 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写3 P+ [% ]) z8 d5 H0 f# Q a h
( P: o# n1 P& G3 Q3 K# }; ?: Y* m
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
" [1 x+ \) d7 B* i或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都8 c/ |$ l M$ I7 S
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
6 a* t! p$ ]! U, \! Y* v, ~+ k公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务5 e0 i* y3 `. @" R& Y' k. c+ e
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门7 b# g% K: i* b" X2 f4 `
；
, y! ?) D9 x4 n9 R# v2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
8 Z- K) ] z9 j. s. f* p1 B! ?* Arading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化% O E8 `6 m' C4 b, _
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
; j" w+ b0 f! P( m0 n5 ZEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
, h6 ~" K/ d4 m; }) M9 ~年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）7 ]# g! Y, `1 J; [2 a2 g
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
+ V5 Z5 K7 h7 {- X2 u1 w尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。 U/ C, V" E6 M5 |; y8 y/ z
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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5 _1 X* w- c; \1 H/ j+ G下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
- S2 F1 ^! n: N交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
: |9 Y K, O" c9 D: U6 u！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
5 j+ Q! Q$ F" Q# E4 _我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司4 m9 U- \+ @- }# ]1 ]
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情 L) Z- w# C5 A
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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5 E- b1 X: b, R其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买$ B, ^% Z2 O3 h) g# V
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
1 W3 k' L6 ^. \是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）3 ?7 G2 {" U9 X: w/ P4 y0 ?5 o* ?. e
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的3 m5 _5 A3 @) r6 b! G
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在 e8 O! G4 U" V( ?
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
5 l& u% ^: A( f, g跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
2 X1 | E3 g j- D道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
3 j0 b/ J5 q& _5 Z) p5 F5 ]一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时0 m! W* L2 J4 i; p: W# J4 L! O; d
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大& G1 {& a: @+ y% |1 q
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。$ j: [5 N) O- A+ K3 p
' }4 |+ `; U$ U: [& ^- }: }说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
4 Y3 r1 l1 t0 K& R3 P2 k要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌 y7 b" o9 W1 K6 y: L4 }8 P; Z
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
# O% T @0 w0 _2 s" y2 B。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个' R3 n. u+ I+ W- F" P
策略。
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第二，大势和投机! n5 r9 X+ L; K2 t3 L8 N
7 b! E2 s0 r% \$ C说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
6 U9 {3 _# h* s* S短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道8 d* z7 o- p5 r4 O4 i6 {
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
7 i0 C6 r& }4 x. q4 j这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
* \$ P4 Q; e% v5 H9 R/ Y3 z& S6 J(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是7 N* x' U4 W7 I' t. F" ^
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
% y1 _* V! [$ K0 n4 S. k这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样/ p& X+ q, ]8 ]4 l0 @0 k
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
4 S' N* y+ f4 w* v( {% Y/ Q观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。) r1 f: R# o+ @: D
/ U1 X1 c; p0 z4 M& z5 Z/ @) D6 v第三，集中注意力1 |; R- R6 e4 L" b; y
X/ [2 \( R) t# I3 z' v' K) H( \, a这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
$ v% D8 A1 E3 R9 _5 b。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
) a1 _: v6 |# U; X( h. w* u做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
4 [. p) [ h( k5 R是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
X, m$ s4 y; I' L" g, Z3 }？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
9 L" ~. `% A% W+ I+ ]' Dｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。1 D) o# ]) X# N! i" n/ L- X
7 P7 T4 f2 w3 x- l) j5 a到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
! w; T0 F9 V4 t7 `2 Y5 Ndrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
5 H7 f$ v$ @' f& E8 H, o; ?要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
$ i: s1 F* h4 p# u3 s了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！3 {; o& v! c' A5 k" f0 H
! j0 a* A; @/ n* y- y怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你6 ^- p' @6 y' L/ W- O/ T$ [
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
. ` k, E$ _, ?3 s3 j# K破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
/ o9 V( \' `1 s+ m" X$ F，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，# l# q6 s6 m' l3 ^, ?1 h
