投资收益法计算人寿险保费

danfry

前贴，介绍了最早期的保费计算方法（此贴将其称为直接计算法）。但如前贴所述，该方法不适合加拿大目前的保险行业，且相对复杂。
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& u7 j, b; X+ J' r) ~0 y1 T8 J* A; s参考前期的贴文中提到，在加拿大，计算家庭资产负债表时，保单也是资产的一部分(Asset)。但并非所有的保单，都能被计算为家庭资产。简单说，最常见的能被计入家庭资产的，主要是万能保险(Universal Life Insurance Policy)和分红险(Participating Life Insurance Policy)。
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本帖，从资产投资的角度，计算万能保险的保费。
基本思路：将每年的保费，当做定存，按照债券利息投资，直至某一个支付年龄时，予以赔付。

+ r2 L" B6 Y( e; d假设某健康男性今年45岁，拟购买/投资保额为$250,000。保险公司评估该客户的预期寿命到85岁~87岁予以理赔。参考加拿大历史的长期国债券利息4.2%。当投保人计划20年付清所有保费时，所计算的保费为：$3,466/年。当按照最小残值法反推收益率为4.34%时，保费为$3,323/每年。
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$ k; `2 V) U- y" r7 k. B) Y  ?以上可见，当收益率（折现率）升高时，保费会降低；反之亦然。
1 C2 M2 @6 {9 h! ~7 g! t: [因此，当加拿大利率降低时，会导致保费升高。

以下2图，以保险公司的询价为参考，对比了直接计算法与投资收益计算法的偏差。
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注：

• 相同的客户，各保险公司的保费询价，会有不同
• 不同的年龄段，计算保费与询价的偏差范围，会有不同
• 以上数据，询价于某一家保险公司当日（3月26日）的报价。不保证是市场最优价，也不保证是市场最高价
• 本帖内容，仅供学习参考之用
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9 q0 w' G; k& m+ `# M关于如何计算人寿险的资产净值，需考虑保单类型、现金价值、调整成本等，不在本帖范围讨论。如有需要，可电话、站内消息等方式联系讨论；或咨询其他保险理财师等。
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