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发表于 2013-11-15 22:33
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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; ~% T9 h2 c, J# ?; p$ p, r2013年 11月 05日
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5 j; i4 \" _- h( m/ d& d% |2 g 就在五年前，全球金融机构似乎处于崩溃边缘，股市一落千丈，巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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' N7 g) P4 h6 ]: b6 j( N9 m! K! ` 买进？当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。2 S9 @0 U3 _9 e" Q! z+ x
9 c( |: x. G% m2 J B 当然，现在看来那是个绝佳的建议。
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遗憾的是，遵循这条建议的人不够多。8 `/ M4 s6 G; a
( L, ^+ E2 y/ I7 v 巴菲特当时写道，金融世界一片混乱，美国和海外都是如此。此外，金融行业的问题已经渗透到整体经济中，而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内，失业率将会升高，商业活动将会衰退，媒体头条会继续令人惊慌。
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3 M( d5 Q( V! R* u8 z 但他补充说，他在为自己的个人账户买进股票。% ~* Q! ~* L% ]" s
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巴菲特写道，我买进只是根据一个简单的原则：在他人贪婪时恐惧，而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问，如今恐惧情绪遍地都是，就连老练的投资者也未能幸免。9 ?+ H J$ a& h% i3 p
% d$ F3 x' c$ q8 D, i) r 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%，周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好，上涨97%，超过了1,770点。
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7 R% u' s1 E' w 巴菲特说中的不只是买进机会（他说得太对了）。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。% e7 o; T- N e# n2 _
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示，投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元，2009年撤出了1,500亿美元。) ^2 s; c, O$ d
5 g( a: c& U% t* G. d1 b 投资公司学会数据显示，在巴菲特告诉投资者买进之后，投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元，从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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" ?6 v$ J' V3 ] 但令人担忧的是，这种恐惧一直持续。* L6 g3 g6 T/ ^ c; P: _: p! n
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示，大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金，只有18%投入股票，7%投入债券。* Z% p" F9 A7 s: I
, p' n9 N& M0 C* L 现在，投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说，他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
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今年持续整年的涨势表明，投资者已经回归，但在这之前，他们已经错过了大部分的涨势。
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, O) B8 ?" k2 f7 l 今年迄今，投资者向股票基金新投入了1,060亿美元，但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示，从2010年8月至2013年8月，投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名，但我们并不听从他的意见。: G: N) ^6 M! ]$ K3 v
( G9 H% h/ z* ?1 ?2 f- ^7 p+ z. I9 H4 @ 公平地说，确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里，标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
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6 h: U! R, M( l) @0 _ 即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹，也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。
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3 K7 u Z% M0 Q0 ` 先后发生的事情有：希腊和欧洲债务危机；法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机；房价下跌；2012年5月的“闪电崩盘”；美国联邦政府预算停顿；华盛顿就债务上限问题出现多次对峙；最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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然而，上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡，但占主导的交易是买进。
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( O, `1 x" A+ X9 D, u, c, i 对于那些接受了巴菲特建议的人来说，过去的五年是非常美妙的五年。' p! A$ E2 Q P' V# H
6 `! Q. M* Y3 J8 ^, q% E3 Y) j 而对其他人来说，我们在应当贪婪的时候却恐惧了。& T" Z" E- w2 h5 W7 c7 |
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David Weidner |
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狗仔卡
发表于 2013-11-15 00:14
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