 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写1 X# R! ^/ y4 S( E7 H; B
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，4 N" V) z0 Q8 O! G
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都# j) T6 B0 M" y
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
; t5 L$ ` u2 t% V8 ~: F& i G. l公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
: F$ \2 D/ K( ^& ^已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt+ r$ w7 X) F2 U6 M) d
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
7 S1 L. q: A( y- c6 w3 R而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
: ^/ O+ c4 u8 `$ mEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一4 L( E0 R9 X F( j8 a' D0 Y* S# n8 e
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）( b: d- z6 {" Z+ @# A4 s
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
6 ~ p9 D5 R* D+ o& m尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。. K; I5 b9 q+ y8 x( G
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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5 N, D$ x7 h$ O3 L# d: c$ D下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的$ C5 B( m1 O2 F, X* B
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀3 G6 I% K$ f, _1 k: P% }
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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2 y' e) ^, m+ \4 k2 L% l第一，相对强弱
6 w3 y3 Q" M+ K& X' T% m我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司; P* h9 Z& x' [1 p
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
$ |3 @( q5 x1 ?" `& Q$ u k况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
9 |% C) e* Z1 }: G! t/ p3 t) D跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
- P D r: W7 E/ D- |/ K是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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0 X5 O/ Q5 r4 v, @6 Q6 W E策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
( H% s1 s6 j; P话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在9 @2 `/ z @+ h/ f8 x
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
2 [/ ]' k+ d2 _6 t. v跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知0 L' [% d* f0 i! G* p
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
' ^! u* u3 f) F+ N! U8 D& w- x一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时 @* v) V9 k! E, z6 Z( @9 q
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大" l2 x. R7 C2 S% |4 b2 I
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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: N1 @/ v6 B7 ^0 W) q" f说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
, d6 w$ I. e i4 j1 ?要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
' `0 ~: c& L6 M0 Y" y得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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8 g" e6 ^: W; S7 r8 x对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了6 ^- F2 B! F1 P$ u3 w
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个8 d5 q0 z; h; w+ j4 m* M
策略。
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. `, q& s+ l( h" R- A* Z+ M# N第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较8 Q/ Q. m4 U5 w: o
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道- m$ D1 l" w+ p3 V
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在0 b9 b/ G2 v2 Y5 i
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
& l, O" K/ t1 P3 R3 E(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是2 `; s% n! [4 w! N) B5 v: @
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，, I% H: ?4 L8 }5 K J
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
& ~$ C+ U [3 ~的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
+ G4 H M& X$ ]$ j7 \ |观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。- O, {( Y3 s d4 j2 Y
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第三，集中注意力2 O9 D% L) x6 M# x2 ~% \; ~! u6 ?
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
- c. g* V3 f: H9 r0 q' W0 Y, w! r。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现0 L w. p& i0 \# @) s
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都) K& V# x' ^/ w# V
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么6 k Y5 ~' \3 z0 W3 ~ y" B
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ- r5 d3 S/ d( w; V0 E3 E( P
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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9 e4 S0 I6 Y& `% f! O6 Q到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil( R% D# e( _/ r+ j4 q' k8 x
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又% y9 v4 e! m! Q: h7 U9 g6 P" s
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想2 ?( `5 z" V8 A6 j2 Q: @
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
& y" R6 h |$ o5 V$ G! b. M想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
( U2 i/ @, J0 V+ T破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况, R6 G7 q9 T4 x# p8 v- `
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，# _4 p" L8 _$ J, w( s
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
@; b) H* i% J' x( A" |个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们1 h3 L$ Z" G; }7 S
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
! e2 s3 C& o* V' ^/ | E- {4 a空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
; R8 @* o# T8 S& ~- O- c' c了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
: c+ P% _6 ?$ T9 [) p．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
0 Q( O5 O. K( i7 W/ k+ Z) {3 l时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就% e _% J# I! D( K8 a& Q. b
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，7 o9 E5 e) S# z" Y$ q
3 B0 ?6 {7 k9 E% ]; n第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期4 N4 O6 Z* \$ a* i$ \2 g
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
/ V8 A0 q6 Y) @7 b2 E- g, S排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要 ?3 n% C- X. D* r8 y$ A: H
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由0 ^. N: C8 n( l& s
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性" P; V" b: e$ x3 L
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
) e5 _/ `* t& @$ _7 [6 z2 F最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care6 r( S* E" n6 U; n7 f- H
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了- |7 i7 }& l9 r, n
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话6 P' A$ j3 q2 P+ Q5 ~: Q8 [
，就会知道情况怎样了．/ Y4 x: C% l5 X1 x
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
7 b8 r) Y- r: X8 i4 s就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉/ I! _" y) L& K+ I6 m) T
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．' x# m. s/ _4 t/ j4 Q% p! T0 G, o
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身6 q: O. V! t, p% |2 n" H2 E
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非; _) I% ]0 W/ ~2 I; Z- e! b
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
4 z! l- C/ }( v% i是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过- x2 _9 ?0 p% v' x$ y: n: J
高，不然就有Jesse
* ~5 i' [/ J' E" L6 r6 i+ l/ u6 WLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
3 H( g% L( h- r4 B个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
# d5 D3 M4 K% y# b/ [* u每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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c% o- h% ? w% l: G( N7 ~4 T) vOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
5 `6 i4 N- |# I) C$ J) q' oold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point% k2 g3 }& t# G- O- _
1 r8 p1 \: f% D) A9 f* u. A对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入" \' k. c3 |& E1 d
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，" G+ p" ~, p% m- @+ X/ K8 D
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我; \* j0 K* q( J
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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. f9 Q1 O Q4 Q% q2 k这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交% T% n/ ]" q' E- x
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个9 N; _( i% d/ ^7 j( E
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你. _2 E6 w( h2 Y2 O0 z/ s- Y
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
/ N7 A' n: f' G- u% l* E, K始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%% \" K' I2 u# A( t! h2 _: U) s r
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
+ y3 O3 q5 y8 f& V @- P( q. S会杀入。其实这个还是很简单的。
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; x2 j/ T: N& {0 T$ ?2 Y& N7 l第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录# ]$ q& h6 a1 _
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机4 Y8 i3 W' |. g- ^3 ^0 g% f
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
& }2 L" O. C6 f T; X# Lday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
' z y! K- n2 v9 k就是控制风险，扩大收益。）! ^. s! b9 x/ Z% x+ @
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只* m% P$ H: Z) P5 z) q% S
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的9 y, |2 s- g5 x/ x% K" i' V& b
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这( N4 {# O; X% M, R
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level6 Q9 z; a" R+ t/ }4 G" X. K
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是0 W2 X& s9 U/ ?4 |. i. C
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理! E! V3 p- z' T. J! h
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然6 y/ y1 U' B' H
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。6 @, v& _( \' Y
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。) A/ ?! d8 d* o" b( T1 l
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有$ I0 z2 w9 ]" c- w7 a
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的8 w' ?8 p! F& Z) e3 O5 p
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
