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在1929年股市大崩盘,以及全球经济衰退爆发之前不久,美国经济学家费舍尔(Irving Fisher)曾经做出过一个非常著名的预言:“股票价格已经涨到了一个永久性的高水平。”2 i- m2 b3 B [) ?$ C* i- u
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这足以警醒任何的预言家,要他们当心,尤其是在做出与金融和商业有关的预言时。不过,这并不能够阻止我,在圣诞节和新年之间安静的日子里预想未来,预想一些在2012年可能会发生,也可能不会发生的事情。
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- P6 v" L# n5 P! g3 r% r 1.德拉吉(Mario Draghi)辞职。6 `; Z5 y* }5 B/ b3 b
; j5 G6 Z8 E6 R3 P, a4 \! \ 要预测欧元区的未来,简直就像是预测2020年夏季的天气状况一样。局面的变数如此众多,没有人能够真正知道将会发生些什么事情。不过,我仍然有一个想法。要走出危机,最简单的方法就是欧洲央行开始印钞,但是主要问题是必须让德国人接受。这就将导致倾轧的发生,最终德拉吉去职,由一个德国人接任,这样印钞机的按钮就可以按下了。; N7 N1 H4 a- I
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2.英国奥运复苏。
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正如法国将在2012年向所有人强调的那样,英国经济的状况已经是非常糟糕了。这个国家的债务总额相当于国内生产总值的450%,他们最重要的行业金融服务业正处于结构性衰落当中,他们最主要的贸易伙伴正在走向深度衰退。不过,伦敦奥运会却可能成为一场巨大的成功。贬值的货币,下滑的工资,富有弹性的劳动力市场,英国经济将会开始对自身的再投资——奥运会有望成为他们经济复苏的起点。
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3.普京(Vladimir Putin)辞职。
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( I+ U% g: G- Q. i% @: b9 i9 O8 Y 3月的总统大选是俄国领导人目前的头等大事,局面非常微妙。他将会获胜,但是很难以令人信服的多数优势获胜。要说普京像谁,最合适的应该是法国的戴高乐(General de Gaulle),一样的国家主义,保守和独裁,但是却在自己国家的历史上和世界历史上留下了深深的足迹。戴高乐在全民公决中遭到挫败之后,于1969年辞职。在明年年底之前,普京总统将因为健康原因辞职。他一旦离去,俄罗斯就将开启自由化进程,投资者将拥抱当地廉价的股票。. x" R. _2 V5 T% {
# b# [: a5 I* R5 v7 ]2 w 4.美元牛市开始。
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9 W2 f6 l2 Q. W- w1 _; v2 q2 C 奥巴马(Barack Obama)或许是一位伟大的总统,或许不是,但是无论怎样,反对方都无法拿出一个有说服力的替代人选,他要谋求连任应该不是什么难事。在一个欧元区面临分裂风险,俄罗斯局势不安,中国经济看上去也不再稳定的世界当中,美国将成为硕果仅存的避风港。除开黄金,人们恨不能将自己投资组合当中的所有成分都换成美元,这种货币将会获得一个长期的牛市。
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5.法国接受降级的现实。
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对于法国人而言,明年将是个伤心的年头。这个国家将失去AAA的评级,并且陷入衰退之中。极右翼的国民阵线领导人勒庞(Marine Le Pen)将在总统大选当中成为明星。不过,最终从萨科齐(Nicolas Sarkozy)手中接过总统大印的,估计还是乏味的奥朗德(Francois Hollande)。到明年年底,法国就将接受现实,承认自己已经不再是世界一流的大国,他们自己做不到,通过他们在欧盟的影响力也做不到了。
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7 ?# @5 Y1 h. W& G7 f 6.波兰崛起。
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在欧盟当中,哪个国家才是最强有力的角色?有一个国家是值得关注的候选,他们经济增长强势,财务状况良好,债务非常有限,而且人口规模可观,这就是波兰。2011年,他们政府的赤字只有国内生产总值的5.9%,2012年更将降低至2.9%。此外,到明年,政府债务相对于国内生产总值的比例将进一步减少至52%。尽管欧元区明年预计将陷入衰退,但是波兰经济估计会增长2.5%。3800万的人口也足够支撑一个大国的地位。法国这样的国家将失去AAA的评级,而英国这样的国家依然是边缘化,波兰已经有了足够的空间来大展拳脚。
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7.一家投资银行倒闭。
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@. J0 a7 M) ^) D7 N, G 根据估计,2011年当中,银行业的整体裁员规模达到了约23万3000人,每一天都有裁员的消息流出,而这样的情况在新一年当中只能进一步地恶化。这个行业已经遭遇到了真正的深度危机。过去三十年间,伴随发达国家对杠杆手段的日益依赖,银行业飞速扩张,而现在,他们面临的是一个可能长达二十年的去杠杆化时代,银行业自然也就将收缩为一个较小的行业。世界上没有足够多的业务来支撑那么多家机构,那么多收入不菲的银行业者。2012年,至少将有一家倒闭。1 r4 F) L% C# A8 |. {
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8.欧洲人开始迁移。, U3 I; _6 b0 L9 _& t; J5 w
{ `9 [! a2 R. t. z 当遇到经济问题,欧洲人最传统的反应就是转移到别的地方。美国是首选,澳大利亚也不错。伴随深度衰退的前景不断坐实,许多人都会到别的地方去碰运气。事实上,这样的潮流已经开始了,过去一年,希腊、葡萄牙和爱尔兰移民出境的数量都在增加。到了2012年,意大利人和西班牙人的身影也将出现在大逃亡的队伍里。
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9.冰岛成为焦点。
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- K( r# ~* ~7 u' W 当信贷危机发生时,所有人都相信,他们必须救援自己的银行,不然自己的经济就会崩溃。可是冰岛不同。这个国家太小,他们的债务规模又太大,最终债务违约的规模达到了850亿美元。多数观察家都相信,这个国家已经完蛋了,但是并非如此。今年,冰岛的经济增长速度为2.5%,而且他们预计明年还将增长1.5%。这速度已经超过了整个欧元区。资本控制正在逐渐解除,汇率再度稳定下来。这一经验是非常值得考虑的——其实未必一定需要救援银行业。
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10.圣诞电子卡不再流行。* P D7 O' q K! f* {" d1 G5 Z+ N$ u
' ~& I ~/ w% {' Y) s3 S; L 我们真的需要从一家拉脱维亚的,我们几乎从未打过交道的小银行那里来的圣诞问候吗?一家奥地利的管理咨询公司在祝我假期快乐时,到底能有多真诚?我深表怀疑。这不是体贴,不是关切,只是宣传,只是垃圾邮件。坦白说,我倒宁可收到一封可以无处方供应伟哥的乌克兰公司的邮件。到2012年,这样的做法将不再为整个社会所接受。(子衿)
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