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[投资] 欧洲闭关是集成必需

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鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2013-5-15 12:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  欧盟是一个名副其实的开放经济体,他们既是世界上最大的进口者,也是最大的出口者。可是,逐步升级的主权债务危机和银行系统的问题已经形成了实实在在的威胁,可能迫使他们由开放转为封闭。
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& b' k* v( ~& T( J% q# O  相对于美国而言,那些欧洲国家经济的规模自然都明显不及。可是,如果联合起来,整个欧盟——包括十七个使用单一货币的欧元区成员国——的国内生产总值就占据了全球25%的比重,成为了世界上最大的经济联盟。  B5 Z4 f& `  x9 u

* P& x  [. s5 C6 G  欧盟大约75%的贸易都是在成员国之间进行,这在很大程度上当然是得益于贸易壁垒的撤除和单一货币。比如,欧盟最大的经济体德国同时也是世界上最大的出口国之一,其出口产品超过60%都是在共同市场销售,主要是卖给欧元区成员国。
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  欧洲有许多理由要求一个封闭的经济模式。欧盟的粮食大体可以做到自给。和美国一样,这在一定程度上也是建立在补贴、最低限价,以及对生产者有利的交易限制的基础上的。
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! r6 x* \2 v& u9 S  欧盟在能源方面是处于净进口状态,但是他们和俄罗斯及其他能源大国的互惠战略性协议可以确保自己的供应安全。此外,在东地中海地区发现了大量的天然气储量,或许也可以为欧洲提供一个新的重大能源来源。
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  更重要的是,要解决自己面对的债务问题,欧洲就需要更深度的集成,而这很可能成为转向自给自足的催化剂。) n* O, F% J5 P4 r1 J6 v# E
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  作为一个单独的整体来考虑,欧元区的经常账基本上是在平衡状态,他们的外贸小有盈余,整体财政赤字并不严重,至于整体公共债务水平虽然较高,但基本还是在可控范围之内。
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  问题在于,欧元区不同国家之间,在收入水平、公共融资、外贸情况和债务水平等方面,都存在着巨大的差异。进一步的一体化可以帮助消除一些差异。- x$ D$ w% v' K; N, _

8 C* m  G3 i1 P! q: d: q% g  可是,一体化必然意味着财富从较富有国家到较贫穷国家的转移。那些较强势,信用情况较好的国家将不得不为那些处境较差的国家的借款提供担保。目前,这种责任正面临着巨大的阻力,尤其是净债务国如德国、芬兰和荷兰,纳税人都对这样的安排感到不满。
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  然而,哪怕没有欧元区债券协议的签订,共同债务也将逐渐成为现实。从欧洲央行等官方机构和救援基金的架构中,伴随更多的融资支持流向疲软国家,那些强势国家,尤其是德国和法国所承担的责任自然就日益加重。他们等于还是间接承担了欧元区外围国家的债务。
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# c3 ^& }( B8 N2 B  m8 z3 p; i  如果欧元区分崩离析,那么就可能演变成一个较小的,强势的核心国家的联盟,以及其他众多的小独立经济体。由于巨大的亏损和财富的缩水,幸存者同样可能选择目光向内的自给自足政策,来重建自己的经济健康。
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6 D% T1 M* q" o! i# m  对于欧洲而言,经济上的困难正是各种分离和独立运动背后的重要原因之一。
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  尽管文化和政治因素无疑是最主要的驱动力,但是经济和金融的因素也变得愈来愈抢眼。比如,加泰罗尼亚正在寻求通过全民公决来脱离西班牙。加泰罗尼亚分离主义者宣称,这个地区作为西班牙的一部分承担了沉重的经济担子,如果能够获得自主权,情况会好得多。* M! B( }  B( i4 F
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  尽管加泰罗尼亚当然也有自己的经济问题,但是这些人强调,加泰罗尼亚地区每年8%的国内生产总值,大约相当于160亿欧元都被转移到了西班牙其他地方。由于西班牙在推行严格的财政紧缩政策,加泰罗尼亚人不得不面对医疗保健、教育和其他公共服务大幅度缩水的挑战,他们愈加相信,独立将让当地的经济条件得到改善。
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  现在,分离主义运动已经席卷了比利时、意大利、荷兰、塞浦路斯、捷克、芬兰、德国、波兰、葡萄牙和瑞典等众多国家。) ]2 m1 g* p" e8 e) i6 a, _
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  分离运动的压力使得国际经济关系进一步复杂化,正在重塑全球贸易体系,迫使大家采取更加狭窄的国内视角。; L! k# R, H+ L4 Y8 F
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  无论采用怎样的政策选择,欧洲要解决债务问题和进行旨在改变不平衡状态的结构性改革,都必然要经历一段长时间的经济停滞。
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& g+ x/ l: v5 Y  o0 T  在转型期内,欧洲将被迫面向内部,管理吸收大规模债务减记所必需的储蓄和财富。或明或暗的资本控制与贸易管制是这种调整当中再自然不过的行为,而这些自然是标志着一个更加封闭的经济体的出现。(子衿)
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