【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
3 w# A: U' K* Q" V6 Q剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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: L- P. S; \! E& u) U) @有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
' Z- W, b7 [7 ]3 ^* J- k, H( y很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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. A  ?5 W) Y3 M" o在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
- \; [6 x+ Z2 D; c" A收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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) |- J: }- Y3 |& d0 V' }7 m8 J岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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0 I+ n/ W) [! i) P6 W0 o. Q资产
  ~" Q0 p* Q' S1 x6 z# F椰子树１颗　１００　万
负债
- b( t7 T+ I0 D, f% ~银行债 　　０　万
  E3 u0 m& h+ G2 s& j4 I9 |6 @/ X本钱 １００　万

/ {8 K) V$ j& w' W损益表

年产值
9 Y4 z! X3 }* e/ ]% h5 c椰子销售额 ８　万
4 c' h7 ^) c/ u$ J$ h/ ]/ v成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
3 o2 b3 F$ C1 \4 M0 d. P, O# V3 [, C
7 X8 K2 d+ n4 G0 P* P( K税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
+ f2 Y2 }, r# I+ X税后收入 ６　万

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5 `* |5 B; \, f' r4 q如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
* B5 `, x" Z( E6 b9 U9 G/ g; G" g资产平衡表如下，
+ T+ d5 P  P8 M# d3 l
- I( m5 p3 z2 r资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

6 Z3 }' ^, \) d4 W9 h$ L. t损益表
5 y* _* T7 S0 U. C4 W% a' W年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
/ A, `* }9 p: ~& J* S  C. ^0 G& o利息（４％） 　４　万
, e  k2 v+ J* U1 w2 `
8 n2 V: j* \- p% Y( k1 \; t税前收入 １２　万
6 p) d; |# _$ x9 r4 s税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
; r9 B0 f" n- B! r8 s椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
* @3 O! ?% D& {, R( o/ T3 f大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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  T3 l7 g8 @/ B# m) ]* r  J后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
0 O* L/ y6 \+ y& l1 a大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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) {+ J2 O) e# l$ v6 [沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

/ Z* B9 d5 c: J+ g; H$ oＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
; I( K2 Q+ F4 K- }椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
. V3 s7 |/ N# J+ m银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
0 \; Q1 G, K* a; J7 v
, c. \1 b3 l( x  h( E, s损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
! l! j8 T  o# E, ^成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
: j; L8 i9 o+ N; l
: v7 W+ z1 [! i( c  d税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
" ?& z" W) X) g' G$ e! o税后收入 　４。５　万
$ M" H* Y2 w  w3 G本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

( f, x6 w* L2 e1 {4 f哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
1 }: j8 i) o& F; S每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
" o( l+ P8 y* t* c8 T! G# g好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
7 Y9 v; p: z9 o: g- x他们这回不找椰农甲而是去找银行，
) ?6 a- Q# [' H1 |/ F6 X* W跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
/ g# U1 a! m# s# x; I3 O, K8 A" p再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

6 E, R+ b7 t1 _银行经理说，好啊，
; q! \7 G* N$ H. `我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
; _8 v# I. a( w+ V9 ^
) D  Q4 ~4 M& L7 V4 f# p他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
( e7 l0 [' r& \% l* ?哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

: n# c; C& D, H( ?0 O新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
$ _+ z+ m2 |. U% H也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
! S& Y3 |; _5 e5 \2 _6 [
- H4 y) @  f4 d  T* l! [: XＣＣＤＯ公司资产平衡表
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  o2 L( k+ _# H% |5 r9 q5 z! i资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
9 A3 g% _, [/ t* s本钱 　７。５　万

1 Y* W. W9 E0 _7 z损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
6 k) v; S* f; o. x9 y利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

0 v, a0 o, n" D* {税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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( d) D; e* ^' p2 b( S业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

8 b9 Y4 P& w& ^) J$ h5 R椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
+ r0 E+ H" X% b$ @8 \大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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* T/ v0 J0 w; g3 x: {/ R岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
2 b0 w+ q- P# O' f' R; N! C+ l他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
$ B. H7 Z6 o$ V; o他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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$ d: P1 Z' Y) [9 m  E& J( N5 U% o资产
6 M4 V6 H% @. n* J  e椰子树Ｘ２ ２００万
+ R5 s  ^: s% i! l7 N( H6 t% M3 N负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
( k* M. w9 A2 v" G2 _9 P; ~总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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2 G' V" v1 N5 V) W7 J4 E4 m他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
+ E7 J7 C# ]& n8 n) a欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
2 F/ ]) _5 v: P% v$ L+ V大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

$ W0 E' q  P( Q# z7 }直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
4 y' r% p( L" }4 V! e( y- c# Q银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
; t0 s% g. x) \, t
$ p8 {, y1 T- l- B' U谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。