 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写7 ?6 A: c7 b( w* ]" H* X' J+ _
1 s- k- e2 w. n, b4 m& n% a8 k
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
: r6 F0 N! m0 E+ q) Z或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都& r3 M7 P7 M0 C. G, a( g
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
- f* R0 Y3 ]! v$ H公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务( a& ?. r& P0 R2 N5 ?; @. P' V& C
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门9 X3 x4 [# n% P5 y
；
$ ~8 u: ?0 \1 n8 s3 H5 \2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt3 u) V" F4 b+ `
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
1 p- w" q+ J( [( X* [: _3 b. H- j而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM3 m) q7 f; p9 w7 p1 o* `
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一# d$ h$ c9 D; {" {$ u6 F% S D% v
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。: C- W& b+ M1 Q" Y+ w
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
. s% O' ]0 C; N! A1 o最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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- A5 _5 ^4 R9 D' U: R下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的; |$ U2 I9 o1 o
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀1 O1 m( `% ]% a6 n6 V: f
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。, j" ?" C; c) Z/ \# G" R( I+ A/ m" b
4 A4 R6 a7 }7 v% o第一，相对强弱
- c$ o, B9 T1 t, ~我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
* T- ?& S8 m2 E后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情: ^ |* g# ^ \+ x* F, e W
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。 G }8 W9 F% h2 v2 g0 |
( m0 r% K. a9 @& J( n5 Y其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买; y# r: ]7 @, L+ m V- a$ v e( Q3 z
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就. j6 g5 J% @8 I
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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5 J1 G8 q! W0 I% Q( I策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
# g6 a$ ` w- ?1 L) J D. y话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
- Y9 } m# M1 ~+ { @0 C0 s4 r股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
' f" l) b* ?- B: i4 _ z) ^跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
) c& i0 }, Y7 w7 h道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
9 U! }3 {% w( M/ t, x7 p一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
9 o4 F1 J' f# U7 S6 N让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大: g( J- Y: B6 q2 C
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
) e: Z$ w' H' H' e1 {要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌; O6 C x2 [: E
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了; c5 s8 y0 b* k7 G
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个! t: O0 i! m& B
策略。9 p9 j) ^+ [. L
7 h: W1 o9 ^2 K: l1 v% o第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较- z3 M8 A% y7 H! Z0 ^
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道+ g5 h1 i, H" e
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
7 R; T( P. O0 j3 @: @+ C7 y这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
) z9 y7 }/ u- N4 [8 q(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是: w( E1 g9 f3 i, z8 C6 v
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
; s* L$ U5 \. U$ U这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
G$ K$ b3 N* b9 s, O$ u- }的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
9 ^4 z/ |; O/ y. O观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
/ L- D. v6 A1 N4 [1 ?/ K- G9 f( S。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
6 V6 w7 U' m, q* y+ k' s做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
" n2 j6 K( j: u( W) F5 B1 ~是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么( a3 m; z6 F1 v l
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ) c3 B* H5 I9 r4 e
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。& [0 O& s7 K+ t1 x2 C T1 J
- V' U4 B- t* @" H4 f到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil( q- ^9 v: h/ U" [" q! i: J
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又8 z' F+ E9 r7 W& J, |5 w
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
0 x" S1 r: v/ g# O8 v# z了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！/ R/ W- K6 A' f9 ?% y
* E* |8 _+ @0 ~6 Y9 ~1 K6 N怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
" N4 y7 U' \6 j, M8 f想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要5 l$ P2 l D X& L5 q
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
" G/ M' N) M u9 q6 W# C' H，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
7 d% y" e. O( q7 @ @6 K7 U但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这" H( L* a. w4 y( O
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
$ y% ?( W8 l) {9 K: }9 D5 T怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖' M% X1 s) Q" {( n8 O* Z5 O* \# W
