白银的爆发临界点快到了

marie

当前成品银供应已下降到不足2亿盎司,而1990年和2001年的供应分别为22亿和15亿盎司。更早的1900年,世界成品银供应达120亿盎司。据估计, 90％以上的精炼银都被摄影、科技、医疗、国防及电子行业消耗掉了。

) T+ M+ ~2 `* s) w$ U9 |. i/ ]6 j自1990年以来,每年的工业需求平均为年产量的1.56倍。也就是每生产1盎司白银,就有1.5盎司的成品被消耗。这种情况至今仍然没有改变,更严重的是,白银产量近年来一直持平,而需求一直在增加。

然而,今天美国政府的白银库存几乎为零,而其他官方的销售来源也下降了不少。各大中央银行的库存下降到前所未有的“低位”。根据目前的供应/需求趋势,地面以上的精制银预计在2011年会完全消失。唯一剩下的,可能只有那些私人持有的白银制品。

5 n# V$ P: J7 L白银供应的另一个重要特点是其供应缺乏弹性。从历史的角度来看,在20世纪70年代时,供应没有明显增加,银涨超过25倍(从1.40美元到近50美元)。供应缺乏弹性的原因是,大约80％的白银开采属于其他金属的副产品。白银价格上涨不会导致铜、镍、锌、铅或其他金属矿增加生产。在一个全球性滞胀或通货紧缩的情况下,全球对基础金属的需求下降,从而进一步降低了白银的开采。

8 T* e( d: s/ P. F3 C. ?) z8 c很少有单纯的银矿存在(无论是在美国、中国、俄罗斯还是印度)。缺乏弹性的供应意味着市场不能指望一个矿山增加供给来抑制白银价格上涨。在全球性滞胀或温和通缩的情况下,这些基础金属的矿场不会专门为白银而增加生产,从而进一步降低了白银供应。

! W  P' Y1 ]$ S7 _- e工业白银需求仍少于2006年 当前的白银市场处在一个关键时刻,因为供应仍无法跟上需求,以及央行的储备要求。如果这种情况持续,买方无疑愿意有更高的出价。
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5 F+ ?" q$ Q* M/ o; L正常情况下, 2010年白银的工业需求估计为14240吨,低于2006年的工业应用需求。银今天主要是用在传统的领域如镜子、电池、医疗设备和电器以及如手机、平板电视、笔记本电脑等现代高科技设备。金砖四国的工业发展趋势也必然使白银工业需求有进一步增长。
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$ U" N1 Y2 L& D$ h* @6 U5 D与黄金更重要的区别是,银一般不被回收,因为其价值要比黄金低得多。因此,银就像石油——会被消耗并消失。增加的需求如何得到满足？要知道库存和政府官方储备都接近枯竭。银属于小批量的工业应用,银价增加对总成本的影响也微不足道。因此,即使银价再高,对白银的需求也不会下降,这就是白银需求具有防卫性的原因。这一防卫性,使得白银的工业需求明显区别于石油等商品。
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银的独特的化学性质也增加了其需求的防守性 白银有不可替代的作用。

YZSUNNY

westcape

很全面,好文.