应管控华尔街奖金支付方式

get8686 · 发表于 2010-1-20 07:41

　　导读：《华盛顿邮报》印刷版1月19日刊文指出，金融危机带来的教训之一就是现有薪酬机制可能激励雇员冒着蒙受长远巨大损失的风险来实现短期利益的最大化，应当监管金融业薪酬支付方式以维持金融稳定。以下为文章摘译：

　　华尔街的奖金季伴随着华盛顿新一轮有计划的愤怒再次来临。白宫经济顾问克里斯蒂娜-罗默(Christina Romer)称，华尔街又将发放数十亿美元奖金令她“感到恼怒”。服务业雇员国际联盟(Service Employees International Union)主席安迪-斯特恩(Andy Stern)对此只能用一个复杂的比喻来表达他的极度憎恨，他说：“他们(华尔街)在光天化日之下把卡车开到诺克斯堡(注：美联储黄金储备地)，把它倒腾一空，我们援救了他们，而他们却获得1500亿美元奖金。”

　　华尔街的交易商们获得多少报酬才算合适？或许没人能因交易债券而“应该获得”500万美元一年，尤其是在金融业表现糟糕的情况下。然而，这样一个问题根本没有客观和科学的答案。因次，最好还是把这一问题留给市场和私营行业的大人物如总裁和代表股东、为其决议负责的董事会决定吧。长期以来，各企业发现奖金是奖励和留住人才的最佳方法。

　　关于华尔街薪酬存在两个附加条件：首先，正如以往两年大部分时期的情况，金融机构依靠纳税人的支援存活，政府在其薪酬机制上的话语权适当增加；其次，即使纳税人的支援结束，公众对金融稳定的关注，包括对确保华尔街的薪酬机制不会引发动荡的关注也正当合法。

　　眼下，金融体系正从政府对华尔街的大规模公开救助向更为正常的状态(希望如此)过渡。对金融机构实行惩罚性的薪酬控制或许会产生反作用，但任由事态一如往常同样也不正确。无论有没有政府的推动，华尔街必须吸取和应用此次危机带来的教训。其中一个教训就是薪酬机制可能激励雇员冒着蒙受长远巨大损失的风险来实现短期业绩因而也是短期收益的最大化。美国财政部监管获援助企业薪酬政策的特别主管肯尼思-范伯格(Kenneth R. Feinberg)已迫使这些企业以长期股票而非现金派发奖金。

　　美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp，FDIC)在董事长希拉-拜尔(Sheila Bair)的敦促之下已开始正式考虑将薪酬机制与银行储蓄保费挂钩。FDIC是否为适合率先采取这一制度的机构还存在重大疑问。然而，只要支付方式不会造成金融动荡，银行应该有随心支付任意数额薪酬的自由这一普遍观点言之在理。董事会和股东必须在确保薪酬政策健全的过程中发挥更积极的作用，这不仅关乎他们自身，同时也关系到公众的利益。(黄媛)

094 · 发表于 2010-8-8 20:07

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