【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
8 M: ^  r! R  q& D吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
. G8 M9 d& D9 S. G( h7 f% y$ t4 \剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
5 }7 b1 h: M( @) P: ]银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
" O% C8 Q- b4 l/ p; w  ?1 H都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
& V7 l( a1 j1 w0 `  ?9 F. ^; P到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

  g4 o9 U7 h1 P. l. K9 ~1 y在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
+ Y1 v; M  Y5 p% E& R* R0 p" v能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

1 d4 [: e, V% \$ i3 d如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
' J) q( F& ~7 v* m* H2 k* L# J椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
4 u7 r; W! \2 H% X7 E7 a: B本钱 １００　万
. F/ E3 W* B# k
损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
# X& Q* ~# D2 S) O成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
2 N# T8 X( b( D( S/ p; ]9 d
税前收入 ８　万
" K3 [/ [1 ?7 s% p1 Z, T& u0 ^税（２５％） ２　万
+ E) M6 d' W5 c. O" B% t- E2 L税后收入 ６　万

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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
2 N6 N0 U* M, q; Q% Y* {银行债 １００　万
本钱 １００　万

4 M6 K3 b2 F* A损益表
$ k( n4 h2 s/ H8 D# i& J3 O8 u年产值
椰子销售额 １６　万
/ y; W3 u/ w  _8 l; @成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
7 x: q$ x+ S# ]) Z6 s' M/ d2 W9 L
4 b) x8 A. e6 A( e- p, k税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

0 m& x- x4 X/ ^2 v$ S" w哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
5 P# {( D* h8 Y椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
* N/ `& t- z& R  @  Z; ]大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
+ k* s) x! h. }( }4 }! O# D3 m大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

$ M* e/ O. o. L' i6 l这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
6 Z) X  B, O! z  j- ?但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
9 i( E/ A& I; Z1 h椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
7 T  h( w7 a; k$ X5 C7 z2 y9 C" h& o- O手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

; `3 \$ G- X, ~$ A8 _ＰＣＥ的资产负债表如下：

% b( ~! S) U0 e5 [* J6 s资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
1 x2 A4 e7 \6 b: [+ b/ e负债
银行债 　　　　　５０　万
1 w) N/ x  O% L5 |+ E$ K4 d4 R本钱 １０　万
& R4 _( r4 K/ a5 r2 n" F
损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
8 d6 K7 Z, l; W( M% [成本　　　　　　　　　０　万
% v0 W/ U4 K8 x* W4 I利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
2 R0 I3 a/ S7 l3 l8 @税（２５％） 　１。５　万
, y( a: M# D/ `  c" V3 \% M/ s税后收入 　４。５　万
% A" ^  U" e) I# `2 m# [/ }本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

, U# ~; D" S) {1 c% I哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
; H4 P4 f% @! [  W" t椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
4 |& T# c) d4 r9 ?7 O% \好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

) g/ I4 x) N; [. T) Q, s; E过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
8 ~6 D+ j- S! b5 b( N, G) _不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
" m4 A! |7 ?6 J7 hＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
9 H0 f; g! Y: L: Y5 @' E他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
$ C$ Z- N) M7 }; d再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

  Q- V# \2 b8 Z: k银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

# `2 ?* h. ^3 y% B新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

6 l6 a- s8 y0 a: g7 F; U他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
7 y3 ?( @% D, c5 @7 }( r. `(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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; l. c5 l9 U$ U4 K  W  jＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
. j2 v9 u9 I# ^, K% f从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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6 v5 M4 y! i! {* Z0 {损益表
" e) f# A% U6 a7 z- i年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
( J; E  }) \5 J* @成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
4 |: @. C+ a1 e- A: q1 m; Y; F税（２５％） 　　　０。７　万
  H/ I6 a5 D& R( ~& Y1 d' W2 v' U% v4 X税后收入 　　　２。１　万
$ i5 V: O5 u/ U* |9 Z本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
" p3 M, J, L( l$ P5 B5 ^. E& R毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
( m1 A4 U2 z1 W/ _* o* k: X椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
/ G3 o  x) i& O: d  l但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
) j5 U9 J6 ?0 M8 S1 W1 K9 D$ H他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
; L* K' F5 p& D6 w9 R) k
* Y4 [4 B' H& M* Y资产
) f9 R! N0 q9 d. S% {' {3 i椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

! |1 S1 s8 ^! b2 F! E4 Z; A净资产 －９２。５万

- v7 _7 n: U$ G& p4 ~他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
+ p7 U  a( l) U1 E1 Y% z3 V相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

* u4 Z9 _$ }: G4 b6 n椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
  d9 ?" O7 t+ ?, f* l" c也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
% T) V. I5 \$ L8 f5 x& W. c6 [' y大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
* y) Z! e6 R1 m
6 X# L/ m8 c& ^7 x" ]* u" D* v直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
/ z% B( b1 l1 Y! M( c0 ~5 k, j# B椰子岛的房价跌１０％，
- N: i, {3 S  f9 y银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

: w: w1 i7 J! _. k1 D; f3 C9 U2 l谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。