 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
; Y0 B: o) d) e% Y: ~3 G2 [% V或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
3 Z- q7 y( w. r' b, @# \4 Z0 \有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在1 \ M T8 d M
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
, X( c, m% Z0 Z6 D已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt$ g% e! i/ h9 ^# H3 b' [7 T
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化7 z: c h* W5 s! p1 o8 y
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
* I7 ^ _. }9 h/ j J: _EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
( a5 d* H* ]( z年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）3 ]; s' s# q! k0 f$ h
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
2 S4 Z7 s; x: E% I2 F* v尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。0 I$ s% Z$ L: A c
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
2 B# v* ?0 ]# J% W交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀, T8 ~$ d6 @ ~+ R* m
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。" U+ i) d% X0 l, v& Z
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第一，相对强弱
5 g* M) P+ g1 ]4 N! J我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司0 C# H7 u# N7 @
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情3 ]9 s, i3 n0 [
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。- h, m2 T1 l" E9 s0 o% E; T
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
% P: J1 o' b _& x' N1 T跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就 C: M) ^, b. ]1 P1 P+ C
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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( R3 G( M. L5 F6 J策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的1 t0 B$ |* O j( ^4 Q5 i, ]
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
0 l) f! s! |$ ]0 k股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么# _, @- ?& W2 ?
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
; l3 c, y8 b. {( M" ~道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天! g% F& j2 N5 s
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
' W, P5 Z/ O: t7 Z让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
% |& }: g/ j2 m5 X* U家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。6 Q: u- e9 P3 `
" P1 r) I- w, D* J8 ~说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
$ u6 i i6 D! y3 `6 B( r要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
/ K" T3 E& P- d1 T得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
* g" e5 }1 o$ `。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
0 w' v( @# O$ h- j策略。- |" R; `3 h! D
6 j! ]! J7 \8 F( a7 [第二，大势和投机) r0 P6 @: b4 y$ d/ q% e6 g
+ P$ } T% Z, i说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
# @/ u5 ]8 a0 k! q) w6 f短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
1 O; z+ Q# @4 ?; M4 K3 i这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在8 K' R% y3 ~, X
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
* d% m4 v. O: \+ A/ g9 c7 g' z(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是" z. }1 i0 O! N' o( B
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
; \- o0 |8 G- M. b这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样 N3 V$ R9 }% l+ p# {3 I
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
! p; A4 U% ]3 `5 {" Z2 W/ W! f观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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" h) @# B- z# D: R! d第三，集中注意力
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( h0 |& \8 o2 q& Y& U这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票- o, T: L* q$ A! f9 @8 r! |
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现4 Q* m6 C% O: \) @- n
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
: e: j2 K# n2 F T是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么" T. u; H9 K4 P5 t9 {) A8 I |3 O
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
- g1 \$ R& T: q6 p( V- y/ R. d4 Oｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。; z4 I) M( p1 u# a1 t+ m5 y0 C
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil g, Q9 x) a8 v7 z+ S( ?7 t
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
7 x2 E4 |9 n; k) P! s. P2 b要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
5 T0 s) A) P# N, S+ X2 a0 {7 }了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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, s: |0 W- U3 [, ]( r& H怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你* ]) \* x4 v% Q3 F
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
3 n* J+ x( L5 C% Q5 I" e破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况 C" Y& l+ M! N5 I. r
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
' i% e! s) k' Y) q; z5 b" f但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
1 _& Q) ~& i) E3 R5 j个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们 R; w8 ]- a5 J9 c. T
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
