; e1 B5 A2 L+ ]: Y1 y* Y. B 简而言之,银行依旧不肯放款。他们说他们已经在放贷,但是许多小企业和消费者却会告诉你,这样的说法是全无事实根据的。 # c3 d2 b* l8 K( O) y a }9 Y% U. x" r9 `( h9 {- Q 至于企业,他们依然不肯增加雇佣劳动力,一方面是因为他们目前确实不需要更多人手,另外一方面则是他们对自己的运营环境比以前更加担心了。! j- t" r. |+ R4 g {! L4 `
8 `( R6 Q& N. A. C9 R& Y. G$ G
哪怕他们真的需要额外的产能,他们也会倾向于其他的选择,比如外包,比如提高生产率,哪怕一定要花钱,他们也会花在购置设备和软件上,这样他们至少还可以得到税务优惠,更不必说,设备不需要医疗保险开支和其他各种劳动力相关成本。 , l B; b& k/ z4 l- C' G6 n( M% v9 _& O. t$ o/ r1 d8 C v3 S
住宅市场依然在拖着整个经济的后腿。过剩的供给持续压制着价格,而抵押赎回权的丧失还在持续增加着供给。在这种情况下,即便想要购买房屋的人也会选择暂时旁观,等待住宅价格稳定下来的那一天。# p0 D$ Z- P9 l/ Z
P, z" o v# p) X: D8 L4 \ 消费者是经济的中流砥柱,他们也不愿意打开自己的钱包。和过去一样,他们依然在担心自己的工作,担心债务,担心低储蓄率,担心财富的缩水。更要命的是,许多人还面对着税率上升和交通开支增加的威胁,尽管做出这些决定的州和地方政府也是迫不得已。 . @) S$ D. R+ b2 j- L* j) i! R2 w8 |3 A. {: ~* ?: H
华盛顿当局看上去全然没有能力打破这种悲剧的轮回。( l4 d. M4 m# p
. T! L# M! @ k( x; B! v% [
货币政策方面,联储已然弹尽粮绝。现在短期利率已经不可能再低,而他们也已经向经济注入了海量的货币。 - |) C/ z0 N. B' @+ r7 J2 F% k' i( o& m `5 k
哪怕再向银行体系注入更多的资金也不可能改变局面,因为银行根本就没有动用储备的意思。在这种情况下,过剩的现金不可能带来就业机会,只能带来通货膨胀。: i- m& D4 f& H! D9 h
: E" l% Z n0 y- X h; [( X' u 与此同时,财政政策则成为了政治斗争的牺牲品,这一点令人极为失望,因为要推动经济增长和避开双底衰退,这里才是关键。 & Z3 ?5 P: H" l5 v6 ?; R9 V- Q3 C; M6 O( v" B
共和党人对赤字极端恐惧,因此他们坚决抵制政府增加开支的尝试。与此同时,民主党人则坚持让布什政府针对最高阶2%至3%纳税人的减税法案在年底到期。$ {3 {; G0 ?) K! h( D
/ I( S+ s/ v7 ]0 j5 m( r% _8 z
诸如购房退税等计划都业已期满,去年的旧车换现金也是如此,经济正需要更多的刺激,而现在看到的却是善财难舍的局面。 1 E8 L8 h, }" r7 w3 ~6 M+ D! Z5 J) I W2 k) k( r
经济前景会怎样,还用继续讨论下去么? 7 u+ S; b$ z% b& [& e 9 H9 j$ n6 u7 g; c# \ (本文作者:Irwin Kellner)