勇敢者的机会

get8686

　　一份最新的调查报告显示，在全球的机构资产经理人当中，近半数的人现在都担心欧元区会部分分裂。

　　近75%的人预计评级机构将进一步调降美国的债务评级。
- ^3 v; g2 D7 m( j# u) |  F
　　这就是美银美林每月一次全球经理人调查的最新结果。调查对象为大约两百位重要机构投资者，管理着大约6000亿美元的资产。这些人当中既有对冲基金经理人，也有养老金和退休金经理人。
8 v1 e2 o" ~. o: f$ ?) \* J2 e. l* _
. N# v+ `6 p' N% Y- S: V1 \　　44%的人表示，他们预计将有一个或者以上的国家离开十七国组成的欧元区。三分之一的人相信，这一幕明年年底前就会发生。这就是他们对不断深化的欧洲危机的认识。
! a4 m' ]8 g' t+ s
9 U' }8 a2 I, `　　与此同时，70%的人预计美国主权债务评级将会被进一步调降。其中48%预计调降2012年就会发生。今年夏季，标准普尔第一次调降了美国债务评级。
% N$ _  z0 H% K1 V  U
　　毋庸赘言，麻烦还不仅仅在于华盛顿政府的财务状况。相当一部分经理人都相信，由于全球经济的疲软，企业盈利明年将会减少，而且几乎所有人预计中国经济将会减速。

2 }3 U9 N1 v+ W8 U8 h, }6 j! h# a7 q' L　　所有这些预测，在逻辑上都言之有理，可是投资者最关心的却是，这样的预期，在股价当中到底有多少已经得到了体现，而多少没有。事实上，这样的调查常常可以发挥逆势分析信号的作用。
7 m0 B+ [# z9 K3 y3 S5 a. |+ n. _/ [
　　目前，资产经理人们大量持有现金，后者在他们资产当中占据的平均比重为4.9%，而历史告诉我们，高现金比重通常都是出现在涨势的前夜，比如2008年至2009年，比如2002年至2003年。
& l& T& `+ d) _. u5 Z! m
2 i) [% o/ K9 j　　经理人们表示，他们大量减持了银行类股和欧洲股票。日本股票和英国股票也不受欢迎。尽管通货膨胀恐惧已经逐渐散去，但是低收益率股票依然不受他们青睐。
+ A$ {5 s% N1 Z8 E8 U
　　逆势操作的投资者可能该选择另外一种角度，另外一种做法。在银行类股当中，花旗银行(C)已经下跌到了27美元，还不到账面价值的一半，美国银行(BAC)是5.50美元，不到账面价值的三分之一。在那些保守的机构当中，被巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔(BRK.A)(BRK.B)选中的富国银行(WFC)，股价也只有账面价值的1.1倍。所有这些股价和过去十年，乃至过去更长的正常时间相比，都显得那么离谱。

# W5 ^, ?2 h) M3 c& v　　至于欧洲，更是所有的股票价格都显得非常低廉——或许银行类股应该不算在内：这些银行股票在各大指数当中都占据着相当的比重，而且许多都需要通过股票发行的方法募集大量新的资本。勇敢的投资者应该能够在那里找到个股投资的机会。(子衿)
) q1 v9 Y4 Z" g% C- d- A

有事您说话

willl

向来缘浅

“高现金比重通常都是出现在涨势的前夜”，真有可能是这样的，反正我手头有点钱就想折腾折腾！不过，现金占资产的4.9%，是属于多吗？正常的比重应该是多少？诚心请教！还有，国内的楼市往下走的话，是不是现金会多起来，然后到股市里去？

cosway

看看。。。