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本周，加元的表现抢眼，一直是上头条新闻的，25日更是突破了80美分关口，达到三年来的最高水平。从2020年的最低点算起，加元对美元上涨超过15%。1 ]- f- S( l/ c: d' ?8 y* w5 H% d
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不过，在美债收益率飙升而扰乱了全球股市之后，加元今天已经走软回落到79美分。对人民币，加元也做了同样的同步动作，从5.17回落到了5.08。" [5 Q5 z1 |+ }. w, Z
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但这一回落并未影响很多经济学家的判断，那就是“长期看加元还会继续保持强劲”。
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4 j+ V9 |5 M$ Y _4 Y# [9 W/ CXE图表：加元从去年3月的“6年最低点”（69美分）一路升至现在（80美分）" t" W$ f6 s# a0 V, ]
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总部在英国的经济研究咨询公司Capital Economics认为，“在2021年余下的时间里，加元的前景依然光明”。$ J; P) z/ O. ^* T+ ^# C( I
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这间公司的分析人员认为，在去年发生疫情之始，加元正处于被低估的状态，而且直到现在也没有达到被高估的地步。' T& }# [. m# |" z# x$ u
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他们还预计，加拿大和美国的10年期国债的收益率差（yield spread）是会缩小的，这会给加元提供进一步的支撑。% H) {4 ]) t( o; [$ T, u
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但此际加元能够获得的最重要的驱动力，是石油价格。
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加元2021年可升至84美分- p+ {; j$ y5 Y' H! z" o; y
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% z- ?1 K2 v( V; j- U由于市场普遍预期供应短缺和需求增加，今年新年伊始全球石油价格就创下了升幅纪录，仅2月份美国的原油期货价格就涨了近22%。
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( ~: T; K" {, p( |8 q加元是标准的“石油货币”，历来和国际原油价格同起同落。在去年的大部分时间，国际原油价格出现超级低迷，但由于美元却出现了更加超级的疲软，所以加元对美元还是在逆势上涨。现在既然石油价格回来了，加元自然会坐上这趟上行列车。0 ^: k; B+ r" y
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BMO银行首席经济学家波特（Douglas Porter）对此如此形容：“加元的老朋友——大宗商品价格——最近越来越多地主导了币值”。Capital Economics也表示，搭上石油价格上涨的顺风车，加元到今年年底应该会升至84美分。9 X6 C! Z* s) Q& e. t
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/ n2 ^$ T( V# i# n( V) r“加元-人民币”汇率2016年后在4.9至5.4元区间动荡1 w) h) E, j v- r
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# V. w( ^) f( [, C( |" a% g% Y3 o如以同样的相对涨幅，今年年底加元兑人民币应有5.40元的高度。这个高度在2016年跌至4.5元之后，只在2017年和2019年出现过。
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7 j$ z/ C9 Y/ P5 D4 h0 I5 ^7 @但实际上因其他更多因素如中国的经济恢复程度，按照多方预测，届时也只会在和现在持平的水平上即不到5.20。
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发表于 2021-2-27 18:35
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