8 t/ p+ ^8 E$ k空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
( _4 p3 x6 P4 G* e+ v; i! h了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住+ S2 L+ P1 b$ c% e# V U
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
% O; L# A5 G1 l) Q: ?) G时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
2 b5 |! A% _+ ^9 _: @/ E0 k) q会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks" E3 `9 x! `- T( [9 G
6 E' d8 i) P: I" c; j2 H这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
* n% @1 ~. v b/ t0 K# l也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的9 c; H" C l3 h+ ]+ h
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
. H0 y( ^* n" A# E有包容性．/ A |# n; w1 x+ u$ x! ~! @
& J: w; s+ O/ Q' |' n3 ?8 d他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由' Y5 e- N, {; f' L1 Q( d
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性/ x! @* }3 {2 f3 ^ a7 Q0 Y! c
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到. x& B/ M3 P! Y) ~; }, h; |3 H- J
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
: v5 @! E" |4 {sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
, ^$ m% B6 z b将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
8 o' T# B1 W4 n9 k. _3 I，就会知道情况怎样了．
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+ b2 {3 c- \8 ~$ u( w" C那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
+ S' H8 G: t8 Q/ H( |就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉) h8 G. u; k/ M+ v3 w" v8 k
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要． L- L, P4 \5 J/ s
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
* T) D$ X+ Q( ^' U/ M的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
" e! k; n! | F5 |3 w" U是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
) A3 V1 D8 [2 N" ?% J$ M是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过6 w* ~$ I% O& K
高，不然就有Jesse# t0 i M2 v. q! w4 X4 P, S
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这5 j5 E) A6 L9 O) J" ?3 |3 v
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，! C g" ]. K7 z3 r; u. Y+ ]; l5 S# P! i
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．6 M8 w1 h4 P- d" E9 ?" ?+ r: n& c g2 V
4 G2 X7 w8 @5 Z& C, a) c; n) wOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs6 P8 o# |/ e- Y5 ^4 d( q2 ~ H6 Z: D
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．1 Y7 E) [$ n) e2 A
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的# e, {1 Z9 P0 b0 E3 \* C% q
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9 N+ G! r5 m$ D, p+ g+ O4 _3 ~第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入; B7 n. N, J7 a; |1 e& v) C* q
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，( n; O/ p( i" N- ~6 _
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
' `6 [' e0 h4 g" }- ~; a相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。7 u4 i% t0 n3 j
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
4 i: K! y( B5 e: z5 X# B易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
; H. B* W- N( v' W: {; N8 M; m2 x就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你2 K* ? q c; w/ r) A. v
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开! a5 B! Q, k l }& K2 I. F$ E* G$ x
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
4 M: u* X9 A4 U+ U; z: H2 E: B; l肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
( T& c" c6 @8 O# S. j; E) O l会杀入。其实这个还是很简单的。9 {3 c1 e# w1 l$ [6 A- z3 P
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' Z7 O5 G& R" I; L O0 q第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录* \# J8 S! ?" ~0 }5 J- |, B
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机0 R! P1 H) n! |" P( y6 o3 y
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么( d7 i8 H# c4 O0 l2 F& ]1 Y9 \
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
2 k( g0 j: E2 ]! a6 {2 D就是控制风险，扩大收益。）; N: C: z$ z5 f4 x- i1 O2 F
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
1 f: N$ @% U/ v3 A( y+ a7 L股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
! `3 f; w! N. F7 j* I6 v' u具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这/ n! {) V! u# J9 P* w) e- _/ c
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
0 f7 _* O" P# N* X1 i- l) [3 R/ E与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是. q6 n/ ]" F7 U/ a9 f1 J7 ]
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理' |3 q. k: K: V5 x
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然& A& \, @' `9 N$ d2 R
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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4 D/ b' m$ Y) Q5 f* n3 G我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。# v: V; [+ N& _8 U
0 P8 j6 A8 O* v# W- H- h8 j第八, 一剑封喉+ m, t+ i% t( M" c; F5 U. f9 w
6 f4 B" Y; d9 p% A: A# {其实写了这么些8 Y5 T& W7 b4 p6 k# v- ~1 p
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有5 u# }0 F+ X0 l- g
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的# B6 j+ p# j s$ q
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
