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每年到了这个时候，华尔街的先知们都会站出来，告诉我们新的一年当中该去买进哪些股票。( K5 p. E' \6 Y! W# y0 e
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可是实话实说，这种所谓“分析师首选股票”实在是最适合入选“耻辱殿堂”的了。对于华尔街上的人们来说，这其实只是一种日常的游戏，但是其他很多不明所以的人，却给予了太多的关注。他们会想，归根结底，这是那些最聪明，最见闻广博的专家们的主意啊。分析师们每年的收入都有数十万，甚至上百万的美元，都是来自顶级商学院的高才生；他们投入漫长的时间构筑复杂的数据表，对各种证券进行分析；他们时常去访问和参观企业，和首席执行官们交谈。他们不仅仅是非常了不起，他们简直是可以像特警拆卸枪械那样把股票拆成碎片，然后再拼合起来。他们对企业的资产负债表、盈利报告和现金流，对行业趋势和竞争情况等等都是烂熟于心……$ T, \! s9 b: U% c' `
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那么，他们选择的股票到底有多“优秀”呢？
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为了让各位有些具体而直观的印象，我还是需要拿出些数据来。于是我决定首先介绍一下华尔街的分析师们一年前最看好的是哪些股票。
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一年前我曾经接触过汤森路透的人，他们对分析师们的推荐给予了密切关注。我当时就和他们说好了，要他们帮忙统计一下，在标准普尔500指数成份股当中，哪十支在华尔街分析师们当中人气最高。
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这十支股票当时都享有最多的“买进”或者“超越表现”的评级。他们简直就是街上最酷最帅的少年，精华中的精华——至少当时看上去应该是这样。, F8 A4 E) a9 ^3 u
1 I1 `8 S6 |% C8 |* t$ Q 这当中既有大名鼎鼎的谷歌和苹果，也有赛默飞世尔(TMO)、安捷伦(A)、Celgene(CELG)、和唐纳利(RRD)。/ Z( ?" c& x* w5 N2 L
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这些股票的表现到底如何？
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如果你一年之前向这些股票当中的每一支都投资1万美元，把得到的股息存入银行，年底再全部取出计算，那么实际上，你在这一年当中是赔钱的。哪怕不算交易成本和税务因素，你手中剩下的净财富也只有9万6500美元，换言之，你损失了3.5%。
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与此同时，标准普尔500指数在一年当中则是打了个平手。这也就意味着，你还不如选择一支指数基金。 C# S* N% J# O. C' B
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这就是华尔街的高见！) r1 L6 ]" o' \ [* D& b {$ F& G
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还有，这十支股票当中有六支的损失幅度都达到了两位数，平均12%。& Z0 i! G. u$ |4 b* s( C
$ X( K" s1 M) ]/ ~& i% m! U 其实，我去年就曾经在文章当中写到过了，这简直就是一种模式。当时我写道，近五年间——当然，现在是六年了——华尔街分析师们的“十大”选股，其真实表现是一直不如指数的。9 D# Z! F. X1 e5 V' |
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出于好奇，我还去研究了相反的故事，即那些华尔街最讨厌的股票，那些分析师们告诉你要避开的股票。方法非常简单，请汤森路透帮助找出去年的此刻得到“卖出”评级最多，“买进”评级最少的股票就可以了。
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8 @4 a9 Z( Y" g B 结果我得到了一份有趣的名单，这里面既有酒业公司百富门(BF.B)，也有医药巨头礼莱(LLY)，既有零售商西尔斯(SHLD)，也有巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔(BRK.A)。
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% D$ y) ?/ C+ ]2 I 那么，这些股票表现如何呢？
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它们平均下跌4.3%。换言之，分析师们最看好的十支股票，比起他们最不看好的十支，一年间的表现也只领先了不到一个百分点。
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天！他们真配得上他们的高薪吗？
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i$ W u8 c z, M& R u. u- H 那些被憎恨股票的亏损主要应该归咎于两支，即美国国际和西尔斯，它们都损失了半数左右的价值。实际上，过去大盘原地踏步的一年里，在这些受憎恨的股票当中，有五支实际上是上涨的，礼莱涨了25%之多。* ~# m ~0 |) G/ o
" h6 p& ?7 t: D2 G6 m8 d& y. r$ c 这同样是符合历史规律的。事实是，在之前的若干年中，华尔街最看不上的股票整体而言并不比指数差多少，而且在有些年头里还好过大盘。+ ^0 i2 |5 P0 p& F% \. W
8 Q* l+ U" ^6 M, s1 P( n 那么现在又怎样？) O/ P: y% Y1 `2 F' m
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今年年初，我又联络了汤森路透，下面就是他们最喜欢和最讨厌的股票名单，怎样处置就是你自己的事情了。
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8 a. K. k! Z' G) d$ K( e 华尔街最喜欢的十大股票：% z" w6 S) b7 _( I/ b7 N
% S% c. f9 x9 X) g —Flowserve Corp。(FLS)6 ?' R) f! P! E! c( s% E! y
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—安捷伦s(A)- N7 D/ z4 }0 d8 W5 K
/ K( s% @/ h! U P5 T b —SNAP On Inc。(SNA)2 A" ?$ A& A" ?6 r
9 u& C( L9 n P' S/ t —AES Corp(AES)
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9 U% f2 Y8 u' a% W —美国电塔(AMT)
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—可口可乐(KO)
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—National Oilwell Varco Inc。(NOV)
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—哈利伯顿(HAL)
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6 N/ M# n6 N8 Q —谷歌(GOOG)! q- Y2 @, I# W3 R7 p/ M/ \
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—美泰集团(MAT)
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3 o9 L/ `7 F" T% ~, g) x4 J 最讨厌的股票：
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—AutoNation(AN)
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—西尔斯(SHLD). n. O2 n+ K1 Z7 S: }5 @5 N
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—Federated Investors(FII)
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—Hormel Foods(HRL)
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—Lexmark International(LXK)
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/ n4 \9 \6 p; a6 T —Consolidated Edison(ED)
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—Ameren Corp。(AEE), {' o0 C( p5 T# Z1 F+ }: u! ^
+ G% E2 v- r6 A5 \8 x —Waste Management Inc。(WM)( g8 T- m. y6 T# d7 Q
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—Netflix Inc。(NFLX)
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狗仔卡
发表于 2012-1-9 07:16
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发表于 2012-1-9 19:07