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话1 P: J+ N4 r4 m' H" x3 K) D
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
0 m/ g) H9 @0 s2 ]8 N P: @: ^* C R" g．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
. r% O. ]+ T3 m0 T6 t时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
& ^ Z {' C$ U) N# g会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，) a1 ^# y+ p2 ?' Z
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第四，Long oversold, short overbot stocks3 s: t7 Q3 F" C# d; C9 D8 g; p- ]8 J# w
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
3 {2 ~5 ^/ |/ I也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
! m1 U/ [% @; X2 o排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
; h8 g8 f% ?0 v/ |7 ]有包容性．$ Q* j+ y# H) @% R4 J
# l: }$ P9 o" {% w& @% g他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由1 ^& {8 I$ A( [8 h) h) z% D
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
( j1 P. i+ V& m( o$ F! c，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到6 E; ^: V5 Y w2 x, j1 r1 g
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care$ u# e' v: |0 w
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
( ?# H: s- k3 _4 `. k: a/ q将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
9 A' ]% C, X, I" d: F，就会知道情况怎样了．
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3 `, x* ` k9 i2 `5 F' [7 U% k" j! @那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那, R3 R7 q- O( A
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉; U' C s7 i% \0 x9 B
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
$ j: u! {1 @6 A第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身6 r: y9 y; Q8 K1 {
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非& B* L& Y8 j8 u: l: S7 y
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
8 m' E& L/ H$ u8 Z7 D是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过3 |& t. C5 N9 J! @5 l% a' p
高，不然就有Jesse# s1 O- G3 G7 z
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这7 Q; Y8 Z( P, `& m" g' g
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
) Z$ _, k R- L8 U5 W每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．! G! ^0 B5 X4 m, o& D' r
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
$ x7 |$ S( f+ D! b* |& iold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的/ p% O& Q% i w. a v' }
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7 `; i ~3 y- y4 B2 Y, t! P. e第五，pivot point
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; E1 Q& `, N; c+ [6 G1 ]对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
$ R! F9 ]0 \8 d; a昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，" p8 p- T% |+ B2 ]- m
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
3 D" n r& z6 s5 q相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
5 t* W) K- u" W" h) a
7 o. _/ j( h a! ]( e这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
2 S" W# N3 H2 g易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个' X$ `! m( L4 W+ j% E y( d, t$ @
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
& }- A' ^6 b( B0 q% d; O- r9 \的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开 K: I- }" X+ w F! R
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
$ S8 M- N; s Y8 ]0 R! n肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就2 V7 g: a( |0 t i9 v! |/ ~ q
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
+ k, s% G6 ~( o; D6 |. u8 {了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机7 c& K# z5 ?* x& v7 Q% g1 j
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么" ~8 n& L$ B; w* m# ], Q- l5 ]
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
. Z% B. ~- s; q. p就是控制风险，扩大收益。）" o, E- D: i6 [! X( |3 ~7 j
$ z; Y$ Y7 L. @我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只/ s& h1 y- r) S$ L6 x5 z
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的; H$ ^1 i0 F# F& a
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
3 K7 A0 q1 B5 h. E$ o0 P个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level, Y9 j$ i8 h, R# h
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
) c" L' l" e( j" D+ q7 i能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
) q2 @9 \1 o% ~" @智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然* I" N/ Z- Y! h! u X& [ `. T
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。1 D: R9 j7 }# b1 L! l
8 {/ ?. x$ k8 K3 n
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。8 H, b- x9 N" L6 x4 X& d* ], H
4 w, X0 f6 n( f
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。. C" s0 j6 d9 n% C; O! o4 m
# m% F, E* l% p2 Y: e. s第八, 一剑封喉
2 o' X* w5 j) j( K4 n- @/ C; h" O+ q2 F" B5 ]/ D& ~ ? U
其实写了这么些
: F+ f/ Y5 q' G2 o7 P" | w( T3 {3 I. ?) l; n, t" j+ F9 q
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
/ [( k3 Y! ?, d/ r% i# A) n, P点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的+ n) \& P& S' q* H
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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