 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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, ?3 x% r+ Q! W y6 S: Z& `! Z& [0 Y4 i- ?
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，& h6 f0 ?( d5 y3 p$ Q
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
( ?0 O" L; y% Z+ n" M9 \) c5 P有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在8 z5 f( Q! L7 k7 O; b. U
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务* ]4 Y) g( g4 W! O8 B; q1 r$ y
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门4 c6 |* w' l, ^" S: O
；
' \% n8 V4 C& ~: `; U( v2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt7 Y3 R5 b1 i3 Z/ [7 Z+ K
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化/ F B. D8 X" p
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
/ a; M) D& d* N9 b7 J; j! wEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一/ O8 b9 z; J0 L' F
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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" L$ S: t/ L% [9 Z- S在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。$ J" c" V1 A) T' P
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。' g% Q5 B$ l6 O8 [- P
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）, `1 K, @" ~8 }0 {" h |) M
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
" x, p Z# W" z0 l. S交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
$ U/ o) U6 a, z！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。 l# Z7 o9 y0 p" ^ c4 `3 H* A
r7 N# ]( H0 s: o4 A
第一，相对强弱1 B3 g2 O; `& e5 c0 J% W
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司% p0 s& R7 m$ t1 i) T' i
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
" V' Y3 M( R4 [4 H况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买( C6 L4 n0 f, x- U+ \
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
/ ]- b- ^ k6 k' x" y ^' V是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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% T7 v1 F* Y0 c1 k2 ]' g" d策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的# a: g2 h' d9 x$ I- H9 Z
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在( T3 n$ _/ D( n9 J. A
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
4 g7 D; g& F+ f/ B跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
6 d% b6 _: ]+ s4 P6 O2 ]( X道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天3 t; T5 w8 A5 t8 O9 `8 n D- h$ D+ z
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时/ H) d; u( ^" q' [
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大6 _) @4 g0 `9 h, o. O: e) ]3 L
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。( E# T7 I& K8 C. I
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
. S7 h& X! [) e' |) K: S要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌: T/ K7 E7 M2 B
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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8 n3 ]5 F \: }2 K) N1 D对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了. P5 g- b) `% g7 i" |
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个* y: ~2 C. \# {9 W1 l( b
策略。) E3 C$ V/ r. }8 Z6 N8 P k, C. c" q
9 z+ S7 D6 T8 ]' M* h" C' t8 U4 ?3 H' M第二，大势和投机
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; S' u; F" e) @0 j* C9 }8 Y说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
; S- B) X6 {8 x5 P1 a短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
' M3 d( y3 V8 P; X这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
% v7 Y. U5 j4 Q5 h9 A7 W* a这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
C: w* D; d' [3 d( m B; _(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是: w! Y1 k% L( y/ ]/ m& `% i# u5 R
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，* |, u+ S e( @/ e+ G
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
+ Q) I; F O; x+ _( o2 K的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
2 L7 V+ d4 P9 u1 g观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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/ }5 g& I1 a: R8 e4 u第三，集中注意力& \0 i3 S3 J U# y( e! `
; g" T8 u# k$ B这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票4 S+ g, ^% |' g- s, r1 G4 n3 B* }
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现7 G. F4 @4 d R1 G
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
( } q! E, I) E, O是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么; z7 n3 V* ]* C
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ2 c" a% S7 \* p2 h5 r
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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& g7 U2 s7 p6 A+ O9 @到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil' l* b+ a1 A( }2 n- \ E! f- f
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
4 S+ H0 B9 r% e, |# `要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
7 J5 O: A1 s* e- u0 O. ?了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！8 d8 S7 _) {/ N/ A9 v& N
: g: ~% V5 T- x% d2 v怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你8 P* A3 [, d% |- l# |( I. Q. i
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要1 }% ]3 e; _9 x% |" \" { u2 C
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
, X. o8 h( S+ {3 j& |，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，. a. k. r" \4 P
