【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
4 Z+ j' a' g. @剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
. K' V3 B" p* |9 F6 s' ]* W. _: s( l都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
) ^* b- H- C$ b款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
" k: `  b# i) m* N) g
资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

% `' D' B& s% {5 F# q- f损益表

, d# \( m  G6 s& {6 ~/ w年产值
" s/ u% l8 ^' e9 U  P椰子销售额 ８　万
/ p3 j6 S5 }" f6 P* I0 [成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
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税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
. G( D/ i4 f& Q; e& q
资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
+ Z7 r9 r$ q# \! S3 E银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
/ z& i0 g' o  h, w. b& G8 C2 `税（２５％） 　３　万
6 k6 a( D* u+ n& l4 Q2 q/ _0 k  Q税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
  C: b* a. Z6 b# ~$ U, z4 w! _椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
( V' E7 p9 n5 V2 ~2 x大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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& @4 _3 {; d' C* d9 z4 F2 a8 W这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
! C$ s( X) B0 b, M1 o4 Y& B! Q. b实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
, n# [% H9 }8 b$ m以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
! Y% t6 F) K# ]  M) U, E. a; O鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
! v: h$ }( _" y! o9 |" {+ w椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
( {! d, w2 J, \3 Y! M: _7 ]没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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4 Q/ r) X  `( dＰＣＥ的资产负债表如下：
$ R6 J5 x% X1 q* w" L( {! X
资产
9 _0 x" Z7 w* v6 R椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
) e/ v6 f+ T. D# [8 r3 A! j6 m本钱 １０　万
' S  a9 w" f4 X8 A6 i& t
, F) x8 m; T, q损益表
1 Z  V6 G* ^" L1 h' y4 X8 U/ h年产值
椰子销售额 　８　万
0 @) [  l+ K; O8 r( G成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
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税前收入 　６　万
4 `3 y: q0 P. y% A# L/ B5 A- b* S税（２５％） 　１。５　万
0 G- ?6 ?9 F% A; D  U$ r税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

; X1 e: j* C& f, Z$ F$ G哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
9 C4 w* R) @( C1 Y! n+ ^椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
: P, J) L7 o8 T& @7 o好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
8 O# w% F% e' M7 C0 C# t1 C- ?4 h' E不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
6 |1 a; G/ }" R. {. u) Z/ xＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
: Z# f7 ~3 t8 D" A0 ?7 {不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
1 e% q4 X: T, v6 }1 t+ e' }( y) ^让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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- X" i" o8 s+ G7 {1 O% Z新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
. c* ]/ @+ W7 C4 E7 J(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
3 O$ c: G) n4 H' J2 a也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

! Y5 d8 U* s  i5 k& |ＣＣＤＯ公司资产平衡表
# B0 x0 x2 i$ @/ e  m
5 Q; D4 Q9 D0 m% Y资产
) Q/ y. L3 \4 g! Q! e从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
' X# z6 b  X8 j+ t4 f
负债
4 ?' |8 ^8 J9 T: Y% N银行债 ６７。５　万
# p. a' O9 y, M本钱 　７。５　万
3 o& V' b9 o7 ^' e9 f" N- r& U) r
: k6 @5 o( \" Z  n, y! V3 f损益表
. |) M! h, \4 o3 E' N' x年产值
" k4 U' ~. y, T" u& R/ P利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
7 m# Z# m7 M6 B4 c: x1 Z* o( Z成本
% ^# a; V7 _* j: g$ c利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
) q: z& X* x3 i税（２５％） 　　　０。７　万
) z* C7 R1 t; k/ a! t税后收入 　　　２。１　万
7 }% W# V: y' Z; Q本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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8 Q6 k; s/ Z! u# M业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
2 M/ A# Q7 v8 m, J" D8 S6 A毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
' E! d: N4 D. P0 _' N5 ?大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
- W& D3 W6 u0 ~' a椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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0 L4 J3 X4 M! g$ }3 e1 m, {岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
# P+ z" n6 f# ?1 V9 S0 h: b他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
6 [6 _! A+ [% A& m' N( Q8 f# G他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
' v; S9 U9 E' a+ E
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
; \" d+ z, M2 ~- f; o$ \" H负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
4 q; G1 p3 Z0 L2 @; ~1 f
7 P$ a0 ?1 D% J0 N9 o# B净资产 －９２。５万
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) q* L1 Y$ i1 E  z, ]他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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' h6 D5 B3 `# E% J" m椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
6 B8 X* S* \1 E2 B" K& e; s欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
. W' Z$ h7 h6 c9 q" ^/ T/ P  k银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。