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这0 K8 }) q2 \: U K: j
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
" r" V, d& M& j& [, d" p( g怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖! d9 W* w2 c; Z% { d
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
! a. @* _9 D9 l了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
1 x6 V- H$ v: I, H+ ^6 M* i．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个6 i# g0 x$ z* @1 M
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就; B# Q% t2 I3 y6 E
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，9 M, ]/ R* K1 c, V" \
/ R3 G# l2 g$ N M% K9 s第四，Long oversold, short overbot stocks
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- ]+ f9 C* Q6 G9 O4 z" Y7 A% K这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
- z8 X9 k, ?# g+ D' L7 ~% O也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的 ?: L/ n0 \; U( {( |5 x* }
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
2 {, a- J; n7 a: d有包容性．
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% M- a5 x7 g% p, i- D) O他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
/ u: P6 c' d4 Q" N# R4 {特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
* j' A, W/ s: a3 @5 f，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到' h: T. R0 F( M1 `% a
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
6 ]4 _3 O! a1 {sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了5 f |* t% W* }* U
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话7 }7 A/ S; C: |& y
，就会知道情况怎样了．
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( K1 b7 Z9 U6 a那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
; L8 ]4 P5 e% c2 Z就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉2 `/ Q! F% H& V9 I# [0 l' l
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．5 S* J- _) Z6 v. H
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身# H4 |; X( S" r0 B) R
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
: V( g* t! f* M0 F是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
. N( }2 e1 D8 b, w, E是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
! x/ b) L% ], k0 S' p8 x2 p高，不然就有Jesse3 M2 }6 q1 v, R: p) y
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这, O# E( w. z$ L/ S' N- [0 f
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
. U h1 l0 h5 U5 U; B每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
5 E+ w' m, \4 x: C9 E0 |8 hold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的$ A/ P1 C9 J- I
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第五，pivot point
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+ P& C9 n- j- b/ v# l对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
. }( V4 u, ~( U p7 s% r; [昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
0 o. i- Y$ c- E: f% }然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我, C2 W, W; [ U% {, p
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交, W1 `: E5 o; _( k! {7 @/ q
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个" ?/ m# x8 G0 p# ?( q2 k: L' U
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你" c$ V% T* U3 G! I; a* k; i
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开$ W; I# k( I$ h2 d/ N6 S/ f
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%9 n5 N! v' V3 ^: t# ~8 G& ?) W
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就9 g1 j4 m1 X+ V' [/ Y3 [! i* I9 Y
会杀入。其实这个还是很简单的。3 Y! [+ ?8 L' z% j# Y( Y: g
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第六，风险和收益6 P3 I6 S7 B$ L) `- {; s0 z+ _/ E
0 ^, B7 v* N% h我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
: M% y, K% Y: m了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
8 ?/ q. Z, N$ U% u" `4 r( g' Z# B y3 u者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么3 G& d( g. G( U* N% `, {, g
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
" P+ a, y; }6 F: q( x& k" |就是控制风险，扩大收益。）: D' O! _) B" G
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只; s. H- U1 J. _. ~: C7 X# V
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
3 V, z! X( B7 P$ N具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这! |) c, b ?4 I0 E
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
; y+ k) N- z6 P# ~" I与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
3 @0 T& Z4 P* q能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
, r1 T. ?4 R/ Q1 F& N) _. A" t智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
( u6 I# W U3 D决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。2 e' |/ T9 e) @7 Y% v
1 h4 A, b5 j9 I+ i! N
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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& `+ {& z; s. r5 ` e1 H: i我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些! E% i9 o: A" _8 l: }6 S
& L; Y: _" T4 d* o& l下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
9 c/ l9 M D+ K$ a; y; m$ _7 i点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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