 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议* I2 D! h* m# g& L$ U
是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任& F! i% R O/ T, h
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾
$ O9 `- P! Z* V问的经历。' @) V. ]/ L7 u& `" H
: z8 T. R0 \* o1 t" S2 ~应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投
. Q1 i8 t B# L( ^/ b+ H资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
2 W+ n" U& C( W2 Q(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资
; c; q6 \' o* p的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所* U9 s9 P1 b' z: N4 f C
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻
& B( v5 u! @& l1 N6 l) p找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细6 d1 W. s) [. u
谈到。
1 [, l3 p7 {5 w7 t3 Q- m0 @
0 y& _5 T# |' _/ z8 c7 l工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，% }1 [" C6 [4 o; u, E! U* m
和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了9 q, I9 c6 T! I
一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
. U: y6 E& h3 ]& X" {. ~: ^. A/ ^万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不2 Y4 k9 u3 `/ \) |) J/ t3 c0 d9 \
利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想5 h* [7 ]/ g/ T4 w$ ~
法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的- k" v! \" S! e7 ? d# l: U
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
$ K/ d# Y/ |# @" M) @+ Q0 o3 p为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己& s' b" J/ I8 u1 Y
正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
, C S" B- S& w资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的0 x8 o$ j* M/ G8 r% ^: v& d) `: Q& m
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年 L5 [) z% Z+ G. D; c8 M) l5 z+ t
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。
5 L# K3 s. x) Y, m在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后' X) {! w* i1 o5 b) v4 o/ m
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
7 c1 V, c4 B+ I, N2 i1 O% e太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
/ B7 T* k z. F4 B" s投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没5 W; O0 n) [4 n5 n2 P' L5 E
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
; n: p$ x) l+ x多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而
v, d( R- v& _4 Z+ o3 J+ Z8 i- [4 Y我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。
* R2 f: g2 n5 X C! {$ I: X' ^, P/ r" E1 I! k( l- y
当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实, X0 N _+ l' U! N* G: w
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
! S& V6 b* D8 m5 o其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终. g y3 H+ t" |- d
付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
. |" a; g6 B& i她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问8 g+ T- p! e! [3 k
不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他+ R# ^% Q0 D. d+ e+ |' ?7 c1 s9 x
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
5 a6 a% R& C# o) x7 X) H一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
0 h, W" _. O2 N0 e太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不
$ o" d& z/ ~* ^, Q: U然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她$ w& Q5 _9 Y+ t! _# u1 ]
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年* T3 X! m" ^( t* c3 u2 e# `! O, u
下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所% H, I6 p% `0 A& w% C* p
推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何* v1 K) u" Y* h) j0 O2 M
diversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese & J3 T" e$ M; p; v/ r6 j! o
fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前; \. l: @1 P' h* T: \
因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我% G! v* ^( f& ]% b1 r/ k. ~. E
当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更
) W( ]# V) a& _) Z; O _8 l大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的$ k1 Z) |! y0 z7 g
是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺/ H5 P1 @1 O$ U9 x0 w) f
多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。% x+ C* x- i( ]( Y* D3 r7 q
e+ @% B1 I e两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour ! Y; b1 ~2 o! q- ]( |
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的
5 w) ], F2 [! ^4 f) I' ploan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的9 b; d1 `5 ]$ p" \
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在
8 J; G0 i9 p: j8 A2 Z3 W顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的8 `3 T$ Y2 Z1 D8 z! R6 _
loan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股
& Z; b& p+ S- C" u7 `, q' R! u" |票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于0 g4 J' F2 H' ^9 A" [: l) `1 l
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个' ]; H' P* D! z4 }! u& l$ C
margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在7 A4 Z+ G. B7 }& C: L: y! Z; s
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩# q- h1 p) o$ \6 z
仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友) ] c, C9 o' Z; w- H
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕0 g0 Q# m- p6 T3 C2 O
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷 U8 x; F/ ?5 ]' F1 T: e& x
多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但
: ^; z, p9 Y5 h$ \# }. G' u2 i不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷
' [1 Z/ y% y$ u款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定$ U9 B5 x6 f3 o, v- }) p. J
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未
9 {1 u& i+ Y0 T Z: U0 X) D2 }. o见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能
, J" a W5 c+ \" ~再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000
G. z9 ]+ ?& Q% V$ i0 I) |. M/ z缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个; X+ l3 k7 Q; p: [
草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资: G) T; ?3 ~" G1 ?5 O
也非常糟糕，大约失去70-80%。2 L& p: w4 N7 E# ]9 d
. b" p3 o# K. Z4 x t8 ?
