 鲜花( 27)  鸡蛋( 0)
|
http://www.sina.com.cn
2 @8 l! W3 V+ p3 q
2 [( Y' M- g; ~9 s0 P- f2009年06月22日 21:22 新浪财经
( e, o& D' V+ C. \8 _ 这是Capital Essence对2009年6月22日(周一)的市场技术分析。
# O" {3 ]4 x0 r: B$ [' x% }. E8 v m1 M _* h, A5 d7 ^% B
在从3月低点大涨40%之后，美股已经连续两周下跌。上周道琼斯工业平均指数下跌近3%，收于8539点，标普500指数下跌2.6%，收于921点。因此迟到已久的回调行情可以已经启动。
1 c& q5 X5 z* L" G3 {* J
$ J! x2 {0 l/ L# @" O' N 值得注意的是，在股市停止上攻之后，投资者继续将资金从“通胀”题材的周期性板块撤出。能源(XLE)一周下跌7.6%，原材料(XLB)下跌6.5%，可选消费品(XLY)下挫2.7%。很显然，上周表现最好的板块是防御型题材。医疗板块(XLV)上涨2.3%。
) B$ P1 L; b% w; J! S$ X: A3 u: x- s# v" y4 X
事实上，这一动向确认了我们在6月15日的“美国市场交易地图”中提到的“超买回调”判断的有效性，我们当时写到：“可选消费品板块大幅落后于大盘。从该板块的长期超买局面来看，这不是什么好消息。另外，市场资金仍在继续流向公用事业(2131.295,-3.92,-0.18%)和医疗等防御型板块……因此未来两周市场可能会面临深度回调的风险。”
% G3 p" N- {: V1 e4 I( t% \/ o% u* x* a% T' j$ d3 U
我们来看看波动率指数(VIX)的情况。经过上周一和周二大涨之后，波动率指数掉头向下并收于短期交易区间的底部(上图蓝色色带所示)。这意味着市场的恐慌情绪有所平息。2 P' B% J# E- l
' ?7 {0 L0 L5 Z( ?9 x7 K 5 j1 |4 G' `- u7 U5 K4 z
6 u' [4 j5 B, G2 [1 K
4 y/ `) I& O8 s/ F+ z
- k; ~1 R7 e1 {' {$ L7 S 图1.1 芝加哥期权交易所波动率指数(日线图)( q; a+ k+ s% o& p; F' e0 t
7 J* ?. y4 a! P- D# r 如上图所示，波动率指数从去年12月之后一直在稳步下滑。这在短期内对股市是有利的。紧邻阻力位大约在33.2点(上图白线所示)。只有收盘站上这一位置才能导致股市相应地大幅下跌。
8 p+ e3 x1 N8 w- ?: @2 E" }* H n4 s
& Q) r8 H% j7 s( V8 G 从更长期来看，尽管波动率指数从2008年12月以来一直处于下跌趋势，但仍位于历史高点。一般而言，波动率反应的是股市估值内在的不确定性或风险。也就是说，波动率指数越高，风险就越高。因此，除非指数跌至20点以下(5年均值)，我们很难说市场风险已经完全消失了。这一点将会限制股市的上涨。
9 {& u7 X- Y, |3 ~
: j7 B6 @% F' k! \* F( ]5 s0 y5 _ 不过话又说回来，恐惧减少意味着信心恢复，波动率指数的下跌趋势给标普500指数这轮上涨行情提供了支撑。% I1 ^ p9 y0 b ^
* X0 W! B* U: J( l4 b9 U% ?
4 J b4 P/ ]. m+ F3 O6 c
0 j4 d" N T8 G; C
* z9 V. ?0 B. K& t z+ d
& \2 H: V5 @5 x 图1.2 标普500指数(日线图)7 f4 S1 X; X! o8 x' _6 R
$ ~7 B6 k9 I) {- B0 h A p2 n
如图所示，上周标普500指数跌入900点附近区域后迎来新一轮买盘，出现强劲反弹。这是非常振奋人心的，不过我们需要注意，我们的资金流向指标经过4月份的上升之后，目前正在下降且自5月20日来一直处于零线以下。这种看跌背离是一个警告信号，意味着股市可能正在进行一轮深度回调。标普在900-880点的区域有一个强大的支撑带，跌破这一区域将触发大规模抛盘，指向800点。只有收盘站上950点才能开始逆转近期看跌的态势。
/ J7 P" u0 |0 o) \+ B$ l
2 c, n% v! t, ^# A \5 i2 f 总结：标普500指数的短期交易形态发出见顶的信号，意味着可能出现深度回调。换句话说，从3月份开始的这波行情似乎已经见顶，预计标普500指数至少会测试800点的位置。 |
|
狗仔卡
发表于 2009-6-22 10:24
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2009-6-22 10:51