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这7 f! q: g J6 C9 k) ?8 _. }( @9 w
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
. F2 C: n" ^* B6 D怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
5 u+ ~) b; I5 b6 _/ U4 b% n空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话' i$ S, [( C9 [' d- ]
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住% H* v( L+ |+ P: D' t
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
0 a0 r2 @; N2 v3 M时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就4 m: U/ W* M2 e
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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1 T/ @3 U" a; W) W第四，Long oversold, short overbot stocks5 v: v% e! y2 f( f2 S3 g
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
( h F. Z" F6 l2 [也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的9 {$ s& K# K0 ~: W+ ]
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要4 ~3 k& ]/ ]7 R" l; L
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
" k# t+ L; J8 X% E3 J" | v特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性9 Y* B7 G6 J) p/ K
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
. A6 e/ i4 Z% ^' z+ w+ q. q最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care/ c! ]% w( j m' Q/ ^* Z" i
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了# r5 V5 _/ G5 c7 c/ @
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话: M0 j! ^7 q$ \" o$ a
，就会知道情况怎样了．
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7 G" D: B3 h/ t5 b# ?7 `那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
- ?/ o$ ~. l; w就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
4 N+ N5 @6 z" {* O２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
- W( P8 J; ^- M) ?6 i第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身5 Z: H+ V" @) J& Q: ]1 W3 g7 q
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
! m E4 K7 c/ s- _2 d是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但9 I* s8 q/ i. N5 ]
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
+ V0 S6 U" }+ T" f8 Z0 }; P2 O5 D高，不然就有Jesse
% I& Y( h; C# X' x: ?# n; QLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
0 G& q! k3 x* ?& ]4 V个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
k0 Y) q0 t6 P( ]每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．' L1 x3 O/ s& B# W- |
0 P3 }( @4 N5 @" WOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs, } l* \- t. V; O+ M& t5 M
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．3 c9 F: f7 C. q; g9 q. ^
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的) r5 t1 |6 F( H6 \
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. e6 s8 I! T9 z+ B: S" B' S第五，pivot point `3 J4 c* ]) l& x3 U
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
! e* l: f: m) `, h k0 n C9 y昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，7 q) m; T# r7 c$ K$ f0 p" ?
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
' o; j8 c) e% v相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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7 M4 s+ I* x! k5 U, d3 [ Q6 g! t这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
( Z" B# K, ^ N+ X+ E2 h5 F; e/ B易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
* u- u! E6 @$ c1 w; Z! i就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
& j+ T' f# l# [& F5 s' H8 S的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开3 A, Q0 m& V" n' H0 X% r3 I, m
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
. ^+ M1 t2 I2 B+ R肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
1 {0 P: \0 y4 n& ~会杀入。其实这个还是很简单的。7 R# Q( k7 J# x" g# S( _8 z- t
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第六，风险和收益" _% ?# t4 K% j. @" ]5 b
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录3 J6 j2 j+ \. l
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
9 d3 y* Q! A2 u9 {者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么" w+ v8 s1 X0 b
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那- R; n! Q3 i; B8 y
就是控制风险，扩大收益。）7 G* U. W! o2 c' Q
/ P( N! p; ?6 Z2 T8 {我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只; V' F: A7 N! J( W5 n0 u
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的* d8 e6 P, e+ ^2 V( y" V" Q! b
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这6 X$ n2 D0 q/ c4 _
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
% D4 ~0 k' Q& {# N# j+ ?与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是* S& w5 D. }* ^. i1 i$ f" f
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理" }0 N* s' O0 s9 l; ]0 ^1 W. V) n6 `& |
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
* B3 B# b+ d, c; r, r+ N4 U决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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* N' O, t6 |! O7 x7 u: d. H' m( q我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。7 G7 M8 }4 t1 A
/ @$ C; B; j: Z7 J9 p- z; m1 @% S
第八, 一剑封喉+ h9 }+ a. F5 C- s- o
2 [4 e. C( j! s8 h2 e2 v% P9 Q; L$ [其实写了这么些! l8 t8 ~) B \3 N+ X6 s8 h) \; i
* C \7 T$ d# d6 R9 u+ O' X6 z* S
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
" W7 V' \1 I; Q2 ?+ I& G$ _点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的; j+ I. w- L# c: {7 k
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
U* u* Y6 s/ q. c) i' Y