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当你阅读关于欧洲选举的报道,了解到正在席卷整个欧元区的巨大变化时,你一定会感到庆幸,因为你是生活在美国,投资在美国。9 C+ d$ Y9 H0 z2 h
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美国的情况要好得多。这里有美国梦,这里的的投资总是表现不俗,难得的是两者美国兼而有之。通过各种精密的运作,美国还是能够一直坚持让债务正常运转,支付所有的利息。
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欧洲也曾经让世界看到巨大的希望,但后来却被证明是白日做梦,于是他们自己先窝里斗了起来。局面近乎分崩离析,欧洲违约了。欧洲需要救援了,有些时候是被美国救援。
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在过去两百年间,希腊曾经违约两次,西班牙两次,葡萄牙两次,德国和意大利各一次。过去一百年当中,欧洲违约总计十次。事实上,由麻省理工学院商学院汇编的这份违约清单,还没有计入那些“战争、革命、被占领和国家分裂”所导致的违约。
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这些也都是非常常见的。
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+ Q- Q( B% N$ l 如果将这些战争和灾难所造成的结果加进去,欧洲的违约或许会超过三十次乃至更多,即每十年就要违约一次有余。: t# W3 U/ t& Z# e: g2 o4 V
- T+ T' y0 | c5 l 麻省理工学院的人们能够这样考虑问题是很好的。毕竟,美国在这段时间当中也经历过若干场战争,其中还包括一场内战。事实上,美国在过去一百年中还曾经不止一次以规模巨大的军事和经济手段救援过欧洲。就这样,美国也没有违约过。
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, O, ^) o3 r4 m3 E) X- K 从许多角度,历史都可以解释为什么欧洲会因为大手大脚的财政政策而受到市场的惩罚,而美国却没有。同样,历史也可以解释为什么标准普尔去年调降美国债务评级是个错误,解释为什么投资大师巴菲特(Warren Buffett)要说美国配得上“AAAA”的评级。9 p) j. [ {. W+ ^1 @
. W c1 L9 ]: f ]8 G: U H 历史还可以解释为什么希腊股市大幅下跌,整个欧洲股市风雨飘摇,解释为什么各国的国债为什么那么不受市场欢迎:法国十年期国债收益率接近3%,希腊22%,意大利5.4%,西班牙5.75%。
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要知道,这些还是发生在欧洲央行信誓旦旦,宣布要买进2720亿美元的风险国家债务之后。
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如果你手里还有这些东西,赶快卖掉吧,因为欧洲很可能又要面临一场新的危机,一场印钞过快造成的危机。. o* O- l- |: s2 o/ {" {% z
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现在,对于美国这样的国家而言,印钞倒或许是个不坏的选择。要让这策略行之有效,关键在于投资者必须有信心,而投资者的信心是你赢得的。
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- H8 q5 f, |% Z; X 要赢得投资者的信任,最好的方法就是从不违约。另外一种方法则是让印出的钞票转化为经济的扩张。现在,我们对自己的经济复苏非常不满,一肚子牢骚,因为增长速度“只有”2.5%,而失业率却“高达”8.1%。可是,和欧元区比起来,这些算得了什么呢?那里的失业率5月间是10.9%,而经济本年度预计是零增长。
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& e+ Z8 L4 t; O- j# c- F 换言之,不怕不识货,就怕货比货。
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因此我们也就明白了,为什么美国债务大约是15万亿美元,而欧元区是13万亿6000万美元,美国的信用却比欧元区要好。2 t' a [8 w/ R6 o# ]
! _+ Q( i. C9 z+ e A4 I, | F 当然,更大的问题还是在于欧盟本身固有的内在矛盾。如果欧洲是个真的“联盟”,那太阳倒是从西边出来了。这根本就是个明摆着的错误。和任何类似有多个国家的扩张性地区一样,欧洲的定义从来就不是联盟,而是战争,文化战争、经济战争、社会战争。' N0 a6 j* V$ J# ^+ a0 }
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美国也有很多州,可是美国有一个强大的中央政府,能够将一切安排得井井有条,而欧洲却只能看着各个成员国的脸色行事。谁都看得出来,欧洲人只要一开口说自己的经济问题,首先就要指责自己的邻居。2 J7 {) z/ c( J9 d$ r- e9 S: n, j
7 j. |4 M8 z: ~7 e; C 当然,欧盟的雄心是值得钦佩的,联盟于1993年组成,1999年又引入了单一货币。问题在于,所有的二十七个成员从来都不曾为了更大更好的目标而让出自己的一点权力。
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1 T- E5 r# b8 l1 B4 X$ h 正是因为如此,无论法国当选总统奥朗德,意大利的新总理蒙蒂,希腊的Pasok党和新民主党,或者是英国的卡梅伦、德国的默克尔,没有任何政治家和政党能够在欧洲建立起超过国境的威望。
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( Q. |0 k/ z7 b# q; Q+ K 他们各自只是自己国家的领导者,从来没有真正在一起真诚合作过,现在,一个全球性的资本泡沫破灭了。他们从来就没有达成过分担痛苦的共识,现在当然也就不会分担痛苦。
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最终,领导者的持续变化和计划的不断更改必然会使得西班牙、意大利和葡萄牙的债券遭受灭顶之灾。投资者发觉这一切之后必然会将其卖掉,而美国国债则将成为寻求长期安全者的首选。
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% J: |5 e- w4 i' W2 j) m- \ 欧洲是分裂的,美国才是真正的合众国。
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7 Z7 X/ V8 e8 d! S e! C; n% s 二十七个彼此竞争的对手在货币问题上居然会成为真诚的合作伙伴,这怎么可能?(子衿): W9 T, [# R' e8 ~/ ]4 O: j
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