【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
% k$ g& ~8 X# N/ V/ q" @" t吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
) F! a8 V7 ]* D7 v7 [银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

# V7 T5 O+ J& z; r. [赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
* r2 w9 g/ H! J/ s很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
% w5 N; I9 \! {5 t3 G3 n( W到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

& I5 {* b1 k5 z8 A! P; L6 Z5 g" J在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
1 Z, c9 s+ u( ?收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

  i* ?$ L& d+ D- ]( n! \; y岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
3 ~( r; y0 N( V( o能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
9 l4 b* R% _" g: I& C/ w
如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
1 S5 ~4 S* H$ o+ ~( d
资产
& Z2 G7 l* K. [. u/ M椰子树１颗　１００　万
2 K- O9 k1 H- j5 ~+ u负债
银行债 　　０　万
6 S, G1 A) Q; ^  c7 W本钱 １００　万

损益表

- l3 S1 k* L7 K' R1 e年产值
椰子销售额 ８　万
1 P  J: x- g2 ~/ H2 L成本　　　　　　　　０　万
' }7 n! c2 O) l0 m+ R' ]利息 ０　万

; [9 H+ W1 T: q! f/ Z6 \9 f税前收入 ８　万
/ q) k1 S% f& W0 l9 ?$ m  s" n( D9 Q' X税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


. m6 G  L, a' o% M如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
! G0 q$ {( `1 o$ c2 {- j1 V% ^
资产
% A! m  K4 t( t" @+ p椰子树２颗 ２００　万
+ a+ U: \6 u, w: V$ N+ F负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
/ P  B( H# h$ N1 f年产值
. e+ f$ ^1 K& j( e" |; m: ^9 y椰子销售额 １６　万
! K% n) i- Q" v( z2 k成本　　　　　　　　　０　万
/ c3 c1 s5 f8 J) t利息（４％） 　４　万
  f: M3 c+ u& R& w, [
税前收入 １２　万
3 e! _+ w/ p# n9 c% A5 @; w$ D税（２５％） 　３　万
' {5 n  B0 t; L$ m6 D" y/ G  J税后收入 　９　万
" s! n4 _. v4 b# o/ B
哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
# w( `  _$ S+ O% N, \9 s5 M大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
  n4 p1 j" ]. s) B- p* ~大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
# L, b1 }. R( }; T# R7 L3 x
这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
$ g2 s# c8 K" K% h) g3 O实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
+ Z" G- h2 N- i但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

- V* k9 ~, T6 x: V* o: G+ F7 m沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
( S7 L, v+ V: e5 E. K5 S% S- o椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
9 p( v) X. c# K3 b0 h: ?- K
ＰＣＥ的资产负债表如下：

5 e( b$ Q2 I4 M# j资产
  T( V+ L; c+ L5 ^6 A" X椰子公司５０％股权 ６０　万
8 V5 @1 G6 q+ B  R& A负债
5 o' i4 `6 P! l; Y* v5 v' V银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
( S0 [# w5 \8 [年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
  g0 S2 U& u3 t4 P6 o, T利息（４％） 　２　万
0 t# m0 Z  x/ ?
税前收入 　６　万
& o. m3 U7 q- L0 V# h  N税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
2 B9 r4 _& W% r+ h4 c: i本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
) d) s4 Q* a# ?. I1 ]7 @, u每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
0 ]5 O  V! f. O: A
过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
) {! p' e; L) G  H! z" I5 Z5 c不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
, g7 s/ W" ^1 P$ e  P9 R4 F( X, a+ ZＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
/ ~; z1 T5 k6 B! F8 L4 g
银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
# q, S7 A/ B1 l* J3 n- b, m. t' u５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
0 ?1 O- \0 B& @9 z1 s# p再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
2 z3 m7 ]; e7 l4 B. U不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
8 Q4 ^9 I& J( k6 c; d
% U8 w# i; x7 O3 L* b8 Z$ i( D银行经理说，好啊，
* P% `" \% q1 }4 M  x我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
8 D% c' b! h, b4 f, ?5 u2 i让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
! r- `+ H9 y5 v' `( d: |( M
( h- k! U2 K6 E* O& N* J( |+ |. R他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
& ?3 c( C3 B; w" h9 m; u哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

" S/ A* O" _5 B新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
! W2 g8 K# @( S  H! H2 a) A(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

" j( Z6 m) w* f9 T8 J6 NＣＣＤＯ公司资产平衡表
! f" ^' M1 p1 }' U& u. X
: y4 r. I# V; U" j) E1 Q资产
9 T- d2 K& x0 N* H- J! z+ f1 Q从银行买进的贷款组合
# M5 T/ J6 P7 }$ D2 j（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

+ z: P6 m/ k; W负债
) g$ t- ~0 `, n+ k6 f3 C银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
' m* s# T0 M8 j& c! ^$ U
损益表
$ w4 K& Q$ b! i( _: V年产值
( ?4 ^. b/ m( N/ B$ _" ^利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
' N, z/ ~7 P( y利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
% ?+ G3 B$ k: U% U4 l# ?税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
7 p1 a  @6 G! x, i* l: U5 W
2 W0 ~1 K8 @  N! t5 _% D业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
' d2 c+ P8 l% v: H* {银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
+ t- h& U: N* Y毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
& @& }9 |5 l8 ~) Y& ]# W: z
椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
% T  M  ]) K; O7 J7 E; O大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
3 A& g0 Z: ]7 z6 }- ]* e5 }椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
# x7 ^9 P3 j" W. f  n& i, c$ \他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
& l7 T+ O  K2 S; q! V5 o
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
8 S; N0 e/ A/ t3 b相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
, y$ H; ?* v4 Z3 m: f8 E
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
; u: h3 v2 a- q4 y# F0 q% e大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

3 |$ m4 b+ t! }9 d; w7 |直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
6 n# R/ i6 D  G& k6 A# |4 Y椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
5 M( X  c3 N# H1 K# H3 r# _! q
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。