帮欧洲就是帮美国

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　　今天我们要谈论一个重要的理念：让我们来救援欧洲吧。
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! W/ q  z4 [/ u# z% `" M　　现在说这样的话，似乎时机大有问题。毕竟，美国总统负责削减预算赤字的委员会正在讨论在未来十年当中削减开支4万亿美元的计划，这计划是如此冷酷无情，以至于一些委员会成员发现，这可能意味着委员会自身将来也无法获得必要的资金。与此同时，股市则在上涨，因为人们开始推测，国际货币基金组织(IMF)可能会说服美国拿出更多的资金来救助葡萄牙、西班牙、意大利和其他的欧盟国家，以免他们像骨牌一样一块块地倒下去。

　　一眼就可看出，这一由国际货币基金新资金相关报道——稍后被否认了——所引发的涨势，在乏善可陈的11月之后，显然是股市所乐见的。全球各地的股市都在上涨，即便风暴中心的西班牙股市也是如此，当地股价的上涨幅度一度超过了5%。事实上，这一涨势是如此有力，以至于报道被否认之后，美国股市依然基本保住了进账。

　　毋庸赘言，此外还有其他若干因素的影响。比如，来自中国、美国和欧洲的大量乐观的经济消息也是发挥了巨大帮助作用的。再比如，12月是股市历史记载上表现最佳的月份，而每月的第一个交易日又总是上涨大大多过下跌，这便使得很多空头卖家感到了平仓的巨大压力。

8 p: }( d% O4 n, ?　　不过，这同时也给人另外一种感觉，即市场已经被吓坏了，现在正在拼命地试图抓住任何有意义的信息。对爱尔兰的援救只是不到一周前的消息，而现在，人们的眼光已经越过了葡萄牙，投向了西班牙，乃至意大利，似乎比欧洲央行的银行业监管专家们考虑得都长远。换言之，无论有任何迹象显示，帮助阻止南欧世界骨牌效应的努力得到了新的资金，市场都会表示衷心欢迎。

4 ]. o6 h: N7 k* o1 \　　如果救援真的来了，那么肯定是要通过国际货币基金组织进行的。奥巴马总统会做出解释，国际货币基金组织的名称，第一个词就是“国际”，意味着组织的职责就是帮助有麻烦的国家。看着欧洲大陆各处抗议削减教育开支的学生，我们就会明白自己的援助是一件正确的事情。
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　　奥巴马和联储主席伯南克意识到，全球的金融市场都已经被紧密联系到了一起，欧洲遇到麻烦，美国的企业界也难以独善其身，因此他们知道，当警报声响起的时候，美国也必须参与进去，置身事外是不可能的。
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　　不过，欧洲目前深陷在债务危机螺旋之中，而要解除这种危机状态，没有再一次大规模的行动显然是不可能的。指望着中国发布一些乐观的经济数据，一切便会烟消云散，无论如何都是不现实的。或许，局面会暂时在一两个月的时间当中得到一定程度的缓解——就像刚刚过去的夏天那样——但是问题既然存在，迟早都会再度发作，对于2011年来说，新一轮欧元危机绝不是杞人忧天。

" y5 |7 _" p; T　　欧洲的危机与美国的危机有明显不同，当初雷曼兄弟的崩溃是突然发生的，政府和央行没有，也不可能有时间进行思考，提前准备救援方案，而在欧洲，危机的发生是一种相对缓慢的速度。在这种情况之下，允许银行破产，然后再严格控制之下对其进行重组——就像当初对美国国际所采取的措施那样——这种选择便成为了可能。
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2 W; G. i5 d: ]- y　　尽管联储的介入使得美国的大银行们纷纷得救，但是正如我们所看到的，直到现在，还不断有小银行陆续倒闭，或者是在不得已中被吞并。
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　　一旦欧洲进入了这种状态，放弃了更大规模救援的希望——无论资金来源是美国或者中国——局面就要发生变化了。
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* m/ t/ B; j* \7 w7 g  \* s+ k9 b　　欧元按理说还不至于崩溃，毕竟，如果真的可以让欧元崩溃，还不如推出一个大规模的计划，彻底控制那些虚弱的银行，后者相对而言要廉价得多，损害也小得多。可是，现在就说欧元的生存已经毫无问题，其实也言之过早。

" X# v& L  y7 t; G$ T3 o" l　　投资者意识到全球的经济状况都在改善之中，这一点是正确的，因此，股票市场作为某种领先指标，也必然将持续反映这一点。不过，过去两周市场所显示出来的恐惧心理和波动性，尤其是最后几个交易日的情况，还是告诉我们：除非他们确信欧洲的政府和央行银行家们知道自己在做什么，不然的话，他们还是会继续将后者推向悬崖边缘。(子衿)