Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
& G8 Y- @! C. t; {1年  ：18.9%
$ r& `5 }8 Y1 g$ g从2006年初开始： 14.1%
5 }1 `  D& ^0 H) r/ t+ x7 g+ X, y2 b8 C
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
& ]- P6 Q& E5 W/ a$ V
# B! o2 @  [% Y/ Q世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
3 r: F6 K+ o% G: F
4 v8 m, C! b& W我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
1 P  j! S# ~- P9 e$ x) w
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
$ C+ _; F. v# O$ ]" Z
Canadian Equity
& x: k" ?& q2 T: w0 W+ q7 N& b                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
9 G& w7 {  b1 J0 F9 U- A- EMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

1 U& V& s5 Q: ?  N$ v& u( \
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
1 o. I1 G0 T  h  @2 ES&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

3 k- e- J5 [' h( A1 X" E) ]
8 \) @2 E8 c3 L5 x& E  EAsset Allocation
' y7 n- M; W. H/ O7 q5 d1 v
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
5 _8 O" ^4 |/ m9 ]3 G) k  K  r9 t4 kBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
9 s* v( @5 ^* m% M0 H
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

) ~9 ]# o: X  q$ K! ~3 ^, a' n再比较一下 index



Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
+ k8 _* l  t1 `7 R8 ~* ^( zTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
4 g' E) I" y* S& _% _TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
, q& c5 R/ u3 H6 N* ^+ `4 n+ PTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
# \0 r5 ^/ ]/ O) K+ cTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
3 f: K1 z& C2 v: i% HTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
; F: e0 y3 g: c6 \0 ZTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
# o/ M/ ^, T: s2 o

Fund Name
* G, D; _% l  e9 \(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
0 T) T8 W9 n, v/ x# zTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
# H- I! c( F3 y* j" f6 T  eTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
* U* _7 d3 k* `% m9 lTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
$ b" s4 P9 e5 l. u: ^1 `TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
* U, d; B  [: z: kTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
$ J& t1 w) Q4 W  j& HTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
6 V/ _( n1 ^" ~. E/ w  RTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
+ {( V' P: `; J+ N; g: t
$ P; b6 {8 f; y% ^: ^
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
1 R! z( _2 q5 Y- }- n: [1 M5 t+ l2 a
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
. _/ T0 n9 ?) S- g+ p4 h资金转到TD.


) T! @6 g4 v; `3 _6 j: s8 i. w& H请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

* K, B2 ~* R5 J2 W个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
7 q  o' u& s! z1 k0 C
: l6 U; d% I6 a  v在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
! W0 u$ [1 a3 v
6 u- x/ {9 d6 f, V7 n) o假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
" ~4 X' E0 H) B& \8 \
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

* h. a  `" k+ u( y如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
) r' g* v3 [# z7 B! t2 O; w
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！