 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
+ k$ R" ]) n- A7 L是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任
0 ]' C$ U; }5 u的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾$ `8 q5 S" W1 N- f9 y0 G
问的经历。
' `; s, h _1 }9 R
' r% U! L+ }) _# p- T8 T应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投$ V6 X* e" o/ N }
资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond * b2 b/ A/ @/ H9 i; R0 t& }2 v' a
(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资' m+ F4 G6 B5 e/ X4 ^4 P
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所3 ?' T, C f2 ~' e( _
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻
# H! h- a3 }2 ~* l' _4 h- F找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细
: o. {+ `+ `* X( p# T V谈到。$ k! h, O$ m1 c7 B$ \( x( \0 U4 {2 m
" I1 Q2 B- L7 M! ~6 S+ s工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，
3 y/ Z6 L3 X) o) O* x J. V和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了
, b! k5 T; r6 H6 o8 k一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
, F0 g7 |$ p7 x; ~2 u9 T! t1 h) h万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不
7 P/ G5 A" r5 N# u& F, v4 W利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想& f& r* S# j' a- |
法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的
$ C4 e/ s# i" X4 D* _' V/ B- f e投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因, o+ B0 ~4 h; Q1 P+ @* v
为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己
. p1 P5 f* s" `& [+ |6 C% J" r正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
; z V" `8 `- ?2 w3 G资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的; o7 S( U. \0 ~& K. R: ?8 ?
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年0 m8 I o: i: l, k4 J& x! c' i3 t
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。% r3 Y- B6 _! q- ~9 }: k! }- f% M
在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后
2 W; R; p' E! w+ @5 ^! \的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
4 H4 c( W* C$ M, H5 N太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
0 P; P# L7 r9 [& C0 N c投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没
' D+ L, M5 n3 f' v4 r u0 L2 i* Z有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想- [* ~9 @' K" V5 T
多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而
9 v% ]7 @0 ?2 g8 w我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。+ r; @; @! }. p/ ^2 N. e) w" U( @
9 z8 ]" Q& f8 I5 R/ r" {1 f% S当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实
8 {% H* j1 x d9 c' H在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，; `; z( i2 a, q+ n: l
其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终
: Q& k! Y: L! ~" `+ w% R付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
1 q" q7 ?* m9 R' v) {她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问
5 l' W# \/ D7 h7 X4 `- x( D不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他/ J- w/ \( `7 y7 T e) ^
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。/ a* ~/ I5 p) ~* i; V: M5 p/ O
一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
: n6 H; P/ M5 _3 O- x太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不
4 h, O7 X* c8 R, ?+ Y) i然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她+ G5 G t+ h3 [( V
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年
+ F# ]$ e4 R* w: }/ w6 [下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所* ]" q9 ?9 X( ^, W6 G
推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何
7 s2 |0 {+ D5 Bdiversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese
" a; {5 C- P+ o+ c1 J* L6 Efund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
4 F4 Q) v+ }( z. T因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我" v+ U0 b+ m; L, E: k1 k B
当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更3 P; i" t( u" p
大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的
^, }9 n% D& P$ ?2 G6 N$ |是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺7 `/ X0 T7 _% U' u5 I
多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。7 ~$ q1 p J# L# G# z! j0 w
; K) L' z" C" V
两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour 0 D1 U w7 t, {9 H; G7 _1 `
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的
+ A, D7 O4 X3 k- }$ u" Jloan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的$ M8 K: V9 W! F3 P: J4 Q5 u
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在: Q1 \( [% H. {+ m" p/ y1 z# P" r$ ~
顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的6 G: v4 E' _7 V. T
loan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股 {1 r9 K' T ?6 k5 @
票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于3 R8 L, C5 u% }7 ~5 E: P9 Q& C8 l
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个) A3 a( A8 ~2 e2 w! I. [% r- p3 l8 y
margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在1 A6 x+ u8 N: j9 {* `8 Y5 B. U O: J
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩/ }9 P9 P" j. b
仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友
8 m8 |+ U6 u6 q4 Y借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕% N- q+ f( O1 }# [
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷
( v2 y6 G& b& F* \* l% Z5 J; {. T多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但( ~* M$ ]6 p! B4 S
不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷$ a( Q% F/ L4 X. F9 V1 P
