沃尔克因金融改革晚节不保

get8686 · 发表于 2011-1-7 09:51

　　他是我们时代最伟大的经济学家之一，在担任联储主席期间成功驯服了通胀，然而当他辞去奥巴马顾问的职位之际，他的名字将永远与无法预防下一场崩溃的、被掺水的金融改革绑定在一起。他就是保罗-沃尔克(Paul Volcker)。

　　沃尔克可能即将辞去奥巴马总统的经济复苏顾问委员会主席一职，这件事最令人难过之处在于沃尔克将如何被大家铭记。将来大家回忆起沃尔克，不仅仅会记得他是那位在几十年前为国家服役、战胜通胀猛兽的联储主席，还会记得他是一位起草了一份令人费解的金融“改革”法案的官僚，而这一所谓的改革法案并未对导致2008年金融崩溃的诸多做法进行实质性变革。

　　当然，我指的就是所谓的“沃尔克规则”(Volcker Rule)。这一规则是去年大规模的多德-弗兰克金融改革法案的重要条款，原本指望它限制华尔街的高风险行为，然而如今即便沃尔克本人也否认金改能够达到这一目的。值得一提的是，沃克尔当时可是高调进入奥巴马政府的。那么现在为何黯然离去？作为当代最伟大的经济学家之一，他曾是将经济带出高失业高通胀的“滞涨”以及带来随后30年的经济繁荣的重要功臣。如今他给一位新总统提供顾问，指导美国经济如何从2008年的金融危机及继之而起的“大衰退”中触底反弹。

　　但是沃尔克在白宫的第一年几乎没有对经济政策产生任何影响。白宫与包括财政部长盖特纳、首席经济学家拉里-萨默斯(Larry Summers)、高级顾问瓦莱丽-贾勒特(Valerie Jarrett)在内的经济智囊团当时仍在巴结奉承摩根大通的杰米-戴蒙(Jamie Dimon)、高盛的劳尔德-贝兰克费恩(Lloyd Blankfein)等银行家和政治献金大户。他们不愿听一个偶尔在经济政策会议上露面的糟老头子的意见，不愿听他说什么要一劳永逸地结束华尔街的高风险行为。

　　然而沃尔克似乎并不在意。他花了大量的时间设计遏制华尔街高风险行为的计划，间或与当年任联储主席及后来担任一家独立投资公司的首席经济学家期间结识和信任的银行家碰面。这些人说他用大部分时间聆听过去几十年华尔街是如何演变并走向金融崩溃的。

　　基于这些了解，沃尔克提出了一项自己的计划，他自信该计划可以阻止类似于2008年规模的严重危机重演。他相信，银行不能再被允许拿自己的资本去冒险并在一笔交易中化为乌有。银行应该剥离对冲基金、私募股权账户等其他风险业务，这不仅仅是因为它们可能导致巨额亏损，还因为它们与华尔街应该具有的功能关系甚微——华尔街应该是向企业和投资者提供建议。

　　当然，沃尔克从未真正喜欢大银行。他曾经讽刺说，高端金融业最伟大的发明就是ATM。无论是当年担任联储主席期间，还是后来离开政府期间，以及现在，他从来没有喜欢过银行。正因此，银行家在政界的朋友，也就是盖特纳、萨默斯乃至于总统本人，都排斥沃尔克的计划，袒护华尔街。

　　直到2009年底，奥巴马发现自己的民意支持率急剧下降，公众开始将多年来最自由派的总统与华尔街的冒险者联系在一起，因为全国失业率仍接近10%，而华尔街在接受救援一年后就出现奖金井喷。

　　一开始，奥巴马向全国发表电视讲话，将他华尔街的老朋友贬为“肥猫”，公开表达了他对华尔街接受救援短短几个月后就发放巨额奖金的厌恶。接着他携沃尔克宣布，华尔街承担高风险的时代已经结束了，沃尔克应该再次走到聚光灯下。

　　于是“沃尔克规则”被作为一个关键部分写进巴尼-弗兰克(Barney Frank)和克里斯-多德(Chris Dodd)起草的金融改革法案。从一开始，沃尔克就应该感到不妙。因为弗兰克向来是银行业的密友，而多德本人曾经从Countrywide Financial获得低息住房贷款。

　　在随后的几个月中，“沃尔克规则”被华尔街特殊利益群体和国会的折衷主义者掺水。比如，交易商可以继续交易，只要他们能够与客户的资金划清界限；银行是否真的必须剥离他们的私募股权基金和对冲基金一直没有明确。与去年夏天被送往总统签字的金融改革法案的其他大部分内容一样，“沃尔克”规则面世之后也被视为纯属浪费时间。

　　伟大的沃尔克将他的余生献给了公共服务，却将自己的名字与一份不可能阻止2008年的金融崩溃也无法阻止未来崩溃的掺了水的法案联系在一起。一段伟大的事业生涯就这样惨谈收尾了。(诚之)

FORD88 · 发表于 2011-1-8 07:03

这些从来都不是某个经济学家说了算的，操纵这个世界的是超级金融寡头，所有人都是他们的代言人而已。

允许各种意见、观点的存在，但是，只有当他需要某个意见或者观点的时候，才‘提’出某个或者某批‘经济学家’‘金融家’。。。。，其余的，可以有不同意见，但是无法发出‘声音’。-----------一切都是可以操作的，如同中国，尤其是中国的股市。

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