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近日,环球邮报(The Globe and Mail)采访了加拿大皇家银行(RBC)经济学家Carrie Freestone,她大胆分享了自己对央行降息的预测、降息对房地产市场的影响、对加拿大经济的基本预期,以及她所认为的加拿大最令人担忧的经济数据。; H9 ^$ r* k- h: n
4 E6 a" v' r: }; k8 W- w" M, s2025年第三季度前降息2%" O" A5 \- E) p3 k \# T. X
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Freestone表示,加拿大央行将比美联储更快且更积极地降息。她预计,到2025年第三季度,加拿大央行基准利率将总共下调两个百分点,而美联储的降息幅度仅为75个基点。& v3 O: ^ }/ P3 A9 f
m1 J7 H1 V+ ]: w/ Q, a“加拿大央行预计在今年6月开始降息25个基点,今年内总共降息100个基点,明年总共降息100个基点。而美联储可能要等到12月才进行首次降息,预计为25个基点,然后在明年第一季度和第二季度分别降息25个基点。”6 l8 V9 e$ h- z: C# u
# k& T. E- `& E“我们认为,到明年第三季度,加拿大央行利率将保持在3%的水平,当然,具体情况要取决于明年的宏观数据。”( n7 G! L8 w, }! n
7 O! S; M# J0 S9 T+ m0 G她表示:“在加拿大,我们已经有足够的证据表明事情正朝着正确的方向发展。而美国的情况并不明朗。因此,加拿大央行没有必要等到美联储降息后才降息……如果加拿大央行等待的时间更长,那么反而可能会犯错。4 ?, P& ]* c8 b0 s& r `
# `* E3 r5 ^$ @( l& m降息对房地产市场的影响9 Q# t/ Y; W I2 I+ g( f( W
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Freestone指出,加拿大人目前的负担能力非常弱,这一直在阻碍房屋销售。预计,一旦加拿大央行开始降息,销售活动将在年中回升。
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她认为,由于负担不起,加拿大许多主要市场的房价已出现下调,但该价格调整可能已基本结束 。+ y5 b6 x3 M* n% ~
, n# K# S) ~# Y1 q今年,房屋销量同比下降了1%。2025年,销量会反弹。随着降息和人们重返市场,预测销量增长3.1%。
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" P9 g# g' y3 @$ Z6 W* M: U8 f1 j/ T/ m2023年,房价下跌了11.1%。2024年,预计房价同比上涨9.2%。到2025年,房价将同比上涨16.1%。$ F& q( g1 _( t K7 \
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对加拿大经济的基本预期3 p5 x a% d+ O7 R C
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Freestone进一步表示,我们预计第一季度的年化增长率为2.5%。第二季度和第三季度略有疲软,分别增长1.4%。第四季度增长率将达到1.8%。8 {3 }* k! |# P9 g
5 L, N8 @" `4 l. _+ K8 F5 q! B该趋势将持续至2025年的第一季度和第二季度。2025年下半年,也就是第三季度和第四季度,情况会稍微好转一些。3 a" }8 k3 S8 V. K# m
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总体而言,我们2024年的实际GDP将达到1.3%,2025年达到1.8%。+ z0 C4 g0 ^! q& t% {
5 h; H# B; Q8 ~: Y. T" \) i4 B9 u最令人担忧的经济数据# p9 n, L& e0 U
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当被问及“加拿大最令人担忧的经济数据”时,Freestone毫不犹豫的指出,是“加拿大生产力数据”。
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她坦言:“加拿大落后于美国的程度已经拉大。70年代末,加拿大每小时工作的产出约为美国的90%,截至2022年,这一比例为70%,我们落后美国30%。”
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, T+ c, u; u, y5 f! Y% ?" v0 W& G“从2018年到2024年,美国的人均国内生产总值(GDP)增长了8%以上,而加拿大的GDP缩水了2%以上。”6 j R {5 _! V- r" Y s7 S" r
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“只有‘生产能力’提高了,我们才能真正看到‘工资增长’,两者间必须具有逻辑联系,但现在联邦政府正试图通过巨额赤字来跟上美国现任政府的步伐,而该赤字既没有依靠世界储备货币,也没有依靠税收基础。”
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) N1 m( M% |& Q! N# ~& F# s W因此,加拿大人面临的麻烦可能会超出很多人的想象,因为加拿大的经济实力很弱,生产能力很低。这是一个巨大的挑战。 |
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