作者:吴楚河 0 Y" Z7 L8 t+ r( K5 C' B " o8 ~1 r# c' }' X5 w; B/ D$ Q有“央行中的央行”之称的国际清算银行BIS(Bank for International Settlements)刚刚发表的最新报告指出,加拿大“异常高”的信贷扩张差额(Credit-to-GDP Gap)已经威胁到本国的银行系统。' H- R+ V+ C/ _6 }3 }7 o' W
' x# V/ V( i2 L7 l6 z/ aBIS的最新报告称,加拿大的信贷扩张差额(Credit-to-GDP Gap)已经达到9.6%,相当接近10%的“红线”,在全球仅次于香港(30.7%)和中国(16.7),与瑞士并列第三。 , d( b3 ]$ \% I% L, s & G \) Z! E' g按照BIS的定义,若一个国家的信贷扩张差额超过10%,就表明这个国家的金融风险高于正常10个百分点,这意味着存在金融危机的巨大风险。 * Z: C( o# `8 ^1 K1 ?债务与可支配收入的比率再创纪录 2 I A+ s0 t" |$ [( k8 @) ~8 x9 Q4 d
除了国际清算银行的警告之外,从另外两个数字也可以看出加拿大人的债务水平之高: . ]' Y/ Q0 ^) }/ |" c一是在2017年第四季度,加拿大家庭债务与可支配收入的比率(debt-to-disposable income ratio)再创新记录,达到171%,意味着加拿大家庭每$1元可支配收入中就有约$1.71元的欠债。" T; z; X& D; Z7 w3 P0 B& V! H7 e! o
再是同期加拿大人包括按揭在内的总债务规模已经达到$1.821万亿,这比一年前也就是2016年第四季度上升6%。 0 t9 _. r5 w f* T P5 C根据加拿大信用机构Equifax Canada的调查,在去年第四季度,有46%的加拿大人正在偿还债务,但有37%的人却正在累积更多债务,正是后者导致整体上债务继续爬高。总体而言,去年第四季度加拿大人平均每人欠债$22,837,这比一年前升高了3.3%。) n. N) _& m% s8 \! V% y9 W 加拿大人还债积极 0 X/ K. q" O, ~7 c+ Q9 L 2 k0 T4 h' d1 v$ @实际上,经济学家们也很看重另外一个与债务有关的数字,那就是债务偿还率(debt service ratio)。 ! G! b9 ?: U) [Equifax Canada在其报告中说,尽管加拿大人债务水平很高,但因本国职场表现强劲,失业率很低,故一般而言,房屋按揭和汽车贷款都能够按时支付,欠债仍处于历史低位及尚属合理的水平。 & ^+ U g/ w2 E加拿大银行家协会(Canadian Bankers Association)的报告也证实了这一说法。由于加拿大仍然处于历史上低利率时代,因此房屋按揭的欠债率为10年来的最低水平,说明在较好的经济形势下,加拿大家庭有能力还债。+ X4 X4 D4 U. U2 t F5 x
Equifax Canada的决策部主任Regina Malina指出,虽然从今年开始实施更加严格的联邦按揭新规,这也许对部分业主或潜在业主有所影响,也会影响到房地产交易活动。但从目前的情况来看,加拿大的房主们好像仍然能够对付,在支付按揭月供上面也还算顺利。# I6 }0 O! T4 x6 F. l& V