说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
$ c0 D" [3 |" t起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可+ B/ e' C# s6 n6 @9 [- H @
能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回
- z3 T. y1 G) m9 Y$ S想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可
$ o7 ]5 u( ~* }- [0 _以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱
. m3 Q1 Z' F: T; o( n7 S滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
% x' V! @/ g- v; s6 p以为是，在这件事情上，完全暴露。
8 M" y6 \. l' X4 T5 @( K3 P" u' k0 [& v. K7 @
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想* J1 a4 q& K0 @* U
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。+ z7 F5 u; n- `4 Q! R( u
! @; @5 p1 i0 K& Z5 I
第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除3 a" {! Q0 n9 g- a1 `
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主, j2 N& n* i$ ]( e& N$ ~! D( X
权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。+ @! |" L8 I7 P& Q
7 U/ s8 O' U' j有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就
2 J% V G9 U7 T- A- \7 a必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮% w5 O. A* H6 s9 _
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的
4 F2 s# p$ {; D/ n' ^0 l5 s资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
B7 \' f1 i. ?/ i( ^; J他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个
2 l; M* n: l1 z- x! Y; V新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
4 C6 l, l. Q' P5 s) g' [; L4 l替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
; S% p" h. t& j. N3 H# B) }1 R% G除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales ) F0 B& j: V3 A
fee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不
/ S8 e: F! ~% k7 S! Y4 K2 i收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很6 C2 j" D9 S& |% S
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
: W( [: d9 {1 P. V2 o: X; m奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为5 Z8 Y! i5 I/ |5 i, a/ z6 Z8 \& e
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购
% i5 m5 m, a6 V$ [5 {: D买者的头上。
" J4 y% f' m7 ?; y! C1 [) M4 c
5 L" E2 s" Z8 c0 H n* B# V所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三
& j& G! |6 B! M n次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
% H, X& r. ~7 u" C! d1 ]种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资
) E+ a$ q; |' Q W& _顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理$ B) ^( V. U6 A1 Z3 A1 k
由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过2 y! G. l$ ?( R4 ?
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不. ]+ P) b w* \" |3 b" }( |' B
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮
, H+ i6 i2 T* M" R0 N' b半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。9 m% {$ O! o% c9 |6 k$ Y
# U* c& |/ ?' a/ j
当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问
( s/ R% X* S5 T( l9 ?有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
$ L/ K7 `7 D8 l" i并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法
4 p3 e/ i7 G; `6 f% _' w5 o5 {律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更& X* Y4 a7 j' G W% M
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
/ P" m9 t8 |& F6 l1 _
$ `; \* x Z: I/ ?- J7 B0 w) `, \第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。+ q9 K+ [1 L$ |7 _& A6 J
& w4 O% Q; M) R& a- ^, T4 C
不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任
7 W2 r% C% v8 | S: d他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自
8 @) x3 Z5 Q0 {* \" N; O. X! q己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我
6 @3 o" S5 [; B个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
% K' @& h4 i% r9 H1 d( D了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年* s, W# R1 g0 y* J5 z
就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险
$ e' k& o( G+ r# v: d7 p$ }1 }费。
$ r% U' }( U+ s: B) Z3 Y% M6 J/ h! A$ r) v
另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不" J4 a0 x2 ~2 c* ` A0 W2 W9 P
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
$ B2 {6 N, C4 R# d不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。
5 A/ f$ n# [5 |# V0 l3 |她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的
6 ^ K' U8 j3 S6 i那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如1 k2 ?# f& C/ L
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一" ]6 W& w8 k- _: i
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个/ X+ ?7 X0 F1 J6 U: q/ A
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间, `8 J6 f+ U) P# I' R3 i
内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百6 t0 n- {/ L# _% M) t2 d8 f
把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心# b- {& E8 G& g1 g" x, g+ r
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给4 p, h/ }/ i1 p( {; p
他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋
, a. C& N( f5 }" a3 }7 b$ Q友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 9 @2 i+ O# q) @: l& J4 c5 B
