放松一点吧 加拿大房市不会像美国那样崩溃！

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作者：吴楚河
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不错，加拿大家庭的债务创历史记录；不错，温哥华房价越来越平，多伦多房市进入“泡沫”领域；不错，私营的房贷公司Home Capital出了麻烦；也不错，最近穆迪调低了加拿大六大银行的信用评级。
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* i7 r& Y; q/ H5 N1 P但加拿大国家银行（National Bank of Canada）今天表示，大家别那么紧张，天没有塌下来，还是放松一点吧，加拿大房市不会像美国那样崩溃！
: A# U+ a) @! r! g% N. _国家银行的经济学家Stéfane Marion指出，有的私营房贷公司确实出了问题，加拿大家庭的按揭债务也让投资者感到困扰，所幸继联邦收紧按揭政策，BC省实施对海外买家收税的措施之后，安省也推出一系列遏制房价的新政策，有助于GTA地区的房市慢慢冷却，并且平稳地软着陆。
4 ~3 E( Z# ~1 {! }2 ~Marion表示，最重要的是，目前加拿大的情况与2006年美国的情况完全不同：美国在房市崩溃之前信用差的首次置业者的比例高达28%，而现在加拿大的这个比例只有4%，而且已经降到2000年以来的最低点（见下图）。

. G0 T) p; f/ a6 P6 a0 bMarion补充说，加拿大的这个比例与美国房地产泡沫高峰期的28％相差甚远，因此加拿大人不必担心会出现美国式的房市崩溃。
0 Z$ H1 [8 C3 N6 r加拿大投资公司Gluskin Sheff + Associates的首席经济学家David Rosenberg也有类似观点。他承认多伦多房市有泡沫，但他认为有些泡沫已经被挤出去了，或是消散了，因此这个泡沫不会越吹越大。
8 c4 C! F, I' J$ `" n8 ARosenberg表示，现在最至关重要的是加拿大央行会不会加息。如果央行加息，就可能捅破这个泡沫；要是央行仍然维持利率不变，那么加拿大房市就有望顺利软着陆，平稳过渡且回归正常。
$ ~, l( b& D; N! D- {4 N# hRosenberg还说，上周加拿大央行释放的信息听起来颇为温和，似乎不大可能在短时间内拿出紧缩货币的政策。在这个大前提下，再加上政府的一些税收和监管政策，加拿大房市可能就没有所谓泡沫破裂的忧虑了。
6 q1 {6 K/ Q8 {1 m& {早在今年3月中旬，TD银行在专题报告中发出警告，称多伦多房市有泡沫。但该报告也强调，捅破这个巨大泡沫需要一个触发条件或机制。TD的经济学家称，加息就有可能成为引发连锁反应的“触发器”，但从加拿大的经济情况以及央行的态度来看，虽然美联储今年已经两度调升利率，但加拿大央行没有在近期升息的打算。
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