |7 z+ s高，不然就有Jesse. F( h" T: ]6 o/ l+ n
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
5 j9 Y |$ }; Y3 M9 X9 p/ Q5 k个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，( T1 g" @( Z" `5 r1 Z' U; N
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
: ~- ~% Z- n# z! xold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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( o w7 g) A6 l+ i1 Z第五，pivot point
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3 h& B+ V; H# ]! |" m7 i对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
! I2 B' b7 Q; W& P4 [9 y昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
/ W# ^+ D9 w/ U4 L2 @然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
9 T8 F6 ] v# q, s相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。$ G6 F" q1 G. n3 L2 Y5 U
0 l4 e9 Q2 H4 P9 u( b" \3 d1 w这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
4 ?6 k* p0 n% |% w! V易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
) o, Q+ ?9 [$ T9 u/ w6 p就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
" [! J' b" `1 o$ a3 t. u7 w: c9 |4 x的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
2 C9 k, J; A6 G; ~1 }. [, @始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%& A) F9 V; m: i' p3 r: J4 V
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就 `' A8 a0 e$ z+ i5 [) m
会杀入。其实这个还是很简单的。( D5 K. G- w# }. a
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$ a5 F& q- G) p3 B. {* N$ ]9 x x第六，风险和收益# N0 F: Z2 D/ F% u6 q+ J
' B' `' V! l# U" d; k5 ]' v我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
$ P* @) h+ t! w/ E了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
, Z5 R/ E' A/ R; @/ `者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么 X+ D$ r& [6 N9 N
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
6 t/ X2 ?& R; {# {$ T2 C$ G( r就是控制风险，扩大收益。）$ Q8 I4 i7 e0 s$ O4 j% E4 v) v1 h
0 `$ z. _8 F8 N1 i我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
" m1 ]8 x# f$ L6 \股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
( {1 \3 F g4 X. `具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
2 V! j0 a4 V# b& p" G个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level1 o6 R( Q$ Z U8 L
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
- ]' Q, }0 e# N5 Q- L. I$ z能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
2 n4 l6 x. e7 ^1 K8 P% F# g" f智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然: n% Z5 f& E) p/ S* ]( Q
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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1 a' ^* B! Y. a4 f8 t6 B# Y6 n我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。$ p1 g& \* k4 K3 X. \% c
$ u$ M" a o1 I* F. X3 I; d) u我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。( @, ?3 E% o! X9 S9 T/ g
* |% Y) f. w- n5 H4 R; I0 h第八, 一剑封喉* n3 Z8 W& A# R( a/ w( y* N4 {9 G5 ?
1 M0 L0 G$ o' p8 U* s; e
其实写了这么些
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4 R3 V, {+ x- m: M6 U下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有8 g% a T8 d4 {- P& g' f
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的! I! f N8 v' V- @2 C/ x2 Q# R
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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