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本周，加元的表现抢眼，一直是上头条新闻的，25日更是突破了80美分关口，达到三年来的最高水平。从2020年的最低点算起，加元对美元上涨超过15%。
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G0 l0 f) h+ N+ V q+ L/ Q8 h. @不过，在美债收益率飙升而扰乱了全球股市之后，加元今天已经走软回落到79美分。对人民币，加元也做了同样的同步动作，从5.17回落到了5.08。# ?; W+ }9 H7 \
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但这一回落并未影响很多经济学家的判断，那就是“长期看加元还会继续保持强劲”。: Q5 [3 N9 M; P9 M
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XE图表：加元从去年3月的“6年最低点”（69美分）一路升至现在（80美分）0 }8 _$ D' d( O3 }5 n+ n
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总部在英国的经济研究咨询公司Capital Economics认为，“在2021年余下的时间里，加元的前景依然光明”。 |3 [# h3 Q8 l: M3 }4 R
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这间公司的分析人员认为，在去年发生疫情之始，加元正处于被低估的状态，而且直到现在也没有达到被高估的地步。
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8 [. y( S) T2 k7 E1 N. S他们还预计，加拿大和美国的10年期国债的收益率差（yield spread）是会缩小的，这会给加元提供进一步的支撑。) T) W5 Q V) W& J9 R
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但此际加元能够获得的最重要的驱动力，是石油价格。$ s/ h' X" g1 J2 W" v7 A
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加元2021年可升至84美分 u- M& P3 a5 K/ k
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由于市场普遍预期供应短缺和需求增加，今年新年伊始全球石油价格就创下了升幅纪录，仅2月份美国的原油期货价格就涨了近22%。
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加元是标准的“石油货币”，历来和国际原油价格同起同落。在去年的大部分时间，国际原油价格出现超级低迷，但由于美元却出现了更加超级的疲软，所以加元对美元还是在逆势上涨。现在既然石油价格回来了，加元自然会坐上这趟上行列车。
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2 t# J/ M) K }. k( }, x" \ h. cBMO银行首席经济学家波特（Douglas Porter）对此如此形容：“加元的老朋友——大宗商品价格——最近越来越多地主导了币值”。Capital Economics也表示，搭上石油价格上涨的顺风车，加元到今年年底应该会升至84美分。
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; V6 t# O% I3 x% f/ Q“加元-人民币”汇率2016年后在4.9至5.4元区间动荡9 I0 u8 g& p! n. S
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F+ e7 e1 [! f9 A* H3 E2 P, R如以同样的相对涨幅，今年年底加元兑人民币应有5.40元的高度。这个高度在2016年跌至4.5元之后，只在2017年和2019年出现过。
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, K2 C W& O' `" Y% N: x2 q但实际上因其他更多因素如中国的经济恢复程度，按照多方预测，届时也只会在和现在持平的水平上即不到5.20。/ e; U- ^5 I# P% e4 w8 v
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发表于 2021-2-27 18:35
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