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总部设在巴黎的经合组织 OECD(Organization for Economic Co-operation and Development)在一份刚刚出炉的报告中发出警告:加拿大的房市已经失控且无序,尤其是占全国房市1/3的多伦多和温哥华房价高得离谱,未来两年该国房地产市场不仅面临重大调整,而且可能对经济发展造成负面影响。
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经合组织预测说,加拿大今年经济增长率会在1.2%左右,而在2018年会提升至2.3%,除了石油天然气产业受油价拖累难以为经济做出积极贡献之外,未来两年非能源产品出口、商业投资以及国内私人消费将会成为领先增长的部门。而各大经济部门中,房地产业可能面临大调整,从而成为“主要的下行风险”。% V- |0 |( W+ T9 r( T; _& z+ w! @
4 C( r$ ?. u0 D% {$ K4 [报告分析说,由于“房价虚高”,多伦多和温哥华的房地产市场最有可能成为调整的目标。调整过程有可能因外部冲击,导致按揭贷款利率迅速上升和失业严重,使得一些财务偏紧的家庭难以支付按揭贷款。9 T& f7 Y7 J& l. Y' t$ e& O
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加拿大房市调整的结果是,居住物业投资大减、私人消费大幅萎缩,最极端的情况则是对金融稳定性造成威胁。
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不过OECD的报告也认为加拿大经济有好消息,特别是在油气产业以外领域的稳定增长。比如私人消费及个人开支部分稳健增长,多少得益于联邦在今年7月推出儿童福利新政策。报告同时注意到,对房地产开发的持续投资、安省和卑诗省的房价上涨以及出口和商业投资的上升,也是促进经济增长的因素。% r. o# M" l) C, _* g ^1 j
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OECD支持加拿大联邦政府大把花钱建基础设施的经济刺激计划,称政府应该“按计划”继续投资基建,廉租屋,教育以及技术创新等方面。( X5 \* j0 F/ T) g- r$ i9 c+ V
. D9 N$ V2 ]3 A: G4 j. L8 ^OECD的报告也对世界经济前景表示乐观,称美国和中国政府刺激经济的举措均已取得成效,因此将明年世界经济增长率从以前预测的3.2%调升至3.3%。
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$ f: C0 P8 ?& h; Y+ a经合组织对加拿大接连发警告
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9 H( J1 V( }1 T9 f- O$ X今年年初以来,OECD已经多次发出警告,称加拿大的房价太高,尤其多伦多和温哥华房屋价值被高估,以致于越来越多的家庭为付房贷而负债。因此如果不采取得力有效政策和措施,加拿大家庭的负债水平会一升再升。
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( w. z# w' t g2 u5 `, V7 V7 `OECD的报告说,在加拿大的情况下,从家庭收入的角度来看,房屋价格与家庭负债有相当高的相关性,因此加拿大政府应采取措施来抑制房价,让过热的房市逐渐冷却。最见效的措施之一,就是联邦政府可以对按揭政策和规则作出调整。$ \9 s" D" c7 X3 s1 V
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OECD还警告说,加拿大几乎40%的人口居住在房价难以负担的城市。由于各大城市的住房市场被高估,使许多加拿大人买不起房子,难以拥有自己的家,令社会不平等日益严重。7 ~9 } i2 d! n1 ^% ?
4 d! Z7 R2 G1 u p压力测试:利率急升或令房价猛降30%
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就在本月中旬,加拿大按揭及房屋公司CMHC (Canada Mortgage and Housing Corporation)对不同经济情形下,加拿大房市及房价变化的情况通过内部模型进行了压力测试。
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第一种情况:在利率急升的情况下,加拿大房价或猛降30%,导致本国房屋按揭公司损失至少$10亿,失业率上升到11.3%。) Q9 w) Q- F% D e& W* E3 |
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第二种情况:如果严重且持续的全球经济萧条出现,加拿大失业率会升高至13.5%,房价猛降25%,而本国按揭保险业务在5年内将蒙受超过$31亿的损失。
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第三种情况:则是加拿大经历美国式的房市崩溃,这种情况下加拿大房价也会猛跌30%,失业率升至12%。$ L- ^! Q' h9 v* U7 k( Y
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第四种情况:是油价继续下跌,假设明年国际市场油价每桶跌破US$20的关口,并且未来4年油价在US$20-30之间波动,那么加拿大失业率会升至8.8%,房价则下跌7.8%,但房屋按揭公司仍然可以盈利(在这过去的一年中,国际市场油价一直徘徊在每桶US$40-50之间)。3 d/ L' j7 g( @! J$ P# e' R1 j
$ _% i0 D7 l1 ?5 a第五种情况:是发生大地震且导致主要都市市区损失惨重,这种情形会致失业率升至8.4%,房价仅有小幅下跌,房屋按揭公司也能盈利。
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6 n: P/ u1 c' K4 `; o( M# Z第六种情况:属于最乐观的情形,假设失业率降至6.6%,未来5年内房价上升9%,这种情形下房屋按揭公司足以盈利高达$64亿。
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