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定' E+ Q8 P3 [+ S6 g% Z3 `$ E4 o
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未& j3 l& n5 x' C( H- \
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能
* w% h4 L. z* x- O# y# q0 y再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000: F7 z Y( Y1 q& T. D
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个6 X4 `% J4 U) p- Y8 Q
草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资% D# @* }1 f. f) N! ~6 Q
也非常糟糕，大约失去70-80%。
$ N9 x( r2 E2 |7 y, |6 L) F
0 m! a0 `1 z, |0 f* @说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
& N, ~& B, j5 d起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
* n; n! W3 a( @8 c5 C能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回, e& Z3 S( X# m; ^4 G: r
想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可 u1 d7 @4 ~ G( F4 W- s
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱* X6 V% l8 ^ @+ X& E. L
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
% d! ^& R( W% P: Z! M以为是，在这件事情上，完全暴露。4 f3 K/ o, a5 o: b
# x4 `+ d( q. w6 ~( y, u
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想8 T5 \. T% O) E! v4 `! o
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。' e& ^" R8 b; s Z: c) }
- N6 _* t8 {1 P2 V: a, [/ d: e2 [' F第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除8 n; l" v$ L% C- S: a1 f. V
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主
+ G. p/ a2 P0 c- M/ x3 Q! g: L( J权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。
) `2 `$ b# a) B. F3 a2 h4 L3 x! F
有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就
9 @! f; L" {6 k9 R/ ]% c必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮
& S. V/ T7 \, j1 p9 @1 \助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的
/ _+ Q' z( @# k2 [2 F4 w资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那/ p$ V7 ]+ W1 b' ^6 m, H" U
他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个8 O! ]0 K4 w* v& K
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他# o" s) s+ N! H& }6 k2 r
替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏# O, t& ?. E! a$ j
除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales 6 W; Z. v# @2 T' F n. V
fee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不
2 B6 I/ A& I; X1 ?0 h9 O收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很1 T( c, h6 a" K* R; ?4 K3 B
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的. O, i: s2 ]4 o2 S- n# A8 E0 l
奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为% m, I1 X8 _" {+ {
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购1 [1 K0 d9 C9 |% V0 @( ?3 Y
买者的头上。
' S( x7 I7 s# \4 P! G3 ] {) M, i5 a0 l- E. c
所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三# S8 H6 `* Z0 W; ]+ ^( }
次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同# n' h9 G, s! X. v
种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资
) z# H( T0 b' \顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理: V& M* k" s3 {: F) w; g: B
由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过
5 ^; U. c% Z- j" G/ |5 m他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不
' G4 G! F5 ~* W! x9 `: \# |告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮
" }' Q4 x( J9 w半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。
# U# S( R! ~0 N1 C" ~+ _* M
* q, `' m, y2 n' O1 g当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问
7 C6 g# E" N# T9 E: k& ^* @有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
7 P# C: c9 E0 |5 r并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法+ \0 m9 b" q( i1 v
律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更8 ]0 A2 u" ~2 p* _8 Z! v5 g
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
0 A- a: J, M$ [! l! Q3 l' L/ u- @5 ?
) t0 {; g7 w/ H* c5 P8 @第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。
2 d2 D I8 U/ S4 o
3 l2 O" m$ N7 r3 ^+ P不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任' ?/ [# y/ p4 e) X
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自
& c |. Z1 ]: C: L- l% ~3 m7 |己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我4 a; x3 c0 i2 n! S5 P7 s
个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
" P6 K. V6 e! L; g' q+ t了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年
* U3 e# t0 {1 c1 a7 J就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险
, Y5 C0 L- G5 g* p9 C% l费。
$ @3 J: N6 p( {) z1 X
" G4 M+ B4 I/ D$ I# `另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不1 h% y( a- @3 J( K
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果3 e* J$ F0 l( k5 D4 ^
不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。; `4 S- X* G" D/ U+ L1 d! t
她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的+ z& w u! ]& b8 v
那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如* n# n0 f. [( C% @! s) ~
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一- ^1 g3 Y9 s" j+ x: ]
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个9 @; g0 o4 W8 s/ S( [, q
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间
1 X5 q( M0 Z+ M; t内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百- u$ T8 q/ f9 D, ]! B" E; J
把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心
" y1 z2 _6 p+ c% U的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给
; ?9 c3 V1 s- U) u5 L6 W; E他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋
( v' F& ?' q- `5 h5 W友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
